Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

3) Рыночные  признаки:

- тип  актива, находящегося в основе  ценной бумаги, или ее исходная  основа;

- порядок  владения: ценная бумага на предъявителя  или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

- форма  выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая  отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно схожи по своим признакам, или неэмиссионная;

- форма  собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок  ценную бумагу: государство, организации, частные лица;

- тип  обращаемости: свободно обращается  на рынке или есть ограничения;

- экономическая  сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

- степень  риска: высокая, низкая и т.п.;

- наличие  дохода: выплачивается по ценной  бумаге доход или нет;

- форма  вложения капитала: инвестируются денежные средства в долг или для приобретения прав собственности.

В зависимости от экономической сущности ценных бумаг ее важнейшими видами являются:

1. Акция – единичный взнос в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;
2. Облигация – единичное долговое обязательство на возврат внесенных денежных средств через определенный период с уплатой или без уплаты определенного дохода;
3. Вексель – письменное денежное обязательство должника об уплате долга, форма и обращение которого регламентируется вексельным правом;
4. Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном взносе в банк с обязательством последнего выплатить данный взнос и процент по нему через определенный период;
5. Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через некоторый срок в будущем по цене, определенной на момент заключения договора.
6. Коносамент – документ стандартной формы на транспортировку груза, подтверждающий его погрузку, транспортировку и право на получение;
7. Чек – письменное поручение чекодателя банку выплатить чекополучателю указанную в нем сумму денежных средств;
8. Опцион – договор, на основании которого одна из сторон имеет право, но не обязательство, на протяжении указанного срока продать (купить) у другой стороны необходимый актив по цене, определенной при заключении договора, с уплатой за данное право некоторой суммы денежных средств, именуемой премией;
9. Варрант – документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, имеющийся на складе; документ, предоставляющий его владельцу преимущественное право на приобретение акций или облигаций какого-то предприятия на протяжении указанного срока по конкретной цене;
10. Срочные ценные бумаги – ценные бумаги, которые имеют определенный при их выпуске срок существования. Часто срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

- краткосрочные, которые имеют срок обращения до 1 года;

- среднесрочные, которые имеют срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

- долгосрочные, которые имеют срок обращения до 20- 30 лет.

11. Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентируется, т.е. они существуют “вечно” или до момента погашения, дата которого окончательно не определена при выпуске ценной бумаги. Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в виде документа. Совершенствование рынка ценных бумаг предполагает переход значительных видов ценных бумаг, в первую очередь, эмиссионных, к бездокументарной форме существования.
12. Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые являются объектом для инвестирования денежных средств.
13. Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не отмечает имя ее владельца; обращение осуществляется методом обыкновенной передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага фиксирует имя ее владельца и, кроме этого, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передается другому лицу методом осуществления на ней передаточной надписи (индоссамента), то она именуется ордерной ценной бумагой.
14. Государственные ценные бумаги – это в большинстве случаев различные виды облигаций.
15. Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение организациями и даже частными лицами.

Важнейшие виды ценных бумаг являются рыночными, иначе говоря, могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Несмотря на это, во многих случаях обращение ценных бумаг может быть ограниченно, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через определенный период. Такие бумаги являются нерыночными. С точки зрения доходности ценные бумаги, чащи всего, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не фиксируется величина дохода ее владельцу.

Разделение ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе предполагает два метода использования денежных средств: или для приобретения какого-либо актива в собственность, или во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на определенный период с дальнейшим возвратом внесенных денежных средств, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это – акции, варианты, коносаменты и другие.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются чаще всего в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги совершенно одинаковы. Это, обычно – акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или малыми сериями.

3. Место коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Коммерческие банки как многофункциональные кредитно-финансовые учреждения выступают участниками рынка ценных бумаг. В различных государствах роль, которая им отводится на рынке ценных бумаг, различна. Не смотря на это можно выявить некие основные стороны взаимосвязи коммерческих банков с государственными и интернациональными рынками ценных бумаг.

В странах, где роль коммерческих банков на фондовых рынках обусловлена законодательством, они открывают другие методы участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые операции, сотрудничество с брокерскими организациями, кредитование инвестиционных фирм и т.п.

Наиболее обширную роль в операциях с ценными бумагами играют коммерческие банки Германии. Здесь им законодательно позволено выполнять любые виды  операций с ценными бумагами. В данном случае они являются эмитентами, посредниками и, наконец, крупнейшими инвесторами.

Во многих странах в настоящий период доходы банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности имеют немаловажное значение в образовании прибыли.

Образование значительных финансово-банковских объединений во главе с коммерческими банками, организующими вокруг себя сравнительно самостоятельные структурные подразделения, связано с увеличением и изменением форм участия банков на рынке ценных бумаг. Данными структурными подразделениями являются инвестиционные фонды, брокерские организации, трастовые компании, консультационные учреждения и т.п.

Благодаря образованию различных дочерних финансовых фирм и непосредственно принимая участие в деятельности брокерских организаций, данные банки закрепляются на фондовом рынке. Желание коммерческих банков разнообразить операции с ценными бумагами стимулируются:

1. высокой доходностью данных операций;
2. сравнительным уменьшением сферы эффективного применения прямых банковских кредитов.

В результате интернационализации рынка ценных бумаг национальные коммерческие банки увеличивают количество операций с иностранными акциями и облигациями, приносящие банкам значимую прибыль. Существенен объем данных операций у крупнейших банков, которые имеют международную популярность и обладают тесными взаимосвязями с иностранными финансово-кредитными организациями. Путем создания сети заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних организаций они выходят на международный рынок ценных бумаг.

Современным видом деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало предоставление консультационных услуг по перечню вопросов, которые связаны с вложением денежных средств в те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание базируется на внутренней информационной системе банков, которая позволяет рассмотреть связь между доходами и рисками разнообразных активов и формировать для покупателей алгоритмы приобретения и образования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности.

В начале 90-х гг. в России стала использоваться смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно с одинаковыми правами находятся и банки, и небанковские организации. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, которая не предполагает установление запретов на операции с ценными бумагами. Данная модель в нашей стране до конца не сформировалась. Ограничения есть, так как в чистом виде модель связана с высоким риском операций банка. Риски банка по операциям с ценными бумагами не отличается от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время банк в большей мере зависит от состояния дел у своих покупателей, в оборот которых привлечены немалые средства банка.

Коммерческие банки имеют возможность в роли эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и иных ценных бумаг и кроме этого в качестве инвесторов, приобретая ценные бумаги за собственные средства. Также за определенные комиссионные вознаграждения они имеют возможность осуществлять посреднические операции с ценными бумагами в соответствии с рисунком 1.

 

Рисунок 1 - Операции, которые осуществляются коммерческими банками на рынке ценных бумаг.

Особенно подготовлены и упорядочены в методическом плане операции коммерческих банков по выпуску собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее упорядочена. Не смотря на это, по всем этим направлениям банки демонстрируют на практике схожую активность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Основные виды операций коммерческих банков с ценными бумагами

2.1 Эмиссия коммерческими  банками ценных бумаг

Коммерческие банки, выступая посредниками на финансовом рынке, могут быть эмитентами разнообразных видов ценных бумаг. Они выпускают как акции и облигации, так и депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если при выпуске акций и облигаций образуется собственный и заемный капитал банка, то эмиссия сертификатов и векселей характеризуется как источник привлечения управляемых депозитов. Ни в действующем банковском законодательстве РФ, ни в методических материалах Центрального банка РФ не указаны конкретные различия заемных и привлеченных средств коммерческих банков. Хотя отличия между данными методами заимствования средств имеются. Данное отличие в первую очередь проявляется в месте и положении различных видов ценных бумаг на финансовом рынке.

Коммерческий банк, который образован в качестве акционерного общества, имеет возможность издавать свои акций и облигаций, и данное право предусмотрено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может издавать любой коммерческий банк после осуществления своей деятельности не  менее двух лет.

Интерес коммерческих банков выпускать свои акции и размещать их на открытом рынке обусловливается рядом причин. По большей части это инфляция, которая девальвирует стремительное повышение «неуправляемых» депозитов, что в следствии приводит к несоблюдению требований Центрального банка РФ.

Для выполнения сравнительно долгосрочного инвестирования банки во всевозрастающей мере должны привлекать свои средства, так как инфляция не дает банкам возможности использовать долгосрочные депозиты.  Помимо этого повышенная оценка банковских акций воспринимается банками как метод укрепить собственное положение на рынке, увеличить сферу влияния и заинтересовать новых покупателей.

Процедура выпуска ценных бумаг коммерческим банком состоит из семи этапов в соответствии с рисунком 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 - Эмиссия ценных бумаг

В некоторых случаях предусмотрена регистрация выпуска без регистрации проспекта эмиссии. В таких случаях из процедуры выпуска опускается второй и четвертый этап. Ниже охарактеризованы этапы эмиссии ценных бумаг.

I этап. Решение о выпуске ценных бумаг утверждается советом директоров или общим собранием акционеров. Банк должен соблюдать следующие условия, чтобы получить право издавать ценные бумаги:

- быть рентабельным на  протяжении последнего финансового  года;

- избегать привлечения  к штрафам со стороны государственных  органов за несоблюдение действующего  законодательства в течение трех  лет;

- не быть задолжником  перед кредиторами и по платежам  в бюджет.

Регистрирующий орган имеет право оформить выпуск акций кредитной организации при несоблюдении ей вышеуказанных условий, но при выполнении необходимых требований. Данные, которые подтверждают соответствие банка данным требованиям, имеются в проспекте эмиссии.

II этап. Правление банка разрабатывает проспект эмиссии, а председатель и главный бухгалтер подписывают его. Для первого выпуска акции впервые создаваемого банка проспект эмиссии разрабатывается его учредителями и утверждается уполномоченными учредителями лицами. В проспекте эмиссии имеются сведения о банке, о его финансовых возможностях и данные о предстоящем выпуске ценных бумаг.