Инвестиции и реальный экономический рост

Имеющийся запас капитальных  товаров.

Подобно тому, как  наличный запас потребительских товаров влияет на решение, которое принимает домохозяйство о потреблении, или сбережениях так и наличный запас капитальных товаров оказывает влияние на ожидаемую норму прибыли от дополнительных инвестиций в данную отрасль промышленности. Если в этой отрасли достаточно производственных мощностей и запасов готовой продукции, то инвестирование в эту отрасль будет сдерживаться. Такая отрасль с избытком обеспечена, чтобы удовлетворить настоящий и будущий рыночный спрос в косвенном, который принесет приемлемую прибыль. Если отрасль имеет достаточные и даже избыточные производственные мощности, то при дальнейших капиталовложениях ожидаемая норма прибыли понизится, поэтому инвестиции в эту отрасль будут не значительными или их не будет вовсе. Избыток производственны мощностей приводит к смещению кривой спроса на инвестиции влево, а относительный недостаток капитальных товаров – к смещению вправо.

Ожидания.

Ранее мы уже говорили, о том что инвестиции фирм основаны на ожидаемых прибылях. Капитальные  товары – это товары длительного пользования: срок службы которых может достигать  10 или 20 лет, поэтому рентабельность любого капиталовложения будет зависеть от прогнозов будущих продаж и будущих прибылей от товара, который этот капитал помогает производить. Ожидания предпринимателей, как правило, базируется на тщательно разработанных прогнозах будущей экономической конъюнктуры. Кроме того, следует принимать во внимание, полагаясь на субъективные представления и интуицию такие трудноуловимые и трудно прогнозируемые факторы, как изменение внутреннего политического климата, осложнение в международной обстановке, рост населения и положение на фондовой бирже. Если взгляд руководителей фирмы на будущую деловую конъюнктуру становиться более оптимистичным, то кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо, а при пессимистичной точке зрения – влево.

3. Соотношение инвестиций и сбережений

Сбережения – часть  доходов домашних хозяйств, которая  идет на приобретение товаров и услуг или уплату налогов.

Источником инвестиций являются доходы, складывающиеся из заработной платы, жалования, ренты, дивидендов, трансфертных платежей, прибыли и других поступлений, получаемых домашними хозяйствами от выполняемых ими работ. Исходя из того, что хозяйства постоянно сберегают часть дохода, мы можем рассмотреть два новых понятия: первое – откладывать, а не расходовать; и второе позволять ресурсам работать.

Каждый из этих двух аспектов имеет разные последствия: благоприятствующий экономическому росту, а следовательно  и увеличению ВНП, второй – тормозящие нормальное развитие экономики.

Сбережения и инвестиции в нашем индустриальном обществе обычно осуществляется разными лицами и в силу различных причин. Это  не всегда было так. Даже в наши дни, если фермер посвящает часть своего времени дренажным работам, вместо того, чтобы возделывать культуру и собирать урожай он сберегает и в то же время инвестирует. Он сберегает, поскольку воздерживается от потребления в настоящем с целью обеспечить большее потребление в будущем. Размер этих сбережений определяется разницей между величиной его чистого реального дохода и расходами на потребление. Вместе с тем он инвестирует, ибо улучшение производственных возможностей фермы означает чистое капиталовложение. По отношению к простому фермеру мы наблюдаем не только совпадение сбережения и инвестирования, но и тех причин, во имя которых он осуществляет эти процессы. Он воздерживается от потребления в настоящем (сберегает) только для того чтоб осуществить дренажные работы (т.е. инвестировать). Если бы возможности инвестировать отсутствовали, он никогда бы не подумал их сберегать.

В нашем современном  обществе чистое капиталовложение, или  инвестирование, осуществляется промышленными  или торговыми предприятиями, и  прежде всего корпорациями. Если корпорация или мелкое предприятие имеет большие инвестиционные возможности, их владельцы будут испытывать искушение вложить обратно большую часть своих доходов. Поэтому промышленное сбережение в значительной степени прямо зависит от промышленных инвестиций. Однако сбережения осуществляются также различными группами населения отдельными лицами и семьями. Человек может иметь намерение сберегать в силу различных причин: поскольку он желает обеспечить себя на старости лет или накопить некую сумму для будущих расходов (проведение отпуска или приобретение автомобиля).  Он может чувствовать ненадежность своего положения и стремиться обеспечить себя на черный день. Он может руководствоваться желанием оставить некоторое состояние своим детям или внукам. Он может быть 80-ти летним скрягой, который не имеет наследников и осуществляет накопления из страсти к деньгам как к таковым. Каковы бы небыли мотивы, которыми руководствуются отдельные лица осуществляя сбережения, зачастую они мало связаны с возможностями инвестирования. Это происходит из-за того, что в нашем повседневном языке слово «инвестиция» не всегда имеет тоже значение какое ему придается в экономических дискуссиях. Мы называем «чистым инвестированием» или капиталообразованием, то , что представляет чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование,  материально производственные запасы и т.д.) Обыватель же говорит об «инвестировании», когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой титул собственности. Для экономистов это чисто трансфертные операции. То, что инвестирует один, кто-то другой дезинвестирует. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал.

Чистое капиталообразование   имеет место главным образом  в промышленных и торговых предприятиях. Его величина сильно колеблется от года к году, от десятилетия к десятилетию. Это не постоянное, изменчивое поведение существует потому, что возможности инвестирования зависят от новых покрытий, новых продуктов, новых территорий и границ, новых ресурсов, нового населения, а также от возрастающего уровня производства и дохода. Инвестиции зависят от динамических и относительно плохо поддающихся учету элементов роста системы: от развития техники, от политики, оптимистических и пессимистических оценок, государственных налогов и расходов, законодательных мер и т.д. Высокая степень морального и физического износа основных производственных фондов требует срочных мер по активации инвестиционной деятельности, наиболее полному эффективному использованию всех возможных источников финансирования капитальных вложений. Финансирование инвестиций осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятия и сбережения населения, бюджетные ассигнования (из федерального и местных бюджетов), а также долгосрочные кредиты и займы (государственные и коммерческие). Внешними источниками являются частные прямые и портфельные иностранные инвестиции. А также иностранные займы и кредиты (в том числе под гарантии правительства). Одна из острых проблем России – несоответствие инвестиций и сбережений, низкая эффективность существующих механизмов трансформации сбережений граждан в инвестиции.

 Прежде всего, у  нас, действительно, существует  на сегодняшний день очень  большое несоответствие между тем, что сберегается, и тем , что могло бы быть инвестировано . К тому же механизм трансформации сбережений в инвестиции практически на развит. Но я прошу не путать механизм трансформации сбережений в инвестиции с возможными механизмами, предлагаемыми фондовым рынком. Поскольку общий механизм трансформации намного шире возможностей фондового рынка, то сегодня эта проблема наиболее актуальна, так как по информации ФКЦБ, только средства физических лиц на рублевых валютных и банковских вкладах на сегодняшний день превышают 20млрд. долларов. Соответственно, эти деньги могли бы попасть в реальное производство. Сегодня именно рынок ценных бумаг призван и может выявить эффективных собственников, обеспечить им различного рада защиту от нерыночных методов работы на рынке, равно как и нерыночных методов конкуренции. Причем инфраструктура фондового рынка практически готова к переливанию и преобразованию сбережений в инвестиции.

4. Понятия и типы экономического роста

Параметры экономического роста, их динамика широко используется для характеристики развития национальных хозяйств, в государственном регулировании экономики. Население оценивает деятельность высших хозяйственных и политических органов той или иной страны (например парламента, президента, правительства Российской Федерации) прежде всего на основе рассмотрения показателей динамики экономического роста, динамики уровня жизни. Экономический рост, его темпы, качество и другие показатели зависят не только от потенциала национального хозяйства, но в значительной степени от внешнеэкономических и внешнеполитических факторов. Так, двукратное повышение цен на нефть на мировых рынках существенно сказалось на изменении приоритетов научно-технического прогресса, на динамике экономических показателей американского промышленного производства.

 Под экономическим  ростом принято понимать увеличение  объемов созданных за определенный  период товаров и услуг. В  ряде случаев (например, сейчас  в России) увеличение может иметь  отрицательный знак, что означает  падение производства. Экономический рост принято измерять относительно предшествующего периода в процентах или в абсолютных величинах . В случае однопродуктового  производства может иметь место измерение в физических единицах. Конечной целью экономического роста является потребление, рост благосостояния. Их показатели рассмотрены выше. В нашей стране длительное время значительная часть ресурсов в ущерб интересам народа направлялась на потребности армии, военно-промышленного комплекса и неоправданные социально – экономические проекты, что нанесло трудно устранимый ущерб отечественной экономике. Вместе с тем прирост продукции военно-промышленного комплекса составлял весомую часть прироста национального производства. Мировая экономическая история знает два основных типа экономического роста. Во-первых это экстенсивный тип. Его суть состоит в том, что увеличение национального продукта осуществляется за счет привлечения дополнительных факторов производства и технологии, т.е. за счет НТП. Результатом интенсификации может явиться не только увеличение объема продукции, но и повышение ее качества. Экономическая история не знает интенсивного или экстенсивного типа экономического роста в чистом виде. Всегда имеет место преимущественно интенсивный или экстенсивный экономический рост. Отнесение экономического роста к тому или иному типу осуществляется в зависимости от величины удельного веса прироста производства, полученного за счет качественного или количественного изменения его факторов. В настоящее время можно выделить три основных направления моделирования экономического роста. Во-первых, это кейнсианские модели экономического роста, во-вторых, неоклассические модели и, в-третьих, так называемые историко-социологические модели.

Кейнсианские модели.

Они, как и ученные  в целом, основаны на главенствующей роли спроса в обеспечении макроэкономического равновесия. Решающий элемент спроса – инвестиции, которые посредством мультипликатора увеличивают прибыль. Одновременно они сами вызваны к жизни ростом прибыли, так как капитальные вложения представляют собой функцию увеличения прибыли. Отметим, что кейнсианцы не разделяют неоклассическую позицию эффективности производственных факторов и их взаимозаменяемости.

Модель Домара

Рассматривая модель Домара, отметим  что в ней в отличии от первоначальных кейнсианских моделей, инвестиции – фактор создания не только дохода, но и новых мощностей. Динамическая сбалансированность спроса и предложения, по Домару, определяется динамикой капитальных вложений, которые образуют новые мощности и новые доходы. Следовательно, задача сводится к определению объема  динамики инвестиций. Домар предложил для решения систему из трех уравнений: уравнение предложения, уравнение спроса и уравнение предложения и спроса совместно.

 Уравнение предложения: dX=Iσ, где X- прирост производства, I – объем капитальных вложений, σ- средняя производительность капитальных вложений . X – составляет прирост продукции за счет единицы капитальных вложений. В этом уравнении учитывается НТП, занятость, природные ресурсы.

Уравнение спроса – М = d I /α ., где- α средняя склонность к сбережениям обратная величина, которой определяет величину мультипликатора. В данном уравнении учитывается лишь инвестиции и и один продукт.

Модель Харрода

Развитием модели Домара  выступает модель Харрода. Как и  в предыдущей модели, норма уравновешенного роста является функцией соотношения роста доходов и капитальных вложений, что даст повод называть эти модели моделями Харрода – Домара. Однако если модель Домара базируется на использовании мультипликатора, то в основе модели Харрода лежит теория акселератора и следовательно она определяет норму сбалансированного роста доходов, с которой связаны капитальные вложения. Модель Харрода позволяет на базе теории акселератора исследовать инвестиционные решения предпринимателей, где- α – ускорение. Харрод исходил из двух посылок. Во-первых, накопление представляет постоянную долю национального дохода, она растет темпами, равными темпами роста дохода, предельная и средняя склонность к накоплению равны между собой. Во-вторых, объем осуществляемых капиталовложений есть функция прироста дохода или спроса между двумя периодами. Согласно основному уравнению Кейнса, для равновесия сумма сбережений должна быть равна сумме инвестиций. Отсюда следует, что норма роста, умноженная на капитальный коэффициент, равна удельному весу накоплений в национальном доходе.