Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Следующей по важности для  иностранного инвестора является группа экономических факторов, определяющих уже не допустимость, а эффективность  инвестиционных вложений. К их числу  относятся следующие:

- размер и характер  внутреннего и внешнего рынков, на которые ориентированы инвестиции;

- характер налоговой системы;

- наличие и степень  развития инфраструктуры;

- возможные пределы участия  иностранных инвесторов в активах  и в управлении смешанными  предприятиями, которые должны  быть созданы в результате  инвестиций;

- уровень цен и оплаты  труда;

- наличие государственных  гарантий для инвесторов;

- способы таможенного  и валютного регулирования внешнеэкономических  операций;

- динамика курса национальной  валюты и степень его соответствия  паритету покупательной способности  в сопоставлении с валютой,  в которой осуществляются инвестиционные  вложения;

- наличие или отсутствие  мер государственного протекционизма  в конкретных сферах вложения иностранных инвестиций;

- роль профсоюзов и  степень их влияния на действия  менеджмента предприятий в сфере организации и оплаты труда;

- уровень корпоративной  культуры и степень соответствия  информации о ходе и результатах  производства на предприятиях  страны-реципиента международным  стандартам;

- возможности репатриации  доходов и прибыли, полученных  в результате иностранных инвестиций.

Очевидно, что каждый из перечисленных  экономических факторов может оказать  определяющее воздействие на уровень  эффективности вложений иностранного капитала в стране – реципиенте иностранных инвестиций. Все они  поддаются достаточно точной количественной оценке и всегда должны находиться в поле зрения структур, причастных к осуществлению этих инвестиций.

Ещё одной важной составляющей инвестиционного климата является группа социальных факторов. В состав этой группы факторов входят следующие:

- жизненный уровень населения  страны, где осуществляются иностранные  инвестиции;

- особенности быта этого  населения

- уровень современной  культуры, вошедшей в быт населения,  и его образовательный уровень;

- структура доходов и  расходов населения;

- степень законопослушности  и дисциплинированности населения;

- менталитет населения;

- уровень менеджмента  в сфере производства и общественной  жизни;

- степень соответствия квалификации кадров, которые будут использоваться при осуществлении инвестиционных программ, современным требованиям;

- характер и устойчивость  обычаев делового оборота.

Очевидно, что от совокупности этих факторов во многом зависят сроки  и результаты осуществления любых инвестиционных программ. Более того, сама возможность их осуществления определяется тем, насколько будет принята в расчет эта совокупность социальных факторов. Их вектор не может быть быстро изменен, и иностранный инвестор должен принимать их как внешние и долговременно действующие условия осуществления этих программ.

Природные факторы инвестиционного  климата, такие как: средняя температура  и сезонность, риск природных катастроф, обеспеченность водными ресурсами, рельеф местности и так далее, наряду со всеми другими, оказывают  существенное влияние на принимаемые  нерезидентами инвестиционные решения, в особенности и главным образом  при прямых инвестициях. Они во многом определяют размер затрат в создаваемые  на территории России основные фонды, географическое расположение объектов инвестиций, уровень развития требуемой  инфраструктуры, обеспечение комфортных условий труда и так далее.

Современный период экономического развития России характеризуется интенсивным  нарастанием объемов привлечения  иностранных инвестиций во всех их видах. Как показал Санкт-Петербургский  экономический форум, состоявшийся в июне 2012 года, в условиях устойчивого  роста Россия становится привлекательной  для масштабных перспективных проектов, осуществляемых крупнейшими транснациональными компаниями. На форуме было заключено 74 инвестиционных контрактов на 350 миллиардов рублей¹³. Это значит, что иностранный капитал считает инвестиционный климат в России способствующим его намерениям прийти на российский рынок. Вместе с тем по всем вышеперечисленным факторам инвестиционный климат России требует дальнейшего совершенствования.

Относительно емкости  и перспективности внутреннего  рынка России у иностранных инвесторов нет никаких сомнений. Внешние рынки для сырьевых товаров, в сферу производства которых прежде всего стремятся иностранные инвестиции, также достаточно конъюнктурны, и по этим показателям инвестиционный климат в России может быть оценен как благоприятный.

С инфраструктурой дело обстоит  сложнее. Если в отраслевом разрезе  иностранный капитал привлекают сырьевые и высокодоходные производства в российской экономике, то в региональном разрезе можно четко проследить, что иностранный капитал предпочитает сосредотачиваться в регионах с высокоразвитой инфраструктурой (Москва и Московская область, Санкт-Петербург, Нижний Новгород). Поэтому повсеместное распространение современной инфраструктуры и её дальнейшее развитие является одной из приоритетных государственных задач в процессе развития активности иностранных инвесторов в России.

Уровень цен и оплаты труда  в России можно считать пока фактором, способствующим иностранным инвестициям. Россия постепенно приближается к мировым  ценам и на внутреннем рынке, сохраняя относительно низкую оплату труда. Это  создает дополнительные возможности  получения высоких прибылей для  иностранных инвесторов. Но по мере роста оплаты труда это преимущество будет уменьшаться, что потребует использования более эффективных проектных решений, обеспечивающих прежде всего более высокую производительность труда.

Инвестиционный климат России является неблагоприятным с точки  зрения природных факторов. В качестве доводов можно указать следующие:

- дороговизна капитального  строительства ( в 2-3 раза дороже, чем в Западной Европе и в Юго- Восточной Азии), вызванная суровыми климатическими условиями страны;

- дороговизна доставки  сырья к месту его переработки  в связи с большой отдаленностью  центров добычи этого сырья  и центров, его переработывающих;

- повышенный расход энергоресурсов, связанный опять-таки с суровым  климатом¹⁴.

Российская экономика  по затратам на производство, безусловно проигрывает странам Юго-Восточной  Азии и Южной Америки, куда в первую очередь устремляется капитал транснациональных монополий.

К сожалению, с более сложными проблемами Российское государство  сталкивается в каждой из социальных составляющих инвестиционного климата. Нерешенность их может создать препятствия  для успешного осуществления  иностранных инвестиций. Во всяком случае, опыт западных компаний, организовавших или приобретших в России какие-либо производства, показывает, что при этом возникает необходимость жесткого отбора персонала, его серьезной переподготовки, приложения значительных усилий для обеспечения рациональной организации производственного процесса, дисциплины труда и качества производимой продукции. Иностранные инвесторы сторонятся депрессивных регионов страны, в которых жизненный уровень населения является низким, а предпочитают те регионы, где он выше среднероссийского.

 

2. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Политика любого государства  в сфере иностранных инвестиций заключается прежде всего в привлечении их для решения как краткосрочных, так и перспективных задач структурной перестройки экономики, повышения её эффективности и конкурентоспособности на основе решений инновационного характера, получение которых силами отечественной науки и бизнеса затруднено.

В настоящее время страх  перед высоким риском капиталовложений в России сдерживает значительную часть  потенциальных инвесторов, что не мешает другим вкладывать свои капиталы. При этом характерно, что число  последних увеличивается.

Расширяется и сфера приложения иностранного капитала. Прошло время, когда иностранных инвесторов интересовали только сырьевые отрасли с высоким  экспортным потенциалом или гиганты  российской промышленности, инвестиции в которые могут быть застрахованы правительственными гарантиями. Сейчас реальный интерес для инвесторов представляют и «рядовые российские предприятия»: крупные и средние, выпускающие самый широкий круг товаров для российского рынка или имеющие хорошие перспективы освоения этого рынка в ближайшем будущем. Вместе с тем, рост привлекательности необъятного российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиции еще не означают, что иностранный капитал стал легкодоступным. Привлечение его – дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с меньшими рисками.

Мировым лидером по размерам иностранных инвестиций как в экспорте, так и в импорте являются США. В экспортной инвестиционной политике американские транснациональные корпорации ориентируются в основном на европейский рынок, а с началом реформирования внешнеэкономической политики России американский капитал устремился на новый для себя рынок. Сегодня в общем объеме накопленных иностранных инвестиций в России лидируют США, хотя в абсолютном выражении их объем на душу населения ничтожно мал по сравнению с другими восточноевропейскими государствами.

Продукция иностранных корпораций сразу заняла ведущее положение  на российском потребительском рынке благодаря следующим причинам: всемирной известности и раскрученности торговых марок, высоким потребительским качествам товаров, высокопрофессиональной маркетинговой и PR-работе¹⁵.

Приветствуя деятельность иностранных  корпораций в России, появились моменты, не благоприятствующие эффективному развитию российской экономики:

1.Инвестиции большинства  транснациональных корпораций направлены в основном в действующие российские предприятия (Procter and Gamble, Johnson and Johnson, Henkel, Nestle), что не усиливало конкуренцию, а заменяло отечественные товары на иностранные.

2.Получаемые доходы иностранными  корпорациями в России пополняют  в основном бюджеты стран и граждан – экспортеров, что не способствует увеличению совокупного спроса в стране.

3.Наблюдается явно неэквивалентный  обмен как в структуре товарооборота, так и во внешнеэкономической политике государств: с одной стороны, режим наибольшего благоприятствования товаров развитых стран, а с другой стороны – жесткий протекционизм этих стран к российскому экспорту, особенно промышленно переработанных. Данные факторы не способствуют развитию российской экономики.

4.Приоритетными сферами  инвестирования являются топливно-энергетические  и машиностроительные отрасли. Однако следует учитывать, что весомость индустриальной составляющей, экономический успех стремительно падает на фоне нарастающей значимости информационной составляющей.

Инвестиционное сотрудничество России со странами ближнего зарубежья  служит одним из основных средств стабилизации развития экономики каждой страны. Последнее не может осуществляться успешно без согласованной экономической политики, учитывающей стабилизацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам.

По инициативе Правительства  Российской Федерации создан Российский Фонд Прямых Инвестиций. На условиях соинвестирования Фонд привлекает крупнейших институциональных инвесторов мира: фонды прямых инвестиций, суверенные фонды, а также ведущие отраслевые компании. Таким образом РФПИ играет важную роль в привлечении прямых инвестиций в экономику¹⁶.

Для развития экономики России и продвижения частных иностранных  инвестиций важное значение имеет сотрудничество России с ведущими международными финансовыми организациями, прежде всего с Международным Валютным Фондом, Международным банком реконструкции и развития, Европейским банком реконструкции и развития и другими.

На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос  на акции приватизированных предприятий. Рост курса этих акций характерен для акционерных обществ – монополистов, функционирующих в таких отраслях, как нефтяная промышленность, энергетика, связь и так далее.

Наша страна привлекает капитал, в основном, в виде прямых и портфельных  инвестиций, в виде ссудных капиталовложений на международном рынке капиталов. Прямые инвестиции (как в свободно конвертируемой, так и в национальной валюте), обеспечивающие иностранным инвесторам право на управление предприятием, представляют собой имущественные взносы в уставные фонды совместных предприятий и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

Портфельные инвестиции остаются одной из наиболее прибыльных и перспективных форм капиталовложений в отдельные отрасли нашей экономики, прежде всего в связь, телекоммуникации, пищевую, деревообрабатывающую, цементную.

Особенности оценки инвестиционных рисков при организации сотрудничества с российскими промышленными предприятиями обусловлены: во-первых, превалированием качественных оценок инвестиционных рисков. В условиях динамично меняющегося внешнего окружения (например, налоговой или таможенной системы), отсутствия численных рядов за длительный срок наблюдения (более семи-пяти лет) практическая значимость количественных оценок невелика; во-вторых, принципиальной особенностью реализации инвестиционных проектов в России является необходимость учета интересов широкого круга лиц, представляющих предприятие, его основных акционеров, участников кооперации, местных и федеральных органов власти; в-третьих, реализация проектов в России имеет существенную специфику вследствие особенностей внешних факторов, определяющих функционирование отечественных предприятий. Здесь можно выделить нестабильность и несовершенство правовой базы, высокий уровень монополизации отдельных сегментов экономики, неустойчивость финансово-кредитной системы, определенный вакуум в сфере объективной комплексной информации о развитии промышленных предприятий.