Оценка стоимости предприятия

 

Объем производства тортов за год составляет 75000 килограмм, по средней цене 115 рублей за килограмм.

Численность работников составляет 30 человек.

Организационная структура ЧП «Натали» показана на рисунке 3.1

 

Рисунок 3.1 – организационная структура ЧП «Натали»

 

 Таблица 3.2 – Имущество ЧП  «Натали»

 

№ п/п	Наименование имущества	Количество, шт.	Стоимость, руб.
1	Тестомес	1	126000
2	Печь	3	73000
3	Сбивальная машина	2 2	98000 46000
4	Тестораскаточная машина	1	24000
5	Холодильная камера	1 1	460000 520000
6	Просеявательный аппарат	1	18000
7	Плита	1	16000

 

Для разработки производственной программы необходимо рассчитать производственную мощность.

Производственная мощность предприятия  – это максимально возможный  выпуск продукции за единицу времени  в натуральном выражении в  установленных производственной программой номенклатуре и ассортименте при полном использовании производственного оборудования, применении передовой технологии, современной организации производства и труда, обеспечении высокого качества продукции.

Для расчёта производственной мощности необходимо определить эффективный  фонд времени работы оборудования по формуле:

    ,                                                                  (3.2)

 где  – количество рабочих дней в году;

       –продолжительность смены в часах;

       –сменность работы предприятия;

       –ремонтный коэффициент, учитывающий затраты рабочего времени на плановый ремонт оборудования.

В общем  виде производственная мощность может  быть определена по формуле:

,                     (3.3)

где – это производительность оборудования;

      – это количество оборудования определённого вида.

Обобщающим  показателем является коэффициент использования производственной мощности:

,                   (3.4) 

где - фактический объём производства продукции.

Исходные данные для расчёта  производственной мощности за 2006 год:

ЧП «Натали» работает 1 смену, продолжительность смены 6 часов; число рабочих дней в году 248, количество оборудования на  2006 года 13 единиц, ремонтный коэффициент для оборудования 5%, производительность составляет 10 тортов в час.

Производственная  мощность составляет:

 часов,

килограмм.

Коэффициент использования производственной мощности на предприятии равен:

< 100%, то есть производственная мощность по производству тортов используется не полностью, необходимо повышать эффективность использования  оборудования предприятия.

Кондитеры ЧП «Натали» в 2001-2002 г.г. заняли 1 место в конкурсе «Лучший кондитер». В 2003 году кондитерский цех был награжден сертификатом «100 лучших товаров». Директор, Алеко Н.Г., награжден медалью за меценатство в строительстве храма «Спаса Нерукотворенного», ежемесячно оказывают помощь всероссийскому обществу инвалидов. ЧП «Натали» выступает спонсором в организации праздников.

4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

При анализе финансового состояния  предприятия анализируют бухгалтерскую  отчетность оцениваемого предприятия за 2005 – 2007г.г. И определяют тенденции развития предприятия.

Таблица 4.1 – Расчет финансовых показателей

 

Основные показатели	формула	2005год	2006год	2007год
1.Показатели ликвидности
К покрытия		3,04	3,07	3,14
К быстрой ликвидности		2,23	2,24	2,28
К использования собственного оборотного капитала		0,70	0,63	0,58
2. Показатели характеризующие структуру баланса
К автономности		0,63	0,76	0,77
Операционный левиридж		-	0,97	1
Финансовый левиридж		-	1	1
3. Показатели рентабельности
Р продаж		0,27	0,27	0,26
Р основной деятельности		0,43	0,42	0,41
4.Показатели финансовой устойчивости  предприятия
Коэффициент  соотношения заемных  и собственных средств		0,33	0,32	0,30
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		1,15	1,16	1,18
Коэффициент маневренности		0,41	0,43	0,45

 

Рассчитав данные коэффициенты, мы можем  проанализировать финансовое состояние  предприятия и сделать следующие  выводы.

Показатели финансовой устойчивости находятся в пределах рекомендуемых норм, а значит, что предприятие незначительно зависит от источников внешних средств, и находится в хорошем финансовом состоянии.

Значения коэффициента маневренности собственных оборотных средств находятся в пределах рекомендуемых норм, что говорит о способности предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Причем, с каждым годом этот показатель увеличивается, следовательно, у предприятия больше возможности финансового маневра.

Показатели ликвидности предприятия  находятся в пределах норм, то есть предприятие способно покрывать  свои обязательства.

Предприятие может выполнять свои обязательства, так как  коэффициент автономии находится на достаточно высоком уровне и чем он выше, тем лучше предприятие выполняет свои обязательства

Из данных таблицы мы видим, что изменение объема реализации на 1% привело к изменению прибыли в 2005 году на 0,97, а в 2006 – 1, что говорит о низкой доли постоянных затрат.

 

 

 

 

 

 

 

5 ОЦЕНКА БИЗНЕС ЛИНИИ ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТОРТОВ ДОХОДНЫМ ПОДХОДОМ

При оценке методами доходного подхода  учитывается только та часть капитала, которая участвует в создании денежного потока.

Определение стоимости методом  дисконтирования денежных потоков основано на предположении о том, что в результате согласований между продавцом и покупателем, стоимость предприятия оценивается как текущая стоимость будущих денежных потоков.

Этапы оценки методом дисконтирования  денежного потока:

1. Выбор модели денежного потока

Для оценки бизнес линии по производству тортов используется косвенный метод расчета денежного потока. Данный метод основан на корректировке величины чистой прибыли после налогообложения за отчетный период путем исключения влияния на нее не денежных операций и доходов от инвестиционной и финансовой деятельности.

2. Определение длительности прогнозного периода

Единица измерения прогнозного  периода определяется исходя из ритмичности  производства, и чаще всего приравниваются к 1 году.

В данной курсовой работе прогнозным периодом является 2007-2009г., а постпрогнозным периодом – 2010г.

3)Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации

Таблица 5.1 - Анализ валовой выручки предприятия от реализации

 

Основные показатели	Ед.изм.	2004	2005	2006
объем производства	кг	65000	68450	75000
Темп роста объема производства(цепной)	%	-	105	110
Оптовая цена	руб	111	112	115
Выручка от реализации	руб	7215000	7666400	8625000
Темп роста выручки от реализации (цепной)	%	-	106	113

По данным таблицы видно, что объем производства тортов в 2005 году составил 105%, это связано улучшением качества производимой продукции и с покупкой нового оборудования. В 2006 году объем производства увеличился на 5%  в результате открытия нового фирменного магазина, и увеличения числа покупателей.

Цены на торты  в 2006 году повысились из-за увеличения цен на муку, так как в этот год из-за аномально высоких температур была засуха и неурожай пшеницы. 

Таблица 5.2 - Прогноз валовой выручки

 

Основные показатели	Ед. изм	2006г	прогнозные года			2010
			2007	2008	2009
		оптимистический
Объем производства	кг	75000	76050	77350	79800	83350
Тр	%	-	101	102	103	104
Цена	руб	115	116	116,5	117	118
Тр	%	-	101	100	100	101
Выручка	руб	8 625 000	8 821 800	9 011 275	9 336 600	9 835 300
		наиболее вероятный
Объем производства	кг	75000	75200	75990	76890	77450
Тр	%	-	100	101	101	101
Цена	руб	115	115,5	116	116	117,5
Тр	%	-	100	100	100	101
Выручка	руб	8 625 000	8 685 600	8 814 840	8 919 240	9 100 375
		пессимистический
Объем производства	кг	75000	74600	74150	73000	71500
Тр	%	-	99,5	99,4	98,4	97,9
Цена	руб	115	115,5	116	117	118
Тр	%	-	100	100	101	101
Выручка	руб	8 625 000	8 616 300	8 601 400	8 541 000	8 437 000
Средневзвешенная выручка	руб	8 625 000	8 696 750	8 812 006	8 925 760	9 112 300

 

 

,             (5.5)   где – оптимистический сценарий;

      – наиболее вероятный сценарий;

      – пессимистический сценарий;

Оптимистический прогноз: в результате покупки нового оборудования, улучшения вкусовых качеств тортов - объем производства увеличивается в среднем на 2%. Так как цены на сырье, топливо и энергию возрастает, то и цены на торт так же увеличиваются, в среднем на 1%.

Наиболее вероятный: предприятие развивается стабильно, объем производства тортов увеличивается за счет улучшения качества и вытеснения конкурентов с рынка. Оптовые цены увеличиваются на 1-2%, это связано с увеличением стоимости на основное сырье – муку.

Пессимистический: так как спрос на торты эластичен, то в результате увеличения цены на торт, из-за повышения цен на сырье и топливо, объем производства снижается в среднем на 1%.

4) Ретроспективный анализ и прогноз расходов предприятия

Таблица 5.3 - Анализ затрат

 

элементы затрат	Ед.измерения	2004	2005	2006
1.Сырье и материалы	руб	2 734 500	2 986 130	3 550 890
2.Топливо и энергия	руб	945 800	975 200	1 023 350
3.Заработная плата	руб	390 500	400 550	415 800
4.Отчисления на социальные нужды	руб	156 200	160 220	166 320
5.Амортизация	руб	231 450	232 600	233 940
6.Прочие затраты	руб	156 550	173 700	234 700
Итого	руб	4 615 000	4 928 400	5 625 000
в том числе	руб
постоянные	руб	778 150	793 370	816 060
переменные	руб	3 836 850	4 135 030	4 808 940