Место и роль инвестиций в развитии экономики и решении социальных проблем

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, не всегда достаточно для успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для стран с развивающейся или переходной экономикой. В связи с этим, необходимо отдельно рассмотреть внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций, а именно:

. Прямые иностранные  инвестиции. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также  представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

. Портфельные иностранные  инвестиции. Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

Отличительной чертой портфельных  инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

. Иностранные кредиты. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

России необходимо прилагать  все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку  они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

. По объектам инвестирования:

.1. Финансовые инвестиции - это инвестиции денежных средств, вложение в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права и на депозитные счета в банке под проценты;

.2. Реальные инвестиции;

.3. Инвестиции в нематериальные  ценности.

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом: на начальном этапе развития предприятия основной объект инвестиций направляется в реальный сектор, в дальнейшем на приобретение акций предприятий обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами.

. По продолжительности  инвестирования:

.1. Краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие  проекты, краткосрочные депозитные  вклады, векселя, сертификаты и  высоколиквидные ценные бумаги);

.2. Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты). Пример: акции дочерних предприятий и в уставный капитал других фирм с целью преумножения основных и оборотных средств.

. По формам воспроизводства в реальном секторе:

.1. Инвестиции на создание  объекта предпринимательской деятельности;

.2. На расширение производства;

.3. На реконструкцию  и техническое перевооружение.

. В зависимости от  конечных результатов:

.1. На рост объектов  производства;

.2. На повышение качества продукции;

.3. На экономию ресурсов (на снижение себестоимости);

.4. На увеличение количества  рабочих мест, так же и новых  рабочих мест.

. По форме собственности:

.1 Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые  гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

.2. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными  и местными органами власти  и управления за счет средств  бюджетов, внебюджетных фондов, а  также государственными предприятиями  за счет собственных и заемных средств;

.3 Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными  гражданами, юридическими лицами  и государствами;

.4. Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами  данной страны и иностранных  государств.

. По источникам финансирования:

.1. Собственные (прибыль,  амортизация и т.п.);

.2. Заемные (кредиты);

.3. Привлеченные (по средствам  эмиссии акций).

. По составу участников  инвестиционного процесса и их  вкладу в разработку и реализацию  проектов:

.1. Предприятия;

.2. Акционеры;

.3. Коммерческие банки;

.4. Структуры более  высокого уровня по отношению  к проекту (холдинги, финансово-промышленные  группы);

.5. Бюджеты разных уровней  (федеральные, региональные, местные).

. По направлениям:

.1. На основание проекта  (начальные, НЕТТО инвестиции - они осуществляются при основании или покупки предприятия;

.2. На расширение (экстенсивные) - направлены на повышение производственного  потенциала;

.3. Реинвестиции - это  связывание вновь свободных инвестиционных  средств с целью направления их на приобретение или изготовление новых средств производства для поддержания основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся: инвестиции на замену, на рационализацию, на изменение программы выпуска, на диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия в будущем.

.4. БРУТТО - инвестиции. Состоят  и НЕТТО - инвестиций и реинвестиций.

Таким образом, инвестиции с экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.

 

Виды инвестиций

3.1 Виды инвестиций в зависимости от вложения капитала

В зависимости от вложения капитала инвестиции делят на:

1. Финансовые.

- инвестиции спекулятивного характера;

- инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения.

2. Реальные.

- материальные (вещественные);

- нематериальные (потенциальные).

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономич6еских субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение  инвестором желаемого инвестиционного  дохода в конкретном периоде времени.

Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и не материальные (потенциальные).

Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно - исследовательских  и опытно - конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п.

Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего  в средства производства. Их, в свою очередь, можно разделить на:

- стратегические инвестиции;

- базовые инвестиции;

- текущие инвестиции;

- новационные инвестиции.

Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств, либо приобретении целостных имущественных  комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах т. п.

Базовые инвестиции - это  инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий, производств  в той же, что и ранее сфере  деятельности, том же регионе и  т.п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс, и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы:

а) Инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка;

б) Инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т.п.).

Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень - для текущих инвестиций.

3.2 Виды инвестиций по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе

По характеру участия  инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

1. Прямые.

2. Косвенные  (опосредованные).

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будет это приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации.

Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложение капитал  инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

Часто встречается  деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями подразумевается непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг. Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию [Диверсификация, и, мн. нет, ж. [нем. Diversifikation < лат. dоversus разный + fвcere делать]. спец. Разностороннее развитие производства, направленное на расширение ассортимента выпускаемой продукции (Толковый словарь иностранных слов Л.П. Крысина)] вложений капитала инвестора в разные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

 

3.3 Виды инвестиций по отношению к объекту вложения

По отношению к объекту  вложения выделяют:

 

1. Внутренние инвестиции.

2. Внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора.

Внешние - вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих  субъектов или финансовые инструменты  иных эмитентов.

3.4 Виды инвестиций по периоду осуществления

По периоду осуществления  инвестиции делятся на:

1. Долгосрочные.

2. Среднесрочные.

3. Краткосрочные.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложение капитала на период от трех и более лет (как  правило, они осуществляются в форме капитальных вложений).

Среднесрочные - вложения капитала на период от одного до трех лет.

Краткосрочные - вложения на период до одного года.

Во временном аспекте  инвестиции классифицируются также  по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов. Он может быть определенным или неопределенным. Любая неопределенность повышает финансовые риски и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

3.5 Виды инвестиции по степени взаимозависимости

Важным классификационным  признаком инвестиции является их взаимозависимость. По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

1) Изолированные инвестиции (это такие вложения, которое не вызывают потребности в других инвестициях);

2) Инвестиции, зависимые от внешних факторов (например, вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.п.);

3) Инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации).

3.6 Рисковые (венчурные) инвестиции

Венчурный капитал - это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

3.7 Нематериальные активы