Роль финансового оздоровления в преодолении последствий кризисных явлений: опыт российской экономики

 Как показывает  практика, в рамках конкурентной  стратегии обычно реализуются  следующие функции финансового  управления:

 предоставление  предприятию определенных кредитных  ресурсов для пополнения оборотных  средств;

 сосредоточение  снабжения предприятия сырьем  и материалами, а также сбыта  готовой продукции в одном  из подразделений холдинга;

 после  получения оперативного контроля  над предприятием обеспечивается  принятие решений о дополнительной  эмиссии акций (в рамках объявленного  капитала), приобретя которые финансовая  корпорация становится основным  акционером с правом решающего  голоса, а консолидированный ранее  контрольный пакет снижает свой  вес по 5-7% общего количества акций.

 В результате  каждое предприятие частично  утрачивает финансовую и производственную  самостоятельность и превращается  в промышленную, структуру, руководство  которой осуществляется из единого  центра.

 При проведении  реструктуризации представлялось, что, объединив свои производственные  и финансовые ресурсы, однородные  предприятия смогут совместными  усилиями преодолеть кризисные  тенденции, наметившиеся в их  развитии за последнее время. Действительно, централизация снабжения  позволяет оптимизировать затраты  на приобретение исходного сырья  и материалов. Это при снижении  себестоимости способствует усилению  позиций группы производителей  на рынке. Единые службы маркетинга  и сбыта позволяют улучшить  координацию ценовой политики  и географию продаж, что положительно  сказывается на повышении конкурентоспособности готовой продукции. Однако реализация концепции объединения шинных и других заводов в их сегодняшнем состоянии может и не дать ожидаемого максимального эффекта.

 Тем не  менее, представляется целесообразным  не отказываться от объединения  предприятий - производителей шин, но  предварить этот процесс процедурой  реструктуризации как этих, так  и других заводов, которые предполагается  объединить в рамках единой  структуры. В этом случае создается  эффективная и гибкая структура  с устойчивым финансо­вым положением, имеющая перспективы дальнейшего  развития и укрепления своих  позиций на рынке шинной продукции.

Одновременно с образованием новой укрупненной структуры повысилась инвестиционная привлекательность входящих в нее предприятий и объединения в целом, что позволило ускорить реализацию соответствующих инновационных программ развития производства и сбыта готовой продукции, поднять конкурентоспособность предприятий.

 Для проведения  реструктуризации предприятий-участников  было проведено определение главных  целей требуемых преобразований  по трем основным видам производства: изготовление легковых шин; грузовых  шин; утилизация резинотехнических  отходов, переработка некондиционных  и старых шин. По итогам оценки  позитивных и негативных характеристик  конкурентоспособности отдельных  производств для каждого из  них были сформулированы цели  реструктуризации, которые послужили  базой для дальнейшей разработки  конкретных мер по реформированию  деятельности.

 

 

 

2. Финансовое  оздоровление предприятий.

2.1. Модели  восстановления платежеспособности.

  Банкротства  производств, выпускающих продукцию  с высокими издержками или  товары, не пользующиеся спросом, в большинстве случаев могут  привести к оздоровлению производства, прогрессивному изменению его  структуры, подъему экономики в  целом.

 Причины  неплатежеспособности предприятий. Эффективное преодоление кризиса  предприятий необходимо начинать  с анализа причин его возникновения. Среди причин неплатежеспособности  предприятий выделяют внутренние  и внешние.

 В Российской  Федерации к внутренним причинам  можно отнести:

 неэффективное  управление;

 неразвитость  маркетинговых, финансовых служб;

 недостаточное  планирование;

 неудачу  проникновения на ключевые рынки;

 недостаточное  обновление продукции;

 ограниченные  источники стратегических или  дефицитных материалов;

 низкие  стимулы для сохранения ценных  кадров;

 нехватку  управленческих информационных  систем;

 отсутствие  своевременной внутренней отчетности;

 недостаточную  капитализацию доходов;

 избыточный  долг.

 Среди  внешних можно выделить следующие  причины:

 неразвитое  законодательство;

 нестабильная  политическая ситуация;

 отраслевые  условия;

 общие  экономические условия;

 проблемы  с трудовыми ресурсами;

 иностранная  конкуренция;

 изменение  вкусов потребителей;

 сокращающийся  рынок;

 разрыв  экономических связей после распада  СССР.

 Вывод  предприятия из кризиса возможен  только при полном искоренении  причин неплатежеспособности, иначе  через некоторое время предприятие  снова станет неплатежеспособным.

 Таким  образом, арбитражный управляющий  в своей работе не должен  ограничиваться только удовлетворением  требований кредиторов. Его главной  целью должно быть оздоровление  бизнеса в целом.

 Этапы  проведения процедуры наблюдения. В настоящее время процесс  внешнего управления регулируется  Федеральным законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон «О несостоятельности (банкротстве»)), в котором предусмотрены  четыре процедуры банкротства  для юридического лица: наблюдение, внешнее управление, конкурсное  производство и мировое соглашение.

 С момента  принятия арбитражным судом заявления  о признании должника банкротом  с целью обеспечения сохранности  имущества и проведения финансового  анализа вводится процедура наблюдения, в рамках которой необходимо  осуществить последовательно следующие  этапы:

 Первый  этап. Проведение инвентаризации  всего имеющегося у предприятия  имущества.

 Директор  предприятия должен издать приказ  о проведении инвентаризации, в  которое указываются состав комиссии  и время проведения инвентаризации.

 Особенностью  проведения инвентаризация при  арбитражном управлении является  необходимость создания такого  количества комиссий при котором  становится возможным проведение  всей инвентаризации в течение  двух-трех дней. Такие короткие  сроки обусловлены одно из  целей наблюдения - обеспечить сохранность  имущества должника.

 Выявленные  при инвентаризации расхождения  фактического наличия имущества  с данными бухгалтерского учета  регулируются в соответствии  с Положением по ведению бухгалтерского  учета и бухгалтерской отчетности  в Российской Федерации утвержденными  Приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н, в следующем порядке:

 основные  средства, материальные ценности, денежные  средства и другое имущество, оказавшееся в излишке, подлежат  оприходованию и зачислению соответственно  на финан­совые результаты с  последующим установлением причин  возникновения излишка и виновных  лиц;

 убыль  ценностей в пределах норм, утвержденных  в установленном законодательством  порядке, списывается по распоряжению  руководителя предприятия на  издержки производства и обращения;

 недостачи  материальных ценностей, денежных  средств и другого имущества, а также порча сверх норм  естественной убыли относятся  на виновных лиц. В тех случаях, когда виновники не установлены  или во взыскании с виновных  лиц отказано судом, убытки от  недостач и порчи также списываются  на издержки производства и  обращения.

 Второй  этап. Составление реестра кредиторов. Согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» в пятидневный  срок со дня получения определения  арбитражного суда о принятии  заявления кредитора, т. е. о введении  процедуры наблюдения, должник в  лице временного управляющего  обязан разослать уведомление  о введении процедуры наблюдения  всем кредиторам, выявленным по  данным бухгалтерского учета, с  предложением о предъявлении  своих требований к должнику.

 Для целей  участия в первом собрании  кредиторов их требования принимаются  арбитражным управляющим в течение  одного месяца со дня получения  кредитором уведомления с введении  процедуры наблюдения. К ним должны  прилагаться документы, подтверждающие  данные требования.

 Возражения  по требованиям кредиторов могут  быть представлены должником  в арбитражный суд и кредитору  в недельный срок с момента  их получения.

 Заседание  арбитражного суда по проверке  обоснованности возражений должника  проводится в срок не позднее  одного месяца до установленного  срока рассмотрения дела о  банкротстве.

 Третий  этап. Составление реестра дебиторов. После завершения первичной работы  с кредиторами подобной процедуре  подвергаются и дебиторы.

 Выявленным  по результатам инвентаризации  дебиторам направляются письма  с требованиями о погашении  долга. В зависимости от полученных  ответов начинается разработка схем реструктуризации дебиторской задолженности.

Четвертый этап. Проведение финансово-экономического анализа предприятия. Анализ проводится с целью определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему, а также возможности или невозможности восстановления платежеспо­собности должника.

 Основными  элементами финансово-экономического  анализа являются:

 анализ  бухгалтерской отчетности;

 горизонтальный  анализ;

 вертикальный  анализ;

 трендовый  анализ;

 расчет  финансовых показателей;

 экономический  анализ.

 Анализ  бухгалтерской отчетности представляет  собой изучение абсолютных показателей, представленных в ней.

 В процессе  анализа определяются состав  имущества предприятия, его финансовые  вложения, источники формирования  собственного капитала, оцениваются  связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники  заемных средств, оцениваются объем  выручки от реализации и размер  прибыли. При этом следует сравнить  показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины  их несоответствия.

 Горизонтальный  анализ состоит в сравнении  показателей бухгалтерской отчетности  с показателями предыдущих периодов.

 Наиболее  распространенными методами горизонтального  анализа являются:

 простое  сравнение статей отчетности  и анализ их резких изменений;

 анализ  изменений статей отчетности  в сравнении с изменениями  других статей. При этом особое  внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя  по экономической природе не  соответствует изменению другого  показателя.

 Вертикальный  анализ проводится в целях  выявления удельного веса отдельных  статей отчетности в общем  итоговом показателе и последующего  сравнения результата с данными  предыдущего периода.

 Трендовый  анализ основан на расчете  относительных показателей отчетности  за ряд лет от уровня базисного  года.

 Расчет  финансовых показателей основан  на традиционных методах анализа  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия, которые базируются  на довольно большом количестве  показателей, производных от структуры  активов и пассивов баланса.

 При проведении  анализа следует учитывать различные  факторы, такие, как эффективность  применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, ис­пользование различных методов  учета (учетной политики), уровень  диверсификации деятельности других  предприятий, статичность используемых  коэффициентов.

 Экономический  анализ необходим для получения  реальной картины о возможных  перспективах развития предприятия. В ходе его проведения оцениваются наличие и годность основных фондов для дальнейшего производства, наличие товарно-материальных запасов, энергетических ресурсов и трудовых кадров, развитость маркетинговых и финансовых служб, эффективность управления и т. п.