Инвестиции предприятия

 

 

План 

Введение

 

1.Общая характеристика инвестиций

1.1. Понятие и виды  инвестиций

1.2. Особенности управления  инвестициями 

2. Инвестиционная деятельность  предприятия 

2.1. Понятие и задачи  инвестиционной деятельности 

2.2. Субъекты и объекты  инвестиционной деятельности

2.3. Цели инвестирования

3. Инвестиционная политика  современного предприятия

3.1. Источники формирования  инвестиций

3.2. Расчёты инвестиций 

3.3. Финансовые показатели  инвестиций. Способы расчёта

 

Заключение

 

Литература

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

  Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования от инвестиционной деятельности предприятия. Поэтому забота об инвестициях является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

 

  Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

 

  Инвестиции представляют собой капитальные затраты в объекты предпринимательской деятельности для получения дохода в краткосрочном или долгосрочном периоде. Экономическая категория «инвестиции» используется в рыночной экономике.

 

  С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала. С финансовой точки зрения инвестиции — это замораживание ресурсов с целью получения доходов в будущем периоде. С бухгалтерской точки зрения инвестиции — это объединение произведенных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

 

 Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций.

 

  Выбор критериев эффективности инвестиционных проектов и их количественного выражения — одна из основных задач, стоящих перед руководителем предприятия при принятии решения об инвестировании. Финансовые показатели, которые будут достигнуты в будущем, должны контролироваться и измеряться.

 

  Однако на выбор инвестиционного проекта оказывают влияние факторы, не поддающиеся количественной оценке. Высшее руководство фирмы, принимающее стратегическое решение об инвестициях, учитывает цели, задачи и риск потери вложенных средств. Руководители и специалисты имеют собственное представление о качественной и количественной характеристике инвестиций. Все это создает объективные и субъективные трудности в выборе оптимального варианта инвестиционной деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Общая характеристика  инвестиций

1.1. Понятие  и виды инвестиций

 

   Понятие «инвестиции» является достаточно широким, чтобы можно было дать ему одно емкое и краткое определение. В различных разделах экономической науки и в разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои отличительные особенности. В рамках финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение доходов в будущем. В целом можно сказать что, инвестиции это вложения каких – либо средств или капитала с целью получения дохода (прибыли).

Под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода. Инвестиционная деятельность представляет собой вложения инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

  Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные

(капиталообразующие) и  портфельные.

     Реальные  инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств

(капитала) непосредственно  в средства производства и  предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило,

долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением  реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

  

  Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные,

например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других

активов. В данном случае основной задачей инвестора является фор­мирование и управление оптимальным  инвестиционным портфелем, осуществляемое, как

правило, посредством  операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом

рынке. Портфель - это  совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей.

  Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно

участвуют в производственном процессе, например, вложение средств  в здания,

оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской

методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие  более четверти капитала фирмы.

     Государственные  инвестиции осуществляются за  счет бюджетных (налоги,

займы, государственные доходы) и других ассигнований;

     Частные  - за счет собственных средств  предпринимателя или другого

физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут  осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.

Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие  в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями.

Различают также и  интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это

затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку

персонала, вложения в  научно- исследовательские и опытно- конструкторские

разработки, рекламу и  др.

Кроме того, различают  начальные инвестиции, или нетто инвестиции,

осуществляемые на основании  проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

  Реинвестиции -  это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся

объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.  Изменение объемов выпуска (производства),  диверсификацию,связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей

среды и др.).

  Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

Затраты, независимо от источника  их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.

   Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:

·        строительство новых, реконструкция, расширение и техническое

перевооружение действующих  предприятий и объектов непроизводственной сферы;

·        приобретение земельных участков и  объектив природопользования;

·        приобретение и создание нематериальных активов

Нематериальные активы - условная стоимость объектов промышленной и

интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных имущественных прав, признаваемых объектом права собственности

конкретного юридического или физического лица, и приносящих ему доход.

 

1.2. Особенности  управления инвестициями 

  С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление им на предприятии.

  Управление финансовыми инвестициями предприятия представляет собой систему принципов и методов обеспечения выбора наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования.

   Управление финансовыми инвестициями подчинено общей инвестиционной политике предприятия и направлено на достижение его инвестиционных целей.

 

   Процесс управления финансовыми инвестициями предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

 

1. Анализ состояния  финансового инвестирования в  предшествующем периоде. Основной  целью проведения такого анализа  является изучение тенденций  динамики масштабов, форм и  эффективности финансового инвестирования  на предприятии в ретроспективе.

 

  На первой стадии анализа изучается общий объем инвестирования капитала в финансовые активы, определяются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

 

  На второй стадии анализа исследуются основные формы финансового инвестирования, их соотношение, направленность на решение стратегических задач развития предприятия.

 

  На третьей стадии анализа изучается состав конкретных финансовых инструментов инвестирования, их динамика и удельный вес в общем объеме финансового инвестирования.

 

  На четвертой стадии анализа оценивается уровень доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом. Он определяется как отношение суммы доходов, полученных в разных формах по отдельным финансовым инструментам (с ее корректировкой на индекс инфляции), к сумме инвестированных в них средств. Уровень доходности финансовых инвестиций предприятия сопоставляется со средним уровнем доходности на финансовом рынке и уровнем рентабельности собственного капитала.

 

  На пятой стадии анализа оценивается уровень риска отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом. Такая оценка осуществляется путем расчета коэффициента вариации полученного инвестиционного дохода за ряд предшествующих отчетных периодов. Рассчитанный уровень риска сопоставляется с уровнем доходности инвестиционного портфеля и отдельных финансовых инструментов инвестирования (соответствие этих показателей рыночной шкале "доходность-риск").

 

  На шестой стадии анализа оценивается уровень ликвидности отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом. Оценка этого показателя производится на основе расчета коэффициента ликвидности инвестиций на дату проведения анализа (в последнем отчетном периоде). Рассчитанный уровень ликвидности сопоставляется с уровнем доходности инвестиционного портфеля и отдельных финансовых инструментов инвестирования.

 

Проведенный анализ позволяет оценить  объем и эффективность портфеля финансовых инвестиций предприятия в предшествующем периоде.

 

2. Определение объема финансового  инвестирования в предстоящем  периоде.

 

  Этот объем на предприятиях, которые не являются институциональными инвесторами, обычно небольшой и определяется размером свободных финансовых средств, заранее накапливаемых для осуществления предстоящих реальных инвестиций или других расходов будущего периода. Заемные средства к финансовому инвестированию предприятия обычно не привлекаются (за исключением отдельных периодов, когда уровень доходности ценных бумаг существенно превосходит уровень ставки процента за кредит).

 

  Определенный объем финансового инвестирования дифференцируется в разрезе долго- и краткосрочных периодов его осуществления. Объем долгосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, страховых и иных целевых фондов предприятия, формируемых на долгосрочной основе. Обьем краткосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования временно свободного остатка денежных активов (в составе оборотного капитала предприятия), образуемого в связи с неравномерностью формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

 

3.Выбор форм финансового инвестирования. В рамках планируемого объема  финансовых средств, выделяемых  на эти цели, определяются конкретные  формы этого инвестирования, рассмотренные  выше. Выбор этих форм зависит  от характера задач, решаемых  предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.