Международные отношения

Санкт-Петербургский Государственный  Университет

Экономический факультет

Кафедра «Мировая Экономика»

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по направлению 080100 – «Экономика»

 

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ  И ВЛИЯНИЕ ФУНДАМИНТАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА КУРС АКЦИЙ

 

 

 

 

Выполнил:

Студент 4 курса, группы МЭ-42

Михайлов Сергей Юрьевич           /  /

 

Научный руководитель:

к.э.н., доцент

Лисицын Никита Евгеньевич           /  /

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2013 г. 

Содержание

1. Введение
2. Глава 1. Фондовая Биржа
1. Фондовая биржа

1. Лондонская фондовая биржа
2. Нью-Йоркская фондовая биржа
3. Токийская фондовая биржа

2. фондовые индексы
3. инструменты фондового рынка
3. Глава 2. Фундаментальные факторы влияющие на курс акций.
4. Заключение
5. Список литературы

 

Введение

Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором владельцы акций с помощью своих посредников могут совершать сделки купли-продажи.

Контингент членов биржи состоит  из индивидуальных торговцев ценными  бумагами и кредитно-финансовых институтов.

Фондовая биржа – это прежде всего то место, где продавец и покупатель ценных бумаг находят друг друга, где цены на эти активы определяются спросом и предложением на них.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.¹ Другими словами это документ, который удостоверяет отношения займа между организацией и владельцем.

Фундаментальный анализ –  это экономические и политические факторы влияющие на фондовый рынок. Также это метод прогнозирования рыночной стоимости компании, основанный на анализе финансовых и производственных показателей ее деятельности.

Цели и задачи курсовой работы:

• рассмотреть инструменты фондового рынка;
• изучить фундаментальный анализ;
• проанализировать основные показатели экономики ведущих стран и влияние этих факторов на фондовую биржу;
• основные показатели Российской фондовой биржи.

 

Глава 1

 

1.1 Фондовая биржа

Фондовая биржа – это организация, которая занимается обеспечением необходимых условий для нормального обращения ценных бумаг, поддержание профессионализма участников рынка ценных бумаг, определение рыночной стоимости ценных бумаг.

Исходя из сущности фондового рынка  можно выделить несколько основных функций: посредническая, индикативная и регулятивная.

Посредническая необходима для создания благоприятных условий и для оперирования ценными бумагами. Таким образом финансовые посредники, инвесторы и эмитенты получают доступ к торгам на бирже.

Индикативная функция необходима для определения реальной стоимости ценных бумаг. Привлекательность акций и облигаций зависит от платежеспособности эмитента, перспективности его проектов и многих других факторов.

И третья функция регулятивная, которая необходима для обеспечения бесперебойных торгов ценными бумагами на фондовом рынке. Эту функцию выполняет биржа , она и гарантирует надежность торговли.

Фондовые биржи есть в большинстве  столиц мира. Такие известные фондовые биржи как Лондонская, Нью-Йоркская и Филадельфийская («PHLX»), ведут свою историю с конца XVIII века, когда  брокеры и джобберы (так на «LSE» называли дилеров, осуществлявших сделки за свой счет), торговавшие ценными бумагами, упорядочили свою деятельность и придали ей официальный статус. Участники «PHLX», первой фондовой биржи в США, поначалу уединялись для заключения сделок, однако на «LSE», происхождение которой связано с кофейнями, торговля велась в колоритном и шумном зале. Иногда биржи привязаны к конкретным городам, иногда нет. К примеру, в США фондовые биржи есть в Бостоне, Чикаго, Цинциннати, Нью-Йорке и Филадельфии. По мимо этого существует «NASDAQ AMEX» -  объединение двух самостоятельных рынков, слияние которых произошло в октябре 1998 года.  До этого система «NASDAQ»  считалась ведущем электронным фондовым рынком мира, а «AMEX» была второй по величине торговой площадкой в США.

Торговля  ценными бумагами на биржах и внебиржевом рынке

Основное предназначение фондовой биржи – это создание безопасной среды для совершения сделок участниками рынка. Биржи имеют официалъно утвержденных членов, на них действуют одобренные процедуры торговли и правила, определяющие порядок проведения торгов и урегулирования споров. В одних случаях сделки, как и прежде, осуществляются на торговой площадке биржи, например на «NYSE». В других случаях - через расположенные непосредственно на бирже или удаленные электронные системы, например на TSE и LSE соответственно.

 

Лондонская  фондовая биржа

LSE - национальная фондовая биржа Великобритании и одина из крупнейших в мире рынков международных акций. По некоторым оценкам, в 1995 году 55% акций, обращающихся за пределами национальных рынков, прошло через LSE. В 1997 году оборот международных акций на LSE составил 1443,2 млрд. фунтов стерлингов.

Основные функции LSE:

• организация и регулирование центрального рынка ценных бумаг в Великобритании;
• организация и регулирование рынка международных акций на LSE;
• определение механизма листинга в Великобритании;
• определение фондовых индексов FTSE совместно с газетой Financial Times.

Одна из важнейших экономических  функций LSE - создание возможностей для привлечения капитала. Организации, желающие мобилизовать капитал, подают заявку на включение в Официальный список LSE и должны отвечать условиям получения биржевой котировки или листинга.

Условия получения листинга

Каждая фондовая биржа устанавливает  свои конкретные условия предоставления листинга. Так, LSE требует раскрытия коммерческой, финансовой и управленческой информации, а также соблюдения следующих условий:

• рыночная капитализация претендента должна составлять не менее 700 000 фунтов стерлингов;
• выпущенные акции должны быть свободно обращающимися.;
• как минимум 25% акций должны принадлежать акционерам, не являющимися директорами организации;
• ни один из акционеров не должен иметь более 30% голосов.

Нью-Йоркская фондовая биржа

NYSE - пример площадки с торговлей на основе приказов, где в торговом зале со свободным биржевым торгом (т.е. заключением сделок голосом и жестом) функционирует система “непрерывного аукциона”. Инвесторы отдают приказы на покyпку или продажу в опредевенных местах торгового зала - так называемых «торговых постах». в торговом зале NYSE, площадь которого составляет 3350 кв. м, находятся 17- торговых постов. Биржа не регулирует цены на акции, ее назначение - создание организованного и справедливого рынка для инвесторов. Как и на других фондовых биржах, чтобы совершать сделки в торговом зале, участник рынка должен быть членом NYSE или иметь на ней “место”.

На NYSE котируемые акции со сходными характеристиками приписаны к определенным торговым постам, причем каждой акции отведено свое место, над которым установлен монитор, отображающий соответствующие финансовые данные.

В зале биржи расположено около  1500 торговых кабин, где принимаются приказы клиентов.

Существуют четыре основные категории  членов биржи:

• Специалисты

Специалисты работают на торговых постах и играют центральную роль в аукционном процессе. Специалист фактически действует как маркет-мейкер по одному или нескольким видам ценных бумаг, приписанных к конкретному торговому посту. Главная функция специалистов - поддкржание справедливого и организованного рынка. Источник их дохода - комиссия, когда они действуют как брокеры, или спред цен продавца/покупателя. когда они выступают как дилеры.

• Комиссионные брокеры

Комиссионные брокеры заключают сделки в торговом зале и обслуживают брокерские фирмы, исполняя приказы их клиентов. Брокерские фирмы могут осуществлять торговлю и за свой счет.

• Брокеры в зале биржи

Бокеры в зале биржи помогают другим членам биржи исполнять приказы без права работать непосредственно с публикой.

• Зарегистрированные трейдеры

Зарегистрированные трейдеры торгуют ценными бумагами за свой счет, при этом они освобождены от уплаты комиссионных.

Несмотря на то что операции в  зале NYSE построены на свободном биржевом торге, не обойдены вниманием и современные  технологии. Члены биржи, находящиеся за пределами торгового зала, могут отдавать электронные приказы специалистам через систему SuperDot. Полученные через этот канал приказы воспринимаются так, словно брокер или трейдер присутствует физически. Об исполнении SuperDot-приказа специалист сообщает также через электронную систему. Приказы можно передавать и непосредственно в торговые кабины через электронную систему BBSS (Вrokеr Booth Support System). Брокеры в торговом зале при этом могут принимать приказы и передавать рыночную информацию через портативные устройства беспроводной информационной системы (NYSE Wireless Data System).

 

Токийская фондовая биржа

На TSE рынок функционирует на основе приказов с непрерывным двусторонним аукционом, в котором участвуют покупатели и продавцы. Все приказы отдаются брокерским/дилерским фирмам - членам TSE, которые направляют затем свои приказы так называемым «сайтори» (saitori). Сайтори являются членами TSE и выполняют функцию посредника, осуществляющего централизованный учет заказов на акции. Сайтори производят согласование приказов по цене, срокам и т.п. Им не разрешается заключать сделки за свой счет и взаимодействовать напрямую с публикой.

 

1.2 Фондовые индексы.

На большинстве бирж акции классифицируются по их ликвидности, т.е. по тому, насколько  легко они могут быть куплены  и проданы. Обычно чем крупнее  организация, тем больше инвесторов покупает и продает ее акции и  тем больше брокеров – дилеров  готово котировать их. Организации этой категории иногда называют «голубыми фишками» (blue chip) по аналогии с наиболее дорогими фишками при игре в покер. Ниже приведены показатели некоторых американских компаний, входивших в число 10 ведущих «голубых фишек» США 2013 году. ²

Bank of America (Банк Америки, крупнейшая  финансовая структура США)

Boeing (Боинг, авиастроение, оборонная  промышленность)

Coca-cola (думаю, пояснения не нужны)

Exxon Mobil (нефтегазовый сектор)

HP («Эйч Пи», он же Hewlett-Packard, электроника,  вычислительная техника)

Intel

Microsoft

Pfizer (фармацевтика)

Kraft Foods

McDonalds

 

Однако каким образом инвесторы  оценивают состояние фондовых рынков в целом? Движение и следовательно, сстояние фондовых рынков характеризуется индексами, например промышленным индексом Доу-Джонса (DJIA США); индексом 100 акций «Financial Times» - лондонской фондовой биржи (FTSE 100 или Foot-sie, Великобритания); индексом «Nikkei 225» (Япония).

В этой таблице приведены наиболее известные мировые индексы. ³

Индекс	Состав	Начальное значение	Деривативы
DJIA	30 голубых фишек NYSE	240	Фьючерсы — СВОТ
Hang Seng	30 акций Гонконгской фондовой  биржи	100	Фьючерсы — HKFE
CAC40	40 акций	1000	Фьючерсы — MATIF Опционы  — MONEP
DAX30	Выборка из 30 голубых фишек	1000	Фьючерсы — DTB Опционы  — DTB
Nikkei 225	225 акций TSE	176	Фьючерсы — SIMEX, СМЕ & Osaka Опционы — СМЕ
S&P500	500 акций NYSE, разбитых на 4 группы	10	Фьючерсы — СМЕ Опционы  — СМЕ & СВОЕ
FTSE100	100 акций LSE	100	Фьючерсы — LIFFE Опционы  — LIFFE