Особенности зарубежного инвестирования в России. Тенденции движения капитала

Иностранный инвестор, коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территории РФ, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы) владеет (владеют) не менее чем 10% доли в уставном капитале указанной организации, при осуществлении реинвестирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными Федеральным законом от 9 июля 1999 г. [9, С.75]

Российская коммерческая организация  пользуется статусом коммерческой организации  с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав её участников иностранного инвестора. Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории России в любых формах, не запрещенных законодательством страны.

Спор иностранного инвестора, возникший в связи с осуществлением предпринимательской деятельности на территории РФ, разрешается согласно международным договорам РФ и федеральным законам в суде или арбитражном суде либо в международном арбитраже (третейском суде). Такие споры регулируются Арбитражным Процессуальным кодексом РФ от 5 апреля 1995 г.

Правовые формы организации  и деятельности предприятий с  иностранными инвестициями определены ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" от 9 июля 1999 г., ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1995 г., Законом РФ "О соглашении о разделе продукции" от 6 декабря 1995 г., Законом РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. от 29 декабря 1998 г.), а также гражданским, акционерным, налоговым, таможенным и другим законодательством.

Иностранные инвесторы имеют право  перевода за границу валютной части  прибыли и других предусмотренных  российским законодательством сумм. После уплаты соответствующих налогов  им гарантируется беспрепятственный перевод за границу платежей в связи с осуществляемой ими инвестиционной деятельностью: доходов от инвестиций, полученных в виде доли прибыли, дивидендов, процентов, а также других видов платежей.

В государственном секторе экономики  анализ эффективности инвестиционного проекта включает помимо оценок реализуемости и рентабельности проекта для его участников совокупность оценок бюджетной и социально-экономической эффективности проекта, которые различаются структурой затрат и результатов, стоимости и нормативной базами, ограничениями и т.п.

Поскольку оценка проектов производится в государственных интересах, для  проектов определенной отрасли и  определенного региона при расчете  доходности устанавливается единая контрольная форма дисконта. В  стабильно работающей экономике эта норма без учета инфляционного фактора равна примерно 10% (в проектах частного сектора форма дисконта выбирается самим предприятием в зависимости от доходности альтернативного без рискового вложения, доступного для данного предприятия).

Показатели социально-экономической  эффективности проектов федерального и регионального уровней отражают интересы и приоритеты государства  и регионов, населения исходя из досрочных социально-экономических  и экологических задач, т.е. эффекты  длительного воздействия на качество и уровень жизни. К таким эффектам относятся:

• повышение эффективности накопления и использования социально-экономического потенциала;
• улучшение производственной и социальной инфраструктуры;
• создание новых рабочих мест;
• увеличение средней продолжительности профессиональной жизни;
• внедрение прогрессивных технологий;
• улучшение экологической обстановки и т.д.

Расчеты бюджетной эффективности  обосновывают целесообразность бюджетных  ассигнований, направления и способы  государственной, отраслевой и региональной поддержки инвестиционных проектов.

Показатели бюджетной эффективности  отражают влияние результатов осуществления  проектов на доходы и расходы соответствующего бюджета и оценивают совокупный эффект: рентабельность и возвратность финансовых средств, выделяемых из бюджета страны, регионов и внебюджетных фондов на государственную, отраслевую и региональную поддержку инвестиционного проекта.

1.3 Сущность процесса  глобализации мировой экономики

Эволюция мирового хозяйства  во второй половине ХХ века связывается с поступательным развитием экономики отдельных, прежде всего, промышленно развитых стран. При этом основной ее тенденцией развития стала интернационализация хозяйственной жизни. Движение по всему миру гигантских потоков капитала, товаров, людей и интенсивный обмен информацией определяют лицо и динамику уходящего века. Для собирательного обозначения всех этих процессов применяется термин "глобализация".

Особую роль играют внешнеэкономические  связи в глобальных интеграционных процессах. Для современного этапа развития мировых хозяйственных связей характерны динамизм, либерализация, диверсификация форм и видов внешнеэкономической деятельности. Одной из важных тенденций в развитии мировых хозяйственных связей является диверсификация форм сотрудничества. Помимо традиционных форм внешнеэкономических связей – внешней торговли и инвестиционного сотрудничества – в последние годы активно развиваются научно-техническое сотрудничество, промышленная кооперация, валютно-финансовое, военно-техническое сотрудничество и т.д. Другими словами, осуществляется глобализация мировой экономики, вызванная развитием экономических связей между странами, либерализацией торговли, созданием современных систем коммуникации и информации, мировых технических стандартов и норм, определяемая тремя основными факторами: отход от государственного регулирования в пользу рыночных механизмов, преодоление национальных границ в ходе интеграции отдельных стран, развитие информационных технологий. [14, С.211]

Однако наряду с эти процессом в мире ширится сближение и взаимодействие стран на региональном уровне, формируются крупные региональные интеграционные структуры, которые развиваются в направлении создания относительно самостоятельных центров мирового хозяйства (идет процесс так называемой "регионализации глобализации").

В основе предпосылок  и движущих сил глобализации мировой  экономики лежит ряд факторов, относящихся к ведущим сферам современной жизни:

Экономический фактор. Огромная концентрация и централизация капитала, рост крупных корпораций, в том числе компаний и финансовых групп, которые в своей деятельности все больше выходят за рамки национальных границ, осваивая мировое экономическое пространство.

Политический  фактор. Государственные границы постепенно утрачивают свое значение, становятся все более прозрачными, дают все больше возможностей для свободы передвижения всех видов ресурсов.

Международный фактор. Динамика глобализации связывается с датами крупных международных событий. Так, называют три вехи, стимулировавшие процессы глобализации. Это, прежде всего, конференция Европейских сообществ в Люксембурге в 1985г., которая приняла Европейский акт (вступил в силу в 1987г.), провозгласивший свободы в международном движении товаров, людей, услуг и капитала.

Далее, это конференция Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ) в Пунта дель Эсте в 1986г., открывшая Уругвайский раунд переговоров (главным образом о снижении тарифов и других ограничений в торговле), который продолжался восемь лет.

И, наконец, это воссоединение  Германии, ликвидация СЭВ и Варшавского пакта.

Технический фактор. Средства транспорта и связи создают невиданные прежде возможности для быстрого распространения идей, товаров, финансовых ресурсов.

Общественный  фактор. Ослабление роли традиций, социальных связей и обычаев способствует мобильности людей в географическом, духовном и эмоциональном смысле. [12, С.43]

Либерализация, дерегулирование  рынков товаров и капитала усилили  тенденцию к интернационализации  экономической деятельности.

Современные процессы глобализации развертываются, прежде всего, между промышленно развитыми странами и лишь во вторую очередь захватывают нынешние развивающиеся страны (в прошлом в большинстве своем колониальные владения).

Основные направления  и товарный состав международной  торговли существенно изменились: преобладающее место занял товарооборот между самими развитыми странами, а его товарное наполнение составляют машины, оборудование, наукоемкие, высокотехнологические предметы и другие готовые изделия. По своему содержанию это преимущественно не межотраслевая, а внутриотраслевая торговля, основанная на внутриотраслевой специализации отдельных стран.

Основой глобализации стала  интернационализация не обмена, а  производства, институциональной формой которой выступают транснациональные корпорации (ТНК), стремительно развивающиеся в последние десятилетия. Международная торговля как таковая в значительной своей части реализует процессы специализации и кооперирования либо в рамках одной и той же ТНК (между ее головным предприятием и филиалами в других странах или между разными филиалами), или с другими ТНК, либо между ТНК и обычными компаниями разных стран. В основе этой торговли все чаще лежат не разовые коммерческие сделки, а долгосрочные производственные связи на базе соответствующих альянсов, соглашений о сотрудничестве и т.п. Эта общая тенденция, хотя и в меньшей степени, прослеживается и в экономических связях с участием развивающихся стран, а также стран с переходной экономикой.

Совершенно новое явление, характерное для современных  процессов глобализации, - становление и прогрессирующий рост финансовых рынков (валютных, фондовых, кредитных), оказывающих громадное влияние на всю сферу производства и торговли в мировой экономике.

На такие операции приходится примерно 90% ежедневных валютных операций и только 10% обслуживают внешнюю торговлю. В связи с этим финансовые рынки называют иногда "экономикой казино", причем в эти игры уже втянулись и такие солидные организации, как пенсионные фонды. В настоящее время на каждый доллар или фунт стерлингов, занятых в международной торговле, приходится 8-9 таких же единиц в чисто финансовом обороте.

Глобализация экономической  деятельности развертывается в основном на двух уровнях: микро- и макроэкономическом.

На микроэкономическом уровне происходит общая стратегическая ориентация компаний, всемирная по своему характеру – будь то ориентация на рынки сбыта по всему миру или на такие же источники снабжения, а так же на размещение производства в разных странах. Этот перечень основных движущих сил глобализации отражает преобладающую (хотя и не единственную) последовательность в развитии данного процесса: сбыт – снабжение – производство.

Глобализация  экономической деятельности настоятельно требует ее либерализации, то есть сокращения или устранения ограничений на путях международных финансовых операций. Именно это и происходит на протяжении последних десятилетий, и этим, прежде всего, занималось межправительственное Генеральное соглашение о тарифах и торговле, а с 1995г. продолжает заниматься его преемница – Всемирная торговая организация (ВТО). От общего уровня открытости мировой экономики, от степени ее либерализации во многом зависит и дальнейший прогресс в области глобализации.

Поэтому глобализация и либерализация – две стороны  одного и того же процесса, и противоречия между ними отражают неизбежные внутренние противоречия этого процесса, где сталкиваются интересы разных экономических, политических и социальных сил, интересы различных сфер хозяйства, промышленных и финансовых групп и компаний, отраслей и стран.

Глобализация мировой экономики  по следующим основным направлениям:

• международная торговля товарами, услугами, технологиями, объектами интеллектуальной собственности;
• международное движение факторов производства (капитала в виде прямых иностранных инвестиций, рабочей силы в виде стихийных миграций неквалифицированных и малоквалифицированных рабочих и в виде "утечки умов");
• международные финансовые операции - кредиты (частные, государственные, международных организаций), основные ценные бумаги (акции, облигации и другие долговые обязательства), производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы и др.), валютные операции.

При этом соотношение  как между этими тремя направлениями, так и разных форм в рамках каждого  из них в последние годы существенно  меняется.

Следует отметить, прежде всего, общую закономерность: все сферы международной экономики по темпам роста опережают темпы роста реального сектора, т.е. валового внутреннего продукта. Отсюда рост их удельного веса (их доли, или квот) в ВВП: это касается и торговли, и движения капитала, и финансовых операций.

Что касается прямых иностранных инвестиций, то их рост превосходит темпы роста международной  торговли, в которой опережающими темпами увеличивается торговля услугами, технологиями, объектами  интеллектуальной собственности.

И экспорт и  импорт этих инвестиций обычно оказываются  связанными и с внутренней инвестиционной активностью, необходимой для обслуживания иностранных (тем более смешанных) компаний в данной стране, либо в  связи с деятельностью собственных компаний за рубежом.

В силу всех этих обстоятельств глобализация мировой  экономики обычно захватывает не только какую-то обособленную часть  национальной экономики, непосредственно  вовлеченную в систему внешнеэкономических  связей, но и гораздо более глубокие ее основы, пронизывает в большей или меньшей степени все или почти все слои экономической жизни.

Это справедливо  в первую очередь именно для развитых стран, где в отличие от многих развивающихся стран нет какого-то особого экспортного сектора, изолированного от остальной экономики, не связанной – ни прямо, ни косвенно – с внешним миром.