Основы институционального анализа; Общая теория институтов; Теория трансакционных издержек; Теория контрактов; Теория прав собственности

 

Условия возникновения  мягких бюджетных ограничений.

Проблемы мягких бюджетных  ограничений предприятий, можно найти следующие гипотезы об основных условиях возникновения мягких бюджетных ограничений на уровне предприятий:

- централизация финансовых ресурсов;

- общественная собственность.

 

Экономические последствия мягких бюджетных ограничений предприятий:

- низкий уровень инноваций;

- дефицит;

- создание конкурентной системы кредитования и финансового посредничества.

 

 

 

 

Вывод:

Суть проблемы  мягкого  бюджетного ограничения (например предприятий) что, если государство не хочет допускать банкротства предприятий, то менеджеры активно используют данный мотив в своих интересах. Возникает ситуация негативного отбора, дающая выигрыш худшим предприятиям. В частности, руководство таких предприятий отказывается от проведения реструктуризации производства, продолжая выпускать устаревшую продукцию и реализуя ее в сфере внеденежных отношений обмена.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

* Экстерналия (внешний эффект) в экономике — воздействие рыночной трансакции на третьих лиц, не опосредованное рынком. В результате перечисления трансферта, финансируемого за счет средств, уплаченных всеми налогоплательщиками государства, объем производства общественных благ превышает тот, который был бы предоставлен без учета этой помощи.

 

 

 

Тема 4.

 

Теория контрактов.

 

Вопрос к рассмотрению: Неблагоприятный отбор, моральный  риск и проблема вымогательства.

 

 

1) Неблагоприятный отбор (adverse selection) — понятие, которое возникло в страховом деле и обозначало проблему, которая заключалась в том, что, устанавливая нормы премиальных выплат, например, при страховании жизни, компания может использовать возрастной коэффициент смертности для населения в целом. Люди, норма смертности которых ниже, чем в среднем по группе, неохотно страхуют свою жизнь, так как их премиальные платежи субсидируют людей с более высокой нормой смертности, у которых есть более сильные стимулы к страхованию. Поэтому страховая компания имеет дело с отбором людей с более высокой, чем средняя, нормой смертности. В экономической теории понятие неблагоприятный отбор используется для обозначения поведения, проявляющегося на стадии до заключения контракта и вызванного асимметрией информации о качественных характеристиках предлагаемого к продаже блага. В этих условиях решение продавцов товаров низкого качества продать свой товар приводит к понижению средней цены всех товаров на рынке и вытеснению с рынка высококачественных товаров товарами низкого качества.

 

 

 

 Механизм возникновения неблагоприятного отбора:

  Впервые внимание на трудности,  возникающие на рынке в связи  с асимметрией информации на  стадии до заключения сделки, обратил внимание Дж. Акерлоф в 1970 году [Акерлоф, 1993]. Он рассмотрел механизм неблагоприятного отбора на примере рынка подержанных автомобилей. На этом рынке продаются хорошие автомобили, которые на жаргоне называются «сливы», и плохие автомобили (на жаргоне — «лимоны»). Продавцы располагают большей информацией о качестве автомобилей, которые они продают, чем покупатели. Но поскольку покупатели не могут провести различие между сливами и лимонами, то и хорошие, и плохие автомобили продаются по одной цене. Акерлоф утверждает, что в этой ситуации на рынке останутся в основном лимоны, и, возможно, хорошие автомобили вообще не будут предлагаться к продаже.

 

Способы предотвращения неблагоприятного отбора: 

Доверие нельзя купить на рынке, его можно  лишь достичь окольными путями с  помощью различного рода институциональных  механизмов. Там, где экономист видит  провал рынка, бизнесмен должен видеть шанс получить прибыль. Существуют две  стратегии, позволяющие решить проблему неблагоприятного отбора: подача сигнала (signalling) и просеивание (screening). В литературе эти две стратегии часто смешиваются. Различие между ними состоит в том, какая из сторон предпринимает действия: информированная или не информированная.

 

2)Моральный риск (англ. Moral Hazard) — риск, возникающий в результате изменения поведения стороны по контракту. Представляет собой разновидность постконтрактного оппортунизма. Проявляется в том, что одна из сторон по контракту меняет своё отношение к предмету контракта (осуществляет действия или бездействие), в результате чего увеличиваются риски для другой стороны.

Например, в страховании, организация или гражданин, заключившие договор страхования от огня, начинают меньше уделять внимания противопожарной безопасности, или, владелец автомобиля, заключивший договор страхования автомобиля, после вступления в силу данного договора начинает меньше заботиться об автомобиле.

 

Моральный риск в менеджменте:

Моральный риск возникает  не только на страховых или финансовых рынках.

Например, собственник предприятия как правило неспособен осуществлять полный контроль за деятельностью работников данного предприятия. Это возникает в силу информационной асимметрии, то есть стороны по договору обладают разной возможностью получения информации в процессе реализации контракта. Например, после того, как собственник фирмы принял на работу менеджера, он может быть не в состоянии наблюдать, какие усилия прилагает менеджер к выполнению своих обязанностей. Эти проблемы имеют большое значение в ситуациях, когда один индивид нанимает другого для того, чтобы последний совершал некоторые действия как агент первого. Проблема такого составления контрактов получила название проблемы «принципал-агент», или «заказчик — исполнитель»^[6].

Традиционно в литературе различают два типа информационных проблем, которые возникают в  ситуациях такого рода:

• проблемы, являющиеся результатом скрытых действий;
• проблемы, возникающие как следствие скрытой информации.

Случай скрытых действий предполагает неспособность собственника наблюдать за тем, насколько усердно  работает наёмный менеджер. Примером скрытой информации является ситуация, когда менеджер владеет не доступной для собственника информацией об альтернативных возможностях развития фирмы.

 

 

 

3) Экономический агент, осуществивший инвестиции в специфические активы, оказывается в уязвимом положении. За пределами данной сделки его специфические инвестиции теряют свою ценность, для других экономических агентов они не представляют такой же ценности. Если сделка не исполняется, то сторона, осуществившая специфические инвестиции, теряет свои вложения. В подобной ситуации, когда сторона, осуществившая специфические инвестиции, оказывается как бы «запертой» в сделку со своим партнером, возникает опасность оппортунистического поведения со стороны этого партнера, которая носит название «вымогательство» (hold-up). Зависимость часто бывает двусторонней. До заключения сделки экономический агент сталкивается с большим количеством продавцов и у него есть возможность вы бора, однако после заключения контракта конкурентные отношения сменяются отношениями двусторонней монополии, если осуществляются инвестиции в специфические для данной сделки инвестиции в физические или человеческие активы. 

 

Вымогательство — это такой вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в перераспределении квазиренты, ущемляющем интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции.  
Вымогательство часто принимают форму «неуловимого» оппортунистического поведения, которое не нарушает условий формального контракта, и о котором мы говорили в начале главы. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

* Квазирента - существенное превышение прибыли фирмы по отношению к прибыли конкурирующей фирмы вследствие более высокой эффективности производства или других локальных условий.

 

 

Тема 5.

 

Теория прав собственности.

 

Вопрос к рассмотрению: Опишите механизм рассеяния ренты  при использовании собственности  открытого доступа.

 

 

 

 

Собственность открытого  доступа:

• никто не находится в привилегированном положении, доступ открыт всем без исключения.
• Если объем ресурсов ограничен, действует принцип «первым занял, первым воспользовался».
• Проблема определения формы права собственности возникает только тогда, когда на один и тот же объект претендуют несколько индивидов.
• Общее право на использование до захвата;
• Индивидуальное право на использование ресурса после его захвата.

Собственность открытого  доступа:

• Причины возникновения
• Технологические
• Издержки защиты
• Собственность de facto и de jure

Отрицательные аспекты собственности  открытого доступа:

• Индивиды не принимают во внимание всех социальных издержек своих действий. Они снижают выгоды остальных агентов, также ее использующих, но не учитывают это. Соответственно, принимаемые ими решения не являются социально оптимальными.

• Ресурсы эксплуатируются слишком интенсивно, выбираемый производственный горизонт короче оптимального, возможность долгосрочных инвестиций игнорируется, равно как и любых иных.

• Снижается ценность ресурса, поскольку в отсутствие ценовых сигналов, обеспечиваемых исключительными правами, передача собственности к наиболее эффективным собственникам становится более затратной и менее эффективной.

 

Рассеяние ренты: примеры

• Рыбная отрасль, Калифорния
• Рост спроса на сардины
• Рост эффективности технологий
• Истощение запасов
• Рыбная отрасль, Тихий Океан
• Меры по ограничению лова
• Специфика технологии лова
• Рост производственных издержек
• Нефтяная отрасль, США
• Конкуренция между владельцами соседних участков
• Потери нефти

 

 

 

Модель рассеяние  ренты при использовании  ресурса  открытого доступа:

 

Модель Чуна

 

 

 

 

Иллюстрация рассеяние ренты   

 Предположим, что цена  коровы равна а. Стоимость мяса, получаемого от одной коровы, зависит от того, сколько коров  пасется на пастбище, находящемся  в общем доступе. Пусть ƒ(c) —  стоимость мяса, если на пастбище  пасется с коров. Итак, ƒ(c)/c —  это средний продукт, т.е. стоимость  мяса, приходящаяся на одну корову. Сколько коров нужно пасти  на пастбище, чтобы максимизировать  совокупное богатство пастухов?

maxƒ(c) — ac  

 Максимальное богатство  общества достигается при

ƒ'(c*) = a  

 Если MP (c) > a, то выгодно  прибавить еще одну корову  к стаду, если MP (c) < a, то необходимо  убрать одну корову. Если пастбище  находится в частной собственности,  т.е. имеется собственник, который  может принять решение об ограничении  доступа к ресурсу, то частный  владелец чтобы максимизировать  свои доходы допускал бы не  более с* коров на этом пастбище. Треугольник В на графике представляет ту ренту, которая будет получена в этом случае с данного пастбища. 
   Что происходит в том случае, когда пастбище находится в общей собственности и каждый пастух самостоятельно принимает решение о количестве коров, которое он приведет на это пастбище? В этом случае каждый пастух увеличивает поголовье коров до тех пор, пока стоимость выпуска, получаемого от коровы (Q/с), превышает а — цену коровы. Равновесное количество коров в этом случае будет с′. Каждый пастух прекратит добавлять свою корову к стаду, когда Q/с = а, или f(с′)/ с′ = а, где с′ > c* и ƒ' < 0. 
   В этом случае пастухи не принимают во внимание, что каждая дополнительная корова сверх c* сократит стоимость выпуска мяса, получаемого с других коров. В точке с′ предельный продукт коровы меньше нуля. Происходит рассеивание ренты (rent dissipation), треугольник А, равный треугольнику В, демонстрирует эту потерю ренты с пастбища, обусловленную чрезмерным использованием ресурса. Отношение площадей этих треугольников определяет степень рассеивания ренты.

 

Вывод:

 

 

В связи с отсутствием исключительных прав  собственности конкуренция индивидов за пользование  собственностью открытого доступа сокращает ее

чистую приведенную стоимость  до нуля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 6.

 

Теория фирмы.

 

Вопрос к рассмотрению: Перечислите основные факторы, ограничивающие оппортунизм менеджеров в открытых корпорациях.

 

 

 

 На  сегодняшний день актуальность проблемы оппортунистического поведения менеджеров в открытых корпорациях приобретает всё большую значимость по мере увеличения поля взаимодействий между корпорациями, которые активно сотрудничают друг с другом. Растут и потенциальные возможности сотрудников проявлять себя не только в профессиональном плане и в умении быстро ориентироваться в соответствии с поставленными задачами. Зачастую работники разного рода корпораций всё чаще и чаще показывают своё стремление к реализации личных целей, которые в свою очередь существенно отличаются от целей и задач компании. Следовательно, цель данной работы заключается в том, чтобы наиболее глубоко раскрыть причины возникновения «оппортунистического» поведения сотрудников корпорации, а также описать методы его урегулирования, путем применения различного рода мер. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: