Инвестиции в основной капитал

    

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..……… 3

1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ.…………….......4

1.1. Понятие  и виды инвестиций ……………………………………………….4

1.2. Базовые модели инвестиций в основной капитал. ………………………8

1.2.1. Базовая кейнсианская модель автономных инвестиций……………….8

1.2.2. Базовая  модель инвестиций неоклассиков……………………………..14

2. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ…………………………………………………………….……......17

2.1. Динамика и структура инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь…………………………………………………………………..……..17

2.2. Источники финансирования инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь…………………………………………………………....23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………… …30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………32

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Данная работа рассматривает вопросы инвестиций в основной капитал. Самое общее определение указанного понятия можно сформулировать следующим образом:

 

Инвестирование – процесс вложения и использования инвестиционных ресурсов, а также финансирование инвестиционных ресурсов. Эти процессы составляют основу финансовой деятельности предприятии.

 

Инвестиции (капиталовложения) определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования.

 

Статистикой производится как отраслевой учёт объёмов инвестиций в основной капитал, так и учёт воспроизводственной структуры инвестиций, а также инвестиций в основной капитал по видам основных фондов.

 

Поскольку вопрос исследования инвестиций в основной капитал довольно многогранен, именно это и обуславливает актуальность данной работы.

 

Предмет исследования – рассмотрение инвестиций в основной капитал как отдельный показатель инвестирования.

 

В настоящей работе поставлены следующие цели:

1. рассмотреть понятие «инвестиции» и виды инвестиций;
2. раскрыть сущность моделей инвестиций в основной капитал;
3. рассмотреть инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь.

 

 

 

1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

 

1. Понятие и виды инвестиций

 

Термин инвестиции происходит от латинского  - вкладывать. В соответствии с инвестиционным кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимают любое имущество, включающее денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результат интеллектуальной деятельности принадлежащей инвестору на праве собственности, а так же это и имущественные права вкладываемые инвестором в объекты иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного значимого результата.

Однако не все вложения можно отнести к инвестициям. В экономическом смысле приобретение не будет являться инвестициями, если оно не приводит к росту  общей величины капитала в экономической системе. Поэтому инвестициями следует признавать только расходы, связанные с приобретением новых, ранее не созданных и не используемых капитальных благ в рамках данной экономической системы.

Необходимость инвестиций обусловлена различными причинами, которые можно объединить в следующие группы:

1. Обновление материально-технической базы предприятия;
2. Увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятельности;
3. Освоение новых видов деятельности;
4. Повышение качества продукции.

Классифицирование инвестиций может быть относительно объекта приложения, характера использования, фактора времени и в зависимости от собственника вкладываемых ценностей.

Относительно объекта приложения:

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов);
2. Финансовые инвестиции – вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг);
3. Нематериальные инвестиции – инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения можно разделить на два вида:

1. Портфельные – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.);
2. Прямые (реальные) инвестиции – инвестиции, вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов.

Первый из них – это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения.

Второй компонент – инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе, они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Также реальные инвестиции можно разделить на:

1. Внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
2. Внешние – это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

По характеру использования:

1. Первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;
2. Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
3. Реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
4. Инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;
5. Инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
6. Инвестиции на изменение программы выпуска продукции;
7. Инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
8. Инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;
9. Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
10. Рисковые инвестиции, или венчурный капитал – инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

По фактору времени:

1. Краткосрочные инвестиции;
2. Долгосрочные инвестиции.

В зависимости от собственника вкладываемых ценностей инвестиции бывают государственные и частные. Государственные в свою очередь подразделяются в соответствии с формами осуществления на:

1. Прямые (непосредственно выделяемые из государственного бюджета);
2. Скрытые (появляющиеся в результате налоговой политики).

Роль инвестиций в экономике обуславливается следующими факторами:

1. Инвестирование ведет к накоплению фондов предприятий, экономическому росту;
2. Величина инвестиций влияет на объем национального производства и занятость населения;
3. Нерациональное использование инвестиций может привести к замораживанию производственных ресурсов;

На величину инвестиций влияют:

1. Размер сбережений – чем больше сбережений, тем, как правило, больше объем инвестиций;
2. Величина дохода – чем больше доход, тем больше возможностей для инвестирования;
3. Доходы предприятий, их затраты и ожидания.

Таким образом, инвестиции представляют собой ресурсы и ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности. И у собственника есть два варианта их использования:

1. Во-первых, за плату передать их для осуществления предпринимательской деятельности т.е. осуществить инвестиции и стать инвестором;
2. Во-вторых, самостоятельно трансформировать инвестиции в активы, необходимые для производства товаров или предоставления услуг. Иначе говоря: собственник будет участником инвестиционной деятельности.

 

2. Базовые модели инвестиций в основной капитал

 

В макроэкономике имеется два основных подхода, две школы, два направления в трактовке макроэкономических процессов и явлений: классический и кейнсианский (а в современных условиях соответственно неоклассический и неокейнсианский)  и поэтому существуют две макроэкономические модели, отличающиеся друг от друга системой предпосылок, уравнений модели, теоретических выводов и практических рекомендаций.

В основе кейнсианской концепции инвестиций лежит мотив прибыли, основанный на психологии предпринимателей. Именно психологическая составляющая отличает кейнсианский подход мотивов поведения инвесторов от неоклассического. Решение инвестировать основывается на оценке предпринимателями увеличения ожидаемой прибыли в результате осуществления каких-либо определенных инвестиционных проектов. Такая оценка зависит от ряда факторов:

1. достаточно высокая степень неопределенности при принятии решения об инвестировании;
2. существование разных рисков при осуществлении инвестиций;
3. собственные «внутренние» ощущения предпринимателей, которые Кейнс называет «животным чутьем», т.е. степень оптимизма самого предпринимателя при принятии инвестиционного решения;
4. необходимость сопоставлять ценности в разные периоды времени.

В кейнсианской концепции автономных инвестиций важное значение имеет психологическая оценка предпринимателем (инвестором) выгодности текущих капиталовложений в будущих периодах.

В модели «совокупные доходы – совокупные расходы» автономные инвестиции являются экзогенной переменной. Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, которые не зависят в текущем периоде от изменений совокупного дохода (или ВВП). Главным их источником являются совокупные сбережения. Соответственно макроэкономическая модель будет находиться в равновесии, если:

  ,                                                  (1.1)

где  I – инвестиции;

S – сбережения.

В данном случае инвестиции показывают спрос на инвестиционном рынке, а сбережения можно рассматривать как предложение. Соответственно совокупное предложение будет равно:

,                                            (1.2)

где Y – совокупное предложение;

C – потребление;

 I – инвестиции;

MPC – предельная склонностью к потреблению;

Ia – автономные инвестиции.

Графически это может быть изображено, как показано на рис. 1.1. При росте автономных инвестиций на величину ∆I объем совокупного спроса также увеличивается, но на такую же величину денежных средств должна увеличиваться величина совокупных расходов Е, иначе в экономике не наступит равновесие. Линия совокупных расходов сдвинется вверх и обеспечит пересечение с биссектрисой D = E в точке Y1; E1. Таким образом, равновесный объем производства возрастет.