Иностранные инвестиции

1. Экономическая сущность инвестиций.

 

Понятие инвестиции означает вложения капитала в отрасли  экономики внутри страны и за границей.

Как в отечественной, так и в зарубежной современной  литературе некоторые авторы относят  к инвестициям только те вложения, которые способствуют росту реально функционирующего капитала общества, а большинство авторов — любые вложения, приносящие их владельцам прибыль.

В советской  экономической литературе инвестиции рассматривались как «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование».

Авторы учебника «Экономикс» К. Макконелл и С. Брю считают, что  «инвестиции – затраты на производство, накопление средств производства и  увеличение материальных запасов».

Однако в большинстве научных  работ современных экономистов преобладает расширенное толкование сути инвестиций. «Инвестициями могут быть денежные средства, целевые банковские вклады, паи акций и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, права пользования землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности, авторские права».

Отсюда предполагается, что инвестиции подразделяются на финансовые, реальные и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции – это вложения в финансовые инструменты, т. е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными или государственными компаниями, а также банковские депозиты.

Реальные инвестиции – это вложения капитала в производство какой-либо продукции.

Интеллектуальные инвестиции –  вложения в подготовку специалистов, передачу опыта, лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.

Инвестиции как экономическая  категория, выполняют ряд важнейших  функций. Это – осуществление  политики расширенного воспроизводства; ускорение научно-технического прогресса; структурная перестройка общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Роль инвестиций  в инновационных процессах и структурной перестройке экономики.

 

В зависимости  от того, в какие отрасли народного хозяйства вкладываются средства для его развития, зависит будущая структура экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехнику, или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение.

Сегодня для  российской экономики важнейшей  становится инвестиционная деятельность, направленная на структурные преобразования. Структурные преобразования требуют  значительного объема инвестиций.

Темпы роста инвестиционного спроса приблизились к темпам потребительского спроса, что свидетельствует об оживлении  инвестиционной деятельности.

Однако, технический прогресс в  современной экономике немыслим, если его единственным стимулом будет  потребительский спрос, а источником формирования инвестиционных ресурсов – собственные средства предприятий. Новые техника и технологии требуют не только больших капитальных затрат, но, и на первых порах не приносят немедленных коммерческих результатов.

Создание благоприятного инвестиционного климата со стороны государства может выражаться в инвестировании тех отраслей народного хозяйства, которые меньше всего интересуют потенциального инвестора. А это –  транспортная инфраструктура, жилищное строительство, образование, наука, медицина, культура, т.е. отрасли социальной сферы. Тем самым государство способствует созданию привлекательного образа объектам инвестирования со стороны частного капитала, в том числе и иностранного. Привлечение инвестиций в производственную сферу – это создание новых рабочих мест, внедрение новых технологий, повышение общественного производства и качества рабочей силы, увеличение денежных поступлений предприятия, рост заработной платы. Все эти меры при их грамотном осуществлении должны способствовать улучшению социального положения населения страны, росту его благосостояния, повышению качества жизни и потребительского спроса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Инвестиционный рынок и его структура

 

Инвестиционный рынок, с одной стороны – совокупность социально-экономических отношений в сфере кратко-, средне- и долгосрочных вложений, инвестиций, ценных бумаг, ссуд, кредитов и т.п., с другой стороны, его можно рассмотреть как совокупность взаимосвязанных участников инвестиционной деятельности:

1. Предприятия (организации), на производственной базе которых реализуются инвестиционные проекты.
2. Инвесторы – банки и другие финансовые организации, российские и зарубежные, осуществляющие кредитование проекта и взаиморасчеты между его участниками.
3. Зарубежные компании, предоставляющие технологии и оборудование, управленческий опыт, опыт подготовки и переподготовки персонала.
4. Проектные и строительные организации, обеспечивающие выполнение проектных и строительно-монтажных работ.
5. Администрация – федеральная, региональная, отраслевая, местная, создающая определенный режим для участников инвестиционного процесса.

Система посредников на рынке инвестиций включает различные формы: инвестиционные институты, брокеры, консультанты, компании, фонды.

Финансовой  брокер – агент по купле-продаже ценных бумаг (или валюты); он заключает сделки по поручению и за счет клиентов.

Инвестиционным консультантом  – является физическое лицо, имеющее  квалификационный аттестат первой категории, выдаваемый сроком на 1 год Минфином РФ или его органами.

Инвестиционные фонды бывают: открытые и закрытые.

Открытый инвестиционный фонд –  инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа.

Закрытый инвестиционный фонд –  фонд, который эмитирует ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом.

Инвестиционная компания – это  объединение (т.е. корпорация), вкладывающее капиталы посредством прямых и портфельных  инвестиций и выполняющее некоторые  функции коммерческих банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Основные характеристики инвестиционного рынка

 

 

 Основными характеристиками инвестиционного  рынка являются: инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, конкуренция, цена.

Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину дохода, который может быть направлен на инвестирование. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей.

Инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции  и объемов реализации на инвестиционном рынке, называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

Конъюнктура инвестиционного рынка – это  основа разработки инвестиционной стратегии  и формирования инвестиционного  портфеля. Для конъюнктуры инвестиционного  рынка характерны следующие стадии:

1. Подъем  конъюнктуры связан с оживлением  экономики в целом, что проявляется  в увеличении спроса, росте цен и конкуренция.

2.Конъюнктурный бум характеризуется  резким ростом спроса на все  инвестиционные товары, т.е. растут  цены  и растут доходы.

3. Ослабление конъюнктуры связано  со снижением инвестиционной  активности из-за спада экономики  в целом.

4. Конъюнктурный спад. Самый низкий  спрос на объекты инвестирования, деятельность становится убыточной.

Все конъюнктурообразующие факторы  целесообразно разделить на две группы: постоянно действующие и временные, случайные.

Постоянно действующие: (научно-технический  прогресс; уровень монополизации; государственное  и межгосударственное регулирование; состояние информационных систем; валютная и кредитно-денежная ситуация; энергетические и экологические проблемы).

Временные, случайные: (сезонность; политические и социальные конфликты; стихийные  бедствия).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Правовая среда инвестиционного рынка.

Привлечение и функционирование иностранного капитала на сегодняшний день регламентируется большим количеством законодательных актов, которые условно можно разделить на следующие категории:

Международные договора и соглашения, участницей которых  является РФ, среди них:

- многосторонние соглашения (Вашингтонская конвенция 1966 г.; Сеульская конвенция 1988 г.);

- двухсторонни соглашения.

Например, двусторонние соглашения о  взаимном поощрении и защите капиталовложений или двусторонние соглашения об избежание  двойного налогообложения.

Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций – это соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих в ходе инвестиционного процесса.

Главная цель: создать более благоприятные  условия для взаимных капиталовложений. В таких соглашениях определяется режим для иностранного инвестора. Иностранным инвесторам может предоставляться:

- национальный режим инвестирования, при котором иностранным инвесторам  предоставляется тот же экономический режим, что и местным предприятиям;

- режим наибольшего благоприятствования,  при котором в данной стране  представители всех иностранных  государств пользуются равными  правами;

- режим справедливого и равномерного обращения.

Двусторонние соглашения об избежание двойного налогообложения.

В международной практике используют два  основных метода избегания двойного налогообложения:

1) Метод налоговых выплат –  когда сумма прибыли, полученной  филиалом в принимающей стране, не включается в расчет налоговых  обязательств материнской компании в стране базирования.

2) Метод налогового кредита –  сумма налогов, уплаченных в  принимающей стране, вычитается  из суммы налоговых обязательств  инвестора в стране базирования.

ФЗ и указы Президента РФ

Основным документом, регламентирующим деятельность иностранного инвестора, на территории РФ является ФЗ № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Данный закон в первую очередь определяет основные гарантии в отношении ин. инвестора, его права, обязанности, ответственность, экономические основы привлечения капитала и пр.

ФЗ «О порядке осуществления  в РФ иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и национальной безопасности государства», данный ФЗ принят для защиты Конституционного строя России и вводит ряд ограничений для ин. инвесторов.

Ограничения затрагивают предприятия осуществляющие производство спец. техники, вооружения, атомная энергетика, космическая деятельность, естественные монополии, разработку месторождений нефти, газа, золота и меди. Ограниченно разрабатываются те полезные ископаемые, которые имеют стратегическое значение для оборонной промышленности.

ФЗ «Об особых экономических  зонах в Российской Федерации» определяет:

- специальные требования к коммерческим  организациям, которые могут осуществлять деятельность на территории особой экономической зоны, и характер осуществляемой деятельности;

- комплекс налоговых и иных  льгот;

- применение специальных таможенных  режимов.

6. Понятие инвестиционной политики.

 

Инвестиционная политика – это сфера деятельности, связанная с отношениями между участниками инвестиционного процесса, инвесторами и предприятиями-реципиентами, субъектами инвестиционной деятельности и государством.

Инвестиционная политика – это  система решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри субъекта, региона, страны, так и за их пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов.