Особенности учета и оценки краткосрочных инвестиций

Введение           С. 2-3

1. Понятие и виды  краткосрочных инвестиций    С. 3-5

2. Источники формирования  краткосрочных инвестиций  С. 5-9

3. Учет краткосрочных финансовых инвестиций   С. 9-12 

 

Учет краткосрочных инвестиций в соответствии с международными стандартами         С. 12-15

 

Оценка эффективности  производственных инвестиций  

С. 15-19

Заключение          С. 19-20

Список использованной литературы     С. 21

Введение

Все предприятия  нуждаются в производственных инвестициях. Они необходимы для создания, обновления имеющейся материально-технической  базы, замены морально и физически  изношенных основных средств, наращивания  объемов деятельности, освоения новых  ее видов, рынков сбыта и т.д. Капитальные  вложения характеризуются значительными  суммами затрат, их невозвратностью, длительностью сроков функционирования объектов. Принятие решений по инвестициям  осложняется необходимостью выбора одного из нескольких проектов, ограниченностью  финансовых ресурсов для инвестирования, риском неэффективности.

От решений  по инвестициям зависит будущее  предприятия. В разработке проектов капитальных вложений участвуют  технические, коммерческие, финансовые службы организации. Уровень принятия окончательного решения зависит  от организационной структуры управления бизнесом. На небольших и средних  предприятиях решения принимаются  на уровне дирекции (директора, управляющего и его заместителей). На крупных  предприятиях решения по инвестициям  ниже определенной суммы принимают  руководители соответствующих подразделений, по более значительным капиталовложениям - генеральная дирекция фирмы, совет  директоров, собрание акционеров.

Инвестиционная  деятельность осуществляется с разной степенью неопределенности. Если производится замена действующего оборудования, решение  может быть достаточно определенным, поскольку руководство предприятия  ясно представляет себе, в каком  составе и с какими характеристиками ему необходимы соответствующие  основные средства. Иное дело инвестиции на создание, расширение средств для основной деятельности. Здесь необходимо учесть состояние соответствующего рынка товаров, доступность необходимых материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможности сбыта продукции, экологические факторы и т.п.

Для принятия оптимального решения необходим  выбор, т.е. наличие нескольких альтернативных или независимых проектов капитальных  вложений. Их оценка производится путем  сопоставления величины предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений  в результате их осуществления. Поскольку  сравниваемые показатели относятся  к разным периодам времени, в которых  ценность денег различна, возникает  проблема сопоставимости затрат и результатов.

Созданные объекты  капитальных затрат предприятие, как  правило, не может при ненадобности демонтировать или продать без  убытка. Инвестиции превращаются в  невозвратные издержки, а при ошибочности  проекта — в большие убытки. Расчеты затрат и результатов  реализации инвестиционных проектов, оценка их сравнительной эффективности  становятся настоятельно необходимыми.            Целью настоящей курсовой работы является рассмотреть более подробно особенности учета и оценки краткосрочных производственных инвестиций.

 

Понятие и виды краткосрочных инвестиций

Инвестиции  – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Одним из оснований деления инвестиций на виды выступает их продолжительность, в соответствии с этим критерием  различают долгосроч-ные и краткосрочные инвестиции (иногда встречаются среднесрочные инвестиции). По срокам погашения инвестиционные кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет); государственные эмиссионные ценные бумаги подраз-деляются по сроку действия на краткосрочные (со сроком до 1 года), средне-срочные (от 1 года до 10 лет) и долгосрочные (свыше 10 лет). Однако законодательством большинства развитых стран определяется, что срок крат-косрочных инвестиций истекает в течение года, а долгосрочные инвестиции рассчитаны на срок более года или вообще не ограничены каким-либо сроком

 Краткосрочные  инвестиции – это инвестиции  компании в легкореализуемые  рыночные ценные бумаги с целью  помещения временно свободных  денежных средств на срок менее  1 года (или операционного цикла,  в зависимости от того, что  продолжительнее). В балансе отражаются  в составе текущих (оборотных)  активов. Краткосрочные инвестиции  должны удовлетворять двум условиям:

1) эти ценные  бумаги могут быть легко реализованы  на рынке в любой момент;

2) при необходимости  погашения краткосрочных обязательств  эти ценные бумаги превращаются  в денежные средства в течение  1 года.

В различных  странах в состав краткосрочных  инвестиций включаются различные виды ценных бумаг. Международные стандарты  их не специфицируют, давая общее  определение, включающее такие признаки как легкореализуемость и возможность продажи в течение 1 года. В США, например, до 1994 г. существовала трехгрупповая классификация таких инвестиций:

1) краткосрочные  свидетельства;

2) рыночные  долговые обязательства;

3) рыночные  ценные бумаги, дающие право собственности.

В настоящий  момент действует специфическая  классификация, которая не содержит деления на краткосрочные и долгосрочные инвестиции:

1) казначейские  векселя – краткосрочные обязательства  правительства, еженедельно распространяемые  казначейством посредством конкурентных  торгов, на срок 91 и 182 дня; периодически  выпускаются векселя на 9 месяцев  и на 1 год;

2) акцептованные  банком векселя – простой вексель  в торговой сделке между двумя  контрагентами, акцептованный банком, являющимся его гарантом; обращаются  на внебиржевом рынке ценных  бумаг;

3) соглашения  о перекупе – сделка, при которой  дилер продает кратко--срочные ценные бумаги инвестору и обязуется выкупить их через несколько дней;

4) ценные  бумаги учреждений – обязательства  различных управлений федерального  правительства, которые гарантируются  выпускающими их агентствами,  а не самим федеральным правительством.

5) депозитные сертификаты  – свидетельства о временном  вкладе в банк, на которые начисляются  определенные проценты; чаще всего  депозит составляет 100 тыс. долл., а выплачиваемый по депозиту  процент изменяется в соответствии  с общей динамикой процентных  ставок на рынке; 

6) евродоллары  – долларовые депозиты США  в иностранных банках; вклад составляет по меньшей мере 100 тыс. долл., и ставка процента не регулируется правительством.

Источники формирования краткосрочных  инвестиций

Организация финансирования – одна из важнейших  проблем в инвестиционной деятельности. Формирование инвестиционных ресурсов является основным условием осуществления  инвестиционного процесса.

Источники финансирования инвестиций – это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От правильного подбора источников финансирования зависит очень многое. Это не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение  конечных доходов от нее, что дает финансовую устойчивость предприятию, осуществляющему инвестиции. Состав и структура источ-ников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования. По способу привлечения по отношению к субъекту инвестиционной деятельности выделяют инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.

Различают внешние и внутренние источники  финансирования инвес-тиций на макро– и микроэкономических уровнях. На уровне макроэкономики к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести:

1) государственное  бюджетное финансирование;

2) сбережения  населения;

3) накопления  предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т. д.

К внешним  источникам финансирования относятся:

1) иностранные  инвестиции;

2) иностранные  кредиты и займы.

На микроэкономическом уровне к внутренним источникам инвести-рования относятся собственные средства, формируемые на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств предприятия, формируемых из внутренних источников, составляют капита-лизируемая часть чистой прибыли, амортизация, инвестиции собственников предприятия.

Инвестиционные  ресурсы предприятия, привлекаемые из внешних источников, характеризуют  ту их часть, которая формируется  вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны собственный  и заемный капитал. Сюда можно  отнести государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения соб-ственных ценных бумаг, и ряд других.

По национальной принадлежности владельцев капитала выделяют инвестиционные ресурсы, формируемые  за счет отечественного и иностран-ного капитала. Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечес-твенного капитала, отличаются большим разнообразием форм и, как правило, более доступны для предприятий малого и среднего бизнеса.

Формируемые за счет иностранного капитала инвестиционные ресурсы обеспечивают в основном реализацию крупных инвестиционных проектов предприятия, связанных с  усовершенствованием техники, реконструкцией.

По титулу собственности инвестиционные ресурсы  подразделяются на два основных вида: собственные и заемные.

Собственные источники инвестиций – это общая  стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности  и обеспечиваю-щих его инвестиционную деятельность.

К собственным  источникам финансирования краткосрочных инвес-тиций относятся:

1) уставный  капитал;

2) прибыль;

3) амортизационные  отчисления;

4) специальные  фонды, формируемые за счет  прибыли;

5) внутрихозяйственные  резервы;

6) средства, выплачиваемые органами страхования  в виде возмещения потерь.

К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Собственные средства предприятия с точки  зрения способа их привлечения могут  быть как внутренними (например, прибыль, амор-тизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций). Суммы, которое предприятие привлекает по этим источникам, возврату не подлежат.

Заемные источники инвестиций характеризуют  капитал, привлекаемый предприятием на возвратной основе. Все формы заемного капитала, которые используются предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства  и подлежат погашению на опреде-ленных заранее условиях (в определенные сроки, с определенными процен-тами). Субъекты, предоставившие средства на этих условиях, в доходах от инвестиционной деятельности, как правило, не участвуют.

Учитывая  свои возможности при выборе источника  финансирования инвестиций, а также  преимущества и недостатки, предприятие  снижает вероятность риска.

Руководство должно более подробно рассматривать  основные источ-ники финансирования капитальных вложений с анализом их положительных и отрицательных сторон.

Уставный  капитал – начальная сумма  средств, предоставленных соб-ственником для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный  капитал – основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания коммерческой организации. Формируется он при первоначальном инвестировании средств. Его величина устанавливается при регистрации  предприятия, а любые изменения  размера уставного капитала (взятие нового участника, снижение стоимости  акций, внесение дополнительных вкладов  и др.) разрешаются только в случаях, предусмотренных действующим законодательством  и учредительными доку-ментами. В уставный капитал предприятия при его создании учредителями могут быть вложены как денежные средства, так и материальные и нематериальные активы. Инвесторы теряют право на объекты при передаче вкладов в уставный капитал. Таким образом, участник в случае его выхода из состава общества или ликвидации предприятия имеет право только на компенсацию своей доли, оговоренную заранее, в рамках остаточного имущества. Но на возврат объектов, переданных им в виде актива в уставной капитал, он не имеет права. Отсюда следует, что уставный капитал отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами. Также уставный капитал предприятия гарантирует интересы кредиторов, определяя мини-мальный размер его имущества.

Чистая  прибыль – главная форма дохода предприятия. Она опре-деляется как разница между выручкой от реализации производимой продукции, выполнения работ или оказания услуг и их полной себес-тоимостью. Чистая прибыль, направляемая на инвестиционные цели, может либо собираться в фонде накопления или других фондах аналогичного назначения, создаваемых на предприятии (например, фонде развития), либо реинвестироваться в активы предприятия как нераспределенный остаток прибыли, что практически не происходит на только что открывшихся предприятиях. Очень часто на предприятиях недостаток финансовых ресурсов пытаются пополнить путем повышения цен на продукцию. При этом все увеличение прибыли определяется ценовым фактором. Однако, увеличивая цены, предприятие сталкивается с определенными трудностями, объясняемыми ограничением спроса. Они могут привести к проблемам с реализацией продукции, а далее и к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия. Некоторые предприятия, для того чтобы найти необходимые ресурсы для инвестиций, постоянно поднимают цены на свою продукцию, в результате чего их продукция становится намного дороже, чем у более качественных моделей.