Понятия, факторы возникновения и основные направления анализа кредитного риска

 

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет рассчитать следующие показатели:

 

текущую ликвидность формула (1), которая  свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия  на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2),                                     (1)

перспективную ликвидность формула (2) – прогнозируемая платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

ПЛ = А3 – П3 .                                               (2)

На основании оценки ликвидности  баланса нельзя сделать однозначный  вывод в отношении платежеспособности предприятия, так как качество активов, включенных в те или иные группы, может значительно различаться. Так, краткосрочные финансовые вложения, считающиеся высоколиквидными активами, могут оказаться совершенно неликвидными, поскольку ценные бумаги, в которые они вложены, станут непривлекательными для инвесторов или дебиторская задолженность, входящая в группу А2, может стать неликвидной из-за тяжелого финансового положения дебитора. Кроме того, здание и сооружения в центре крупного города могут являться объектом повышенного  спроса, в то время как относятся они к группе трудно реализуемых средств.

 

Следовательно, в каждом отдельном случае необходимо взвешенно подходить к группировке активов и пассивов, а анализ ликвидности баланса дополнять исследованием ликвидности активов, используя дополнительную информацию (например, форма № 5 по ОКУД).

 

Продолжением анализа служит оценка состояния организации на основе расчета относительных показателей платежеспособности. В целях обеспечения единого методического подхода при проведении мониторинга и получения объективной оценки финансового состояния организации приказом ФСФО определена группа показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, а также эффективность деятельности организации [5].

 

В соответствии с Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», признаками банкротства организации  и индивидуальных предпринимателей считает их неспособность удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнять обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены [8].

 

К числу наиболее вероятных причин, обуславливающих неплатежеспособность предприятия, относятся: производство продукции, пользующиеся ограниченным спросом вследствие ее морального устарения  или перепроизводства; производство продукции низкого качества; высокие цены реализуемой продукции, в связи с чем задерживается ее сбыт; низкий уровень использования производственных мощностей; значительная дебиторская задолженность за товары, отгруженные и неоплаченные в срок.

 

Финансовая несостоятельность предприятия возникает из-за превышения обязательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами. Банкротство является результатом неудовлетворительной работы по финансированию и кредитованию. Возможность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности.

 

Приказом Минфина Российской Федерации  «О формах бухгалтерской отчетности организаций» при анализе финансового состояния организации на краткосрочную перспективу предусмотрено использовать показатели оценки удовлетворительности структуры баланса.

 

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие  показатели, как наличие денежных средств на счетах в банках и кассе организации, убытки, просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженности, не погашенные в срок кредиты и займы, полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет, уплаченные штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом.

 

Также следует учитывать оценку положения организации на рынке  ценных бумаг и причины имевших  место негативных явлений. При анализе  финансового положения на долгосрочную перспективу необходимо исследовать  структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр. кроме того, необходимо уделять внимание характеристике динамики инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций [7].

 

Постановлением Правительства  Российской Федерации утверждены правила, определяющие принципы и условия  проведения арбитражным управляющим  финансового анализа организации [5]. При проведении финансового анализа  предусмотрено анализировать платежеспособность должника, используя следующие показатели:

 

коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов  к текущим обязательствам должника;

 

коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность организации  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и современного погашения обязательств. Рассчитывается как отношение ликвидных активов  к текущим обязательствам должника;

 

показатель обеспеченности обязательств должника его активами, характеризующий  величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Рассчитывается как  отношение суммы ликвидных и  скорректированных внеоборотных активов  к обязательствам должника;

 

степень платежеспособности по текущим  обязательствам, определяющую текущую  платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств  и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед  кредиторами за счет выручки. Рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

 

Рассмотренные показатели позволят оценить  платежеспособность предприятия на конкретную дату, но это не дает возможности  аналитику получить достоверную  картину состояния дел. В связи с этим анализ платежеспособности необходимо дополнить составлением платежного календаря и расчетного баланса.

 

Платежный календарь составляется, как правило, на месяц с разбивкой  суммы поступлений и платежей по пятидневкам. В аналитической  таблице, с одной стороны, показываются предстоящие поступления – выручка от реализации продукции, оплата векселей, погашение дебиторской задолженности и т. д. с распределением их в календарной последовательности по пятидневкам, с другой стороны, в таком же временном интервале отражаются предстоящие платежи по налогам, процентам за кредит, погашение срочных обязательств поставщикам, рабочим и служащим и т. д. по каждой пятидневке отдельно отражается сумма превышения поступлений над платежами нарастающим итогом или недостаток денежных средств для оплаты обязательств, свидетельствующий о неплатежеспособности предприятия в этот период.

 

Платежный календарь не дает точной оценки платежеспособности предприятия  на отдельные даты, поскольку поступления  средств могут отклонятся от расчетных сроков. Тем не менее его составление облегчает разработку мероприятий по обеспечению платежеспособности предприятия на промежуточные даты. Если платежный календарь позволяет реализовать задачи оперативного анализа, то с помощью расчетного баланса решаются вопросы перспективного анализа, т. е. оценивается платежеспособность заемщика к моменту погашения ссуды и уплаты процентов.

 

Составление расчетного баланса осуществляется по тому же принципу, что и платежного календаря, но при этом охватывается более продолжительный период времени с учетом состояния дебиторской и кредиторской задолженности на дату баланса в нем производится сопоставление задолженностей по общим итогам, экономическую содержанию и срокам оплаты. Расчетный баланс составляется в форме таблицы (1).

Таблица 1 – Форма расчетного баланса

 

 

Платежные средства 

Срочные обязательства

 

Денежные средства

 

Краткосрочные финансовые вложения

 

Авансы выданные

 

Дебиторы 

Кредиты банка к оплате

 

Краткосрочные займы

 

Авансы полученные

 

Кредиторы

 

Итого 

Итого

 

Пассивное сальдо 

Активное сальдо

 

Баланс 

Баланс

 

 

 

 

Превышение платежных средств  над срочными обязательствами представляет собой активное, а в противном  случае пассивное сальдо расчетного баланса. При анализе платежеспособности заемщика наличие активного сальдо расчетного баланса является позитивным моментом. Однако его выявления в ряде случаев бывает недостаточно для признания предприятия платежеспособным. Необходимо углубление анализа, в частности оценка реальности инкассации дебиторской задолженности, характера и срочности оплаты долгов кредиторами и др.

 

 

Если дебиторская задолженность  превышает кредиторскую, то это показывает, что она не только поглотила все  взятые у кредиторов средства, но и  отвлекла из хозяйственного оборота часть собственных средств, равную активному сальдо расчетного баланса. И наоборот, превышение кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует о том, что часть полученных средств от кредиторов сверх суммы, представленной дебиторам, вовлечена в хозяйственный оборот.

 

Группировка дебиторов и кредиторов по срокам оплаты от 3 до 6 месяцев до года позволяет выяснить, в каких  календарные периоды у предприятия  появится угроза возникновения неплатежей и, следовательно, необходимо будет  принять соответствующие управленческие решения для их предотвращения.

 

Под кредитоспособностью банковского  клиента следует понимать такое  его правовое и хозяйственно-финансовое положение, которое дает уверенность  в эффективном использовании  заемных средств, способности и  готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора. Так как гарантией возврата кредита является рентабельность деятельности заемщика, то главной целью анализа его кредитоспособности является определение способности предприятия получать доход, достаточный для погашения в срок кредита и уплаты процентов. По уровню дохода банк должен оценить и степень риска, которую готов на себя взять.

 

Определение кредитоспособности заемщика банком представляет собой комплексную  оценку, которая вырабатывается в ходе анализа всех элементов его кредитоспособности. Основными элементами, традиционно включаемыми в понятие «кредитоспособность заемщика», является правоспособность, репутация, финансовое положение, способность получать доход, имущественное обеспечение, состояние экономической конъюнктуры.  Оценивая выработанную в ходе анализа информацию, банк принимает решение о возможности и условиях выдачи кредита.

 

Кредитоспособность заемщика зависит  от многих факторов, каждый из которых  должен быть проанализирован. Необходимо также оценить перспективы изменений всех тем факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в предстоящий период.

 

К факторам, определяющим кредитоспособность заемщика, относятся: репутация, текущее финансовое состояние, доходность деятельности, цели использования кредитных ресурсов, сумма кредита, условия и возможность погашения кредита, обеспечение кредита и тр. Сложности в оценке кредитоспособности заемщика возникли в связи с оценкой таких факторов, которые невозможно измерить количественно.

 

В соответствии с требованиями заемщик  должен представить в кредитный  отдел банка документы, основными  из которых являются:

 

заявка на получение кредита;

 

бухгалтерская отчетность (формы № 1 – 5), которая позволяет определить финансовое состояние и класс кредитоспособности заемщика;

 

технико-экономическое обоснование  потребности в кредите;

 

прогноз прибылей и убытков;

 

прогноз движения денежных средств  и др.

 

Прежде чем предоставить кредит, банк должен проанализировать финансовое положение и эффективность деятельности заемщика. Универсального подхода к оценке его кредитоспособности в коммерческих банках не существует. Круг используемых на практике методов достаточно широк и включает в себя применение как традиционных, так и собственных разработок банков в этой области, являющихся их «ноу-хау».

 

К традиционным методам оценки кредитоспособности заемщика относится методы, основанные на анализе бухгалтерского баланса, рейтинговой оценке с использованием системы финансовых коэффициентов, анализе денежных потоков, делового риска и др. важно подчеркнуть, что различные методы не исключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует в комплексе, и наилучшим методом оценки кредитоспособности конкретного заемщика является тот, который учитывает его особенности и исходит из специфических условий сделки.

 

Классический подход к оценке кредитоспособности считается анализ финансового положения  заемщика, который следует начинать с общего анализа бухгалтерского баланса, учитывается то, что бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа. Сначала  необходимо определить стоимость имущества заемщика, которая равна итогу баланса, и тенденции ее изменения. Увеличения итога баланса оценивается положительно, а уменьшение – отрицательно. Далее необходимо проанализировать величину:

 

иммобилизованных, т. е. основных и  прочих внеоборотных средств (итого  первого раздела баланса);