Реструктуризация как способ предотвращения банкротства предприятия

   * на стадии II: трудности с наличностью; уменьшение  поступления денежных средств  от хозяйственных o операций; конфликты  в высшем руководстве; нарушение  сроков выплаты заработной платы;  рост текучести кадров; ухудшение  социально-психологического климата  в трудовом коллективе; установление  нереальных цен на продукцию;  внеочередные проверки финансово-контролирующих  органов; затруднения в получении  коммерческих кредитов; возникновение  убытков;

   * на стадии III: неудовлетворительная структура  баланса; скопление на складе  готовой продукции, которая заведомо  не реализуется; падение объема  производства; низкая заработная  плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток  оборотных средств; неспособность  погасить срочные обязательства.

Из сказанного следует, что банкротство — хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние  неплатежеспособности предприятий  неравномерно по внешним признакам, согласно чему управление им сложно и  неуниверсально. Оно осуществляется как на макроуровне — посредством  созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности - в результате антикризисного управления.

 

2.2 Процедуры банкротства

 

Рассмотрим основные процедуры банкротства, применяемые  в Казахстане.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим  долговым обязательствам и финансировать  текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком  банкротства является неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежей.

Процедура признания  должника банкротом может быть инициирована кредитором, уполномоченным государственным  органом либо самим должником [9].

Слово «банкротство»  происходит от латинских слов «скамья» (лат. bancus) и «сломанный» (лат. ruptus). «Банком» первоначально именовалась устанавливаемая  в людных местах (таких как рынки  и ярмарки) скамья, на которой менялы и ростовщики проводили свои сделки и оформляли документы. После  того, как владелец «банка» разорялся, он ломал свою скамью.

Целью банкротства (как процедуры) может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества  должника с его последующей ликвидацией. Банкротом может быть признано не только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, но и физическое лицо.

Нормы действующего международного права не содержат процедуры  признания несостоятельным государственного образования, однако история знает  многочисленные примеры, когда суверенное государство заявляло о «дефолте», то есть о своём отказе от платежей по внутренним и внешним долгам.

Процесс банкротства  начинается с подачи в арбитражный  суд заявления о признании  должника банкротом. Заявление может  быть подано кредитором, уполномоченным органом или самим должником  и учитываются только обязательства  перед кредиторами.

Для контроля за проведением  процедуры банкротства создается  собрание и комитет кредиторов, назначается  арбитражный управляющий. Составляется реестр кредиторов должника [10].

Процедура банкротства  завершается либо ликвидацией должника, либо удовлетворением кредиторов (через  процедуру финансового оздоровления, путем выяснения достаточности  средств должника для расплаты кредиторов, удовлетворением обязательств должника акционерами или третьими лицами).

Закон выделяет следующие  основные процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Наблюдение - процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности  имущества должника, проведения анализа  финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого  собрания кредиторов.

Процедура наблюдения вводится определением арбитражного суда по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя. Тем же определением суда назначается временный управляющий. При этом руководитель предприятия-должника и иные органы управления продолжают свою работу, но ряд сделок они могут  совершать только с письменного  согласия временного управляющего. Кроме  того, в период наблюдения они не могут принимать ряд решений (о  реорганизации, ликвидации юридического лица, создании филиалов и представительств и др.). С даты введения финансового  оздоровления, внешнего управления, признания  арбитражным судом должника банкротом  и открытия конкурсного производства или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения  задолженности перед всеми кредиторами  в соответствии с утвержденным арбитражным  судом графиком погашения задолженности.

Процедура финансового  оздоровления может быть введена  собранием кредиторов либо арбитражным  судом по ходатайству учредителей (участников). Максимальный срок финансового  оздоровления составляет 2 года. Арбитражным  судом назначается административный управляющий, который осуществляет свои полномочия до окончания процедуры финансового оздоровления либо до его отстранения арбитражным судом [11].

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности. Эта процедура  вводится арбитражным судом на основании  решения собрания кредиторов в случае установления реальной возможности  восстановления платежеспособности должника. Максимальный срок внешнего управления также составляет 2 года. С даты введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего; вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Мораторий распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых  наступили до введения внешнего управления. Помимо этого, внешний управляющий  вправе заявить отказ от исполнения договоров и иных сделок должника в отношении сделок, не исполненных  сторонами полностью или частично, если такие сделки препятствуют восстановлению платежеспособности должника или если исполнение должником таких сделок повлечет за собой убытки для должника. Внешний управляющий может также  обратиться в арбитражный суд  с заявлением о признании сделок должника недействительными.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая  к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Конкурсное производство вводится сроком на один год. Срок конкурсного  производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в  деле, не более чем на шесть месяцев. С даты принятия арбитражным судом  решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного  производства срок исполнения возникших  до открытия конкурсного производства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей должника считается наступившим; прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности  должника; прекращается исполнение по всем исполнительным документам, снимаются  ранее наложенные аресты на имущество  должника. Все требования кредиторов по денежным обязательствам могут быть предъявлены только в ходе конкурсного  производства. Полномочия по управлению юридическим лицом переходят  к конкурсному управляющему, который  осуществляет инвентаризацию и оценку имущества должника, формирует конкурсную массу и осуществляет расчеты  с кредиторами в соответствии с установленным законом порядком очередности [12].

Очередность удовлетворения требований кредиторов установлена  статьей 51 Гражданского кодекса Республики Казахстан.

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая  на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения  производства по делу о банкротстве  путем достижения соглашения между  должником и кредиторами. Мировое  соглашение заключается по решению  собрания кредиторов между конкурсными  кредиторами и уполномоченными  органами, с одной стороны, и должником - с другой, и представляет собой  гражданско-правовую сделку, путем  которой стороны на основе взаимных уступок определяют размер подлежащих погашению денежных требований и  сроки их погашения. Мировое соглашение заключается в письменной форме  и может содержать положения  о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного, обмена требований на акции, облигации, новации  обязательства, прощения долга и  т.д. Мировое соглашение утверждается определением арбитражного суда, после  чего производство по делу о банкротстве  прекращается. Соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом  в случае неисполнения или существенного  нарушения должником его условий.

 

2.3 Риски банкротства  в рыночной экономике

 

Предпосылки банкротства  следует рассматривать как взаимодействие целого комплекса причин, одни из которых  являются внешними по отношению к  предприятию, и на них у предприятия  нет возможности влиять, или это  влияние может быть слабым. Другие причины носят внутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственно зависит от организации  работы на самом предприятии.

Банкротство чаще всего является результатом совместного  и одновременного воздействия всех причин. Наиболее сильное влияние  на финансово-хозяйственную деятельность предприятия оказывает современное  состояние казахстанской экономики  и множество проблем, которые  еще не решены. Это инфляция, безработица, просроченные кредиторские задолженности, высокий удельный вес расчетом бартером, "забюрокраченность" и другие.

Последствием  политической нестабильности является несовершенное законодательство в  области хозяйственного права. Это  касается отношений государства  к производственной и предпринимательской  деятельности, частого изменения  законодательства, высокого уровня налогообложения, несовершенных условий экспорта и импорта и прочих проявлений регулирующей функции государства [13].

Кроме того, внешние  причины банкротства включают в  себя: банкротство должников; усиление международной и внутригосударственной конкуренции; демографические факторы; культурный уклад.

Внутренние причины  неплатежеспособности предприятия  могут быть как объективные, так  и субъективные: непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, несоразмерный фонд потребления, отвлечение средств в краткосрочные  финансовые вложения, неправильный выбор  форм безналичных расчетов, большая  кредиторская и дебиторская задолженность; отсутствие авансирования; наличие  незавершенного производства; недофинансирование из бюджета; наличие сверхнормативного  остатка товарно-материальных ценностей  и многое другое.

К числу наиболее характерных для современных  предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию в  условиях сложившихся рыночных отношений  относятся:

1. Неэффективность  системы управления предприятием, обусловленную: отсутствием стратегии  в деятельности предприятия и  ориентацией на краткосрочные  результаты в ущерб среднесрочным  и долгосрочным; недостаточным знанием  конъюнктуры рынка; низким уровнем  квалификации менеджеров и персонала,  отсутствием трудовой мотивации  работников, падением престижа рабочих  и инженерно-технических профессий;  неэффективностью финансового менеджмента  и управления издержками производства.

2. Низкий уровень  ответственности руководителей  предприятий перед участниками  (учредителями) за последствия принимаемых  решений, сохранность и эффективное  использование имущества предприятия,  а также финансово-хозяйственные  результаты деятельности предприятия.

3. Низкие размеры  уставного капитала акционерных  обществ.

4. Отсутствие эффективного  механизма исполнения решений  судов, особенно в части обращения  взыскания на имущество должника.

5. Необеспеченность  единства предприятия как имущественного  комплекса, что снижает его  инвестиционную привлекательность.

6. Высокие расходы  на содержание объектов социально-культурного  назначения и жилищно-коммунального  хозяйства.

7. Практика перекрестного  субсидирования и деформированная  структура издержек производства  вследствие дифференциации (по потребителям) цен и тарифов на товары  и услуги естественных монополий,  оказывающих существенное влияние  на конкурентоспособность продукции  казахстанских предприятий.

8. Отсутствие достоверной  информации о финансово-экономическом  состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия,  потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительной  власти [14].

Выявление внутренних причин банкротства достигается  путем проведения анализа финансового  состояния конкретного предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов. Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров по финансовым и другим хозяйственным отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия.

В ходе анализа  для характеристики различных аспектов финансового состояния предприятия  применяются как абсолютные, так  и относительные показатели финансового  состояния предприятия (финансовые коэффициенты).

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Для анализа финансового  состояния предприятия и тенденций  его изменения обычно достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы  каждый из них отражал наиболее существенные стороны финансового состояния [12].