Основные черты и особенности современной мировой валютной системы

Государственное регулирование  валют не сделало их курс стабильным. На мировом валютном рынке появились  транснациональные корпорации и  интеграционные группировки, для функционирования которых потребовалось изменение  в валютном режиме. Возник еврорынок  валют - это совокупность операций с  валютами, которые действуют вне  страны происхождения. ТНК имеют свободные деньги в СКВ (доллары, марки, франки), которые могут вкладывать в банки любой другой страны со стабильной денежной единицей, при малейшем ее колебании деньги превращаются в "горящие" и переводятся в другие валюты, еще больше дестабилизируя ситуацию на денежном рынке.

Создание коллективной валюты Европейского Союза - ЭКЮ было попыткой европейских государств стабилизировать валютный курс. ЭКЮ заняла серьезное место на валютном рынке. С ее помощью возникла "змея в тоннеле" - т.е. плавание всех национальных валют ЕС в пределах +-2,25 % от курса ЭКЮ, который пересматривается каждый раз, когда в ЕС вступают новые страны со своими денежными единицами. Европейская валютная единица ЭКЮ играет важнейшую роль в ЕВС. Она служит не только как исходная величина для расчетов центральных валютных курсов, и как расчетная и кредитная единица между центральными банками, но и применяется в качестве базы для расчета отклонений разных валютных курсов. Валютный механизм стран-членов европейской валютной системы предусматривает вмешательство этих стран на валютном рынке как только их национальная валюта отклонится от предела колебаний по отношению к ЭКЮ. Этот предел установлен на 75 % от максимального отклонения между фактическим курсом ЭКЮ и центральным курсом, определенным для каждой валюты по отношению к ЭКЮ. Эти мероприятия могут принять вид интервенций на валютном рынке или касаться экономической и валютной областей.

В европейских странах  есть костяк крепких валют: марка  ФРГ, швейцарский франк, австрийский  шиллинг. Между ними нет взаимных колебаний, т.к. экономика этих стран  сильно переплетена. Межгосударственные органы ЕС планируют превратить ЭКЮ  в единую общеевропейскую валюту уже до 2000 г.

С  2002 года единственным законным платежным средством в федерации  европейских государств останется  только евро.

Основные преимущества введения евро следующие:

Евро подводит недостающую  монетарную базу под складывающиеся единые рынки товаров, услуг, капиталов, рабочей силы на европейском континенте, превращая Европу в завершенный  валютно-экономический союз. Складываются настоящие "Соединенные штаты  Европы", Новая Римская империя - вековая мечта европейских политиков-интеграторов. Ожидается, что новая валюта позволит увеличить емкость всех рынков, создать  дополнительные рабочие места, снизить  налоговое бремя и процентные ставки, и т.д.

1. Для субъектов хозяйствования на микроуровне единая валюта облегчит процессы трансъевропейской концентрации и централизации производства и капитала. Европейские компании получат дополнительные конкурентные преимущества на мировом рынке за счет роста экономической мощи и масштабов производства.
2. В области финансовых расчетов единая валюта принесет снижение накладных расходов на обслуживание операций ( например, только для Великобритании на 19 млн. ф. ст. ежегодно), снятие внутри зоны евро валютных рисков, сокращение сроков и удешевление межвалютных переводов средств. Все это приведет к уменьшению потребностей предприятий в оборотном капитале, а также в размещении своих активов в целях хеджирования в сильных национальных валютах или корзинах валют. Коммерческие банки лишатся доходов в виде комиссионных от межвалютных переводов в размере 5 млрд. долл. ежегодно. Еще большая экономия возникнет от прекращения операций хеджирования и валютного арбитража (перевода денежных средств в страны с более высокой процентной ставкой для извлечения процентного дохода. Граждане ЕС будут экономить за счет отказа от необходимости конверсионных операций при туризме, трансфертных переводах и т.д. Подсчитано, например, что если германский турист будет последовательно обменивать сумму в 1 тыс. марок в 14 других странах ЕС, от нее в итоге останется половина плюс гора мелких монет разных стран, не принимаемых обратно к обмену - существенные потери, которые исчезают при переходе к единой валюте.

Введение евро неизбежно  затронет валютно-финансовую сферу  России, ибо на страны ЕС приходится более трети оборота внешней торговли России. Конкретно, необходимо быть готовыми к:

1. переоценке в евро активов и пассивов России и её хозяйственных субъектов в странах ЕС;
2. допуску евро к котировке на внутреннем валютном рынке страны, в её валютные резервы и в "корзину" валют для определения курса рубля в случае перехода к его реальной международной (полной) конвертируемости;
3. обмену населением части наличной иностранной валюты на евро. Односторонняя ориентация населения и предприятий России на доллар как на единственное средство расчетов и сбережений может привести к существенным потерям в случае успешного осуществления европейского валютного проекта.

3. ХАРАКТЕРИСТИКА  ОСНОВНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ВАЛЮТНОЙ  СИСТЕМЫ

3.1 Регулирование валютных операций

Валютное регулирование—деятельность государства, направленная на регламентирование расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Страны с помощью валютного регулирования стремятся поставить под контроль государства валютные операции, предоставление иностранным юридическим и физическим лицам кредитов и займов, ввоз, вывоз и перевод валюты за границу и тем самым поддержать равновесие платежного баланса и устойчивость валюты.

По мере углубления кризисных явлений  наблюдается тенденция расширения сферы валютного регулирования. Во многих странах установлены лимиты вывоза валюты за границу, введена специальная  система разрешений на предоставление кредитов иностранным юридическим  лицам и т. д. Валютное регулирование  является преимущественно нормативным, т.е. осуществляется главным образом  путем заключения международных  валютных соглашений и издания нормативных  актов. Большинство стран обязывает  экспортеров своей страны сдавать  вырученные ими суммы в иностранной  валюте или депонировать ее в определенных банках. Валютное законодательство многих западноевропейских государств устанавливает  регламентацию национальных валютных рынков. Банки этих государств обязаны  или спрашивать специальные разрешения на предоставление иностранным заемщикам  долгосрочных или среднесрочных  валютных средств в национальных валютах. Во многих странах валютное законодательство периодически предусматривает  установление режима валютных счетов, лимиты вывоза валюты.

Необходимость валютного регулирования  заключается в стремлении стран  и банков минимизировать валютные риски. Так, в январе 1996 г. Базельский комитет по банковскому надзору выработал новую методику расчетов валютного риска по каждой валюте в отдельности и валютного риска в смешанном портфеле по валюте и золоту.

Валютные ограничения—это законодательное или административное запрещение или лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Валютные ограничения — одна из форм валютной политики. Они закрепляются валютным законодательством страны, являются объектом межгосударственного регулирования, главным образом, через МВФ.

Валютные ограничения преследуют разнообразные цели: выравнивание платежного баланса, поддержание валютного курса, концентрацию валютных ценностей для решения государственных текущих и стратегических задач.

Содержание валютных ограничений  определяется их основными принципами: централизация валютных операций в  центральном и уполномоченных (девизных) банках; лицензирование валютных операций, требование предварительного разрешения органа валютного контроля для приобретения иностранной валюты; блокирование и введение разных категорий валютных счетов — блокирование внутренних (в национальной валюте), клиринговых, свободно конвертируемых и т.д.; ограничение конвертируемости валюты.

В России новое валютное законодательство находится в стадии становления.

Основой валютного законодательства РФ является Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый Верховным Советом РФ 9 октября 1992 г. В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.

Однако закон о валютном регулировании  РФ определяет лишь основные положения  регулирования валютной сферы. В  этой связи большое значение имеют  нормативные акты в области регулирования, разрабатываемые ЦБ РФ.

Согласно действующему на территории Российской Федерации законодательству, все валютные операции должны осуществляться только через ЦБ РФ или уполномоченные банки — банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций. Операции по купле-продаже валюты, осуществляемые российскими организациями не через вышеназванные банки считаются противозаконными. Все резиденты независимо от формы собственности обязаны зачислять полученную в результате внешнеэкономической деятельности иностранную валюту на счета уполномоченных банков.

Операции с иностранной валютой  и ценными бумагами в иностранной  валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные  с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

1. переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней,
2. получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
3. переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
4. переводы неторгового характера в РФ и из страны, включая переводы сумм, заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д.

Валютные операции, связанные с  движением капитала включают:

1. прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;
2. портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;
3. переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
4. предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
5. предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
6. все иные валютные операции, не являющиеся текущими.

Валютное законодательство позволяет резидентам осуществлять текущие операции без ограничений, между тем как операции, связанные с движением капитала, согласно установленному ЦБ РФ порядку, только при наличии его специального разрешения.

В свою очередь нерезиденты: могут  иметь счета в иностранной  валюте и в валюте Российской Федерации  в уполномоченных банках; имеют право  без ограничений переводить, ввозить  и пересылать валютные ценности в  РФ при соблюдении таможенных правил; продавать и покупать иностранную  валюту за валюту РФ в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ; имеют право переводить, вывозить и пересылать из РФ валютные ценности при соблюдении таможенных правил, если эти ценности были ранее перевезены в РФ или приобретены в РФ в соответствии с законодательством РФ.

Органами валютного контроля (ЦБ РФ и Правительством Российской Федерации) и их агентами (уполномоченными банками) осуществляется валютный контроль с целью обеспечения соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Основными направлениями валютного  контроля являются:

1. определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличие необходимых для них лицензий и разрешений;
2. проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;
3. проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;
4. проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ.

Основным органом валютного  контроля в РФ является ЦБ РФ, который:

1. определяет сферу и порядок обращения в России иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
2. издает нормативные акты, обязательные к исполнению резидентами и нерезидентами;
3. проводит все виды валютных операций;
4. устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой РФ;
5. устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;
6. устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченным банкам, а также порядок и сроки их предоставления;
7. выполняет другие функции.