Мировая валютная система

1 Мировая  валютная система: сущность, эволюция, основные этапы

Мировая валютная система (МВС) - закрепленная в международных отношениях форма организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства [12, с. 14].

Мировая валютная система имеет важное значение в мирохозяйственных связях. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте. Главная задача  международной валютной  системы - регулирование сферы международных  расчетов  и  валютных  рынков  для  обеспечения  устойчивого  экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического  обмена  и  платежного  оборота  разных  стран .МВС является одним  из   важнейших механизмов,  который  может  содействовать  расширению  или, наоборот, ограничению  международных  экономических  отношений, а  также в  значительной  мере  влиять  на  внутреннее  денежное  обращение [2, с. 134].

Мировая валютная система (МВС) является исторически  сложившейся формой организации  международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными  договоренностями. Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы  страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики  и внешнеэкономических связей страны.

Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой. Мировая  валютная система сложилась к  середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и  интересам ведущих стран. При  изменении данных условий возникает  периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой  валютной системы [2, с. 84].

Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными  валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, и проявляется в  межгосударственном валютном регулировании  и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и  регулирования, влияние на экономику  отдельных стран и мировое  хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются  в их элементах.

Успешное  развитие валютных отношений возможно при условии существования особого  рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой  возможности экономисты просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения - не имели бы иностранной валюты для осуществления своих внешних  обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку в  национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. Такой  рынок заведено называть валютным.

Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую  систему, которая функционирует  в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к  новым условиям, прошел путь от локальных  центров торговли векселями в  иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием  и совершенствованием валютного  рынка развивались и совершенствовались валютные операции и сама валютная система, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.

Характерной чертой валютного рынка является то, что он постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений - углубление развития мировых хозяйственных  связей, постепенные изменения в  их механизмах.

Мировая валютная система представляет собой:

• определенный набор международных платежных средств;
• режим обмена валют, включая валютные курсы;
• условия конвертируемости, механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;
• регламентацию форм международных расчетов;
• режим международных рынков валюты и золота;
• статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;
• сеть международных и банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Цель  этой системы заключается в обеспечении  эффективности международной торговли товарами и услугами [2, с. 103].

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые  вступают частные лица, фирмы, банки  на валютном и денежном рынках в  целях осуществления международных  расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой  правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Первая  система  - так называемого «золотого стандарта» - стихийно сложилась к концу XIX века. При нем валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутренних рынках своих стран. Официальное признание система «золотого стандарта» получила на конференции 1867 г. в Париже. Основа системы – золото: курсы национальных валют фиксировались к золоту и через него валюты соотносились друг с другом по твердому курсу, например 1f = 1/4 унции золота, 1$ = 1/20 унции золота; следовательно, 1f = 5$. Отклонения существовали ±1 процент в пределах «золотых точек» (отклонения определялись расходами на транспортировку золота).

Система золотого стандарта характеризуется следующими чертами:

• определенным золотым содержанием валютной единицы;
• конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного государства;
• золотые слитки могут свободно обмениваться на монеты, золото свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота;
• поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег [1, с. 33].

Механизм  международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливал фиксированный курс валют. Разновидностями золотого стандарта являлись золотомонетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стандарты. Эволюция от одной формы золотого стандарта к другой протекала в ходе развития мировой системы капитализма.

К преимуществам системы «золотого стандарта» относятся стабильность во внутренней и во внешнеэкономической политике, т.к. золотые потоки стабилизировали обменные курсы и создали условия для роста и развития торговли. Стабильность курсов обеспечивала также достоверность прогнозов денежных потоков компаний, относительно планируемых расходов и прибыли. Достоинством «золотого стандарта» являлась автоматическая корректировка состояния платежного баланса: если, например, страна увеличивала объем экспорта товаров, то это вызывало приток золота в страну, следствием которого был рост внутренних цен, снижение конкурентоспособности экспорта данной страны, сокращение притока золота в страну и снижение внутренних цен. Эта закономерность получила название «механизм золотых потоков Д. Юма» [1, с. 34].

Недостатки  системы «золотого стандарта» связаны с зависимостью денежной массы от добычи золота и невозможностью проведения независимой денежно-кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем (предложение денег в стране определялось количеством золота). В период Первой мировой войны и во время Великой депрессии «золотой стандарт» переживал кризисы. Из-за высокой инфляции валюты большинства стран стали неконвертируемыми. После Первой  мировой  войны  золотой  стандарт  так  и не  был восстановлен, а  курсы  валют  отличались  значительной  нестабильностью. Хотя  Великобритания   в 1925 г. восстановила   золотой  стандарт, в  США  начали  вновь  фиксировать  золотое  содержание  доллара  в  1919  г.  Система, установившаяся  с  1925  по 1931 гг., представляла собой золотовалютный  стандарт, когда в  качестве международных  резервов,  наряду  с  золотом,   использовалась иностранная  валюта (фунты  стерлингов,  а  также  доллар  и франк). В 1931  г.,  когда  Великобритания  была   вынуждена  прекратить  размен   фунтов  стерлингов  на  золото ( в  условиях   завышенного   паритета и  отрицательного  сальдо  платежного  баланса  ) и  провести девальвацию  валюты, наступил  конец   золотовалютного  стандарта. Причинами  крушения   золотовалютного   стандарта    стала  неспособность   урегулирования  несбалансированности   платежного  баланса  с  помощью  денежной  массы  при  нереальных  паритетах (завышенного  в  Великобритании и  заниженного  во  Франции ),возникновение  противоречий между  новыми  финансовыми  центрами (Париж  и  Нью-Йорк ) и  Лондоном   и  Великая  депрессия  1929-1933гг [1, с. 35].

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему  регулируемых связанных валютных курсов.

Вторая  система — система золотодевизного стандарта — стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее он был признан большинством капиталистических стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов. Однако Вторая мировая война еще больше углубила кризис Генуэзской валютной системы, разработка же проекта новой валютной системы началась уже в годы войны между  английскими и американскими специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 30-х годов [4, с. 42].

Золотодевизный  стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего  к системе золотовалютного стандарта.

В целях   разработки  основ  новой  мировой   валютной  системы  в  1944г. в  Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир (США),  была созвана международная   конференция   союзнических  стран.  В  результате  этой конференции  была  достигнута  договоренность   о  создании  системы  регулируемых  привязанных  валютных  курсов,  которую нередко называют  Бреттон-Вудской  системой. Новая система должна  была  сохранить   преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отметая  при  этом  ее недостатки.

Далее  на  конференции  был  создан  Международный  валютный  фонд  (МВФ), призванный  сделать  систему  реальной  и  дееспособной. Эта  мировая  валютная  система  базирующаяся  на  относительно  фиксированных валютных  курсах  и управляемая через  МВФ, просуществовала  с  некоторыми  модификациями  вплоть  до 1971г. [5, с. 49]

 Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы включают в себя следующие [4, с. 59]:

• за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;
• резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;
• доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной и до 1968 г. значительно не колебалась;
• приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;
• каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты.

Бреттон-вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы: впервые она стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в промышленно развитых странах. Эта система могла существовать до тех пор, пока золотые запасы США обеспечивали конверсию зарубежных долларов в золото. К началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу европейских стран, долларовые авуары центральных банков Европы утроились и к 1970 г. составляли 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США. Возникла необходимость пересмотра основ существующей валютной системы.