Формирование прибыли

– коэффициент маневренности собственных средств, который отражает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей достаточно свободно маневрировать этими средствами;

– коэффициент автономии, который характеризует степень  финансовой независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Алгоритм расчета и  экономический смысл вышеуказанных  показателей представлен в таблице 9 (Приложение Г).

Рассчитанные согласно данному  алгоритму показатели представлены в таблице 10.

Таблица 10 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Условное обозначение	2011	2012
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Ксзсс	1,0	1,47
Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	Кмсос	1,6	1,6
Коэффициент автономии	Ка	0,49	0,4

 

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств значительно превышает допустимые значения в 2012г., что свидетельствует о высокой зависимости предприятия от заемных средств.

Уровень собственных средств, вложенных  в оборотные активы за период 2011-2012гг. находился в пределах нормы и на протяжении всего года не изменился.

Коэффициент автономии находится  в нижних пределах допустимого значения.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счет заемных средств, что существенным образом влияет в целом на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Перечень и алгоритм расчета фактических значений основных показателей рентабельности и деловой активности представлены в таблице 11 (Приложение Д).

Нормативный диапазон коэффициентов  рентабельности может быть сформирован  в соответствии с позицией, что  любое положительное значение коэффициентов рентабельности ( , , >0) следует считать позитивным вариантом в экономическом развитии предприятия.

Рассчитаем данные коэффициенты и данные расчеты представим в  таблице 12.

Таблица 12 – Расчет коэффициентов рентабельности

Наименование показателя	Условное обозначение	2011	2012
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	RК	0,31	0,21
Рентабельность совокупных активов  по чистой прибыли	RА	1,5	0,08
Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг	RП	0,71	0,6

 

Рентабельность собственного капитала отражает  величину  прибыли, приходящуюся на единицу капитала  собственников,  и  характеризует  эффективность  его  использования. Все показатели рентабельности в 2012г. заметно снизились. Однако соотношение , , >0 выполняется по всем коэффициентам рентабельности. Это в целом может сделать вывод о рентабельности предприятия.

Для оценки финансовой деятельности также необходима диагностика деловой активности организации, для выявления степени эффективности использования предприятием активов и финансовых ресурсов. С этой целью рассчитываются коэффициенты оборачиваемости, которые показывают скорость обращения активов в денежную форму.

Рассчитанные коэффициенты представим в таблице 13.

Таблица 13 – Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	Условное обозначение	2011	2012
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	Кооа	0,4	0,4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск	4,03	0,48
Фондоотдача	Ф	1,96	0,87

 

Далее проведем рейтинговую  оценку финансово-экономического состояния ОАО «Акрон», представленную в таблице 14 (Приложение Е).

На основании изложенных требований и порядка построения рейтинговой таблицы 14 формируются данные для данной характеристики для ОАО «Акрон». Расчет рейтингового значения для ОАО «Акрон» на временной интервал с 201 по 2012 годы приведен в  таблице 15.

Таблица 15 – Расчет рейтингового значения ОАО «Акрон»

Показатели (условное обозначение)	Исследуемые годы
	2011		2012
	Факт. величина	Оценка в баллах	Факт. величина	Оценка в баллах
КОЛ	2,16	4	2,7	4
КТЛ	7,6	5	3,9	5
КСЛ	1,9	5	0,5	3
КАЛ	1,14	3	0,2	4
КСЗСС	1,0	2	1,47	5
КМСОС	1,6	5	1,6	5
КА	0,5	3	0,4	2

Окончание табл. 15

RК	0,31	5	0,21	4
RА	1,5	5	0,08	3
RП	0,71	5	0,06	5
КООА	0,4	2	0,4	2
КОСК	1,96	3	0,87	2
	4,03	4	0,48	2
Сумма		51		56
Рейтинговая оценка		3,9		4

 

По результатам рейтинговой  оценки можно сказать, что в целом они свидетельствуют о хорошем положении организации, но присутствует необходимость принять меры по улучшению экономического положения предприятия.

Рассчитаем вероятность  банкротства для исследуемого предприятия  по модели Альтмана.

На основе данных коэффициентов  Э. Альтман разработал Z-модель:

             Z = 1,2 X₁ +1,4 Х₂ +3,3 Х_З +0,6 Х₄ +1,0 Х₅,                                           

где:

Х₁ - отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х₂ - рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);

Х₃ - уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х₄ - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х₅ - оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

В результате получаемое значение коэффициента Z сравнивают с определенными границами, соответствующими следующим вероятностям банкротства:

- если Z меньше 1,8,  то   вероятность банкротства очень высока;

- при Z, находящемся в интервале между 1,8-2,71, вероятность средняя;

- если Z попадает в интервал от 2,71 до 2,9, значит вероятность невелика;

- при значении Z большем 2,9 вероятность банкротства крайне низкая.

Для определения вероятности  банкротства ОАО «Акрон» необходимые расчеты представлены в таблице 16.

Таблица 16 – Расчет вероятности банкротства для ОАО «Акрон»

Коэффициенты	Формула расчета	2011	2012
Х1	(А1+А2+АЗ)/Ба	0,91	0,88
Х2	Пч/Ба	0,15	0,08
ХЗ	Пно/Ба	0,19	0,11
Х4	Пч/(П1+П2+ПЗ)	0,96	0,68
Х5	В/Ба	0,37	0,35
Z	1,2Х1+1,4X2+3,3X3+0,6Х4+Х5	2,87	2,29

 

По результатам, приведенным  в таблице 16, можно отметить, что  в 2011г. риск банкротства достаточно низок, а в 2012 году ситуация ухудшилась, и вероятность банкротства возросла до среднего показателя.

Таким образом, по результатам  проведенного анализа можно сделать  вывод о том, что экономическая эффективность предприятия ОАО «Акрон» к 2012 году заметно увеличилась по сравнению с 2011. Это говорит об эффективном использовании прибыли и других ресурсов руководством компании.

 

 

 

 

 

3. Пути совершенствования распределения и использования прибыли на предприятии

 

 

Создание правильных соотношений  при распределении прибыли между  основными направлениями обеспечивается эффективностью и реальностью основной пропорции - потребление и накопление, так как это является основной гарантией усиления материальной заинтересованности и ответственности предприятий в повышении эффективности производства.

После уплаты налогов прибыль  распределяется следующим образом: одна часть используется на расширение производства (фонд накопления), а вторая - на материальное поощрение работников предприятия (фонд потребления). Создается также резервный фонд предприятия.

Механизм распределения  прибыли на предприятиях должен строиться таким способом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д. 

На каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения прибыли. Большую роль в этом должен сыграть анализ хозяйственной деятельности.

В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая  идет на самофинансирование предприятия  и материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или выше нормативных для данной отрасли производства, то имеются перспективы для развития предприятия.

По результатам анализа  прибыли предприятий необходимо разрабатывать мероприятия текущего и перспективного характера по улучшению использования финансовых ресурсов, укреплению режима экономии в расходовании средств, усилению режима роли механизма формирования и распределения прибыли как экономического рычага интенсификации производства.