Разработка мероприятий и анализ показателей по улучшению бюджета

Процедура проведения анализа чувствительности [1]:

1. В качестве ключевых показателей выбирается чистая прибыль и величина денежных средств на конец каждого месяца;

2. Выбираются факторы, относительно  которых разработчик бюджета  не имеет однозначного суждения (т. е. находится в состоянии неопределенности);

3. Устанавливаются номинальные и предельные (нижние и верхние) значения неопределенности факторов, выбранных на втором шаге процедуры. Предельных значений может быть несколько, например 5%, -5% и 10%, -10% от номинального значения;

4. Рассчитываются значения ключевых показателей для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов;

5. Строится график чувствительности  для всех неопределенных факторов, на основании которого можно  сделать вывод о наиболее критических  факторах, с тем чтобы в ходе  реализации бюджета обратить на эти факторы особое внимание.

Сценарный анализ – это прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных рассматривает ряд других наборов данных, которые, по мнению разработчика, могут иметь место. В сценарном анализе подбираются показатели при «плохом» стечении обстоятельств – пессимистический сценарий и при «хорошем» - оптимистический сценарий. После этого значения чистой прибыли и величины денежных средств на начало следующего периода при хороших и плохих условиях вычисляются и сравниваются с ожидаемыми значениями. Затем делаются выводы и рекомендации по действиям менеджмента организации в случае реализации пессимистического сценария [1].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Разработка и анализ  базового варианта бюджетов организации.

2.1. Расчет базового варианта  бюджетов.

По данным варианта 22 рассчитан базовый вариант бюджетов организации.

Организация занимается производством трех видов продукции: продукт 1, продукт 2, продукт 3. Спрос на все эти виды имеет ярко выраженный сезонный характер: с апреля по сентябрь наблюдается значительное повышение объемов продаж, притом, что и цены в эти месяцы повышаются. Пики продаж – июнь и июль.

Баланс организации на начало года равен 21 500 000 руб. На начало года у организации имеются обязательства – банковский кредит в размере 3900000 руб., который погашается в январе.

В организации принят план развития, согласно которому в планируемом году предусматривается покупка нового оборудования на сумму 9 200 000 руб. (без НДС), с расчетом в январе 5400 тыс. руб. (без НДС) и в феврале 3800 тыс. руб. (без НДС). По решению акционеров необходимо выплатить дивиденды за прошедший год в размере 340 000 руб. в период с 1 июня до 1 сентября планируемого года.

Проблемы с получением кредита предлагается решить путем открытия в банке кредитной линии, которая позволит брать необходимую сумму средств на требуемое время. С открытием кредитной линии рационально погасить имеющийся кредит как можно скорее (в январе).

Необходимо учитывать, что запас денежных средств на счете должен быть не менее 240 000 рублей ежемесячно.

Процентные ставки по налогам организации на 2012 год составляют: налог на прибыль – 20%, НДС – 18%, налог на имущество – 2,2%, ставки страховых взносов в ПФР, ФСС и ФОМС – 30%, ставка тарифа на обязательное социальное страхование от несчастных случаев и профессиональных заболеваний (II класс опасности) – 0,3%.

Результаты расчетов базового варианта бюджета на планируемый год представлены в приложениях.

2.2. Оценка приемлемости и достижимости базового варианта бюджетов

Результаты расчета аналитических коэффициентов по формулам 1-15 за планируемый год приведены в таблице 1.

Таблица 1. – Значения аналитических коэффициентов на начало и конец планируемого года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности 

Коэффициент текущей ликвидности равен 1,12 на начало года и 2,27 на конец года. Это значит, что организация обладает достаточными средствами для погашения краткосрочных обязательств. Если на один рубль краткосрочных обязательств на начало года приходилось 1 рубль 12 копеек оборотных активов, то на конец – 2 рубля 27 копеек.

Коэффициент срочной ликвидности равен 0,94 и 1,97 соответственно на начало и на конец года. Это означает что на начало планируемого года денежные средства, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения покроют 94% краткосрочных обязательств. К концу планируемого года денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность превысят краткосрочные обязательства на 97%. Значит, краткосрочные финансовые возможности организации при условии своевременной выплаты кредиторской задолженности увеличатся.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,04 и 0,46 на начало и на коне года соответственно. Это означает, что 4% текущих обязательств организация сможет немедленно погасить в случае необходимости на начало планируемого года и 46% - на конец.

Соотношение коэффициентов говорит о допустимой доле наименее ликвидных оборотных активов в общей величине оборотных активов. На основе значений коэффициентов ликвидности и сравнения бюджета по балансовому листу и исходного баланса можно сделать вывод, что рост общей ликвидности обусловлен ростом денежных средств организации и снижением величины текущих обязательств. 

В целом можно говорить о снижении рискованности деятельности с точки зрения возврата долгов и повышении платежеспособности. Однако для получения более реальной картины необходим анализ ликвидности дебиторской задолженности и запасов.

 

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент автономии равен 0,48 и 0,84 на начало и на коне года соответственно. Это значит, что имущество организации было сформировано на 48% за счет собственных средств на начало года, к кону года этот показатель возрос до 84%, это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и о снижении финансовых рисков.

Финансовый рычаг уменьшается ввиду увеличения доли собственного капитала в структуре источников капитала и снижения дол заемного.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличивается с 0,66 на начало планируемого года до 0,84 на конец. Это говорит о переходе организации от заимствования денежных средств к накоплению и использованию собственного капитала.

Анализ показателей рентабельности.

Коэффициент рентабельности активов по итогам планируемого года составит 0,65.  Это означает что рубль, вложенный в активы, генерирует 65 копеек прибыли от продаж.

Коэффициент рентабельности продаж по итогам планируемого года составит 0,1. Это означает, что на один рубль выручки приходится 10 копеек прибыли.

Коэффициент рентабельности собственного капитала равен 0,67. Это означает, что каждый рубль, вложенный собственником, принесет организации 67 копеек чистой прибыли.

Базой сравнения могли бы послужить аналогичные показатели конкурентов, средние показатели по отрасли, показатели предыдущих лет и так далее. Так как эти данные отсутствуют, в рамках данной курсовой работы возможно составление показателей рентабельности и анализ их изменений в рамках сопоставления бюджетов с учетом и без учета мероприятий.

Анализ показателей деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов равен 6,57. На один рубль, вложенный в активы организации, приходится 6 рублей 57 копеек выручки. Планируемая величина активов может сгенерировать объем продаж, превышающий величину активов в 6,57 раза.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, характеризующий планируемую быстроту расчета с кредиторами, составил 17,59.

2.3. Анализ безубыточности  базового варианта бюджетов.

График зависимости выручки и затрат от объема продаж представлен в  приложении Х.

Данные для построения графиков, и все необходимые расчеты, произведённые по формулам 16-24, сведены в таблицу 2.

Таблица 2. – Рассчитанные показатели по формулам 16-24.

 

 

 

 

Из таблицы 2 видно, что величина выручки от продажи, при которой организация будет в состоянии покрыть все свои расходы, будет равна:

для продукта № 1 – 16 608 157 руб.,

для продукта № 2 –23 167 007 руб.,

для продукта № 3 – 6 742 523 руб.

Запас финансовой прочности показывает, на какую величину организация может уменьшить обороты до того, как в организации возникнут убытки, и рассчитывается, как разность между выручкой от продажи и выручкой от безубыточного объема продажи. Запас финансовой прочности :

для продукта № 1 – 27 398 343 руб. (62,26%)

          для продукта № 2 – 36 267 093руб. (61,02%)

          для продукта № 3 – 35 783 177 руб.(84,14%)

С точки зрения прибыльности производство продукта 3 является самым выгодным, поскольку доля маржинального дохода в составе цены самая высокая (продукт 1 – 33,47%, продукт 2 – 28,94%, продукт 3 – 39,66%).

Операционные рычаги показывают, на сколько процентов изменится прибыль при изменении оцениваемого фактора на 1%. Таким образом, изменение объема продаж первого продукта на 1% приведет к увеличению прибыли на 1,6 %, изменение объема продаж второго продукта на 1 % приведет к увеличению прибыли на 1,64 %, изменение объема продаж третьего продукта на 1% приведет к увеличению прибыли на 1,19 %.

Проанализировав показатели операционных рычагов по всем трём продуктам и по каждому в отдельности, необходимо отметить, что прибыль от продаж в большей мере будет зависеть от цены, и от переменных расходов, и в гораздо меньшей мере от объёма продаж и от постоянных расходов.

При изменении цены на 1%, прибыль по продуктам №1, №2 и №3 изменится на 4,79%, 5,68% и 2,99%, т.е. с точки зрения изменения цены наиболее рискованным считается производство продукта №2. С точки зрения изменения расходов на прямые материалы наиболее рискованным является производство продукта 2, изменение объемов продаж и постоянных расходов так же оказывает самое большое влияние на продукт 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ бюджетов организации  с учетом мероприятий

3.1. Постановка цели и разработка мероприятий по улучшению показателей бюджетов организации

С точки зрения финансового менеджмента у организации может быть три проблемы:

1. Нет денег. О наличии или  отсутствии в планируемом году  данной проблемы говорит анализ  бюджета движения денежных средств и анализ показателей ликвидности базового бюджета. Предположим, данные коэффициенты, рассчитанные для базового варианта, оказались приемлемыми и близкими к соответствующим показателям конкурентов и к среднеотраслевым, и был сделан вывод, что проблем с недостатком ликвидности организация не испытывает.

2. Низкая финансовая устойчивость. Предположим, что и коэффициенты, рассчитанные в рамках анализа  финансовой устойчивости, были сопоставлены  с аналогичными среднеотраслевыми  показателями и выяснилось, что финансовая устойчивость организации является допустимой.

3. Неудовлетворенный собственник. Предположим, что собственнику нашей  организации рассчитанное значение  рентабельности собственного капитала  для базового варианта бюджета  показалось недостаточным.

Цель разработки мероприятий: повышение рентабельности собственного капитала на 10% по сравнению с базовым вариантом за планируемый год при условии сохранения базового уровня финансовой устойчивости и ликвидности.

Основными причинами любой из этих проблем являются:

* Низкая прибыль 

* Неэффективность использования  средств.

Проанализировав рентабельность собственного капитала по схеме Du Pont, которая наглядно показывает влияние оборачиваемости активов, рентабельности продаж и финансовой задолженности, было отмечено , что:   

* оборачиваемость оказалась значительно  выше чем у конкурентов, проблем  с эффективностью использования  средств выявлено не было,

* использование финансового рычага  означает увеличение доли заемных  средств, а значит снижение финансовой устойчивости, но собственник ограничил возможность снижения финансовой устойчивости,

* необходимо увеличить рентабельность  продаж. Рентабельность продаж представляет  собой частное от деления  прибыли  от продаж на выручку от  продаж. Рычагами влияния на выручку является цена и объем продаж, рычагами влияния на чистую прибыль являются: переменные расходы на единицу продукта, количество продуктов, постоянные расходы и цена.

Проанализировав показатели операционных рычагов по всем трем продуктам можно заметить, что наибольшее влияние будут оказывать изменения цены и переменных расходов, нежели изменения объемов продажи постоянных расходов.

Увеличение цены по прогнозам экспертов приведет к резкому падению спроса. Предпочтительной стратегией является снижение переменных расходов (по сравнению с увеличением объемов продаж и снижением постоянных расходов).

Наибольшую долю в переменных расходах занимают расходы на прямые материалы. Расходы на прямые материалы зависят от цены прямых материалов и от количества потребляемых материалов. Цена является внешним по отношению к организации фактором и оказывать на нее существенное влияние не всегда оказывается возможным, как, например, в нашем случае. На количество потребляемых материалов влияют: особенности технологии производства продукции, характеристики оборудования, объем потерь при производстве и т.д.