Кредитный рынок и его механизм

          Одним из проявлений значения  кредита выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможна временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг. Предоставленные заемные средства способствуют преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности и ускорению [7,с.624].

          Также кредит играет большую  роль в удовлетворении временной  потребности в средствах, обусловленную сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются благоприятные условия не только для успешной работы предприятий сезонных отраслей хозяйства, но и для экономического использования ресурсов, поскольку эти предприятия могут осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части [4].

          Велика роль кредита и в  расширении производства. Заемные  средства могут предоставляться  на сравнительно короткие сроки  для увеличения запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации продукции. В месте с тем кредит может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов – зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д. В этом случае он увеличивает возможности предприятий в создании новых основных фондов, нужных для развития производства.

          Применение кредита в качестве  источника средств для капиталовложений  позволяет более последовательно  контролировать эффективность таких  затрат благодаря определению возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков окупаемости кредитуемых мероприятий.

          Значима роль кредита в сфере  денежного оборота – наличного  и безналичного. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран. В России Центральный Банк РФ монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение. Важно также то, что поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на кредитной основе, через банки. Последнее проявляется с одной стороны, в том, что выпуск наличных денег в обращение из касс банков при выдаче наличных денег предприятиям, организациям, а также отдельным гражданам возможен, если у них имеются остатки на счетах в банках. Наличие таких остатков означает, что между клиентами и банками существуют кредитные отношения, в которых кредиторами являются предприятия, организации и отдельные граждане. Выдача наличных денег со счетов в банках свидетельствует о погашении банком своей задолженности клиентам. С другой стороны, взнос в банки наличных денег, свидетельствующий об изъятии денег из обращения, сопровождается увеличением задолженности банка своим клиентам [5,с.680].

          Анализируя роль кредита в осуществлении безналичного оборота, нельзя игнорировать следующее. Для того чтобы бесперебойно совершать платежи, у предприятий периодически возникает дополнительная потребность в средствах. Такая потребность складывается в значительной мере вследствие несовпадения ежедневных сумм денежных поступлений и расходов. Возникающая при этом временная потребность в средствах может удовлетворяться за счет привлечения кредита. Это свидетельствует о значении применения кредита для бесперебойного безналичного денежно оборота.

          Роль кредита, а также сфера  его применения не являются  неизменными, стабильными. Напротив, с изменениями экономических  условий в стране происходят  и изменения роли кредита и  сферы его применения.

В данной главе были, подробно изучены сущность, функции кредитного рынка, виды кредита, даны определения, характеристики и описание. Имея полное представление о сущности кредитного рынка можно перейти к изучение его механизма.

 

 

                                            Глава 2.Механизм кредитного рынка

                                                            2.1 Спрос на кредит

К основным факторам спроса на кредиты относятся: - ожидаемая  норма прибыли - если фирма ожидает  увеличение прибыли в будущем, то объем планируемых инвестиций увеличится и увеличится спрос на кредит, и наоборот, ожидание снижения нормы прибыли будет означать снижение объема планируемых инвестиций, и спрос на кредит уменьшится;

- ожидаемая инфляция - рост инфляционных ожиданий  заемщиков при неизменности номинальных процентных ставок означает, что реальные процентные ставки снижаются, следовательно, повышается выгодность заимствований, и спрос на кредит растет;

- объем государственных  заимствований -правительство берет  займы и размещает государственные  облигации для покрытия дефицита государственного бюджета;

- уровень благосостояния  и доходов - рост благосостояния  в экономике ведет к росту  предложения кредита. В период  экономического спада падение  доходов приводит к сокращению  объемов предложения кредита; 

- ожидаемая доходность активов – если кредиторы рассчитывают, что в будущем процентные ставки возрастут и, следовательно, понизится доходность облигаций, приобретаемых в текущем периоде, то предложение кредита уменьшается при любой из возможных ставок процента. Также на решение кредиторов влияют ожидания изменений доходности акций и реальных активов [8,с.450-488].

          Определенное влияние на стоимость  кредита оказывают специфические  особенности кредитной системы  той или иной страны. Уровень  ставки процента во многом зависит от состояния экономики. В условиях роста производительности повышается спрос на заемные средства, по этой причине ставка процента повышается. Если наблюдается спад, то происходит свертывание производства, предпринимателям становится ненужным дополнительный капитал, падение спроса на денежном рынке вызывает снижение ставки процента.

          Ценой кредита, или платой за  пользование кредитом которую  должен заплатить заемщик, является ссудный процент. Когда кредитор предоставляет заем, он отсрочивает свое потребление (альтернативное использование денег) на определенный период времени. За отказ от текущего потребления кредитор взимает плату и тем самым увеличивает ожидаемое потребление в будущем [21].

          Ставка процента – это отношение процентного дохода к величине ссуды. Уплата процента – это передача части прибыли, получаемой заемщиком, кредитору. Ее источником является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала.

          Поскольку ссудный процент –  это цена заемных денег, то, как и любая цена, он выполняет функцию распределения денежного и, соответственно, реального капитала среди различных предприятий и инвестиционных объектов. Согласно этой функции, имеющиеся в наличии деньги распределяются между теми заемщиками, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей ставки процента.

                                                       2.2 Предложение кредита

        Предложение кредита непосредственно связано с ожидаемыми темпами инфляции; темпах инфляции, они скорее всего потребуют более высокие проценты, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде, отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будет воздействовать на предложение кредита и общий уровень процентных ставок; - ликвидность - предложение кредита может увеличиваться в связи с повышением степени ликвидности долговых финансовых инструментов (векселей, корпоративных облигаций, государственных облигаций и т. д.). [12]. Сущностью участия коммерческих банков в кредитных аукционах является получение ими МАРЖИ, т.е. разницы между ценой приобретения ресурсов и их дальнейшей перепродажей в виде ссуды клиентам. К участию в кредитных аукционах проводимых ЦБ РФ допускаются только, головные конторы банков, соблюдающие все необходимые требования ЦБ. ЦБ РФ допускает различные способы организации аукционных торгов - по американскому способу, голландскому способу и с фиксированной процентной ставкой. При американском способе заявки банки-участников ранжируются по уровню предложенной процентной ставки в порядке убывания, а затем удовлетворяются в том же порядке, начиная с максимально предложенной процентной ставки до полного исчерпания установленного на данном аукционе объеме кредита.                            В результате сумма последней из удовлетворенных заявок может быть сокращена. При голландском способе все заявки удовлетворяются по цене отсечения - минимальной ставки, которую предлагают банки, попавшие в круг покупателей. В случае аукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все заявки, однако при превышении общей суммы этих заявок над объемом кредита, предложенного к аукциону, все заявки удовлетворяются частично.         Степень удовлетворения заявок соответствует отношению общего объема аукционного кредита к их общей сумме. Посредством проведения кредитных аукционов ЦБ РФ демократезировал процесс распределения централизованных кредитных ресурсов, предоставив возможность всем коммерческим банкам, отвечающим установленным требованиям, стать покупателями аукционного кредита. [18]. Одновременно ЦБ РФ получил инструмент, определяющий соотношения спроса и предложения на денежные средства в банковской системе и их "стоимости". Анализ сложившейся по итогам аукциона ситуации на рынке кредитных ресурсов позволяет обосновано корректировать уровень учетной ставки ЦБ РФ, условия проведения последующих аукционов и необходимость маневрирования иными инструментами денежно-кредитного регулирования [13].

                               2.3 Регулирование кредитно-денежных отношений

Активное и сознательное вмешательство  со стороны государства (политика экономической  стабилизации и расширение правовых регламентаций) и столь же активное и сознательное противодействие данному вмешательству субъектов рынка обусловили внедрение механизмов регулирования.

Широко распространенный термин «регулирование»  применяется в основном для обозначения  государственной экономической  политики. Возможности и жизнеспособность любого института зависят от того, опирается ли он одновременно на всю систему правил и механизмов (в отличие от выделения одного из факторов – сокращения издержек обращения или несовершенства информации). [20].

Государственное регулирование осуществляется в целях:

а) защиты экономических интересов  участников денежного оборота;

б) достижения баланса интересов  субъектов регулирования;

в) развития конкурентной среды на денежном рынке;

г) создания экономических стимулов, обеспечивающих снижение издержек обращения и повышение эффективности деятельности участников денежного оборота, дальнейшего развития и модернизации средств и сетей электронной связи, расширения рынка банковских услуг и улучшения их качества;

д) создания условий для привлечения инвестиций.

Государственное регулирование денежного  оборота осуществляется исходя из следующих  принципов:

а) создание участникам денежного  оборота условий для развития и модернизации средств и сетей  связи (отношений), координация экономически обоснованных затрат, связанных с оказанием предоставляемых регулируемых услуг;

б) установление участникам денежного  оборота обоснованной нормы прибыли  на капитал, используемый при оказании услуг;

в) удовлетворение платежеспособного  спроса на банковские услуги, защита интересов пользователей услуг от необоснованного повышения цен.

Денежно-кредитное регулирование  должно основываться на системе, состоящей  из трех частей:

1) определение целей деятельности  субъектов регулирования;

2) решение вопросов формирования и утверждения прогнозного планирования;

3) проведение мониторинга субъектов  регулирования.

Эти три компонента в совокупности обеспечивают возможность реализовать  свои обязанности по качественному  обеспечению управления денежным оборотом. [19].

Цели, инструменты и эффективность государственного вмешательства в денежно-кредитные отношения непосредственно зависят от конкретных особенностей способа экономического регулирования. Так, когда господствует конкурентный (рыночный) режим регулирования, государство ограничивается тем, что гарантирует устойчивость денежных отношений. Увеличивающийся «отрыв» кредита от денежной базы требует новых актов вмешательства со стороны государства.

Поэтому важной задачей государства  становится контроль за кредитом с  целью поддержания непрерывного характера накопления в рыночной экономике.

Экономические основы кредитного регулирования  рассматриваются отечественными специалистами  как одно из основных направлений  повышения роли кредита в развитии экономики. В качестве данной основы выступает рынок, особенности его функционирования. Рыночное хозяйство, имея внутренние рычаги саморегулирования, одновременно предполагает сильное государство, способное обеспечить необходимые условия для стабильности рыночных отношений.

Придается большое значение характеристике и оценке методов кредитного регулирования, выбор которых зависит от объекта и цели регулирования, а также от степени зрелости рыночных отношений. Но кредитное регулирование зачастую не дает эффекта вследствие диспропорций, возникающих в воспроизводственном процессе в связи с действием глубинных факторов в экономике. Выявление пропорций кредитной сферы как основы макроэкономического регулирования также представляется актуальным. Пропорции кредитной сферы являются отражением объективно существующих связей между явлениями экономической и социальной жизни. Рассматриваются различные типы данных пропорций (общеэкономические и специфические), отражающие требования объективных экономических законов. В качестве примера приводятся законы планомерной возвратности средств и сохранности кредитных ресурсов [23].

 

 

 

 

                                         Глава 3. Анализ кредитного рынка РФ

      Известно, что кредитный  рынок, благодаря двойственной  природе кредита, может проявлять  как инвестиционную составляющую, так и спекулятивную. Правильно выбранное направление, целевое использование кредита, в частности, в реальный сектор экономики, превращает его в антиинфляционный фактор, в противном случае, кредит застревает в каналах обращения, препятствуя экономическому росту.

   На современном кредитном  рынке России реализуется лишь  спекулятивный характер кредита,  поскольку сохраняется низкая  доля долгосрочных кредитов  (18,6 %), банковский кредит остается незначительным источником финансирования инвестиций в основной капитал предприятий (10,2 %), недостаточно развиты гарантийные кредитные продукты. Кроме того, наблюдается тенденция роста долговых титулов, доля которых в общей структуре кредитных продуктов пока незначительна (9,6 %) [14].

С точки зрения субъектов рынка  российский кредитный рынок переживает этап институционального формирования, который характерен для этапа  финансовой экономики, что выражается в активизации деятельности небанковских финансовых посредников. Так, прирост активов за 2012 г. небанковских финансовых институтов составил 43,9 %, лизинговых компаний - 179,1 %, факторинговых компаний - 122,5 %.