Реорганизация, банкротство и ликвидация предприятий

 

Компания, которая объявляется  банкротом, может быть ликвидирована согласно статье 7. Основными элементами ликвидации являются юридически действительное встречное удовлетворение, преимущественное требование и роспуск.

 

Когда суд объявляет компанию банкротом, кредиторы должны встретиться в промежутке от десяти до тридцати дней с момента объявления. Судья или рефери отвечает за организацию такой встречи, на ней кредиторы представляют свои требования и назначают попечителя кредиторам для улаживания вопросов, связанных с имуществом прогоревшей фирмы, ликвидацией бизнеса, ведением протоколов, оценкой требований кредиторов, платежами и обеспечением необходимой информации относительно процесса ликвидации.

 

Некоторые претензии при банкротстве компании имеют преимущества перед другими. При удовлетворении претензий существует ранжирный порядок:

1. Обеспеченные претензии. Кредиторы, имеющие обеспечение долга, получают стоимость предоставленных в обеспечение активов в поддержку своих требований. Если стоимости предоставленных в обеспечение активов недостаточно для удовлетворения их требований сполна, баланс переводится в статус кредитора, не имеющего обеспечения долга.

2. Административные расходы банкротства. Эти затраты включают любые издержки ведения дела о банкротстве, такие как юридические расходы и расходы попечителя.

3. Необеспеченные жалованье и комиссионные. Эти требования ограничены максимальной определенной суммой для конкретного исполнителя и должны быть оплачены в течение девяноста дней со дня заявления о банкротстве.

4. Необеспеченные требования депозитов клиентов. Эти требования ограничены номинальной суммой, например депозит, за будущие товары или услуги.

5. Налоги. Налоговые требования — это невыплаченные государственные налоги.

6. Требования  кредитора, не имеющего обеспечения  долга. Это те требования, которые выставлены кредиторами, не имеющими обеспечения долга, кто ссудил компании денежные средства без конкретного имущественного залога. Сюда включаются необеспеченные облигации и счета к оплате.

7. Привилегированные акционеры.

8. Обыкновенные акционеры.

 

После того как требования были удовлетворены в приоритетном порядке и процессуальные действия были оформлены отчетом, может быть подготовлено заявление о прекращении деятельности компании-банкрота. Прекращение деятельности наступает, когда суд освобождает компанию от законных долгов в связи с банкротством, за исключением долгов, которые не подлежат освобождению. Если компания не подвергалась роспуску в течение предыдущих шести лет и не была банкротом по причине мошенничества, ее владелец может начать новый бизнес.

 

Пример 3

Компания «Медиа-Мост» является банкротом. Балансовая и ликвидационная стоимости приводятся ниже:

 

	Балансовая  стоимость	Ликвидационная  стоимость
Денежные средства Дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы Земля Здания Оборудование Итого активов	600000 р. 1900000 3700000 5000000 7800000 6700000 25700000 р.	600000 р. 1500000 2100000 3200000 5300000 2800000 15500000 р.

 

Долговые обязательства  и акционерный капитал на дату ликвидации составляет:

 

Краткосрочные обязательства                        Счета к оплате Векселя к оплате Накопленные налоги Накопленное жалованье Итого краткосрочных обязательств   Долгосрочные  обязательства Закладная на землю Первая закладная  — здания Вторая закладная  — здания Подчиняемые необеспеченные облигации  Итого долгосрочных обязательств   Итого обязательств   Акционерный капитал Привилегированные акции Обыкновенные  акции Нераспределенная  прибыль  Итого акционерного капитала   Итого обязательств и акционерного капитала

1800000 900000 650000 450000 3800000     3200000 2800000 2500000 4800000 13300000   17100000     4700000 6800000 (2900000) 8600000   25700000

 

Расходы по ликвидации, включая судебные издержки, составили 15 процентов от выручки. Необеспеченные облигации подчиняются только в отношении двух первых облигаций с залогом недвижимости.

Распределение выручки приводится ниже:

 

Выручка Закладная на землю  Первая закладная  — здания Вторая закладная — здания Ликвидационные  расходы     (15% х 15500000$) Накопленное жалованье  Накопленные налоги Итого Баланс

15500000 р. 3200000 р. 2800000 2500000   2325000 450000 650000 11925000 3575000 р.

 

Процент, подлежащий выплате кредиторам, не имеющим обеспечения долга:

 

Баланс выручки	=	3575000 р.	= 47,66667%
Итого подлежит оплате		7500000 р.

 

 

Баланс, подлежащий выплате кредиторам, не имеющим обеспечения долга, определяется следующим образом:

 

Кредиторы, не имеющие обеспечения долга	Подлежит  выплате	Выплачено
Счета к оплате Векселя к оплате Субординированные облигации Итого	1800000 р. 900000 4800000 7500000 р.	858000 р. 429000 2288000 3575000 р.

 

Пример 4

Балансовый  отчет «Алтын Ай» представлен ниже.

 

АКТИВЫ   Оборотные активы Денежные средства Рыночные ценные бумаги Дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы Предварительно  оплаченные расходы  Итого оборотных  активов Необоротные активы Земля Необоротные активы (основные средства) Итого необоротных активов Итого активов   ПАССИВЫ И АКЦИОНЕРНЫЙ  КАПИТАЛ   Краткосрочные обязательства Счета к оплате Ссуда банка, подлежащая оплате Накопленное жалованье Пособия персоналу  к оплате Претензии покупателей  — необеспеченные Налоги к оплате Итого краткосрочных  обязательств Среднесрочные и долгосрочные обязательства Первая закладная  к оплате Вторая закладная  к оплате Подчиняемая необеспеченная облигация  Итого среднесрочных и долгосрочных обязательств Итого обязательств Акционерный капитал Привилегированные акции (3500 акций) Обыкновенные  акции (8000 акций) Оплаченный капитал Нераспределенная  прибыль  Итого акционерного капитала Итого обязательств и акционерного капитала

9000 р. 6000 1100000 3000000 4000 4119000 р. 1800000 р. 2000000 3800000 7919000 р.       180000 900000 300000 70000 80000 350000 1880000     1600000 1100000 700000 3400000 5280000   350000 480000 1600000 209000 2639000 7919000

 

Дополнительные  данные приведены ниже:

1. Закладные касаются  общих необоротных активов компании.

2. Субординированные облигации  входят в ссуду банка, подлежащую оплате. Следовательно, при ликвидации они идут после банковской ссуды, подлежащей оплате.

3. Попечитель продал оборотные  активы компании за 2,1 миллиона  рублей и необоротные активы за 1,9 миллиона рублей. Следовательно, всего было получено 4 миллиона рублей.

4. Компания обанкротилась,  поскольку общие обязательства  в размере 5,28 миллиона руб. больше, чем 4 миллиона руб. реальной стоимости активов.

Предположим, что  административные расходы по оформлению банкротства-компании составляют 900000 р. Это обязательство не отражено в вышеупомянутом балансовом отчете.

Распределение 4 миллионов руб. по кредиторам приводится ниже:

Доходы Предусмотрено для кредиторов с обеспечением Первая закладная  — подлежащая оплате из 1900000 р. доходов от необоротных активов Вторая закладная  — подлежащая оплате из остатка доходов от необоротных активов Остаток после  кредиторов с обеспечением Следующий приоритет Административные расходы Накопленное жалованье Пособия персоналу  к оплате Претензии покупателей  — необеспеченные Налоги, подлежащие оплате Доход, доступный  для кредиторов, не имеющих обеспечения долга

1600000р.   300000     900000 300000 70000 80000 350000

4000000р.         1900000 2100000р.           1700000   400000

 

 

Теперь, когда  претензии по доходу от ликвидации удовлетворены, кредиторы, не имеющие обеспечения долга, получают остаток на пропорциональной основе. Распределение 400000р выполняется следующим образом:

 

Кредиторы, не имеющие обеспечения долга	Сумма	Пропорциональное распределение остатка к выплате
Остаток второй закладной (1100000 р. – 300000 р.) Счета к оплате Банковская  ссуда, подлежащая  оплате Субординированная облигация Итого	800000 р. 180000   900000 70000 2580000 р.	124031 р.1 27907   248062а 0 400000 р.

 

* Сумма индивидуального  кредитора	х    Всего  подлежит распределению
Общая сумма

 

 

1800000 р.	х  400000 р. = 124031 р.
2580000 р.

 

 

^а Так как необеспеченные облигации подчинены, банковская ссуда, подлежащая оплате, должна быть погашена полностью до выплаты сумм по субординированным облигациям. Владельцы подчиненных необеспеченных облигаций, следовательно, могут ничего не получить.

 

 

 

1.6. Мониторинг  управления банкротством предприятия

 

В большинстве  развитых стран потенциальные банкроты вымываются из сферы бизнеса задолго до официального обретения ими «статуса». Например, во Франции существует специальная «Система тревоги», предупреждающая экономических партнеров о симптомах «болезни».

Мониторинг  управления банкротством предприятий представляет собой сформированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по региону и стране в целом.

Объективная необходимость  применения мониторинга в этой области диктуется тем, что применяемые ранее в условиях планово-распределительной экономики методы анализа и прогнозирования практически перестали работать. Возникла необходимость создать адекватную современным задачам систему изучения и управления сложными процессами, включая несостоятельность предприятий. При этом учитывается опыт многих зарубежных стран в данной области. Он весьма различен. Так, законодательство Великобритании рассматривает должника с точки зрения изыскания возможности возвращения денег кредиторам. Следствием объявления о банкротстве предприятия является распродажа его имущества. Американское и японское законодательство, напротив, преследует цель реабилитации должника всевозможными разрешенными способами, включая предоставление ему определенной помощи. Во Франции предпочитают своевременно предупреждать банкротство, а не лечить его.

В нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» от 31 марта 1999 г. № 13-р. С этой целью сформирована система управления банкротством предприятии, содержащая следующие элементы: