МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ
БЕЛАРУСЬ
УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра экономической теории
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Макроэкономика
на тему: Рынок ценных бумаг
и его роль в функционировании рыночной
экономики
Студентка
ФФБД, 2-й курс, ДФФ - 2
В.А.Ахмедова
Руководитель
Е.К. Егорина
МИНСК 2014
РЕФЕРАТ
Курсовая работа: 27 с., 1 табл.,
25 источников, 1 прил.
ИНВЕСТОР, ОБОРОТ, ПЕРВИЧНЫЙ
РЫНОК, РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ФОНДОВЫЕ БИРЖИ,
ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ЭМИССИЯ
Объект исследования ¾ рынок ценных бумаг.
Предмет исследования ¾ сущность рынка ценных бумаг
и роль ценных бумаг в функционировании
рыночной экономики, особенности, проблемы
становления и развития рынка ценных бумаг
Республики Беларусь.
Цель работы: исследовать основы функционирования
рынка ценных бумаг, его структуру и механизм
управления, а также его особенности в
Республике Беларусь, проанализировать
рынки ценных бумаг Соединенных Штатов
Америки и Европы .
Методы исследования: анализ, синтез, сравнение,
индукция, дедукция, систематизация, описание
и др.
Исследования и разработки: проведено исследование рынка
ценных бумаг в Республике Беларусь и
за рубежом, дана оценка масштабам развития
рынка ценных бумаг, рассмотрены методы
совершенствования рынка ценных бумаг.
Результатом данных исследований стала
выработка основных выводов и заключений
работы.
Область возможного
практического применения: лекции, семинарские занятия.
Автор работы подтверждает,
что приведенный в курсовой работе расчётно-аналитический
материал правильно и объективно отражает
состояние исследуемого процесса, а все
заимствованные из литературных и других
источников теоретические, методические
положения и концепции сопровождаются
ссылками на их авторов.
________________
ABSTRACT
Course work: 27 p., 1 tab., 25 sources, 1 adj.
INVESTOR, ISSUANCE , SECURITIES, STOCK EXCHANGES
, THE PRIMARY MARKET, THE STOCK MARKET, TURNOVERS
The object of study ¾ securities market.
Subject of research ¾ essence of the securities market and the role of
securities in the functioning of the market economy, especially the
problem of formation and development of the securities market of the
Republic of Belarus.
Objective: To explore the basis for the functioning of the
securities market, its structure and management mechanism, and its features
in the Republic of Belarus, to analyze the securities markets of the
United States and Europe.
Methods of research: analysis, synthesis, comparison, induction, deduction,
classification, description, and others.
Research and development: a study of the securities market in the Republic
of Belarus and abroad, and an assessment scale development of the securities
market, discussed methods to improve the securities market. The result
of this research is the main findings and conclusions of the work.
Area of possible practical
applications: lectures, seminars.
The author confirms that resulted in coursework settlement
and analytical material correctly and objectively reflect the status
of the test process, and all borrowed from the literature and other
sources of theoretical, methodological positions and concepts accompanied
by references to their authors.
________________
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………….......................5
1 Рынок ценных бумаг
как сегмент финансового рынка…………………………7
1.1 Сущность и классификация
ценных бумаг…………………………………….7
1.2 Экономическая сущность рынка
ценных бумаг, его роль в функционировании
рыночной экономики………………………………………..10
1.3 Структура и инфраструктура
рынка ценных бумаг………………………….12
2 Зарубежный опыт государственного
регулирования рынка ценных бумаг…15
2.1 Функционирование рынка ценных
бумаг в США……………………………15
- Европейский подход к регулированию
фондовых бирж…………………….16
3 Особенности рынка ценных
бумаг в Республике Беларусь…………………..20
- Проблемы становления и развития
рынка ценных бумаг в Республике Беларусь…………………………………………………………………………20
3.2Совершенствование обращения
ценных бумаг в Республике Беларусь на
основе зарубежного опыта………………………………………………………...
22
Заключение………………………………………………………………………….24
Список
использованных источников……..……………………………………….26
Приложение А.……………………………………………………………………...28
ВВЕДЕНИЕ
Значение рынка ценных бумаг современного
государства в экономической системе
сложно переоценить, а развитость фондового
рынка свидетельствует об экономической
развитости страны и уровне зрелости.
Это наиболее целесообразный рынок
для инвестирования капитала и с каждым
днем он становится всё более популярным,
поэтому его изучение очень актуально
в наши дни. Ценные бумаги выпускаются,
прежде всего, с целью мобилизации и более
рационального использования временно
свободных финансовых ресурсов предприятий, банков,
коммерческих структур, кооперативов
и сбережений населения для создания новых
или расширения и технического перевооружения
уже действующих производств.
Рынок ценных бумаг позволяет
правительствам и предприятиям расширять
круг источников финансирования, не ограничиваясь
самофинансированием и банковскими кредитами.
Потенциальные инвесторы с
помощью рынка ценных бумаг - прямо или
через финансовых посредников - получают
возможность вкладывать свои сбережения
в более широкий круг финансовых инструментов,
тем самым, получая большие возможности
для выбора.
Рынок ценных бумаг, обслуживая
принципиальную для экономического роста
связку "сбережения-инвестиции" и
перелив финансовых ресурсов между секторами
национальной экономики, становится одним
из ключевых механизмов в рамках национальной
модели экономического роста и повышения
благосостояния.
Как и всякая объективно существующая
система, рынок ценных бумаг обладает
собственной организационной структурой.
От её развития, многообразия её элементов
в полной степени зависит развитие самого
рынка.
Основной целью данной работы является
изучение понятия рынка ценных бумаг,
раскрытие его сущности, элементов, а также
выявление его рoли в функционировании
рыночной экономики.
Для достижения поставленной
цели, предполагается решение следующих
задач:
раскрыть экономическую сущность
и основы организации рынка ценных бумаг;
раскрыть понятие и классификацию
ценных бумаг;
показать особенности формирования
и проблемы функционирования рынка ценных бумаг Республики Беларусь;
оценить функционирование рынка ценных бумаг Республики Беларусь, Соединенных Штатов Америки и стран Европы.
В работе использованы такие
общенаучные методы, как обобщение, сравнение
и анализ. Для компактного и наглядного
представления данных в работе используются
рисунки и таблицы.
Теоретической и методологической
основой написания курсовой работы явились
следующие учебные пособия: «Финансовый
рынок» под редакцией И.И. Татур, «Фондовый
рынок» под редакцией Г.И. Кравцовой и
многие другие. Особое внимание при написании
данной курсовой работы я уделила Закону
Республики Беларусь «О ценных бумагах
и фондовых биржах» и «Программе развития
рынка корпоративных ценных бумаг Республики
Беларусь на 2011-2015 годы». Кроме того при
написании работы использовались электронные
ресурсы сети Интернет.
1 Рынок ценных
бумаг как сегмент финансового рынка
1.1 Сущность и классификация
ценных бумаг
Ценная бумага – это документ,
который удостоверяет определенное
имущественное право (требования уплаты
определенной денежной суммы, передачи
определенного имущества). В ценной бумаге
содержится информация об обязанном лице
и о субъекте этого права. Ценная бумага
— совокупность имущественных и личных
неимущественных прав, приобретенных
лицом по обязательствам эмитента, удостоверенных
документами, имеющими форму и реквизиты,
установленные законодательством [1, с.154].
В Законе Республики Беларусь
«О ценных бумагах и фондовых биржах»
от 12 марта 1992 г. № 1512-ХII (Ведомости Верховного
Совета Республики Беларусь) изменения
и дополнения: Закон от 28 июня 1996 г., № 478
– ХIII (Ведомости Верховного Совета Республики
Беларусь); Закон от 11 ноября 2002 г. № 148
– 3 (Национальный реестр правовых актов
Республики Беларусь)) ценные бумаги определяются
следующим образом: «Ценные бумаги (акции,
облигации) – документы, удостоверяющие
выраженные в них и реализуемые посредством
предъявления или передачи имущественные
права или отношения займа владельца ценной
бумаги по отношению к эмитенту». В соответствии
с Гражданским кодексом Республики Беларусь,
принятым 7 декабря 1998 г. и вступившем в
силу с 1 июля 1999 г., к ценным бумагам относятся
государственная облигация, облигация,
чек, вексель, депозитный и сберегательные
сертификаты, банковская сберегательная
книжка на предъявителя, акция, коносамент,
приватизационные ценные бумаги и другие
документы, которые законодательством
о ценных бумагах или в установленном
им порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Положением «О производных ценных бумагах»,
утвержденным 21 января 2002 г. Национальным
банком Республики Беларусь, к ценным
бумагам, обращающимся на территории республики,
также относятся опционы, фьючерсы и варранты.[2
,c.65 ]
Ценные бумаги могут выпускаться
в бумажной форме (в виде отпечатанных
на бумаге бланков) и безбумажной (в виде
записей на счетах, электронных носителях).
Срок функционирования ценной
бумаги характеризуется тем периодом
времени, в течение которого данная ценная
бумага существует на рынке. Конкретный
срок определяется эмитентом, владельцем
и временем кругооборота данной ценной
бумаги. Отдельные ценные бумаги не содержат
конкретного срока, погашение осуществляется
по их предъявлению.
Каждая ценная бумага имеет
определенные сущностные характеристики
и особенности, что позволяет их классифицировать
по определенным признакам (таблица 1).
Цель классификации — выявление с ее помощью
взаимосвязи, общих и отличительных особенностей
ценных бумаг различных видов.
Таблица
1 - Классификация ценных бумаг
Классификационный признак |
Группа ценных бумаг |
1 |
2 |
Эмитент |
Государственные
Негосударственные (корпоративные) |
Условия выпуска |
Эмиссионные
Неэмиссионные |
Цель использования |
Инвестиционные (капитальные)
Неинвестиционные |
Форма выпуска |
Документарные
Бездокументарные |
Срок |
Краткосрочные
Среднесрочные,
Долгосрочные
Бессрочные |
Способ определения держателя |
Именные
Предъявительские
Ордерные |
Оборот |
Первичные
Производные |
Функциональное назначение |
Долговые
Товарораспределительные
Долевые
Платежные документы
Залоговые |
Степень обращаемости |
Рыночные
Нерыночные |
Сфера обращения |
Денежные
Капитальные |
Доход |
Процентные
Дивидендные
Дисконтные |
Территория обращения |
Национальные
Региональные
Местные
Мировые |
Примечание – Источник: [3, с.161]
Право выпуска ценных бумаг
закреплено как за государством (Министерство
финансов Республики Беларусь, Национальный
банк Республики Беларусь), так и за юридическими
лицами. По признаку эмитента различают
государственные и корпоративные ценные
бумаги. К государственным ценным бумагам
относятся: государственные долгосрочные
облигации, векселя Министерства финансов,
ценные бумаги Национального банка, местных
органов власти. К корпоративным ценным
бумагам относятся акции, облигации, векселя,
чеки, ценные бумаги банков и другие.
Эмиссионная ценная бумага
- ценная бумага, которая: закрепляет совокупность
имущественных и неимущественных прав,
подлежащих безусловному осуществлению
с соблюдением установленных законодательством
форм и порядка; размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления
прав внутри одного выпуска, независимо
от времени приобретения ценной бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся
акции, облигации, государственные облигации.
К неэмиссионным относятся депозитные
и сберегательные сертификаты, векселя,
чеки, закладные, коносаменты, складские
свидетельства, банковские сберегательные
книжки на предъявителя.
Инвестиционные (капитальные)
ценные бумаги — ценные бумаги, являющиеся
объектом для вложения денег как капитала,
т.е. с целью получения дохода (акции, облигации,
депозитные и сберегательные сертификаты
и др.). Неинвестиционные ценные бумаги
— ценные бумаги, обслуживающие расчеты
на товарных рынках (коносамент, складские
свидетельства, товарные векселя).
Именная ценная бумага — права,
удостоверенные ценной бумагой, принадлежат
названному в ценной бумаге лицу (большинство
ценных бумаг). Предъявительские ценные
бумаги — права, удостоверенные ценной
бумагой, принадлежат ее предъявителю
(банковская сберегательная книжка на
предъявителя, простые складские свидетельства).
Ордерная ценная бумага — права, удостоверенные
ценной бумагой, принадлежат названному
в ценной бумаге лицу, которое может само
осуществлять эти права или назначить
своим распоряжением (приказом) другое
уполномоченное лицо.
Первичные ценные бумаги (основные)
- государственные долговые обязательства,
акции, облигации, векселя, депозитные
и сберегательные инструменты, являющиеся
правами на имущество, денежные средства,
продукцию и другие первичные ресурсы.
Производные ценные бумаги — любые ценные
бумаги, удостоверяющие право владельцев
на покупку или продажу первичных ценных
бумаг. К таким можно отнести опционы,
фьючерсы, форварды, подписное право и
др.
Долговые ценные бумаги - государственные
облигации, депозитные и сберегательные
сертификаты, банковская сберегательная
книжка на предъявителя. Долевые ценные
бумаги – акции; платёжные документы –
векселя, чеки; товарораспорядительные
документы – коносаменты, складские свидетельства;
залоговые ценные бумаги (закладная). [4,с .640]