Инвестиционная политика России на федеральном и региональном уровне

Слишком большое инвестирование приводит к инфляции, недостаточное  же — к дефляции. Это должна регулировать эффективная стратегия в сфере  государственных расходов, налогов, финансово-бюджетных и кредитно-денежных мероприятий, проводимых правительством. В инвестиционной сфере переход  к рыночным отношениям касается ее источников.

Инвестиционный  цикл — это процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов, охватывающий определенный период. У реальных инвестиций он включает такие этапы, как: научные разработки; проектирование; строительство; освоение новых территорий рынка.

Инвестиции играют основную роль в экономическом процессе. С  помощью них определяется общий рост экономики. С помощью инвестирования средств в экономику возрастают объемы производства, увеличивается национальный доход, развиваются и преуспевают в экономическом соперничестве предприятия и отрасли, в большей степени удовлетворяющие потребность в тех или иных товарах и услугах. Полученный прирост национального дохода вновь частично накапливается, осуществляется дальнейший рост производства. Этот процесс непрерывно повторяется. Следовательно, инвестиции, формирующиеся за счет национального дохода в ходе его распределения, сами осуществляют его рост и расширенное воспроизводство. В связи с этим, чем эффективнее инвестиции, тем выше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в производство. При необходимо высокой эффективности инвестиций увеличивающийся рост национального дохода может привести к повышению доли накопления при абсолютном росте потребления. Но связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями неправильно, хотя они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и производства продукции. Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие и инвестиции в сферу нематериального производства. Причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.

Большая часть инвестиционной деятельности приходится на строительную сферу экономики. Составной частью капитальных вложений является капитальное строительство. В результате капитального строительства осуществляется лишь доля капитальных вложений, которая равна проектно-сметной стоимости строительно-монтажных работ по исследуемому объекту.

Капитальные вложения — совокупность затрат, которые связаны с созданием и обновлением основных средств народного хозяйства. Они предназначаются для экономического развития, и представляют собой более широкое понятие, чем капитальное строительство. Большая часть капитальных вложений осуществляется как затраты на приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств, оборудования, не требующего монтажа. На основе капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития некоторых отраслей народного хозяйства.

Воспроизводство основных средств  народного хозяйства осуществляется посредством трех основных каналов прихода инвестиционных вложений:

1. государственных капитальных вложений;
2. капитальных вложений, осуществляемых за счет предприятий и компаний;
3. инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов инвестиционных фондов.

В капитальные вложения входят затраты на строительно-монтажные  работы, приобретение оборудования, которое  требует или не требует монтажа, предусмотренного сметами на строительство, а также хозяйственного инвентаря, включаемого в сметы. Из общей величины инвестиционных вложений значительная доля приходится на капитальные вложения в расширенное воспроизводство, главный источник которых национальный доход. О размере этих вложений чистых инвестиций можно судить по увеличению основных фондов, хотя точного соответствия между ними за каждый промежуток времени может не быть. Прирост основных фондов за некий отрезок исчисляется по стоимости достроенных объектов, которые приняты на баланс, а капитальные вложения данного года составляются из отпущенных банками средств, воплощающихся в сданные и законченные основные фонды по истечении промежутка времени, необходимого для завершения строительства.

Другим источником капитальных  вложений является амортизационный  фонд. Значительная изношенность оборудования отрицательно сказывается на качестве продукции. Действующие нормативные  сроки службы в среднем составляют 16—17 лет, а фактически — еще больше. Средние нормативные сроки службы, например, по оборудованию целесообразно  сократить до 9—10 лет. В развивающейся  экономике валовые инвестиции выше амортизации, это означает, что объем  капитала увеличивается. Валовые инвестиции в статичной экономике полностью замещают капитал, используемый в процессе производства годового объема продукции. В экономике существует нехватка валовых инвестиций для замещения капитала, потребленного в производстве за год. В связи с этим происходит уменьшение объема капитала в экономике.

Различают технологическую  и воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру  капитальных вложений. Для технического обновления производства огромное значение имеет употребление капитальных вложений на реконструкцию действующих организаций. Поэтому очень важно установить целесообразное соотношение между вложениями в реконструкцию, модернизацию, новое строительство и увеличение существующих производственных мощностей. К подразделению капитальных вложений на реконструкцию и на новое строительство примыкает их разделение на вложения интенсивного и экстенсивного типа.

Вложения, целью которых  является увеличение объема производства на основании существующей технологии и техники, являются вложениями экстенсивного типа. Такие вложения требуют привлечения дополнительной доли рабочих, сырья, энергии пропорционально росту объемов производства, что ведет к увеличению числа рабочих мест и не снижает себестоимость производства и фондоемкость. Вложения интенсивного типа — это вложения, предусматривающие внедрение улучшенной или новой техники и технологии, уменьшение потерь, использование внутренних резервов производства. Возрастание эффективности капитальных вложений может происходить прежде всего за счет интенсивного вложения. К сожалению, пока еще оба типа капитальных вложений не различаются статистикой. В практике статотчетности следовало бы ввести подобные разграничения. Это могло бы служить значимым способом стимулирования инвестиций и соответствующей налогооблагаемой политики.

Рост интенсивного типа вложений является критерием быстрого повышения материального уровня жизни. В связи с растущим производственным аппаратом повышается производительность труда. Следовательно, настоящее благосостояние является в большей степени результатом прошлых инвестиций, а в свою очередь сегодняшние инвестиции являются основой будущего увеличения производительности труда и роста благосостояния. Имеется проблема выбора между потреблением настоящего и будущего. Чем больше производимого сегодня мы сбережем и инвестируем, тем у нас больше будет возможностей потреблять завтра. Наоборот, чем больше мы используем сегодняшних ресурсов, тем меньше у нас будет шансов на значительный рост производства и более большой уровень потребления в дальнейшем.

В этом заключается главная  причина того, почему низкая степень  сбережений может стать острой проблемой для народного хозяйства в целом.

Помимо того что инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы.

Например, если снижаются  инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих, их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на товары и услуги, производимые в других отраслях.

Это приводит к сокращению доходов и снижению занятости  в этих отраслях. Кроме того, сокращение инвестиций в строительство оказывает негативное воздействие на те отрасли, которые поставляют материалы для самого строительства, для субпоставщиков для отрасли строительных материалов и т. д.

Инвестиции, осуществляемые организацией для расширения собственного производственного аппарата, являются стимулом для всей экономики. Покупка организацией инвестиционных товаров, к примеру, различного рода машин, влечет общее повышение спроса на товарном рынке, что прямо способствует росту всей экономики.

Следовательно, инвестиции не только влияют на увеличение мощностей в долгосрочной перспективе, но и воздействует на то, в какой степени используются уже существующие мощности. Также на уровень использования мощностей оказывают влияние инвестиции в товаро-материальные запасы, т. е. когда прирост запасов выше их расходования. Поэтому такие колебания в инвестиционном процессе — значимый фактор изменения темпов роста как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.

Не каждые инвестиции оказывают  позитивное влияние на экономический процесс. Инвестиции могут быть ошибочными, если они были направлены в бесперспективные секторы и сферы производства. Происходит это обычно из-за неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления, принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно определить, производство какой продукции будет выгодным или когда в целом стратегия, экономическая политика сориентированы неправильно. Инвестиции ошибочного характера означают расточение ресурсов, так как связывают их в проектах, которые не приведут к предполагаемому росту экономики. И, следовательно, они не представляют собой надежного источника рабочих мест в долгосрочной перспективе. Научное знание о будущем спросе, о новейшей технологии производства и о предстоящей деловой конъюнктуре — является определяющим для экономического роста.

Образование же, область  научных исследований становятся решающим критерием экономического роста. Чтобы экономический рост имел стабильный уровень, ресурсы должны вкладываться в те хозяйственные отрасли, которые дадут наибольший экономический эффект.  

1.2.  Основные  теории инвестиций

С макроэкономических позиций (основоположник теории Дж.М. Кейнс) проблема инвестирования рассматривается с позиций государственной инвестиционной политики, политики доходов и занятости.

В теории Кейнса инвестиции определялись как часть дохода, которая не была использована на потребление в текущем периоде. Инвестиции выступают здесь в качестве обратной стороны процесса сбережений. Как известно, Кейнс в своей макроэкономической теории исследовал механизм инвестиционного процесса, обращая особое внимание на взаимосвязь между инвестициями и сбережениями.

Основные моменты механизма  инвестиционного процесса в кейнсианской теории заключаются в следующем. В развитой экономической системе происходит отделение функций сбережения и инвестирования. Определенная часть сбережений может инвестироваться непосредственно. Это основная часть сбережений мелких и средних предприятий, фермерских и других хозяйств. Другая часть средств сберегается субъектами экономических отношений для будущих расходов (потребительских или инвестиционных). Кроме того, в надежде на будущие сбережения могут начинаться инвестиционные проекты.

Решения о размерах сбережения и  инвестиционные решения принимаются разными субъектами с учетом различных предпосылок. Сбережения осуществляются домашними хозяйствами и регулируются потребительскими предпочтениями (склонностью к потреблению по Кейнсу). Инвестиционные решения, принимаемые предпринимателями, подвержены влиянию их субъективных оценок спроса на производимые товары и имеют нестабильный характер.

Ожидаемым величинам инвестиций и  сбережений в экономической теории Кейнса придается большое значение. В то время как фактические  объемы инвестиций и сбережений величины всегда определенные, ожидаемые (планируемые участниками инвестиционного процесса) значения этих величин могут различаться. Их следует рассматривать как два вида предположений относительно будущего: с точки зрения производителей и потребителей благ, совпадение которых может возникнуть случайно. При расхождении этих величин возникает две ситуации. Если планируемые сбережения больше, то равенство фактических значений этих величин восстанавливается насильственно, путем вынужденных инвестиций в запасы нереализованных благ. Происходит кризис перепроизводства. В этих условиях государственное регулирование способно расширить «эффективный спрос», например, собственными расходами.

Для нашей страны долгое время была характерна другая ситуация, хозяйство инвестировало больше, чем сберегало. В этом случае насильственное выравнивание фактических инвестиций и сбережений приводило к возникновению у потребителей вынужденных сбережений, не подкрепленных товарной массой, что послужило в итоге основным источником инфляционных процессов.

Фундаментом макроэкономического  равновесия является равенство между  сбережениями, которые осуществляются потребителями, и инвестициями, которые бизнес считает необходимым осуществить. Согласно классической теории, механизмом, уравновешивающим эти величины, является норма процента, которая автоматически устанавливается на уровне, когда инвестиции и сбережения равны. Кейнсианская трактовка механизма инвестиционного процесса опровергает автоматизм саморегулирования рынка. В частности, существует вероятность возникновения такого несовпадения планов потребителей и производителей благ, при котором ставка процента не сможет урегулировать инвестиционный механизм. Регулирование инвестиционного процесса с помощью управления величиной ставки процента, бюджетной и налоговой политики государства являются средством предотвращения кризисных ситуаций и приведения в соответствие планов и ожиданий потребителей и производителей общественных благ. Таковы основы механизма инвестиционного процесса, рассмотренного в теории Кейнса, которая получила впоследствии характеристику теории, объясняющей функционирование экономики, находящейся в кризисной ситуации.