Макроэкономические рынки и анализ рынков России

 

1. Макроэкономика

 

Макроэкономика – это наука, изучающая экономику как единое целое, а также важнейшие ее сектора и рынки.

В макроэкономике анализируются  следующие  рынки:

• Рынок товаров и услуг/рынок благ, объединяющий множество рынков, на которых реализуется весь объем произведенных в стране конечных товаров и услуг;
• рынок реального капитала (машин, оборудования и проч.);
• финансовый рынок - это рынок, где продаются и покупаются финансовые активы (долговые обязательства). Он делится на два сегмента:

1. рынок ценных бумаг (капитала), который на макроуровне представлен рынком краткосрочных государственных облигаций;

2. рынок денег, характеризующий весь объем сделок, связанных с обменом национальной валюты на ценные бумаги;

• международный валютный рынок, на котором происходит обмен национальных валют.

• рынок труда, где продается и покупается труд как таковой;

 

1. Рынок благ / товаров и услуг

 

Рынок благ – это форма конкурентной экономической связи между субъектами рынка по поводу купли и продажи всех благ, произведенных в национальной экономике в течение определенного периода времени и предназначенных для конечного использования.

Рынок благ занимает центральное  место в общей системе взаимосвязанных  рынков. Результаты его функционирования оказывают существенное влияние  на макроэкономический кругооборот  в целом, функционирование и состояние  других рынков. Одновременно другие рынки  оказывают прямое и обратное влияние  на состояние рынка благ.

Рынок труда активно воздействует на совокупное предложение на рынке  благ. В свою очередь совокупный спрос на товары и услуги оказывает  существенное влияние на формирование спроса на труд.

Финансовый рынок оказывает  влияние на рынок благ путем воздействия  на совокупный спрос. В то же время  равновесие на рынке товаров и  услуг, обусловленное уровнем цен, объемом продаж, или процессы приспособления к состоянию равновесия воздействуют на процентную ставку, величину спроса на деньги и на спрос и предложение  на рынке ценных бумаг.

Уровни цен и объемов  продаж на рынке благ оказывают воздействие  на величину обменного курса национальной валюты и потоки экспорта и импорта  капитала. В свою очередь, международные  финансовые рынки в открытой экономике  оказывают влияние на совокупный спрос на товары и услуги.

Учитывая, что вся сумма  созданных в стране благ измеряется показателями ВВП,

исчисленного на основе системы  национальных счетов, то рынок благ в национальной экономике определяется как форма конкурентной связи  рыночных субъектов по поводу купли-продажи  произведенного в стране валового внутреннего  продукта. Спрос на этом рынке определяет совокупный спрос, а предложение  товаров и услуг – совокупное предложение.

Совокупный  спрос – это сумма всех видов спроса, или суммарный спрос на все конечные товары и услуги, произведенные в обществе.

В структуре совокупного  спроса выделяют:

• спрос на потребительские товары и услуги;

• спрос на инвестиционные товары;

• спрос на товары и услуги со стороны государства;

• чистый экспорт – разница между экспортом и импортом.

Обратная зависимость  между величиной совокупного  спроса и уровнем цен связана  с эффектом:

• процентной ставки (эффектом Кейнса) – с ростом цен увеличивается спрос на деньги. При неизменном предложении денег растет ставка процента, а в результате сокращается спрос со стороны экономических агентов, пользующихся кредитами, снижается совокупный спрос;

• богатства (эффектом Пигу) – рост цен снижает реальную покупательную способность накопленных финансовых активов, делает их владельцев беднее, в результате чего снижаются объем импортных закупок, потребление и совокупный спрос;

• импортных закупок – рост цен внутри страны при неизменных ценах на импорт перекладывает часть спроса на импортные товары, в результате чего сокращается экспорт и снижается совокупный спрос в стране.

Совокупное  предложение – вся конечная продукция (в стоимостном выражении), произведенная (предложенная) в обществе.

В классической модели экономика рассматривается в долгосрочном периоде.

Это период, в течение  которого номинальные величины (цены, заработная плата, ставка процента) под  воздействием рыночных колебаний изменяются достаточно сильно, являются «гибкими». Реальные величины (объем выпуска  продукции, уровень занятости, реальная ставка процента) меняются медленно и  принимаются за постоянные. Экономика  функционирует на полную мощность при  полной занятости факторов производства.

Кейнсианская  модель рассматривает экономику в краткосрочном периоде. Это такой период (длительностью от одного до трех лет), в течение которого цены на факторы производства остаются «жесткими», фиксированными, даже при изменении общего уровня цен. Реальные величины (объем выпуска, уровень занятости) рассматриваются как «гибкие». Эта модель исходит из неполного использования ресурсов в экономике − неполной занятости.

 

2. Рынок реального капитала

 

Рынок реального капитала - представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ. Он разделяется, в свою очередь, на основной капитал, куда относятся реальные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.¹

Как особый фактор производства капитал объединяет любые производительные ресурсы - станки, оборудование, инструмент, новейшие технологии и разработки, программные продукты, созданные людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли.

 Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства.

А.Смит (классическая школа) особо выделяет как главное свойство капитала – его способность приносить доход своему владельцу. При этом понятие «капитал» непосредственно связано с понятием производительного труда: чтобы получить статус капитала ценности должны быть использованы для производства, перепродажи или иных действий, направленных на получение прибыли. Ценности, соотносимые с непроизводительным трудом (работа домашних слуг, деятельность государственных чиновников, офицеров, государя - «непроизводительных работников»), таким образом, капиталом не являются.

Капитал, воплощенный в  конструкционных материалах, станках, оборудовании, сооружениях и т.п., в большей степени, чем любой другой фактор производства, определяет техническую сторону современной экономики.

 

3. Финансовый рынок

 

Финансовый  рынок – это система отношений и совокупность рыночных институтов, перераспределяющих потоки денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно.

Он опосредует распределение  денежных средств между хозяйствующими субъектами и состоит из двух основных структурных элементов: рынка денег  и рынка капиталов, под которым  обычно понимается рынок ценных бумаг. Главная функция финансового  рынка – это превращение бездействующих денежных средств, выступающих, главным  образом, в виде сбережений домохозяйств, в инвестиции.

Денежный рынок, как и  любой другой, предполагает наличие  объекта продаж, цены, спроса и предложения.

 

1. Денежный рынок

 

Денежный  рынок - представляет собой систему отношений между банковской системой, создающей деньги, и субъектами экономики, предъявляющими на них спрос.

Товаром на денежном рынке  выступают сами денежные средства. Ценой является банковский процент.

Нужно отметить, что деньги – это особый товар, который не «продается» и не «покупается», подобно  прочим товарам. Деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, выраженной в ставке процента.

Спрос на деньги – это совокупность денег, которую хотят иметь в своем распоряжении хозяйствующие субъекты. Это спрос на денежные запасы в виде наличности, а не в виде других ликвидных активов: акций, облигаций и пр.

Спрос на деньги связан с  функциями денег как средства обращения и как средства сбережения.

Кейнсианская  теория спроса на деньги получила название теории предпочтения ликвидности. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из видов богатства. Желание фирм и населения хранить часть своего богатства в виде денег зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Исходя из этого, выделяют три мотива хранения богатства в виде денег:

• Трансакционный мотив – спрос на деньги для сделок (как средства обращения).

 Он зависит от уровня  доходов и не зависит от ставки процента.

• Мотив предосторожности – спрос на деньги в виде наличности для обеспечения возможности осуществления расходов в будущем, на случай непредвиденных платежей. Он находится в зависимости от уровня дохода и зависит также от ставки процента, т. к. эти деньги могли бы быть использованы для покупки активов, приносящих процент.

• Спекулятивный спрос – спрос на деньги как на имущество, связанный с желанием сохранить и преумножить богатство. Его можно хранить в разных видах: наличных денег, облигаций, акций и пр. Наличные деньги, в отличие от других активов, не приносят дохода. Их полезность состоит в абсолютной ликвидности.

Спрос на деньги как имущество  находится в обратной зависимости от ставки процента. Если она является достаточно высокой, экономические субъекты увеличивают долю активов, приносящих доход в виде процента. Если она снижается, люди пересматривают свои решения, отдавая предпочтение более ликвидному активу – деньгам.

Общий спрос на деньги является функцией дохода и процентной ставки и может быть представлен как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов. Предложение денег зависит от политики центрального банка, осуществляющего эмиссию наличных денег и регулирующего денежное обращение в целом, а также от кредитной деятельности коммерческих банков.

Коммерческие банки обладают способностью «создавать деньги» –  увеличивать денежную массу. Часть  своих депозитов они хранят в  центральном банке в виде обязательных резервов (для выполнения своих обязательств перед клиентами). Их доля устанавливается  законодательно. Фактические резервы  за вычетом обязательных резервов образуют избыточные резервы (свободные ресурсы), которые банки используют для  предоставления ссуд, тем самым увеличивая предложение денег. Процесс увеличения денежной массы в результате деятельности коммерческих банков получил название кредитной (или банковской) мультипликации.

 

2. Кредитный рынок

 

В условиях рыночной системы  хозяйства деньги не должны лежать «мертвым грузом». Временно свободные  денежные средства, возникающие у  субъектов экономики, должны аккумулироваться в специальных организациях и  превращаться в инвестиции, принося  собственникам доход.

Кредит представляет собой систему отношений по мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности, срочности и платности. Кредит – это форма движения ссудного капитала.

Кредит выполняет в  экономике важные функции:

• ускоряет процесс воспроизводства на всех его фазах: производства, обмена, распределения, потребления;

• позволяет расширить рамки общественного производства по сравнению с теми, которые определялись бы размерами собственного капитала фирмы;

• выполняет перераспределительную функцию, позволяя направлять временно свободные денежные средства туда, где ощущается в них потребность;

• уменьшает трансакционные издержки (издержки обращения), развивая безналичный денежный оборот;

• позволяет государству осуществлять регулирование экономики путем использования кредитно-денежных рычагов;

• выполняет социальную функцию: позволяет решать многие социальные проблемы путем льготного кредитования (малого бизнеса, молодых семей, жилищного строительства и пр.).

В ходе исторического развития кредит приобрел многие формы:

• Коммерческий кредит – предоставление кредита хозяйствующими субъектами друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа. Современной разновидностью этой формы кредита является межхозяйственный кредит, осуществляемый предприятиями путем выпуска и размещения облигаций и других ценных бумаг.

• Банковский кредит - предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми организациями юридическим и физическим лицам, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит преодолевает ограниченность коммерческого кредита и выступает главной формой кредитных отношений.