Экономический анализ ОАО «СКЭК»

 

Содержание

 

 

Введение

В условиях рыночной экономики организация может нормально и стабильно функционировать только при соответствующем финансовом состоянии, которое характеризуется рядом показателей, отражающих эффективность использования имущества организации, собственного и заемного капитала. Для оценки такого состояния требуется всесторонний анализ всех без исключения направлений финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовое  состояние организации является комплексным понятием. Оно характеризуется  системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности организации как партнера по бизнесу, объекта инвестирования, налогоплательщика.

Устойчивое  финансовое состояние – это эффективное  использование ресурсов, способность  полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств, для исключения риска неплатежей, хорошие перспективы получения прибыли и др. Кризисное финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности размещения средств, их иммобилизации. Пределом кризисного финансового состояния организации является состояние банкротства, т.е. неспособность организации ответить по своим обязательствам.

Актуальность  данной курсовой работы состоит в  том, что одним из важнейших условий успешного управления финансами организации является анализ ее финансового состояния. В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути, определяет конечные результаты ее деятельности.

Анализ  финансового состояния необходим  для выявления изменений показателей, его характеризующих, выявления факторов, влияющих на финансовое состояние организации, оценки финансового положения организации на определенную дату, определения тенденций его изменения.

Объектом  исследования является открытое акционерное общество «СКЭК», которое занимается производством сельскохозяйственной продукции.

Предметом исследования является публичная финансовая отчетность, а именно: баланс организации  и отчет о прибылях и убытках.

Целью исследования является оценка финансового положения ОАО «СКЭК».

Основными задачами анализа финансового состояния  организации являются:

• оценка имущественного положения организации и источников его формирования;

• оценка платежеспособности и ликвидности баланса;

• оценка финансового состояния;

• оценка чистых активов;

• оценка деловой активности;

• оценка рентабельности капитала и обычных видов деятельности;

• оценка финансовых результатов.

Цель  и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из трех глав. Первая глава раскрывает теоретические основы анализа финансового состояния организации, дает описание методик и этапов проведения анализа финансового состояния. Вторая глава посвящена особенностям проведения финансовой оценки организации. В третьей главе разработаны мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния и финансовых результатов.

  
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.

1.1 Методические подходы к оценке имущественного состояния предприятия

 

Сравнительный аналитический баланс позволяет получить целостную картину об изменениях, происходящих в имуществе организации и источниках формирования имущества. (Данный подход был предложен Н.А. Блатовым).

Сравнительный аналитический  баланс строится по принципу укрупнения однородных статей. С помощью него можно:

1. оценить тенденции имущественного и финансового положения;
2. выявить структурные сдвиги в активе и пассиве;
3. установить за счет, каких источников (краткосрочных, долгосрочных или собственных) был обеспечен приток новых средств и в какие активы эти средства вложены.

Сравнительный аналитический  баланс включает показатели горизонтального  и вертикального анализа.

Показатели горизонтального анализа  – это показатели динамики (абсолютное отклонение и темпы роста).

Показатели вертикального анализа – это показатели удельного веса той или иной статьи от валюты баланса в процентах и изменение этих удельных весов.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разделить на три  группы:

1. показатели структуры баланса
2. показатели динамики
3. показатели динамики структуры

Важнейшие показатели, извлекаемые  из сравнительного аналитического баланса:

1. Общая стоимость активов (совокупные активы - валюта баланса);
2. Внеоборотные активы (итог по разделу I, строка 1100);
3. Оборотные активы (итог по разделу II, строка 1200);
4. Величина дебиторской задолженности (строка 1230);
5. Денежные средства (строка 1250);
6. Величина абсолютно ликвидных и приравненных к ним средств (деньги, краткосрочные финансовые вложения);
7. Стоимость собственного капитала (итог по разделу III плюс доходы будущих периодов);
8. Величина заемного капитала (итого по разделам IV и V минус доходы будущих периодов);
9. Величина долгосрочных кредитов и займов (строка 1410);
10. Величина краткосрочных кредитов и займов (из V раздела строка 1510);
11. Общая величина кредиторской задолженности (из V раздела строка 1520);
12. Величина собственного оборотного капитала.

При анализе активов  необходимо обращать внимание на следующие  моменты:

- как изменилась стоимость имущества (уменьшение свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, а увеличение – о том, что организация нормально функционирует и развивается);

- на какие активы оборотные или внеоборотные приходится наибольший удельный вес в структуре (если наибольший удельный вес приходится на оборотные активы – это говорит о том, что структура имущества мобильна и способствует ускорению оборачиваемости активов в целом, если же на внеоборотные активы, то структура имущества не оптимальна и большая часть средств отвлечена из оборота);

- какие изменения произошли в составе внеоборотных активов (увеличение стоимости незавершенного строительства означает, что значительная часть средств отвлечена из оборота, поэтому необходимо оценить целесообразность этих вложений);

- как изменилась структура внеоборотных активов, какова доля основных средств в общей величине имущества (если она менее 40%, то принято говорить, что структура активов мягкая, если более 40% - тяжелая). Недостаток высокой доли основных средств заключается в том, что организация выплачивает значительную сумму налога на имущество, а в структуре себестоимости значительная доля приходится на амортизационные отчисления, поэтому, как правило, такие организации имеют высокий порог  рентабельности и очень чувствительны к снижению выручки;

- как изменилась величина оборотных активов, какие статьи внесли основной вклад в их формирование (значительный удельный вес запасов и его увеличение свидетельствует об их накоплении, в этой связи возрастают расходы на хранения сырья, а так же увеличивается риск потерь; приобретение сырья впрок по низким ценам приводит к увеличению прибыли и соответственно налога на прибыль; если происходит увеличение остатков готовой продукции, то это говорит о проблемах со сбытом, а если увеличиваются остатки дебиторской задолженности, то это свидетельствует о несвоевременности расчетов за отгруженную продукцию, в результате возрастает риск снижения платежеспособности, то есть организация не сможет в срок рассчитаться по своим обязательствам).

При анализе дебиторской  задолженности необходимо акцентировать внимание на наличие просроченной задолженности, то есть расчеты по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

При анализе активов  необходимо обращать внимание, какое сальдо задолженности имела организация в анализируемом периоде. Если дебиторская задолженность превышала кредиторскую, то сальдо активное, то есть организация предоставляла своим покупателям бесплатный товарный кредит.

Если дебиторская задолженность  меньше кредиторской – сальдо пассивное, то есть организация финансировала  свою деятельность за счет отсрочки платежей кредиторам.

При анализе пассивов необходимо обращать внимание, на какие средства (собственные или заемные) приходится наибольший удельный вес. Увеличение доли собственных средств означает рост финансовой независимости от внешних источников финансирования.

При анализе собственного капитала следует обращать внимание на его динамику, то есть если он вырос, то за счет чего. Положительной структура  будет тогда, когда его рост происходит за счет роста нераспределенной прибыли. Так же в структуре собственного капитала не должно быть статьи непокрытый убыток, а если она есть, то нужно анализировать ее динамику.

Какие обязательства  преобладают в структуре краткосрочной  задолженности (негативная ситуация, если краткосрочная задолженность растет за счет отсрочки платежей в бюджет и внебюджетные фонды).

В процессе анализа активов  и пассивов необходимо оценивать  соотношения:

1. – характеризует структуру имущества, где

ВА – внеоборотные активы,

ОА – оборотные  активы;

2. – характеризует финансовую устойчивость организации (положительная ситуация когда СК > ЗК и выполняется данное условие), где

СК – собственный  капитал,

ЗК – заемный капитал;

3. – демонстрирует покрытие краткосрочных обязательств (если > 1, то организация в состоянии погасить все свои краткосрочные обязательства), где

ОА – оборотные  активы,

Кр. Об. – краткосрочные  обязательства;

4. - (если > 1, то у организации есть собственный оборотный капитал), где

СК – собственный  капитал,

ВА – внеоборотные активы.

Для получения общей  оценки динамики финансового состояния  пользуются золотым правилом экономики, которое базируется на принципе динамической сопоставимости и соподчиненнсти показателей (принцип Сыроежкина):

Темп роста (чистой прибыли) < Темп роста (выручки) < Темп роста (совокупных активов)

Признаки хорошего баланса:

1. валюта в конце периода больше валюты на начало периода;
2. темп прироста оборотных активов больше темпа прироста внеоборотных активов;
3. собственный капитал должен быть больше заемного и темпы его роста должны быть выше, чем у заемного;
4. дебиторская и кредиторская задолженность должны быть приблизительно равны и темпы их роста так же приблизительно равны;
5. доля собственного оборотного капитала должна быть не ниже 10%, в балансе должна отсутствовать статья непокрытый убыток.

1.2 Методические подходы к оценке платежеспособности и ликвидности баланса

 

Платежеспособность является одним из критериев финансового  состояния. При нарушении платежеспособности организация может попасть в кризисную ситуацию, а затем может подвергнуться процедуре банкротства. Одной из причин нарушения платежеспособности является несвоевременное погашение кредиторской задолженности контрагентам.

В теории различают долгосрочную и текущую платежеспособность.

В общем виде платежеспособность означает способность организации  отвечать по своим обязательствам.

Долгосрочная платежеспособность отвечает по долгосрочным обязательствам, а текущая платежеспособность –  по краткосрочным обязательствам.

 Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  активов.

В общем виде ликвидность  – это способность превращаться в деньги.

Ликвидность активов  различна.

К высоко ликвидным - относятся  деньги и краткосрочные финансовые вложения. Если организация покупает ценные бумаги со сроком обращения до 12 месяцев, то основным условием является то, что бы их можно было легко продать.

В российском балансе  активы расположены по возрастанию  ликвидности, пассивы – по возрастанию  срочности гашения.

Организация может быть более или менее ликвидна (для того, что бы получить денежные средства нужно много времени). Стоимость совокупных активов с рыночной стоимостью не совпадает. Рыночная стоимость может быть выше, если организация успешно функционирует, использует уникальные технологии, продукция экологична, пользуется спросом и т.д.

Если  у организации  возникают финансовые затруднения  в течении нескольких периодов, наблюдается  непокрытый убыток, не соблюдаются  обязательства перед кредиторами, клиентами, то рыночная стоимость может быть значительно ниже балансовой.

От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность.

Ликвидность баланса  – состояние активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное  покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Методика анализа ликвидности баланса основана на делении активов организации, в зависимости от степени ликвидности, на четыре группы. В свою очередь, пассивы так же  делятся на четыре группы в зависимости от срочности платежа. Затем эти группы сравниваются между собой и оцениваются (платежеспособный убыток или излишек). Расчеты рекомендуется производить за несколько периодов, что бы понять, как изменится ликвидность.