Основные тенденции развития мировой экономической системы

Таблица 1

Динамика ВВП России и ведущих стран мира в 2008-2009гг.,

прирост в % к предыдущему году

Страна	Россия	Китай	Япония	ЕС-27	США
2008	5.6	9.2	-1.2	0.8	0.4
2009	-7.9	8.7	-5	-4.2	-2.4

 

Вместе с тем падение  промышленного производства в  России в целом сопоставимо с динамикой, наблюдавшейся в странах Европейского союза и существенно меньше, чем  в такой технологически развитой стране как Япония.

Кризис 2008-2009 г. носил «шоковый» характер. То есть был вызван резким изменением равновесия, как на внешних, так и на внутренних рынках. При этом начальный (и очень сильный) импульс к разворачиванию кризисных процессов пришел со стороны внешних рынков.

Применительно к российской экономике можно говорить о наложении  трех шоков, трех ключевых факторов, предопределивших масштабы спада в 2009 г.:

-шока, связанного с мировым финансовым кризисом, когда принципиально изменились условия внешних заимствований и обслуживания долга;

-ценового шока, связанного с падением мировых цен на нефть и другие сырьевые экспортные товары;

-шока, связанного с резким сокращением внешнего спроса на такие традиционные статьи российского экспорта, как металлы и продукция основной химии.

 

Рисунок 1. Схема разворачивания кризиса в российской экономике

 

Расчеты, проведенные с использованием макроэкономической модели позволяют, с некоторой долей условности утверждать, что из 7.9% сокращения ВВП в 2009 г. 1.3 п.п. связано с сокращением не нефтяного экспорта, 4.1 п.п. обусловлено снижением цен на нефть и оставшиеся 2.5 п.п. являются следствием ухудшения внешних условий заимствования.

С точки зрения формирования доходов экономики и, соответственно, расходов, то есть с точки зрения формирования конечного спроса снижение цен на нефть самым негативным образом сказалось на динамике ВВП. В то же время с точки зрения формирования промежуточного спроса стабильные объемы добычи нефти в течение  всего кризисного периода, безусловно, поддержали российскую экономику.

При анализе любого кризисного сокращения производства существенной является внутригодовая динамика. В  частности по некоторым позициям промышленного выпуска после  резкого спада в январе 2009 г., уже  в феврале месяце началось постепенное  восстановление производства. Более  широким фронтом восстановление в промышленности началось с середины лета. Что касается ВВП, то его увеличение по отношению к предыдущему периоду зафиксирован с третьего квартала 2009 г. В четвертом квартале 2009 г. ВВП увеличился по отношению к нижней точке спада во 2 квартале более чем на 9.0%. С конца 2009 г. начал фиксироваться рост промышленного производства по отношению к соответствующему периоду предыдущего года, в январе 2010 г. рост промышленного производства по отношению к январю 2010 г. составил 107.8%.

График 2. Динамика промышленного производства в январе 2008г. - январе 2010г., в % к соответствующему месяцу предыдущего года.

 

Факты свидетельствуют о  том, что тенденция спада преодолена в большинстве экономик мира, затронутых кризисом. Многочисленные индикаторы динамики производства, конечного спроса, потребительских ожиданий и ценовой  динамики сигнализируют об ускоряющемся движении вверх. Внимательный анализ позволяет  обнаружить, что тенденции восстановления в самых различных сферах экономической  жизни формируются и усиливаются  на протяжении уже нескольких кварталов. Об этом свидетельствует и формальный выход из рецессии большинства ведущих  стран, и рост на фондовых рынках, и  увеличение спроса на промежуточную продукцию (металлы, химию, энергоносители), и стабилизация на рынке труда.

Если посмотреть на график динамики промышленного производства в наиболее важных странах мира, то можно достаточно наглядно увидеть, что «дно» кризиса мировой  экономики пришлось весну 2009 г. В  дальнейшем повсеместно наблюдался рост.

График 3. Динамика промышленного производства ведущих стран мира в январе 2008г. - январе 2010г.

 

Необходимо констатировать, что, несмотря на наличие все еще  достаточно большого количества кризисных  явлений, логика кризиса себя исчерпала. Доминирующим процессом становится восстановление экономических связей, производства и инвестиций.

Применительно к России можно  говорить о том, что начался процесс  восстановления и наращивания производственных запасов. Это совершенно определенный сигнал, свидетельствующий о том, что экономика видит и начинает использовать возможности роста.

В условиях снижения спроса в первую очередь сокращались  производственные издержки и закупки  избыточных объемов сырья и материалов (производственных запасов). По итогам года фактор сокращения запасов у производителей, потребителей и в торговле оказал существенное воздействие на снижение ВВП по итогам года.

Анализ динамики запасов  в период кризисов 1998 и 2008-2009 гг. позволяет  сделать вывод о том, что в  периоды кризисов этот показатель является одним из основных источников снижения ВВП. В тоже время в период восстановления экономики запасы также наиболее существенным образом поддерживают экономический рост. Это связано  с тем, что рост спроса неизбежно приводит к опережающему увеличению промежуточного потребления на фоне истощившихся в период кризиса производственных запасов.

График 4. Вклад прироста запасов в динамику ВВП (кризисы 1998г. и 2008-2009гг.)

 

Существенной тенденцией 2009 г. стала резко возросшая склонность населения к сбережению. При том, что по реальным доходам населения  в 2009 г. существенного спада не наблюдалось, произошло значительное снижение продаж товаров длительного пользования (например, автомобилей практически  на 50%). Объем отложенного спроса оценивается в 2 трлн. рублей или  примерно в 5% от ВВП.

 

 

График 5. Динамика реальной заработной платы и доли сбережений в доходах населения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ основных тенденций развития мировой экономической системы в 2009-2013 гг.

1. Анализ тенденций экономической системы в зоне Евро.

График 6. Доходность по государственным облигациям

График 7. Валовой объем требований ЕЦБ к банкам Испании и Италии

 

Несмотря на принимаемые  меры для преодоления кризиса  в зоне евро, этот кризис стал более  глубоким, и потребовались новые  меры, чтобы предотвратить быстрое  ухудшение ситуации. Как рассматривается  в октябрьском выпуске «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности»(ДГФС) 2012 года, банки, страховщики и компании переводят свободную ликвидность из периферии в центр зоны евро, в результате чего спреды по суверенному долгу Испании достигли рекордно высоких уровней, и спреды по ценным бумагам Италии также резко повысились (График 6). Это было вызвано сомнениями в способности стран периферии осуществить требуемые бюджетные и структурные корректировки, вопросами относительно готовности национальных институтов к принятию достаточных мер в масштабе зоны евро для борьбы с кризисом и обеспокоенностью относительно способности Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Европейского фонда финансовой стабильности/Европейского механизма стабильности (ЕФФС/ЕМС) принять ответные меры в случае осуществления наименее благоприятных сценариев.

Ввиду нарастающих проблем  Испания впоследствии приняла программу  со своими европейскими партнерами по поддержке реструктуризации ее банковского  сектора с финансированием на сумму до 100 млрд. евро. Кроме того, лидеры инициировали работу по созданию банковского союза, за которой недавно последовало предложение Европейской комиссии о создании единого механизма надзора. Лидеры договорились о том, что когда такой механизм будет создан, он будет предусматривать возможность непосредственного участия ЕМС в капитале банков. Это принципиально важно, поскольку поможет разорвать цикл негативной обратной связи между суверенными заемщиками и банками. Кроме того, в начале сентября ЕЦБ объявил, что рассмотрит (без заранее устанавливаемых ограничений) использование прямых монетарных операций (ПМО) в рамках программ макроэкономической стабилизации или превентивных программ с ЕФФС/ЕМС. Эти операции будут включать покупки государственных ценных бумаг, ориентированные на более краткосрочный компонент кривой доходности. Важно отметить, что ЕЦБ готов работать в рамках такого же режима, который применяется к частным и иным кредиторам, в отношении облигаций, покупаемых по программе ПМО (График 3).

Ожидания этих инициатив  и их последующее внедрение вызвали всплеск оживления на финансовых рынках, и евро укрепилось относительно доллара и других основных валют. Тем не менее, в последнее время индикаторы активности остаются вялыми, свидетельствуя о распространении низких уровней активности с периферии на всю зону евро. Эта тенденция не обошла стороной даже Германию.

 

2. Анализ тенденций развития экономической системы в странах с формулирующимся рынком.

 

График 8. Показатели спроса

 

Индексы менеджеров по закупкам для обрабатывающей промышленности пока не указывают на значительное оживление активности, оставаясь  ниже 50, что говорит о снижении объема производства. Это ухудшение  особенно заметно на периферии зоны евро. Инвестиции в машины и оборудование также ослабли, особенно в зоне евро. Кроме того, снижаются темпы накопления запасов. Потребление отличается большей устойчивостью, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Некоторое снижение цен на нефть, возможно, поддерживает уровень потребления в странах с развитой экономикой. Вместе с тем, более высокие цены на продовольствие ухудшат положение многих домашних хозяйств, особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах

Ужесточение политики ввиду ограничений мощностей, обеспокоенности относительно возможного ухудшения состояния банковских кредитных портфелей, ослабления спроса со стороны стран с развитой экономикой и страновых факторов снизило темпы роста ВВП в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах с примерно 9 процентов в конце 2009 года до примерно 5¼ % в последний период. Индикаторы активности обрабатывающей промышленности уже некоторое время снижаются (График 4). Глобальная прогнозная модель персонала МВФ указывает на то, что пересмотр темпов роста реального ВВП в сторону снижения в 2012 году более чем наполовину был обусловлен внутренними процессами.

По оценкам, рост в развивающихся странах Азии существенно замедлился, до менее чем 7 % в первой половине 2012 года, ввиду резкого снижения активности в Китае, вызванного ужесточением условий кредитования (из-за угрозы возникновения «пузыря» на рынке недвижимости), возвратом к более экономически обоснованным уровням государственных инвестиций и ослаблением внешнего спроса.

В Индии активность пострадала от спада предпринимательской уверенности  в условиях медленного утверждения  новых проектов, вялого хода структурных  реформ, повышения директивных ставок с целью сдерживания инфляции и слабого внешнего спроса.

Рост реального ВВП  замедлился также в Латинской  Америке, примерно до 3 % в первой половине 2012 года, в основном в связи с показателями экономики Бразилии. Это обусловлено предпринятым ранее ужесточением политики с целью сдерживания инфляционного давления и шагами по снижению темпов роста кредита в некоторых сегментах рынка, а в последнее время и возросшим тормозящим воздействием общемировых факторов.

Страны Европы с формирующимся  рынком, где кредитный кризис сменился значительным оживлением экономики, теперь понесли большой ущерб от снижения экспорта в зону евро; в результате рост реального ВВП почти остановился. В Турции снижение активности было обусловлено факторами внутреннего  спроса вслед за ужесточением политики и ослаблением уверенности. Вместе с тем, в отличие от 2008 года, на ситуации уже не сказывается общее  неприятие риска в отношении  этого региона. Экономическая активность в России, от которой выигрывали различные страны региона, также  несколько сбавила обороты в  последнее время.

Общий уровень инфляции снижается во всех регионах, чему способствует снижение цен на биржевые товары. В странах с формирующимся рынком снижается также базовая инфляция. В странах с развитой экономикой она остается стабильной на уровне около 1½ %. Динамика цен на жилье все больше различается между странами. В различных меньших по размеру странах с развитой экономикой и ряде стран с формирующимся рынком и развивающихся стран сохраняется повышательное давление, несмотря на уже сейчас высокие цены (График 5).

График 5. Мировые  агрегированные показатели.

 

 

 

3. Анализ тенденций развития экономической системы РФ.

Рыночные реформы, увеличив возможности доступа трансформируемых экономик к мировым научно-техническим  достижениям, формирующим новую  деловую среду и новые условия  развития, не отменили неравномерности  развития разных стран. И в странах, использующих собственный научный потенциал, адаптация к новым условиям хозяйствования происходит более успешно. Но в России самоустранение государства от роли координатора всей хозяйственной жизни, от прямого «руководства наукой», стало главной причиной низкой активности научных кругов, как самого серьезного фактора, сдерживающего формирование эффективной национальной модели модернизации экономики, в сочетании с быстрым ростом влияния внешней среды. В результате экономическая мощь российской экономики уменьшалась прямо пропорционально росту могущества развитых стран.

Нестабильность развития экономики РФ все еще сохраняется, хотя в целом отрицательная динамика постепенно сменяется положительной. Даже в условиях мирового финансового  кризиса. Так экономический рост наблюдался уже в третьем квартале 2009 г., когда в России снизился уровень безработицы и уровень инфляции. Важную роль здесь сыграла зависимость от конъюнктуры мирового рынка сырья, которая в данном случае стала фактором стабилизации. В частности, высокий уровень цен на нефть отразился на динамике важнейших макроэкономических показателей развития России, они подстегнули рост в 2011 г. и помогли сократить дефицит бюджета (Рисунок 2).