Рынок ценных бумаг и алгоритмы его совершенствования

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Кубанский государственный технологический университет»

(КубГТУ)

Факультет экономики, управления и бизнеса

Кафедра экономической теории

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине  «Макроэкономика»

 

на тему:  «Рынок ценных бумаг и алгоритмы его совершенствования»

 

 

 

 

        Выполнил студент 2 курса, группы 13б-ДЭ                         Кукасьян М. Б.

 

 

 

 

 

Допущен к защите

Руководитель работы, нормоконтролер, профессор     И.Н. Басамыгина

   

 

 

 

 

 

Защищена_____________________ Оценка________________________

 

 

Члены комиссии______________________________________________

 

 

 

 

Краснодар

2014 

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Кубанский государственный технологический университет»

(КубГТУ)

Кафедра экономики и финансового менеджмента

 

УТВЕРЖДАЮ

Зав. кафедрой ЭТ, профессор

_______________ В.П. Зыза

2014 г.

 

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

 

 

Студенту группы 13б-ДЭ

2-го курса ДДО МИППС  А.А. Сысоев 

бакалавру по направлению 080100  «Экономика» 

Тема Курсовой работы  «Макроэкономическая роль и функции рынка ценных бумаг»

 

 

Содержание задания: Изучить теоретические основы рынка ценных бумаг; провести анализ рынка ценных бумаг РФ; привести примеры функционирования рынка ценных бумаг в РФ.

 

 

Литература: Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. 4-е изд. / Пер. с англ. - М.: Изд. дом Вильямс, 2010.

 

 

 

Объем работы 45 с.

 

 

Сроки выполнения работы с _______________ по __________________2014 г.

Срок защиты                                                               __________________2014 г.

Дата выдачи задания                                                  __________________2014 г.

Дата сдачи работы                                                      __________________2014г.

 

 

Руководитель курсовой работы ________________________ И.Н. Басамыгина

Задание принял студент              _________________________  М. Б. Кукасьян 

РЕФЕРАТ

 

 

Курсовая работа 45 с., 2 табл., 32 источников

 

 

РЫНОК ЦЕНЫХ БУМАГ, ФОНДОВЫЕ БИРЖИ, АКЦИИ, ИНВЕСТИЦИИ,  РАЗВИТИЕ, ПЕРСПЕКТИВЫ.

 

Объект исследования – рынок ценных бумаг. Предмет исследования –анализ макроэкономической роли рынка ценных бумаг.

Цель работы – описать теоретическую основу рынка ценных бумаг; проанализировать способы функционирования рынка ценных бумаг в РФ; дать аналитическую оценку способов функционирования рынка ценных бумаг, на примере формирования портфеля ценных бумаг в РФ.

В работе использованы аналитический, сравнительный, статистический и другие методы.

В результате проведенного исследования выявлены объективные и субъективные причины, сдерживающие процесс формирования портфеля ценных бумаг.

 

 

Содержание

Введение 5

1 Макроэкономическая роль  и функции рынка ценных бумаг 6

   1.1 Рынок ценных  бумаг: сущность и механизм функционирования 6

   1.2 Задачи  рынка ценных бумаг 13

   1.3 Фондовый  рынок как механизм привлечения  инвестиции 17

2. Состояние российского рынка ценных бумаг 21

    2.1 Особенности  развития рынка ценных бумаг  в России 21

    2.2 Перспективы  рынка ценных бумаг в России 26

3 ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг 36

Заключение 42

Список литературы 43

 

 

 

Введение

 

Развитый фондовый рынок как часть финансового рынка есть неотъемлемая часть любой современной экономики.

Однако, в 1917 году советская власть, диктовавшая такую экономику, что свободные денежные средства должны распределяться централизованно государственными органами, ликвидировала фондовые биржи. И только в 1991 году началось возрождение рынка ценных бумаг (рынок ценных бумаг). На первом этапе формирования рынок ценных бумаг, происходило создание предпосылок для развития фондового рынка: образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, началось формирование законодательной базы.

Данная работа посвящена изучению макроэкономической роли и функции рынка ценных бумаг, как в Российской Федерации, так и в мире. Эта является довольно актуальной на сегодняшний день темой, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют большую роль при инвестировании тех или иных проектов предприятий и государства.

Целью данной работы является изучение функции и макроэкономической роли рынка ценных бумаг, как в Российской Федерации, так и в мире.

 

1 Сущность и функции рынка ценных бумаг

1.1 Рынок ценных бумаг: сущность и механизм функционирования

Фондовая биржа - корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпораций, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи.

Фондовые биржи осуществляют куплю и продажу не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию.

На фондовых биржах выявляются базисные цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг от друга.

Одни товары продаются и покупаются лишь на какой-то одной бирже, другие - на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах.

Применительно к нашим условиям в состав основных функций товарной биржи должны входить такие, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котировка цен, урегулирование возникающих споров и информационная деятельность.

Любая фондовая биржа имеет два основных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен товаров с другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и денежной системой служат объектом государственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельность именно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Несмотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество товаров, большинство из них носит стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражают движение рынка того или иного товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня между крупнейшими фондовыми биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и формированию единого мирового рынка.

Рынок ценных бумаг - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых ресурсов таким путем является то обстоятельство, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время, его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект. Объектом сделок на рынок ценных бумаг является ценная бумага. Ценную бумагу можно определить как денежный документ, который удостоверяет отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом. Ценные бумаги могут выпускаться как в индивидуальном порядке, например, вексель, так и сериями, например, акции. В последнем случае российское законодательство говорит об эмиссионной ценной бумаге. Акция - это эмиссионная ценная бумага, которая одновременно характеризуется следующими признаками:

- закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем  и сроки осуществления прав  внутри одного выпуска вне  зависимости от времени приобретения  ценной бумаги. Ценная бумага может выпускаться в наличной и безналичной формах. Наличная форма предполагает, что ценная бумага напечатана на бланке, выполненным в соответствии с техническими требованиями, которые содержатся в нормативных документах. Если бумага выпущена в безналичной форме, то она отсутствует как физический предмет, а ее существование, т. е. права ее владельца, фиксируются в регистрационном документе. Выпуск таких бумаг оформляется документом, который называется глобальным сертификатом. В сертификате указываются параметры выпуска бумаг. По соглашению с эмитентом глобальный сертификат передается на хранение в депозитарий. Депозитарием по российскому законодательству является юридическое лицо, которое оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг. Если инвестор владеет несколькими акциями, выпущенными безналично, то на все количество бумаг ему могут выдать сертификат, в котором указывается, что он является владельцем такого-то количества таких-то акций. Владелец безналичной бумаги может взять вы писку из реестра 1 о том, что он является собственником данной бумаги. Выписка из реестра ценной бумагой не считается. Исторически появление и развитие рынок ценных бумаг  было связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства для его развития ресурсов одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых активов широкого круга лиц. В XIX веке значительный импульс рынок ценных бумаг получил в связи с активным строительством железных дорог, которое требовало больших денежных затрат. Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решать проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных бумаг, которое отвечает стабильности его финансового положения. Если какое-либо лицо готово пойти на значительный риск, оно купит большой пакет ценных бумаг, в противном случае - ограничится одной или несколькими бумагами. Выпуск ценных бумаг играет большую роль в финансировании венчурных (рискованных) предприятий, которые занимаются новыми разработками. Получить кредит в банке для таких целей не всегда возможно, так как банки большей частью являются консервативными организациями и требуют обеспечения своих кредитов. Выпуск акций под рискованные проекты позволяет финансировать новые предприятия. Вкладчики идут на большой риск, однако в случае успеха их ожидают и большие доходы. Например, такое предприятие, как IBM появилось как венчурное. Таким образом, наличие рынок ценных бумаг  позволяет расширить финансирование научно-технических разработок.

В составе рынок ценных бумаг  выделяют денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок - это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, то она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат, также относят к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и больше одного года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании.

Рынок капитала - это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. В качестве примера можно назвать акцию (речь об этом виде ценных бумаг пойдет далее). Рынок капитала служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.

По организационной структуре рынок ценных бумаг делят на: первичный и вторичный рынки. Первичный рынок - это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Ценные бумаги, главным образом, выпускаются юридическими лицами. В то же время такая бумага, как вексель, может быть выписана и физическим лицом. Лицо, которое выпускает ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг - эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего, банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как именно они располагают наибольшей суммой средств. На фондовом рынке существует термин «институциональный инвестор», который относится к специалистам, управляющим чужими активами, или обозначает организации, главный вид деятельности которых - приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств. После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а че, в свою очередь, свободны в своем решении о продаже их следующим вкладчикам. Первая и последующие перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок - это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Таким образом, все последующие сделки с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. На нем уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов. Вторичный рынок выполняет важную роль. Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки. В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах.