Инвестиции и реальный экономический рост

Оглавление

 

    Введение. ……………………………………………………………….. 3

1. Сущность и понятие инвестиций и экономического роста ……... 4

1.1 Инвестиции, их факторы и график спроса на инвестиции. ………… 4

1.2 Изменение спроса на инвестиции…………………………………….10

1.3 Соотношение инвестиций и сбережений. ………………………….. 12

1.4 Понятия и типы  экономического роста …………………………….. 16

1.5 Государственное регулирование  экономического роста……………19

2. Инвестиции и экономический рост. ……………………………….. 21

2.1 Связь между инвестициями и экономическим ростом …………….. 21

2.2 Инвестиции - единственный выбор России. …………………………23

2.3 Инвестиции и экономической рост Российской Федерации. ……….28

   Заключение ………………………………………………………………32

   Список  использованной литературы. ………………………………..35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Необходимым условием развития экономики – является высокая  инвестиционная активность. Она достигается  посредством роста объемов реализуемых  инвестиционных ресурсов и наиболее активного их использования, а приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно – технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играют привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро  уровне. По сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

На данный момент российская экономика  переживает глубочайший кризис, что сказывается всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальную напряженность в обществе. Правительство всеми силами пытается преодолеть этот кризис, однако, довольно безуспешно. В помощь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей технологического уровня.

 Проблема инвестиций  в нашей стране настолько актуальна,  что разговоры о них не утихают.  Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромные состояния, но в то же время боязно потерять вложенные средства останавливают инвесторов.

Целью данной работы является рассказать о инвестициях, о том  как инвестиции влияют на экономический  рост и как создать условия благоприятствующие активизации инвестиционной деятельности.

 

1. Инвестиции, их факторы экономический рост

             Сущность и понятия

1. Инвестиции, их факторы и график спроса на инвестиции

 

Инвестиции - любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые в объект инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (1).

Основными источниками  инвестиций являются: валовый   внутренний продукт (валовые накопления); зарубежные займы и инвестиции, которые под воздействием механизмом финансовой системы перераспределяются и выступают  ввиду  собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыли, амортизации, денежные накопления, сбережения, возмещение страховых сумм); заёмных финансовых ресурсов (облигаций, банковских и бюджетных кредитов); привлеченных финансовых средств (продажи акций, паевых и других поступлений); централизованных ресурсов министерств и концернов; бюджетных ассигнований; денежных средств населения.

Иностранные инвестиции – вложенные иностранными юридическими и физическими лицами финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность, хозяйствующим субъектам РФ с целью получения прибыли или достижения социального эффекта (2).

Ценные бумаги, или фондовые ценности – это инструменты вложения денег, представляющие собой чьи-либо долговые обязательства или обеспечивающие право участия в компании, в качестве собственника, право покупки или продажи доли в компании.

Имущественные вложения- это вложения в реальные активы компании или личное реальное имущество. 

Реальные активы – это земля, постройки и то что постоянно «привязано» к земле.

Реальное личное имущество – это золото, антиквариат, произведения искусства и другие коллекционные предметы.

Прямые инвестиции – это вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей. Характер участия в инвестировании определяют прямые инвестиции, когда инвестор непосредственно вкладывает средства в объект без посредников; непрямые – вложение средств через посредников и портфельные инвестиции – вложение капитала в различные ценные бумаги. Наиболее эффективны прямые инвестиции, которые не обременяют государство по их обслуживанию (3).

Косвенные инвестиции – это вложение средств в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или инвестиционных ценностей (облигации, акции, опционы).

Как правило инвестиции связаны либо с интересами кредитора, либо с участием в капитале в качестве собственника. Обычно инвестор приобретает право участия в капитале компании, покупая ценные бумаги, известные под общим названием – акции, поэтому важным  каналом снабжения реального сектора экономики является фондовый рынок.

Иногда инвестиции различаются  по степеням риска. Термин «риск» означает возможность получения нежелательного результата.

Инвестиции с низким риском – это вложения которые считаются безопасными с точки зрения получения определенного дохода.

Инвестиции с высоким  риском – это вложения, которые считаются спекулятивными с точки зрения гарантии получения определенного дохода.

Стимулом для капиталовложения служит прибыль; фирмы покупают капитальные  товары только в том случае, когда рассчитывают получить прибыль от этих покупок. Предположим, владелец маленькой мебельной мастерской собирается вложить деньги в новый шлифовальный станок, который стоит 1000 руб.и имеет срок службы один только год. Новый станок должен увеличить объём выпуска продукции и доходы от реализации. Предположим теперь ожидаемый чистый доход  (то есть чистый доход - за минусом эксплуатационных расходов, таких как затраты на электроэнергию, древесину, рабочую силу, определенные налоги и т.д.) от этого станка равен 1100 руб. Другими словами, после вычета эксплуатационных расходов ожидаемый чистый доход достаточен чтобы покрыть затраты на приобретение станка 1000 руб. – и принести прибыль 100 руб. со стоимостью станка 1000 руб., находим, что ожидаемая норма чистой прибыли равна 10% (100 руб./1000 руб.) Фирмы иногда называют это «доходностью» инвестиций, подразумевая прибыль (отдачу), получаемую в результате инвестиций. Обозначим эту «доходность», или «прибыль», символом r.

Одна из важных категорий издержек, связанных с инвестициями, которая не была учтена в примере – это процентная ставка, то есть цена, которую должна была заплатить фирма, чтобы взять в долг денежный капитал, для приобретения реального капитала (шлифовального станка).

      Мы можем рассматривать процентную ставку в контексте инвестиций и ожидаемой доходности, сделав следующее обобщение: если ожидаемая норма чистой прибыли (10%) превышает величину процентной ставки (скажем 7%), то инвестирование будет рентабельным. Но если процентная ставка (скажем, 12%) превышает ожидаемую норму чистой прибыли (10%), то инвестирование не выгодно.

А если фирма не прибегает  к заимствованию, а финансирует  инвестиции за счет внутренних средств, которые она сберегла от прошлых  прибылей. То и в этом случае роль процентной ставки как цены на инвестирование  в реальный капитал не измениться. Изымая средства из сбережений и вкладывая их в станок, фирма несет альтернативные издержки , потому что лишается процентного дохода, который она могла бы получить, ссудив эти средства еще кому-нибудь. В принятии инвестиционный решений главную роль играет не номинальная процентная ставка, а реальная – в постоянных или скорректированных  с учетом инфляции ценах:

Реальная процентная ставка = Номинальная ставка – уровень инфляции

В нашем примере со станком мы исходили из постоянного  уровня цен поэтому все наши данные, включая процентную ставку, приводятся в реальном выражении.

В условиях инфляции дела обстоят несколько по-другому. Предположим  инвестирование 1000руб. должно обеспечить реальную (с поправкой на инфляцию) ожидаемую норму чистой прибыли 10%, а номинальная процентная ставка составляет 15%. На первый взгляд может показаться, что инвестиция не выгодна. Но допустим, что текущие темны инфляции 10% в год. Хотя номинальная процентная ставка 15% реальная процентная ставка составляет 5%  (15%-10%). Сравнивая эту реальную процентную ставку в 5% с ожидаемой нормой прибыли, составляющей 10% , находим что инвестирование оказывается рентабельным и  его следует принять. Зная факторы, на принятие инвестиционного решения отдельной фирмы, перейдем к общему спросу на инвестиционные товары со стороны всего предпринимательского сектора. Предположим, что каждая фирма рассчитала ожидаемую норму чистой прибыли от всей инвестиционных проектов, и эти данные были соединены воедино. Эти оценки можно суммировать, то есть последовательно сложить, задавая вопрос, какова стоимость инвестиционного проекта при ожидаемой норме прибыли. Допустим, что нет перспективных инвестиций, которые могли бы принести ожидаемую норму прибыли в 16% или более. Но есть возможность вложить 5 млрд. руб. с ожидаемой нормой прибыли от 14% до 16% ; дополнительные 5 млрд. руб., которые принесут от 12% до 14% прибыли; и еще дополнительные 5 млрд.руб. в каждом последующим 2%-ном интервале, включая последний от 0 до 2% . Суммируя эти числа получим данные представленные в таблице 1.

 

Таблица 1.

Ожидаемая норма чистой прибыли, r (в %)	Объем инвестиций (в млрд. руб. в год)
16	0
14	5
12	10
10	15
8	20
6	25
4	30
2	35
0	40

 

Пользуясь данными приведенными в таблице 1, построим график, представленный на рис.1

Рис. 1 Кривая спроса на инвестиции.

Имея эту обобщенную информацию об ожидаемых нормах чистой прибыли от всех возможных инвестиционных проектов, мы выводим понятие реальной процентной ставки. Из примера о шлифовальном станке, мы знаем, что инвестиционный проект надо осуществлять в том случае, если норма чистой прибыли r превышает реальную процентную ставку i.

  Давайте рассмотрим  рис.1, исходя из этого соображения  . Если допустить, что процентная  ставка равна 12% , мы увидим, что  затраты на инвестиции в размере  10млрд. руб. окажутся выгодными  . Это значит, что инвестиционные проекты стоимостью 10 млрд. руб. дадут ожидаемую норму прибыли в 12% или более, при цене в 12% спрос на инвестиционные товары составит по стоимости 10 млрд. руб. Если бы выгодно инвестировать дополнительные 5 млрд. руб., а общий объем спроса на инвестиционные товары достиг бы 15 млрд. руб. При 8% ставке еще 5 млрд. руб. станут рентабельными, а общий спрос на инвестиционные товары составит 20 млрд. руб. при 6% инвестировать следовало бы 25 млрд. руб.

       Принимая  правило сопоставления предельных  выгод и предельных издержек, в соответствии, с которым следует осуществлять все инвестиционные проекты до того момента , когда ожидаемая норма прибыли станет равной процентной ставке (r=i), мы обнаружили что кривая на рис.1 представляет кривую спроса на инвестиции. На вертикальной оси отложены возможные различные цены инвестирования (различные реальные процентные ставки), а на горизонтальной оси соответствующие объемы требуемых инвестиционных товаров. Любая линия построенная на основе таких донных есть кривая спроса на инвестиции.

Такая концепция принятия инвестиционных решений позволяет  предусмотреть важный аспект макроэкономической политики. А именно государство может, изменяя процентную ставку изменять уровень инвестиционных расходов.

 

2. Изменение спроса на инвестиции

 

Рис. 1 показывает нам, что  с учетом ожидаемых норм чистой прибыли, при возможных различных объемах инвестиций определяющим фактором для вложения капитала является процентная ставка. Но есть и другие факторы, определяющие положение кривой спроса на инвестиции. Любой из этих увеличивающий ожидаемую чистую рентабельность инвестиций, приведет к смещению кривой спроса на инвестиции влево.

Расходы на потребление, техническое обслуживание и эксплуатацию.

Как показал нам пример со станком, при оценке ожидаемой нормы чистой прибыли любой инвестиции следует учитывать первоначальную стоимость капитальных средств , а так же предполагаемые расходы на их эксплуатацию и техническое обслуживание. Когда эти расходы повышаются ожидаемая норма чистой прибыли от будущих инвестиционных проектов уменьшается, смещая кривую спроса на инвестиции влево. И наоборот, когда эти расходы сокращаются ожидаемые нормы чистой прибыли растут , смещая кривую спроса на инвестиции вправо.

Налогообложение фирм.

  Принимая инвестиционные  решения, владельцы фирм оценивают ожидаемые прибыли после уплаты налогов. Увеличение налогов на бизнес приведет к снижению рентабельности и сдвигу кривой спроса на инвестиции влево, а уменьшение налогов к её смещению вправо.

Технологические изменения.

Технических прогресс- разработка новых и усовершенствование существующих продуктов, создание нового оборудования и новых производственных процессов стимулирует инвестиции. Например, разработка нового более эффективного станка  приведет к уменьшению издержек производства или улучшение качества продукции, тем самым увеличивая ожидаемую норму чистой прибыли от инвестиций в этот станок. Прибыльные новые товары – горные велосипеды, спортивные машины, телевизоры с высокой разрешающей способностью, новые лекарства и т.д.- вызывают поток новых инвестиций, поскольку фирмы закупают оборудование для расширений их производств. Ускорение технического прогресса сдвигает кривую спроса на инвестиции вправо.