Экономическая оценка инвестиций

 

Вывод по 2 структуре инвестиционного капитала.

Предприятие является платежеспособным, а инвестиционный проект эффективным  и целесообразным так, как сальдо принимает положительное значение в каждом году. А также выполняются  условия основных показателей эффективности  инвестиций (NPV>0, IRR> q, BCR>1, PBP<T). 

3 Раздел. Сравнение вариантов инвестиционных проектов с разными структурами инвестиционного капитала.

	1-ый вариант	2-ой вариант
NPV, тыс.д.е.	89,1	525,87
IRR,%	16,78	22,8
BCR	1,089	1,52
PBP	4 года 5 месяцев 3 недели	3 года 10 месяцев 3 недели 4 дня

 

Сравнив 2 варианты структуры инвестиционного капитала мы видим, что 2-ой вариант является более выгодным, чем 1-ый вариант:

.

NPV₂ >NPV₁ На 436,77 тыс.д.е

IRR₂ > IRR₁ На 6,02%

BCR₂>BCR₁ На 0,43

PBP₂ короче PBP₁ На 7 месяцев 2 недели 3 дня

 

Вывод по 3 разделу

Проводя анализ критериев эффективности инвестиционного проекта видно, что по всем показателям 2-ая структура инвестиционного капитала является более выгодной.

 

4 Раздел. Анализ чувствительности факторов при принятии инвестиционного решения.

 

Анализ  чувствительности-это направленный процесс изменения основных переменных проекта при прогнозировании денежных потоков с целью определения влияния, которое они могут оказать на эффективность проекта.

Проведем  анализ чувствительности для лучшей структуры инвестиционного капитала по переменным:

1. Цена реализации
2. Средние общие издержки
3. V выпуска продукции.

 

Зависимость показателя NPV от ключевых переменных представим в таблице.  Построим графики зависимости NPV от изменения этих параметров. Затем сделаем выбор ключевой переменной.

 

Зависимость NPV от изменения цены

Изменение цены	-10%	0%	+10%	+20%	+30%
NPV	181,58	525,87	870,16	1214,45	1558,73

Зависимость NPV от изменения средних общих издержек

Изменение общих средних издержек	-20%	-10%	0%	+10%	+20%
NPV	918,14	722	525,87	329,74	133,6

Зависимость NPV от изменения объема выпуска продукции

Изменение объема выпуска продукции	-10%	0%	+10%	+20%	+30%
NPV	377,72	525,87	674,03	822,18	970,33

 

 

 

 

 

 

Из графиков видно, что наименьшая область устойчивости у цены и она равна приблизительно 16%. Это означает, что при небольшом увеличении цены доход предприятия увеличивается, а при незначительном её снижении предприятие терпит убытки. Расширив производство и увеличив выпуск более качественной продукции, предприятие сможет сохранить стабильный уровень цен, по возможности увеличить её.

Значения  области устойчивости таких переменных как объем выпуска продукции  и средних общих издержек (33% и 6% соответственно) показывает, что они  обладают большим запасом надежности в отличие от цены, и незначительное их изменение сильно не отразиться на уровне дохода предприятия.

Вывод по IV-ому разделу

Анализ чувствительности показал, что наиболее рисковым фактором для предприятия является цена - она обладает наименьшим запасом  надежности по сравнению с другими  переменными. Т.к. показатель эффективности  наиболее чувствителен к изменению  данного параметра, то предприятию  необходимо сконцентрироваться на политике “сохранения цены”, иначе неблагоприятные  факторы внешней среды могут  значительно повлиять на доходность предприятия.

 

Список используемой литературы

1. А.Н. Ткаченко Оценка  эффективности инвестиционных проектов. Учебное пособие. Новокузнецк:  НФИ КемГУ, 2003.

2. Ример М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во: Питер, 2006.

3. Царев В.В. оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: ПИТЕР, 2004

4.Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце: Пер. с нем. / Под ред. к. э. н. А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина —1-е зд., стереотип, -г Калининград: Янтар. сказ, 1997

5. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экономики РФ, М-во финансов РФ, ГК по строительству, архит. и жилищной политике; Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. – М.: Экономика, 2000. – 421 с.

7. Староверова, Г.С. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. – Вологда: ВоГТУ, 2004. – 220 с.

8. Алексей Гладкий, Бизнес-планирование и анализ инвестиционных проектов на компьютере.,издательство: Литрес, 2012г., 192с.

9. Инвестиции: Учебное пособие, 2-е  изд., перер. и доп. Автор: Кузнецов Б.Т. Издательство: Юнити-Дана, 2010 г., 624с.

10.  Сироткин С. А., Кельчевская Н. Р Экономическая оценка инвестиционных проектов, Издание: Юнити-Дана, 2011г., 312с.

11. Колмыкова Т.С Инвестиционный анализ. Издательство: Инфра-М 2009г., 208с.

12. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник Издательство: СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2003г.