Инвестиции предприятия

 

 Начисление сложных  процентов.

 

Известно, что процесс  роста основной суммы вклада за счет накопления процентов называется начислением  сложного процента, а сумма, полученная в результате накопления процента, называется наращенной, или будущей стоимостью суммы вклада по истечении периода, за который осуществляется расчет. Первоначальная сумма вклада называется текущей стоимостью.

 

 Если обозначить  первоначальную сумму вклада  через Ко, будущую сумму в t-м  году через Кt, ставку процента через r, число лет через t, получим будущую (наращенную) стоимость:

 

 

Kt=Ko(1+r)^t

 

 

 где (1+r)^t –коэффициент  наращения сложных процентов

 

 Эта формула называется  формулой сложных процентов.

 

 Сумму начисленных  процентов можно выразить формулой

 

 

L=Kt-Ko

 

 

 Применение схемы  сложных процентов целесообразно  в тех случаях, когда:

 

 проценты не выплачиваются  по мере их начисления, а присоединяются  к первоначальной сумме долга.  Присоединение начисленных процентов  к сумме долга, которая служит  базой для их начисления, называется капитализацией процентов;

 

 срок ссуды более  года.

 

при краткосрочных ссудах начисление по простым процентам  предпочтительнее, чем по сложным  процентам; при сроке в один год  разница отсутствует, но при среднесрочных  и долгосрочных ссудах наращенная сумма, рассчитанная по сложным процентам значительно выше, чем по простым.

 

3.3 Финансовые  показатели инвестиций. Способы  расчета.

  Возврат или окупаемость вложенного капитала равен прибыли после налогообложения, деленной на разность между общей стоимостью вложенного капитала и краткосрочными долговыми обязательствами, выражается в процентах. Это важный показатель эффективности менеджмента.

 

окупаемость вложенного капитала = норма прибыли * оборот капитала

 

  Норма прибыли — соотношение чистой прибыли и объема продаж. Он равен отношению прибыли после налогообложения к объему сбыта, выражается в процентах.

 

 Оборот капитала  — характеризует соотношение  между объемом сбыта и вложенным  капиталом и показывает, какой  объем сбыта обеспечивает каждая единица вложенного капитала.

 

 Платежеспособность  предприятия — соотношение оборотных  средств и суммы краткосрочных  обязательств.

 

 Уровень ликвидности  — оценка способности фирмы  к удовлетворению краткосрочных  обязательств. Определяется как  отношение ликвидных фондов (т. е. оборотные средства минус запасы) к краткосрочным обязательствам.

 

 Способы расчета  срока окупаемости инвестиций

 

 Срок окупаемости  - тот срок, за который доходы  покроют расходы. Предполагается, что после этого проект (инвестиционный  проект, или проект изменения налоговой системы, в частности, ставок налогов, или же какой-либо иной) приносит только прибыль. Очевидно, это верно не для всех проектов.   Потому понятие "срок окупаемости" применяют к тем проектам, в которых за единовременным вложением средств следует ежегодное получение прибыли.

 

 Простейший (и наименее  обоснованный) способ расчета срока  окупаемости состоит в делении  объема вложений А на ожидаемый  ежегодный доход В. Тогда срок  окупаемости равен А/В. Пусть,  например, А - это разовое уменьшение налоговых сборов в результате снижения ставок, а В - ожидаемый ежегодный прирост поступлений в бюджет, обеспеченный расширением налоговой базы в результате ускоренного развития производства.

 

   Рентабельность

 

 В отличие от (валовой)  прибыли, рентабельность - это частное от деления прибыли на расходы. Обозначим доходы как Д, расходы как Р, тогда прибыль П = Д - Р, а рентабельность Ре = Д / Р - 1. Другими словами, рентабельность - это относительная прибыль, она показывает, какой доход приносит 1 руб. вложений.

 

 Прибыль и рентабельность - два принципиально разных критерия. Максимизация по ним весьма  часто приводит к разным результатам.  В отличие от прибыли рентабельность  выше для небольших проектов, как правило, использующих побочные  результаты реализации крупных проектов. Например, организация розничной торговли среди строителей ГЭС опирается на использование дорог и наличие потребительского спроса. И то, и другое - результаты реализации проекта строительства ГЭС. При этом рентабельность торгового проекта, очевидно, во много раз выше рентабельности строительства ГЭС, что, например, должно учитываться при налогообложении.

 Внутренняя норма  доходности

 

Неопределенности, связанной  с произволом в выборе нормы дисконта инвестором, можно избежать, рассчитав так называемую внутреннюю норму доходности (или прибыли, по-английски Internal Rate of Return, сокращенно IRR), т.е. то значение дисконт-фактора, при котором чистый приведенный доход оказывается равным 0. Ожидается, что при меньшем значении дисконт-фактора прибыль положительна, а при большем - отрицательна. К сожалению, такая интерпретация не всегда допустима, поскольку для некоторой совокупности потоков платежей чистый приведенный доход равен 0 не для одного значения дисконт-фактора, а для многих. Однако традиционная интерпретация корректна в подавляющем большинстве реальных ситуаций, в частности, если платежи всегда предшествуют поступлениям. Поэтому многие экономисты считают наиболее целесообразным использование внутренней нормы доходности как основной характеристики при сравнении потоков платежей.

 

 Внутреннюю норму  доходности для рентабельности  можно было бы определить из  условия равенства 0 рентабельности  как функции от нормы дисконта. Однако это условие означает, что доходы и расходы равны, т.е. прибыль равна 0. Поэтому внутренние нормы доходности для прибыли и рентабельности совпадают.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

  Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

 

  Под инвестициями понимают денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а так же на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов.

 

"Инвестиции" - более широкое понятие, чем капитальные вложения. Они охватывают так называемые реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные (финансовые) инвестиции. Инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для:

 

расширенного воспроизводственного процесса;

 

ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции  действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрение  новой техники и технологии);

 

повышения качества продукции  и обеспечения её конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

 

снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли  от её реализации.

 

Инвестирование - процесс  пополнения или добавления капитальных фондов. Это приток нового капитала в данном году. Капитальные фонды "снашиваются" в производстве. Запасы материалов и полуфабрикатов уменьшаются и используются во время производственного процесса, а машины стареют физически или морально и должны заменяться.

 

   Фирмы производят инвестиции, поскольку новый капитал позволяет им увеличивать свои прибыли. При инвестировании фирма должна решить, будет ли за определенное выбранное время увеличение прибылей, приносимое инвестициями, больше стоимости издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования некоторого количества долларов будет рыночный процент с капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала.

 

  Большинство инвестиций, производимых фирмами, долгосрочны. Типичное увеличение капитала фирмы будет продолжаться долгие годы. Инвестиции в капитал различаются по горизонту их времени. Полезный срок службы капитальных активов - это число лет, в течение которых они будут приносить фирме доходы или сокращать издержки.

 

  Эффективность развития экономики страны, её отдельных регионов, отраслей и новых форм собственности во многом зависит от характера инвестиционной политики, её направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Основная цель современной инвестиционной политики - перевод экономики на интенсивный путь развития с последующим сокращением затрат на экстенсивный рост производственного потенциала и увеличение вложений в интенсификацию использования уже задействованных основных производственных фондов.

 

  Принятие решения на основе тщательного экономического обоснования о целесообразности вложения инвестиций на развитие производства является важным, но не окончательным моментом в эффективном использовании капитальных вложений, так как впереди предстоит капитальное строительство, то есть реализация выбранного проекта.

 

  Проектирование и непосредственное сооружение объекта, то есть капитальное строительство, самым существенным образом влияют на эффективность использования капитальных вложений.

 

  Повышение эффективности капитальных вложений капитального строительства на предприятии может быть достигнуто за счет разработки хорошего проекта и сокращения сроков проектирования; сокращения срока строительства; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, хороших типовых проектов, которые оправдали себя на практике и т.п.

 

  Выбор тех или иных направлений и путей повышения эффективности капитальных вложений (инвестиций) зависит от специфики предприятия и конкретных условий.

 

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Экономика / Под ред. Булатова А.С. - М.: Экономистъ, 2008.
2. Инвестиционная деятельность предприятия: учебное пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова. - 2-е изд., - М.: КноРус, 2006.
3. Экономика предприятия: учебное пособие/ Паламарчук А.С. - М.: Инфра-М, 2004.
4. Инвестиционная деятельность: книга / Пошиваленко Г.П., Киселева Н.В. - М.: КноРус, 2006.
5. Экономика предприятия: учебное пособие / В.Н. Смагин. - 2-е изд., испр. - М.: КНОРУС, 2007.
6. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие/ Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. - М.: КНОРУС, 2009.
7. Балдина К.В. Инвестиции: Системный анализ и управление. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006.
8. Теория инвестиций / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко –Ростов н/Д.: Феникс, 2008
9.   Инвестиции: Учебник. – М.: Изд. РАГС, 2006
10. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Экономика организации (предприятия), изд-во Проспект, 2006.
11. Беломестнов В.Г. Управление инвестиционными процессами / В.Г. Беломестнов. - Улан-Удэ: Издательство ВСГТУ, 2005.
12. Идрисов А. Б., Планирование и анализ эффективности инвестиций Учебник / А.Б. Идрисов. – М.: PRO – invest Consulting, 2005.
13. Ионина Л. Л., Инвестиции: Учеб. пособие/ Под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. – М.: Юристь, 2008.
14. Блохина Т. Рынок институционных инвестиций: состояние и перспективы // Вопросы экономики, 2003, № 1.
15. Инвестиции / Под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкиной, М.В. Макаровой и др. - М.: Кнорус, 2006.
16. Лебедева С. Н., Казиначикова Н. А., Гавриков А. В. Экономика торгового предприятия: Учебное пособие. – Мн.: Новое знание, 2001.
17. Лебедева С. Н., Мисникова Л. В. Экономика и организация труда. – Мн.: ООО «Мисанта», 2002