Изучение роли иностранных инвестиций в экономике Кыргызской Республики

Инвестиционный  доход по акциям и другим видам  участия в капитале определяется в размере начисляемых дивидендов. Дивиденды могут выплачиваться не только в денежной форме, но и акциями, облигациями, товарами. В этом случае величина дивиденда определяется в размере их рыночной стоимости.

Инвестиционный доход  по страховым техническим резервам определяется в размере доходов, полученных от инвестирования этих резервов и вмененных держателям страховых полисов. Соответственно, доход от инвестирования страховых технических резервов рассматривается как условное начисление доходов от собственности страхующимся (владельцам полисов), а затем как реинвестирование этих доходов в страховые учреждения и увеличение их страховых технических резервов.

К инвестиционному  доходу по другим счетам дебиторов  и кредиторов относятся проценты за товарный кредит.

Общая сумма инвестиционного дохода для экономических единиц, секторов и экономики в целом определяется как сумма чистой прибыли и сальдо полученных и выплаченных доходов от собственности.

Источники финансирования инвестиций.

Инвестиционная  деятельность может осуществляться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора;
• заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов;
• денежных средств, централизуемых объединениями предприятия в установленном порядке;
• инвестиционных ассигнований из государственного бюджета республиканского, местного) и соответствующих внебюджетных фондов, иностранных инвестиций.

Источниками средств финансирования инвестиций являются сбережения (внутренний источник, часть располагаемого дохода, не израсходованная на конечное потребление) и капитальные трансферты (внешний источник). Кроме того, формой временного привлечения ресурсов для инвестирования является принятие финансовых обязательств, которые трактуются как заемные средства. На уровне экономики в целом, в случае закрытой экономики, объем инвестиций практически равен объему сбережения, в то время как в открытой экономике они различаются на величину сальдо капитальных трансфертов, полученных от остального мира и переданных ему.

1.2.  Виды и  структура инвестиций.

Всевозможные разновидности  инвестиций можно свести в следующие  основные группы:

1. Инвестиции в повышении эффективности производства:

Их целью является прежде всего создание условий для  снижения затрат хозяйствующих субъектов  за счет замены оборудования, обучение персонала, или перемещение производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;

2. Инвестиции в расширении производства:

Задачами  такого инвестирования являются расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

3. Инвестиции в создании новых производств:Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливающиеся товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволять, например, хозяйствующему субъекту предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на  новые для нее рынки;
4. Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления: Это разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда хозяйствующий субъект оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет совершенствования   менеджмента.

В условиях  рыночной экономики осуществления инвестиций нельзя рассматривать как  «произвольную» форму деятельности хозяйствующего субъекта, что хозяйствующий субъект может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции.  Неосуществления операции инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций⁸.  Поэтому все возможные позиции инвестиций можно разбить на две группы: пассивные и активные:

• пассивные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей прибыльности вложения в операции данного хозяйствующего субъекта за счет замены устаревшего оборудования подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников;
• активные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают повышения конкурентоспособности  хозяйствующих субъектов  и  прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми, за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм. Говоря о сущности инвестиции нельзя обойти вниманием такое  понятие, как  ценности фирмы. Ценность фирмы можно предоставить как своеобразную систему,   состоящую из двух частей:

1. Представляет собой рыночную стоимость собственного капитала  фирмы;

2. Представляет рыночную стоимость обязательств фирмы.

Таким образом, ценность фирмы, это  то реальное богатство, которым обладают владельцы фирмы  и которое они могут получить в денежной форме, если продадут свою собственность. Размеры этого реального  богатства зависят от двух основных групп факторов:

- инвестиции всех типов,  то есть инвестиций в реальных  портфельных  активах;

- прочих факторов, в  том числе финансового и производственного  менеджмента.

Инвестиции  в объекты предпринимательской  деятельности осуществляется в различных формах. В связи с этим для анализа и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам:

1. В зависимости  от объектов вложения средств  различают реальные и финансовые  инвестиции;

Реальные  и  финансовые  инвестиции – это  вложение  ресурсов  в  простое  и  расширенное  воспроизводство  основных  производственных  фондов, в  прирост оборотных  производственных  фондов, а  так  же  виды  вложений  в  капитальные  ценности производительной деятельности  сферы  нематериального  производства. 

Реальные инвестиции обеспечивают простое и расширенное  воспроизводство совокупного общественного  богатства (в т.ч. и совокупного  общественного продукта в долгосрочном плане), включая все виды этого  богатства – трудовые, информационные, материально- технические и частично природные ресурсы – за счет эффективных экологических мероприятий и развития безотходных технологий. Развитие воспроизводства в случае его эффективного социально-экономического развития осуществляется в виде количественного и качественного роста. Это в полной мере относится и к воспроизводству трудовых ресурсов с учетом их здоровья, уровня культуры и образования, профессиональной подготовки.

От реальных инвестиций зависят темпы экономического роста  и формирование межотраслевых пропорций совокупного общественного производства. Формирование межотраслевых пропорций происходит в существенной мере под воздействием отраслевой, технологической и воспроизводственной структур инвестиций (капитальных вложений)⁹.   

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимаются непосредственное участие  инвестора в выборе объекта инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.  Под   непрямыми инвестициями понимаются  инвестирования опосредствуемые другими лицами.

3. По формам  собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции это  вложения средств,  осуществляемые гражданам, и а также предприятиями  негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные  органы власти и управления за счет средств бюджетов внебюджетных фондов и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами,  юридическими лицами и  государствами.

Совместные  инвестиции – это инвестиции осуществляемы субъектами данной страны и иностранных государств.

4.  По периоду инвестирования  различают краткосрочные и долгосрочные  инвестиции:

- краткосрочные инвестиции  – это вложение капитала на  период  не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.д.);

- долгосрочные инвестиции  – это вложение капитала на  период свыше одного года. 

5. По региональному  признаку различают инвестиции  внутри страны и за рубежом:

- инвестиции внутри страны – это вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны;

- инвестиции за рубежом  – это вложения средств в  объекты инвестирования, размещенные  за пределами территориальных  границ данной страны.

Положительная сторона рассматриваемых определений  в том, что они связывают  инвестиционную политику и  капитальные вложения (т.е. инвестиции) с концентрацией на  ключевых направлениях экономического  развития;  обеспечением    высоких  темпов  экономического   роста;  повышением  экономической  эффективности,  что   выражается  в:

• росте отдачи   продукции  и  национального  дохода  на  каждый  сом  затрат;
• совершенствовании   отраслевой   структуры  инвестиций;
• улучшении  их   технологической  структуры;
• оптимизации  их   воспроизводственной   структуры.

 

1.3. Инвестиционный  климат в Кыргызской Республике

Кыргызская Республика продолжает следовать стабильной экономической  политике, которая будет избегать необходимости использования обменных ограничений по проведению оплаты и переводов для международных сделок и таким образом сделает вклад в многостороннюю систему по оплатам, свободную от ограничений¹⁰. Кыргызстан предлагает неограниченное перемещение капитала и дивидендов. Разрешены все выплаты за границу, включая репатриацию капитала и перевод прибыли. Программа экономического реформирования страны включает образование макроэкономической структуры обеспечивающей снижение уровня инфляции, рост производства и самодостаточность республики, а так же проведение секторальных и структурных реформ. Членство Кыргызстана в ВТО и Таможенном Союзе дает возможность, инвесторам производя свою продукцию на территории Кыргызской Республики экспортировать ее не только странам членам ВТО, но так же экспортировать в страны участники Таможенного союза и пропускать грузы свободным транзитом от границ ЕС до Тихоокеанского региона. Кыргызстан поддерживает торговые отношения с более чем 50 странами. Экспорт в основном представлен золотом, железом, изделиями химической промышленности, хлопчатобумажной нитью, машинами и табаком. Все сектора экономики открыты для реализации инвестиционных проектов. Кроме того, во всех секторах иностранным инвесторам разрешено владеть 100% собственности. Другими словами, нет закрытых для иностранных инвесторов отраслей и секторов, в которых обязательно создание совместного предприятия. Иностранным служащим и работникам на иностранных предприятиях автоматически предоставляются визы, разрешения на работу и проживание. Закон Об инвестициях в Кыргызской Республике предоставляет иностранным инвесторам, осуществляющим инвестиции, национальный режим экономической деятельности, применяемый в отношении юридических и физических лиц Кыргызской Республики. Закон также гарантирует своевременную выплату адекватной и эффективной компенсации в случае экспроприации¹¹. Таким образом, инвесторам гарантируется свобода репатриации капитала, дивидендов и прибыли. Нет ограничений на перевод дохода в национальной валюте в иностранную валюту, включая перевод для дальнейшего импорта или оплаты будущих расходов. Инвесторы могут хранить доход в иностранной валюте; нет требований по конвертированию его в местную валюту. Правительством Кыргызской Республики предусмотрены ряд мероприятий обеспечивающие быстрый доступ иностранных инвесторов в экономику республики. В этом направлении успешно действует служба содействия инвесторам one – stop – shop, где инвесторы в одном месте могут получить бесплатную информационную, и консультативную поддержку по любым вопросам относительно начала и ведения бизнеса в Кыргызстане.

Для рассмотрения жалоб  и предложений действует Экспертно-апелляционный  Совет, который защитит инвесторов от необоснованных проверок и отказов  в выдаче разрешительных документов органами государственной власти.

Так же на территории Кыргызской Республики расположены четыре Свободно-Экономические Зоны. Они являются удобным местом для наладки производственных мощностей. Эти зоны предоставляют широкий круг льгот, таких как освобождение от всех видов налогов, пошлин и выплат на весь период деятельности. Единственной платой является плата за предоставленные налоговые льготы в размере 1-2% от дохода с продаж товаров и услуг.

Товары, произведенные  в СЭЗ на экспорт, импортируемые  товары, а так же товары, предназначенные  для реэкспорта, освобождены от таможенных пошлин, а экспортируемые товары также от квотирования и лицензирования.

Привилегиям СЭЗ также  можно отнести: упрощенную и ускоренную регистрацию, упрощенную таможенную процедуру, денежную прибыль как результат  освобождения от пошлин, либеральный  валютный режим, прямой доступ к основной инфраструктуре, включая телекоммуникации, воду, электричество и транспорт и многое др.

Кыргызстан предлагает возможность создания транзитного  пассажирского пункта и грузового  авиатерминала в направлении  Азия Европа Азия для авиалинии, что приведет к снижению транспортных расходов пассажиров и авиагрузоперевозчиков на 20%.

Кроме того на сегодняшний  день проведены изыскательские работы по строительству железной дороги по маршруту Кашгар- Торугарт- Жалал-Абад которая соединит Европу, Ближний Восток и Южную Азию с Восточной и Юго-Восточной Азией. Осуществление этого проекта позволит производителям снизить свои транспортные расходы при экспорте своих товаров на вышеназванные рынки.

Кыргызстан имеет очень  конкурентоспособные эксплуатационные расходы¹². Так, Кыргызская Республика предлагает инвесторам высокообразованную и производительную рабочую силу по низкой цене. Поддержка развитию трудовых ресурсов, обеспечиваемая правительством, качество рабочей силы в Кыргызстане - является лучшим в регионе. Кыргызстан имеет соответствующее требованиям количество квалифицированных, малоопытных и начинающих рабочих. Относительно дешевая электроэнергия позволяет производителям в Кыргызстане выпускать конкурентоспособную продукцию. Так же иностранные инвесторы имеют возможность владеть земельными участками в городе и могут арендовать на 99 лет сельхозугодия.

Инвестиционные  возможности по секторам экономики.

Кыргызстан имеет значительный потенциал в развитии горнорудного дела и металлургии. В частности в разработке, переработке и производстве золота, ртути, сурьмы, редких земель, олова, вольфрама, угля, нерудного сырья, подземных столово-минеральных вод. Республика обладает значительным потенциалом по многим полезным ископаемым. Ведущими для нее являются золото, ртуть, сурьма, редкие земли, олово, вольфрам, уголь, нерудное сырье, подземные столово-минеральные воды. Есть перспектива организации добычи железа, титана ванадия, алюминия, меди, молибдена, бериллия.