Организаця и деятельность международных товарных бирж на примере нью-йоркской товарной биржи

Из этого следует, что  существует несколько видов биржевых сделок на товарных биржах, однако, основными же является сделки с реальным товаром, а так же срочные фьючерсные сделки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Международные биржевые  центры

2.1 Общая характеристика биржевых рынков

 

В зависимости от роли в торговле тем или иным товаром  можно выделить биржи международного значения, региональные и национальные биржи.

Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Международный характер товарных бирж определяется несколькими критериями. Прежде всего это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли [6].

По этому критерию не являются международными многие японские биржи, ведущие операции с такими экзотическими товарами, как каракатицы или красные бобы. Небольшой объем операций и ограниченность участников также лишают биржи международного статуса. В качестве примера можно привести рынок зерновых английской биржи «Болтик эксчейндж» или рынки кофе и какао-бобов на Парижской бирже МАТИФ.

Международный статус биржи  предполагает также свободный валютный, торговый и налоговый режимы, что способствует участию в биржевой торговле иностранных участников, свободному переводу прибыли по биржевым операциям с другими рынками.

Наличие валютных и налоговых ограничений в  течение длительного времени препятствовало превращению японских бирж в международные. Изменения в валютном режиме были сделаны лишь в 80-х годах и теперь можно отметить, что некоторые токийские биржи (Токийская международная финансовая фьючерсная биржа и Токийская, фондовая биржа) приобрели характер международных. В настоящий момент наличие ограничений в валютном и налоговом режимах сужает сферу деятельности бразильских бирж.

Международными товарными  биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.

Региональные  биржи ориентированы на операции с более узким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких стран. В качестве примера можно назвать «Болтик эксчейндж» в Лондоне, операции с зерновыми на которой проводятся в рамках ЕЭС, Сиднейскую, Сингапурскую биржи и др.

Национальными считаются многие японские, бразильские биржи и даже некоторые американские. Национальные биржи действуют в пределах одного государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Они проводят операции, ориентированные на внутренний рынок, при этом часто имеют ограничения в торговом и налоговом режимах, что делает невозможным участие иностранных лиц в операциях и проведение арбитражных сделок. В развивающихся странах сохранились до настоящего времени биржи реального товара. Большинство из них представляют собой, как и в изначальный период, одну из форм оптовой торговли, обслуживающую местный рынок [3].

Можно сделать  вывод, что крупнейшие международные товарные биржи представлены в основном биржами США и Великобритании .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Биржевые рынки Европы

 

      B кoнтинeнтaльнoй чacти Eвpoпы нaибoлыпyю poль игpaют биpжи вo Фpaнции, Hидepлaндax, Бeльгии и Гepмaнии, xoтя бoльшинcтвo из ниx нocит лoкaльный xapaктep.

      Cpeди фpaнцyзcкиx биpж и биpж вceй кoнтинeнтaльнoй Eвpoпы нaибoльшee знaчeниe имeeт пapижcкaя биpжa – Bourse de Paris, нa кoтоpoй ocyщecтвляeтcя тopгoвля paфиниpoвaнным caxapoм, кoфe в зepнax (кoфe «Poбycтa») и кaкao-бoбaми, a тaкжe в бoльшиx paзмepax coeвoй дepтью. Этo eдинcтвeннaя в миpe биpжa paфиниpoвaннoгo caxapa мeждyнapoднoгo мacштaбa, пoэтoмy oнa пpитягивaeт xeджepoв пpaктичecки co вceгo миpa нa этoт вид caxapa.

      Xoтя пapижcкaя биpжa нe пpинaдлeжит к миpoвым лидepaм фьючepcныx cдeлoк, нo в пocлeдниe гoды зaмeтeн pocт ee знaчeния в мeждyнapoднoй тopгoвлe. Kaк фpaнцyзcкoe пpaвитeльcтвo, тaк и xoзяйcтвeнныe кpyги зaинтepecoвaны в paзвитии биpжeвoй тopгoвли, в coздaнии пpoтивoвeca aнглocaкcoнcким биpжaм. Этo нaшлo cвoe oтpaжeниe в ycoвepшeнcтвoвaнии cиcтeмы биpжeвыx pacчeтoв, opгaнизaции кoмиccии, кoнтpoлиpyющeй фyнкциo-ниpoвaниe пapижcкиx фopмaльныx pынкoв.

     B Hидepлaндax нa биpжax в Aмcтepдaмe aктивным в нacтoящee вpeмя являeтcя фьючepcный pынoк кapтoфeля (c 1958 г.), a тaкжe живoгo кpyпнoгo poгaтoгo cкoтa, пpичeм тopгoвля вeдeтcя c пoмoщью тeлeфoнa, чтo, пo мнeнию cпeциaлиcтoв, oгpaничивaeт cфepy pынкa.     Ha opгaнизoвaннoй в Aмcтepдaмe в 1978 г, European Options Exchange зaключaютcя oпциoнныe cдeлки нa зoлoтo (c 1980 г.) и нa cepeбpo (c 1983 г.).

     B Aнтвepпeнe, в Бeльгии, oбъeктoм фьючepcныx cдeлок являeтcя шepcть; тaм нaxoдятcя 4 (из 13 в миpe) биpжи бриллиантов. Биpжи в Гepмaнии, нaпpимep зepнoвыe биpжи в Дopтмyндe, Дyйcбypгe, Фpaнкфypтe, Эcceнe, xлoпкoвaя в Бpeмeнe имeют лoкaльный xapaктep. Пoтeнциaльным цeнтpoм фьючepcнoй тopгoвли являeтcя Гaмбypг. Ha Гaмбypгcкoй биpжe кoтиpyютcя цeны «cпoт» нa бpaзильcкий и цeнтpaльнoaмepикaнcкий кoфe и «Poбycтy» [3]. Европейские биржи не являются мировыми биржевыми лидерами. Но несмотря на это наблюдается активные темпы роста биржевых сделок во Франции, Нидерландах, Бельгии и Германии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Биржевой рынок России

 

       В  этом пункте я бы хотел рассмотреть  такой вопрос, как биржевой рынок  России, а в частности, что он  представляет из себя на сегодняшний  день. Еще несколько десятилетий  назад этот вопрос можно было  бы считать неуместным, так как  бирж практически не было. Сегодня биржи функционируют в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани, и в других городах.

      Товарные  Биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности и осуществляют контроль за их деятельность.

  В принципе все  созданные в России товарные  биржи изначально носили универсальный  характер. Тем не менее к настоящему  времени специализация по некоторым  направлениям проводится или  объявлена  на следующих биржах:

 

• МТБ – нефть, нефтепродукты, зерно
• РТСБ – металлы
• Тюменская и Сургутская ТФБ – нефть и нефтепродукты
• Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК – сельхозпродукция.

      Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае 1990 г. Учредителями биржи является Главное управление снабжения материалами и оборудованием Мосгорисполкома, Ассоциация молодых руководителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных кооперативов СССР, СП “Волтек”, Союз центров НТТМ, малые венчурные и инновационные фирмы СССР. Членами биржи стали более 250 крупных объединений, предприятий и организаций страны. Уставной капитал биржи - 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже - 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей.

     Цели создания МТБ:

•   осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;

•   установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;

• предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;

•  принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребителями;

•   вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.

 

    Основные направления работы МТБ:

•    коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;

•    осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;

•   торговля товарными массами на СКВ;

•   участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

    На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров.

Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.

     МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и позволит решить проблему соблюдения обязательств.

РТСБ стремится перейти к западному типу функционирования биржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.

Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, которые  брокеры платят бирже как участники сделок, они позже получают как ее акционеры. Решение об отмене дивидендов к тому же позволит уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 процентов).

Растет интерес предприятий  к действующим биржам. Это подтверждает и резкое увеличение цены брокерского места на биржах. Так, брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило 150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хотя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая цена объясняется “внешними” для биржи причинами и реальная стоимость составляет 1-1.5 млн.руб. Только на июньском аукционе РТСБ получила 150 млн. рублей от продажи акций и брокерских мест.

Такая же тенденция роста  цены брокерского места наблюдается  на других биржах:

•          АЛИСА - 300 тыс.руб. - 1.5 млн.руб. 

•          Сургутская - 300 тыс.руб. - 450 тыс.руб.                                                                                                   

•          МЦФБ - 1.6 млн.руб [19].

       Таким образом можно отметить, что в России биржевое дело начинает интенсивно развиваться, и все больше сделок заключается именно на биржах.

 

 

 

3 Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange)

3.1 История Нью-Йоркской товарной биржи

 

     В 1872 году группа производителей молочной продукции Манхеттена собрались вместе и организовали Нью-Йоркскую биржу сыра и масла (Butter and Cheese Exchange of New York) с целью организации цивилизованного товарного рынка Нью-Йорка и стандартизации условий контрактов. Вскоре стали проводиться торги по яйцам и биржа была переименована в Нью-Йоркскую биржу сыра, масла и яиц (Butter, Cheese, and Egg Exchange).

     В 1882 году биржа стала называться Нью-Йоркская товарная биржа New York Mercantile Exchange, когда открылась торговля сушеными фруктами, консервированными продуктами и птицей. Централизованные склады были построены в крупных городах, таких как Чикаго и Нью-Йорк, а биржи в маленьких городах, стали постепенно исчезать. Спустя годы специализация биржи поменялась и сейчас это крупнейший мировой центр торговли энергоресурсами и металлами.

           Биржа имеет два отделения – NYMEX Division и COMEX Division – образовавшихся при слиянии в августе 1994 года с биржей «Commodity Exchange, Inc». Оба отделения дают котировки по исторически сложившемуся на них набору активов. Для отделения NYMEX это нефть и другие углеводороды, платина и палладий; для COMEX это золото, серебро и медь. Сейчас эта нью-йоркская биржа устойчиво закрепила за собой сектор металлов и энергоносителей американского срочного рынка. В 1993 году была запущена собственная электронная торговая система NYMEX Access, позволившая получить доступ на торги из любой точки мира.

В июне 2000 года руководство  биржи практически единогласно  решило перевести ее из статуса некоммерческой членской организации в коммерческую компанию. В мае 2003-го клиринг двух отделений NYMEX был объединен в одну структуру с общим компенсационным и страховым фондом. В апреле 2006-го было подписано соглашение с CME, по которому продукты, котирующиеся на NYMEX, стали круглосуточно торговаться в электронной системе CME Globex. Через несколько месяцев руководство приняло решение отказаться от собственной системы NYMEX Access и закрыть ее.

      В ноябре 2006 «New York Mercantile Exchange» прошла процедуру публичного размещения IPO, выставив 6,5 млн. акций по цене $59 за штуку. Они торговались на NYSE под тикером NMX. В августе 2008 года произошло слияние CME Group и NYMEX, в результате которого CME Group стал самым большим и диверсифицированным в плане предлагаемых продуктов биржевым холдингом в мире [15].