Оценка платежеспособности организации

   Основным видом выпускаемой продукции является кирпич. В структуре производства марка М-100 занимает 49 %, марка М-75 - 51 %. Кирпич производят в двух цехах.

   ОАО «ЧЗСМ» расположено в Черепановском районе Новосибирской области на юго-восточной стороне г.Черепаново. На рынке строительных материалов завод уже 96 лет. С областным центром - г. Новосибирском - связан автомобильной и железной дорогой. Снабжение электроэнергией производится от сети «Новосибирскэнерго». Снабжение водой осуществляется через водозабор пластовых вод.

   Сырьевой базой материалов ОАО «ЧЗСМ» является Черепановское месторождение кирпичных суглинков, находящихся в 4 километрах от завода.

   Основным показателем, характеризующим обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами является трудообеспеченность, т.е. списочная численность работников на 31.12.2011г составляет 469 человек. Большую долю от численности персонала составляют мужчины, 369 человек или 78,7 % от всей численности. Женщины составляют 21,3% от численности всего персонала или 100 человек.

   Предприятие изготавливает продукцию в строгом соответствии с заключенными договорами, разработанными плановыми заданиями по ассортименту, количеству и качеству, постоянно уделяя большое внимание вопросам увеличения объема выпускаемой продукции, расширения её ассортимента и улучшения качества, изучая потребности рынка.

   За последние годы предприятие достигло высоких результатов по производству и реализации кирпича, которые позволили улучшить его финансовое состояние и наметить дальнейшие перспективы развития.

   Работа выполнена на материалах отчетности ОАО «ЧЗСМ» за 2010-2011 гг.      За рассматриваемый период уменьшилась стоимость внеоборотных активов (на 7%). Стоимость оборотных активов уменьшились на 4085тыс.руб, т.е.на 2,82% поскольку соратилась дебиторская задолженность. Капитал и резервы уменьшились на 10292тыс. руб., т.е. на 4,06%, поскольку в этот период наблюдается уменьшение величины нераспределенной прибыли на 5,6%. Величина кредиторской задолженности уменьшилась на сумму 6499тыс. руб., на 11,6%, за счёт погашения налоговых обязательств. Валюта баланса за исследуемый период изменилась на 5,2% (в сторону уменьшения), что существенно не отразилось на деятельности предприятия в целом.

   В динамике изменений статей баланса есть как положительные, так и отрицательные тенденции. К положительным тенденциям можно отнести прирост денежных средств, прочих оборотных активов. К отрицательным - увеличение количества запасов, увеличение суммы краткосрочных обязательств (расчёты с поставщиками) в 2010-2011гг.

   На данном этапе в ОАО «ЧЗСМ» большая роль отводится займам и кредитам, которые способны разрешить проблему неплатежей и нехватки оборотных средств у организации, что связано с нестабильностью в экономике.

Перейдём к анализу платежеспособности ОАО «ЧЗСМ».

 

2.2 Расчёт и оценка  показателей платежеспособности  на примере ОАО   «ЧЗСМ»

   Проведём анализ платежеспособности организации. В качестве исходных данных для расчетов использована бухгалтерская отчетность (форма №1) ОАО «ЧЗСМ» за 2010-2011 гг. На основании данных бухгалтерского баланса (приложение А) дадим, во-первых, оценку ликвидности баланса.

   Для целей оценки ликвидности бухгалтерский баланс преобразуется согласно методике, описанной в главе 1 (таблица 1). По рассчитанным показателям сопоставляются итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Таблица 4 - Расчёт ликвидности баланса

Активы	2010г	2011г	Изм.	Пассив	2010г	2011г	Изм.	2010г	2011г
А1	10	42	32	П1	56225	49726	-6499	А1<П1	А1<П1
А2	137560	125741	-11819	П2	28200	27450	-750	А2>П2	А2>П2
А3	7276	14978	7702	П3	0	0	0	А3>П3	А3>П3
А4	192902	179446	-13456	П4	253323	243031	-10292	А4<П4	А4<П4
Баланс	337748	320207	-17541	Баланс	337748	320207	-17541

 

   Анализ ликвидности баланса позволяет выявить неспособность организации в краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам: платёжный недостаток по наиболее срочным обязательствам в 2010 году составил 56215тыс. руб., в 2011 – 49684тыс. руб.

     На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

      Отсутствие долгосрочных обязательств не говорит в пользу перспективной ликвидности (А₃>П₃), а текущая ликвидность, в свою очередь, не может быть компенсирована наличием медленно реализуемых активов. Рассчитаем основные показатели ликвидности (абсолютные показатели финансовой устойчивости организации) организации и её платежеспособности. Итоги расчётов приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Расчёт основных показателей  ликвидности и платежеспособности организации

Отчётный период Показатели Кредитоспособности организации	2010г	2011г
Величина собственных оборотных  средств	60421	63585
Маневренность собственных оборотных  средств	0,24	0,26
Коэффициент текущей ликвидности	1,7	1,8
Коэффициент быстрой ликвидности	1,6	1,6
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,2	5,4
Доля оборотных средств в активах	0,43	0,44
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,42	0,45
Доля запасов в оборотных активах	0,05	0,1
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	8,34	4,31
Коэффициент покрытия запасов	1,0	0,82

 

   Величина собственных оборотных средств в 2011 году по сравнении с 2010 годом увеличилась на 3164тыс. руб. , что составило 5,25%. Такое изменение носит положительный характер, означает, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств.   Маневренность собственных оборотных средств попадает в желательный для организации числовой коридор - от 0 до 1. В течение отчетного года показатель увеличился на 0,02            Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку организации погашать свои долги. Обычно приводится критическое нижнее значение, равное 2. В нашем случае величина коэффициента ниже критического значения и в среднем за рассматриваемый период составляет приблизительно 1,75. Если коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше, чем 2,то это является основанием для возможного признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а самой организации – неплатежеспособной.

   Значение коэффициента быстрой ликвидности не должно быть меньше единицы: иное означает отсутствие возможности погасить среднесрочные обязательства, т.е. отсутствие платежеспособности по данному критерию. Признать правильным значение коэффициента меньшее 1 – значит признать правильным отказ от исполнения обязательств. Однако его высокое значение может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. У данной же организации коэффициент в период с 2010 г. по 2011 г. больше 1. То есть ОАО «ЧЗСМ» нужно обратить внимание на формирование дебиторской задолженности.

   Расчётные значение коэффициента абсолютной ликвидности превышают диапазон от 0,2 до 0,5. Из таблицы 4 видно, что в 2010г эта величина  составляла 1,2, а в 2011г составила 5,4. Таким образом, высокие показатели коэффициента говорят о неоправданно высоких объёмах свободных денежных средств, которые можно использовать для развития организации.           Доля оборотных средств в активах изменилась незначительно. Это свидетельствует о переходе к более мобильной структуре активов организации.

   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами у нас изменился в сторону увеличения на 0,03. Если доля средств организации, профинансированных за счёт собственных средств, повышается, значит, нет необходимости в заёмных средствах.

   Доля запасов в оборотных активах в среднем за 2010-2011гг составляет 0,075. Это не высокий удельный вес, и значит повышает ликвидность активов организации.

   Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов возросла почти в 2 раза., что не удовлетворяет рекомендуемому значению (>0.5), а значит организация финансово неустойчивое.

    Расчётное значение коэффициента покрытия запасов в 2010г составило 1,0, которое удовлетворяет рекомендуемому значению (1), а в 2011г составил 0,82, что говорит о снижении финансовой устойчивости.

Основные показатели ликвидности и платежеспособности не все выполняются. Таким образом, ОАО «ЧЗСМ» нельзя признать абсолютно ликвидной и платежеспособной организацией.

   Следует также оценить финансовую устойчивость рассматриваемой организации. Финансовая стабильность деятельности организации связана со степенью зависимости её от кредиторов.

   В таблице 6 отражены расчётные значения показателей финансовой устойчивости ОАО «ЧЗСМ».

 

Таблица - 6 Расчёт основных показателей  финансовой устойчивости

Отчётный период	2010г	2011г
Показатели фин.устойчивости Организации
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,75	0,76
Коэффициент финансовой зависимости	1,33	1,32
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,238	0,261
Коэффициент концентрации заёмного капитала	0,25	0,241
Коэффициент задолженности	0,33	0,32

   В 2010г коэффициент концентрации собственного капитала составил 0,75 ,а в 2011г вырос на 1,01% собственного капитала.    В целом такую финансовую картину можно оценить как позитивную, так чем выше коэффициент концентрации собственного капитала, тем более финансово устойчивым является организация.

   Коэффициенты финансовой зависимости также не выходят за пределы нормативного значения – они меньше 2. Чем ближе они к 0, тем менее зависимым от внешних субъектов является организация.

   Повышение в 2011г коэффициента маневренности собственного капитала – положительная тенденция. К тому же значения показателя меньше 0,5, а рекомендуемое значение – больше, чем 0,5.

   Коэффициенты концентрации заёмного капитала за 2010-2011гг лежат в нужном диапазоне – меньше 0,5. С течением времени этот показатель снизился в 2011 году по сравнению с 2010 на 1,04%, что представляется в положительном свете, так как снижается зависимость от заёмного капитала.

   Коэффициент задолженности в 2010-2011гг выше нормативного значения (0,7), что является отрицательным моментом для организации.

   Исходя из оценки показателей финансовой устойчивости, ОАО «ЧЗСМ» можно отнести к группе организаций с нормальной краткосрочной финансовой устойчивостью.

   Если в целом давать оценку структуре баланса предприятия, то можно утверждать, что значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (2011г) ниже нормативного значения (2), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2011 г. выше 0,1.      Поскольку коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за установленный период, равный 6 месяцам.

К_в._п = (1,8 + 6/12 * (1,8 - 1,7)) / 2 = 0,925

   Значения коэффициента восстановления платежеспособности менее 1 позволяет говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность.

   В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии. К этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

   Далее проведем факторный анализ коэффициента, который характеризует общую платежеспособность организации – коэффициента текущей ликвидности.

2.2 Оценка факторов, влияющих  на коэффициент текущей ликвидности

   Рассмотрим изменение уровня коэффициента текущей ликвидности, которое может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

 

 

 

						Краткосрочные финансовые обязательства (КФО)
	Оборотные активы (ОА)