Особеннсоти инфляционных процессов в РФ

2.4. Инфляция в России за 2007 год.

Ключевая особенность 2007 г. – резкое повышение динамики основных монетарных показателей (валютные резервы, денежная база, денежная масса) по отношению к показателям аналогичного периода прошлого года

Данное повышение практически полностью объясняется действием ситуационных факторов – притоком капиталов в рамках проведения SPO Сбербанка, IPO ВТБ, продажи активов НК ЮКОС

Поступившие дополнительные средства были локализованы в трех банках с государственным участием и стерилизованы (на депозитах и в облигациях ЦБ РФ).
Это позволило избежать усиления монетарного давления на инфляцию.

В целом по итогам года рост денежной базы и денежной массы оказался на уровне более низком, чем в 2006 г.

Умеренная монетарная динамика во втором полугодии создаст необходимые предпосылки для выхода базовой инфляции на уровень 6.5% за 2007 год, однако надежды правительства не оправдались – уровень инфляции в 2007 году составил почти 12 %.

2.5. Графическое отображение инфляции и факторов, влияющих на нее, в России.

2.5.1. Проблема инфляции в России.

Соотношение фактического и целевого уровня инфляции (темпы прироста,%).

Удорожание «корзины бедных»  (темпы роста,%).

В 2006 году прервалась тенденция последовательного снижения инфляции, наблюдавшаяся в течение нескольких лет подряд. В 2008 году инфляция также вряд ли будет ниже 9.5-10% - даже в самом лучшем случае. Ускорение инфляции, сопровождающееся опережающим повышением  цен на товары, потребляемые малообеспеченными, ведет к крайне негативным социальным последствиям, резко снижая эффективность борьбы с бедностью.

2.5.2. Структура инфляции.

Вклады основных компонентов инфляции (проц. пунктов)

Динамика отдельных компонентов инфляции (темпы роста, %)

Существенную роль в инфляционных процессах играют немонетарные факторы: рост цен на товары и услуги, спрос на который
не(или низко-)эластичен к динамике цен. Этот рост связан с импортом инфляции, монополизацией (в том числе теневой) отдельных локальных товарных рынков, инфляцией издержек (автономным ростом затрат на энергию).

2.5.3. Соотношение монетарной инфляции и прироста денежной массы (темпы роста, %).

2.5.4. Инфляция и денежная масса (темпы прироста).

На протяжении последних лет отсутствует выраженная прямая взаимосвязь между инфляцией и ростом денежной массы.

2.5.5. Быстрый рост мировых цен на сырьевые ресурсы приводит к высокой инфляции.

Мир вступает в полосу ускоренного роста цен на первичные ресурсы. Для целого ряда стран это означает  возникновение вызова высокой немонетарной инфляции – что требует соответствующего, довольно изощренного, инструментария сдерживания роста потребительских цен.

2.5.6. Инфляция издержек на рынках сельхозпродукции.

Ценовая ситуация для молока и молочной продукции (темпы роста)

Ценовая ситуация в цепочке «зерно–мукомольно-крупяные продукты–хлеб (темпы роста).

Существует значительный потенциал дальнейшего роста цен на хлеб и молоко, связанный с разрывами в цепочке «закупочные цены – потребительские цены». Дополнительно проблему обостряет рост мировых цен на продовольствие.

Глава 3. Методы регулирования инфляции в Российской Федерации

3.1. Антиинфляционная политика, основные направления

Основной формой борьбы с инфляцией является антиинфляционная политика. Антиинфляционная политика – это комплекс мер государственного регулирования экономики, направленных на борьбу с инфляцией. К настоящему времени выделились основные направления антиинфляционной политики: дефляционная политика; политика доходов; конкурентное стимулирование производства.

Дефляционная политика – методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитные и налоговые механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничения денежной массы и т.д. Такая политика, как правило, вызывает замедление экономического роста и кризисные явления.

Политика доходов предполагает одновременный контроль за ценами и заработной платой путем их полного замораживания или установления им пределов роста. Такая политика малоэффективна, поскольку замедление роста цен вызывает дефицит товаров, а последующая отмена ограничений опять вызывает скачок цен. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко.

Конкурентное стимулирование производства – промышленная политика, которая характеризуется всемерной государственной поддержкой отечественного товаропроизводителя и национального производства. Включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогового бремени, так и по косвенному стимулированию сбережений для населения (снижение налогов с населения).

Существуют также и другие меры: индексация (полная или частичная) – компенсация потерь в результате обесценения денег; формы сдерживания контролируемого роста цен – проявляются, во-первых, в «замораживании» цен на определенные товары, во-вторых, в сдерживании их уровня в определенных пределах.

Уникальный характер российской инфляции требует использования особых методов ее регулирования, соответствующих сложившимся реальным условиям. При этом цель антиинфляционной политики государства состоит в том, чтобы установить контроль над инфляцией и добиться приемлемых для народного хозяйства  темпов ее роста. Важные задачи в борьбе с инфляцией – преодоление экономического спада, кризиса платежей, спада инвестиционной активности, формирование стабильной социальной и рыночной среды.

3.2.              Этапы формирования и модель антиинфляционной политики России.

Цель антиинфляционной политики не подавление инфляции любой ценой, а управление инфляционным процессом (рыночными и государственными методами) в интересах подъема национального производства и экономической безопасности народа. Судя по мировому опыту, допустима небольшая инфляция, если это увеличивает платежеспособный спрос и тем самым стимулирует экономический рост.

Переход к рыночному механизму хозяйства, где спрос определяет через уровень цены размеры производства, объективно потребовал реформировать всю систему цен. Реформа цен являлась одной из задач правительственной программы 1991 г., однако проводилась реформа не совсем продуманно. Первоначально ставка делалась на постепенное изменение производства и цен под контролем государства. Цены производителей были скорректированы в январе, а розничные цены изменились только в апреле. В среднем цены возросли на 60%. Вслед за повышением цен был снижен налог на прибыль предприятий, что позволило им увеличить выплаты заработной платы. Тем самым прибыли росли и не облагались налогом, а на бюджет легла огромная нагрузка роста субсидий и компенсаций. В результате в   1991 г. розничные цены выросли на 142%, а оптовые цены в промышленности на 236%. При этом объем производства снизился на 11%, а в целом за период с 1989 г. - на 17%.  Результатом стало разбалансирование товарного рынка и развитие тотального дефицита, усугубленного инфляционными ожиданиями.

Люди, имеющие в своем распоряжении определенные суммы наличных денег и наученные опытом январского обмена, начали в феврале-марте еще более активно вкладывать их в товары, защищая свои сбережения и от возможных действий по проведению дальнейших шагов денежной реформы, и от обесценения в результате готовящегося повышения цен. Все это привело к активизации цен на черном рынке, так как сфера государственной розничной торговли давно уже пребывала в кризисном состоянии из-за недостатка товаров. Для того чтобы иметь постоянный запас наличности на руках, население сокращало свои вклады в учреждениях Сберегательного банка. Политический кризис 1991 г. еще более осложнил ситуацию и привел к отказу от концепции постепенной реформы.

2 января 1992г. было отпущено 80% оптовых и 90% розничных потребительских цен. Снятие контроля за ценами сопровождалось либерализацией внешнеторговых операций и обменного курса рубля.  Либерализация цен вызвала почти пятикратное увеличение розничных цен за первые три месяца 1992 г. по сравнению с декабрем 1991 г., а оптовые цены уже за первые 2 месяца возросли почти в три раза. По расчетам реформатов цены в стране должны были возрасти не более чем в 3-4 раза. Фактически же рост цен за 1992 год вырос в 26 раз.

В 1993 г. цены на потребительские товары увеличились в годо­вом исчислении на 884%. Гиперинфляция потре­бовала денежные знаки бо­лее высокого достоинства для обеспечения роста цен денежной массой. В 1993 г. в оборот были введены но­вые купюры достоинством 5 000, 10 000 и 50 000 рублей.

Для подавления инфляции был выбран монетаристский подход, в этой связи с 1994 г антиинфляционная политика осуществлялась тремя методами:

1.                  ограничение эмиссии денег Центральным Банком РФ;

2.                  сокращение бюджетного дефицита путем секвестирования государственных расходов;

3.                  сдерживание колебания курса рубля по отношению к иностранным валютам путем установления их пределов и использования валютной интервенции.

Но снижение темпа роста цен не означало достижение реальной финансовой стабилизации,  поскольку не были преодолены бюджетный кризис,  кризис неплатежей,  дуализм денежной системы,  нестабильность банковской системы,  а главное - застой в экономике и инвестициях. Особенности формирования инфляционных процессов в России были таковы, что динамика обменного курса оказывала чрезвычайно сильное воздействие на состояние денежной сферы, процесс финансовой стабилизации. Это обусловило эффективность использования с середины 1995 г. в дополнение к количественной денежной цели денежно-кредитной политики в форме ограничения темпов изменения обменного курса национальной валюты к доллару США в рамках системы валютного коридора.

Проводимая с середины 1995 г. курсовая политика, направленная на стабилизацию и предсказуемость обменного курса рубля, сыграла важную роль в нормализации макроэкономической ситуации в России. Практика установления правительством Российской Федерации и Банком России границ возможных изменений обменного курса рубля сначала на несколько месяцев, на полугодие, а затем на целый год вперед на фоне проводившейся Банком России совместно с Правительством РФ денежно-кредитной политики обеспечила плавную и предсказуемую динамику валютного курса в 1995-1997 гг., позволила эффективно сдерживать инфляцию, помогла предприятиям и населению обрести ясные ориентиры при планировании их хозяйственной деятельности.

Антиинфляционная политика реформаторских правительств,  проводимая с 1995 и до августа 1998 г включала в себя и так называемый безынфляционный метод покрытия дефицита бюджета. Начиная с 1995 г. выпуск государственных  ценных бумаг стал главным источником покрытия дефицита федерального бюджета. В течение 1995 - 1996 гг. все обстояло относительно благополучно,  но в конечном счете система показала свою несостоятельность. Главной причиной конечного провала “цивилизованного” покрытия дефицита бюджета стало рассогласование и даже противоречие двух направлений финансовой политики: денежной и бюджетной. Денежная политика вела к падению производства и объемов доходов,  а бюджетная исходила из предполагаемого возрастания хотя бы номинального объема доходов.

Еще один немаловажный дефект антиинфляционной политики в 1996 - 1998 гг. состоял  в том,  что в России впервые в мировой практике была применена дефляция - сжатие спроса - в условиях экономического спада путем невыплаты заработной платы,  пенсий,  пособий. Тем самым государство переложило свои финансовые трудности на плечи населения. За рубежом дефляционная политика как правило проводится только в условиях “перегрева” экономической конъюнктуры,  и ее крайняя мера - блокирование роста заработной платы. Дефляция в России способствовала обострению социально-экономических противоречий,  которые в конечном итоге усугубили инфляционный процесс.

Валютно-финансовый кризис 1998 г.,  давший толчок новому витку инфляции,  доказал неэффективность монетаристских методов подавления инфляции. Применяемые монетаристские рекомендации борьбы с инфляцией не учитывали ее многофакторность и подрывали основы национальной экономики России. Становится очевидным,  что для сдерживания темпов роста инфляции требуется комплексный подход к антиинфляционной политике.

              После финансового кризиса в бюджете Российской Федерации на 1999 г годовая инфляция прогнозировалась на уровне 30%. Сохранялся значительный инфляци­онный потенциал, который при малейшем толчке мог вновь проявиться в росте потребительских цен.

Снижения уровня инфляции в 2000-2003 гг. удалось достигнуть благодаря проведению взвешенной бюджетной и кредитно-денежной политики, соответствующей адаптационным возможностям развития экономики (государственные бюджеты в 2000-2003 гг. были исполнены с профицитом); улучшению состояния финансовой дисциплины, сокращению неплатежей и бартера.

В отличие от 2004 года, с середины  2005 года наметилась устойчивая тенденция снижения темпов роста цен. За июнь-октябрь  2005 года темпы роста потребительских цен были более чем  вдвое ниже прошлогодних показателей. На снижение темпов инфляции во II полугодии 2005 года сказались замедление роста денежных агрегатов в I полугодии 2005 года против соответствующего периода предыдущего года, приостановление роста цен на горюче-смазочные материалы с 19 сентября  до конца 2005 года по решению крупнейших производителей нефтепродуктов, значительное сезонное снижение  цен на продукцию сельского хозяйства в летний период вследствие хорошего урожая 2005 года, рост импорта мясных и других продовольственных товаров.

3.3. Прогнозируемые правительством РФ антиинфляционные меры на предстоящие годы.

Ситуация, сложившаяся в денежно-кредитной сфере позволит, по мнению правительства, заметно снизить уровень базовой инфляции в 2008 г. (до 7.5% за год). Однако существуют определенные факторы рисков, которые могут воспрепятствовать такому снижению.