Рынок ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ

В одном из Посланий Президента Республики Казахстан Н.А. Назарбаева народу Казахстана перспективы развития экономики  обозначены следующим образом: «…Дальнейшее оздоровление экономики зависит  от массивного притока инвестиций, что возможно в условиях серьезного улучшения инвестиционного климата….».

Одним из направлений улучшения  инвестиционного климата является эффективное использование основного капитала предприятии, основные принципы маркетинга предприятия, а также предприятие на рынке ценных бумаг.

В рыночных условиях стабильность положения  хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается  посредством повышения эффективности  производства на основе экономного использования  всех видов ресурсов в целях снижения затрат. Основной капитал является неотъемлемой частью финансовых ресурсов любого предприятия и от повышения  эффективности его использования  зависят важные показатели деятельности предприятия, такие как финансовое положение, конкурентноспособность на рынке.

Имея  ясное представление о каждом элементе основного капитала в хозяйственном  процессе, о факторах, которые влияют на формирование и использование  основного капитала, можно выявить  методы, при помощи которых повышается эффективность использования основного  капитала и производственных мощностей  предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда.

В конкурентной среде основной  целью маркетинга предприятий следует понимать определенный количественный или качественный результат, которого следует достичь к определенному  моменту времени. Цели маркетинга предприятий  должны формулироваться таким образом, чтобы их можно было выразить количественно. Они должны быть мобилизующими, достижимыми, ранжируемыми, контролируемыми и  одобренными организацией. Каждая цель предполагает срок исполнения, лицо, ответственное за ее достижение и стимулы по ее достижению. Чем четче сформулирована цель и осознана каждым работником, тем больше вероятность ее реализации.

Таким образом, актуальность темы контрольной работы обусловлена тем, что рациональное использование основного капитала и производственных мощностей предприятия способствует росту фондоотдачи и производительности труда, а эффективность принципа маркетинга увеличению выпуска, снижению себестоимости, росту прибыли и повышению финансовой устойчивости.

Теоретической и методологической основой послужили законодательные и нормативные документы, монографические труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов, статистические материалы, материалы периодической печати.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВАРИАНТ №12

 

1. ПРЕДПРИЯТИЕ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Рынок ценных бумаг является сегодня  одним из важнейших направлений  развития экономики страны. На фоне мощного рынка государственных  ценных бумаг рынок акций в  Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных проблем рынка ценных бумаг – отсутствие акций в  свободно обращении, несмотря на большое  количество акционерных обществ. Акции  предприятий сосредоточены в  основном в контрольных пакетах  стратегических инвесторов, которые  не заинтересованы в потере контроля предприятием и раскрытию финансовой информации. Поэтому на рынке обращается ограниченное  количество акций.

Различные сегменты рынка ценных бумаг, наряду с функцией мобилизации и  централизации капитала, выполняет  присущие только им функции. В этой связи, мы считаем, что основная функция  рынка корпоративных ценных бумаг  – это перевод сбережений, прежде всего населения, из сферы сбережений в сферу производства, следствием чего будет перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и сферами  рыночной деятельности.

С развитием финансового рынка, расширением числа  финансовых институтов, планов по привлечению сбережений  на рынке ценных бумаг государством, разработана и введена нормативная  правовая база по защите прав инвесторов.

Основываясь на определении функции  как внешнего проявления сущности и  свойств объекта в заданной системе  отношений, можно утверждать о множественности  функций фондового рынка.

Основной  организационно-правовой формой корпоративных  предприятий в Казахстане необходимо считать акционерные общества (АО).

Факт появления на казахстанском  фондовом рынке нового инструмента  – облигаций акционерных обществ  имеет, безусловно, позитивное значение, так как, во-первых, позволяет рассчитывать на постепенное расширение инвестиционных возможностей рынка, а во-вторых, положительный практический опыт названных предприятий может стать стимулом для других потенциальных эмитентов облигаций, что в дальнейшем позволит существенно расширить спектр реальных участников фондового рынка. В целом же выпуск облигаций может стать одним из самых действенных механизмов привлечения финансовых ресурсов в «реальную» экономику посредством фондового рынка.

Можно отметить внутренние и внешние  барьеры, препятствующие размещению  корпорациями своих ценных бумаг. К внутренним препятствиям можно отнести отсутствие прозрачности предприятий, обусловленное нежеланием раскрывать информацию о своей деятельности, поскольку любые выпуски акций и облигаций, до их публичного предложения инвесторам подлежат государственной регистрации в Агентстве РК по регулированию и надзору финансового рынка и организаций. Для этого эмитент должен раскрыть информацию о своей финансово-хозяйственной деятельности и другую информацию, способную повлиять на решение инвестора, в проспекте (условиях выпуск) ценных бумаг. Также концентрация крупной доли акций в одних руках препятствует их обращению на рынке ценных бумаг, то есть такие собственники акций предпочитают лично контролировать АО. К внешним факторам относятся высокий уровень организационных расходов, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, издержки, связанные с доверием к предприятиям, рисками нарушения прав инвесторов.

Поскольку развитие рынка ценных бумаг  является одним из направлений финансовой политики государства, то государство  регулирует и контролирует деятельность рынка ценных бумаг. В первую очередь, это осуществляется посредством  формирования необходимой нормативно-законодательной базы, создания системы информации о состоянии рынка и обеспечения её открытости для инвесторов, их защиту от потерь, осуществления контроля за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка и т.д. Кроме того, государство на рынке ценных бумаг выступает в роли крупного эмитента и инвестора, использует инструменты рынка ценных бумаг для денежно-кредитного регулирования.

Важной особенностью современного этапа развития рынка корпоративных  ценных бумаг является дальнейшая концентрация и централизация капиталов. Тенденция  к концентрации и централизации  капиталов имеет два аспекта  по отношению к эмиссиям. С одной  стороны, на рынок ценных бумаг приходят все новые участники, для которых  данная деятельность становится основной, профессиональной, а с другой –  идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных  капиталов (концентрация капитала), так  и путем их слияния в ещё  более крупные структуры рынка  ценных бумаг (централизация капитала).

Главными причинами этого являются следующие факторы: противодействие  держателей контрольного пакета увеличению общего числа акций, так как оно  ведет к уменьшению доли принадлежащих  им ценных бумаг и подрывает  контроль над предприятием-эмитентом; нежелание компании снижать показатель «прибыль в расчете на одну акцию», так как чем больше удельная прибыль, тем выше её рыночная стоимость, неблагоприятная биржевая конъюнктура и достижение точки насыщения фондового рынка, когда компании не могут разместить новые эмиссии по приемлемым курсам и т. д.

В развитых странах именно частные  инвесторы составляют основу фондового  рынка, им принадлежит большая часть  вкладов в банках, они владеют  значительной долей акций и облигации.

Следующая важнейшая тенденция  проявляется в интернационализации  и глобализации рынков ценных бумаг. Это заключается в том, что  национальный капитал переходит границы отдельных стран, что приводит к формированию международного рынка ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными.

Качественные изменения, происходящие в последние десятилетия в  современной финансовой системе, вызванные  процессами глобализации, находят свое отражение в формировании внешней  финансовой среды корпоративных  предприятий, создавая новые угрозы и новые возможности их стратегической финансовой деятельности. Состав финансовых ресурсов корпоративных предприятий  отражен в таблице 1.

В последнее время некоторые  крупные эмитенты Казахстана использовали в качестве долгосрочного финансирования IPO. Речь идет о размещениях Казахмыса, РД Казмунайгаза, Казахголда, Казкоммерцбанка  и Halyk-банка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.ФАКТОРЫ  И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

Капитал фирмы по функциональной принадлежности подразделяется на основной и оборотный. Рассмотрим подробнее состав и структуру  основного капитала.

В связи с принадлежностью к  производству основной капитал подразделяется на: основные производственные фонды  и основные непроизводственные фонды.

Любой процесс труда включает в  себя два основных компонента: средства производства, которые в свою очередь  делятся на предмет труда и средства труда, рабочая сила. Средства труда в экономике принято называть основными средствами труда или основными фондами предприятия.

К основным производственным фондам относятся те средства труда, которые, находясь в сфере материального производства, непосредственно участвуют в изготовлении материальных благ (машины, оборудование и т. п.), создают условия для осуществления производственного процесса (производственные здания, сооружения, электросети, трубопроводы и др.), служат для хранения и перемещения предметов труда.

Кроме основных производственных фондов в состав основных фондов промышленности входят и основные непроизводственные фонды, к которым относятся такие  объекты непроизводственного назначения (жилые дома, детские сады и ясли, школы, больницы и другие объекты  здравоохранения и культурно-бытового назначения), которые находятся в  ведении промышленных предприятий (они не непосредственно, а косвенно влияют на процесс производства). Основные производственные фонды промышленности — это средства труда, которые  участвуют во многих производственных циклах, сохраняя при этом свою натуральную  форму, а их стоимость переносится  на изготовляемую продукцию частями  по мере снашивания.

Материально-технической основой  процесса производства на любом предприятии  являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство  осуществляется при непосредственном участии финансов, с помощью которых  образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.

Таким образом, основные фонды представляют собой  совокупность материально-вещественных ценностей, действующих как в  сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере. Основные фонды являются имуществом предприятия и составляют его  основную часть.

Первоначальное формирование основных фондов на вновь создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства — это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного  назначения.

Основные фонды предприятий, учитываемые в денежном выражении, представляют собой основные средства. Денежная оценка основных фондов отражается в учете по первоначальной, восстановительной, полной и остаточной стоимости.

1. В повседневной практике основные  фонды учитываются и планируются  по первоначальной стоимости.  Она представляет собой стоимость  приобретения или создания основных  фондов. Машины и оборудование  принимаются на баланс предприятия  по цене их приобретения, включающую  оптовую цену данного вида  труда, расходы на доставку  и другие заготовительные расходы,  затраты на монтаж и установку.  Первоначальная стоимость зданий, сооружений и передаточных устройств  представляет собой сметную стоимость  их создания, включающую стоимость  строительно - монтажных работ  и всех других затрат, связанных  с проведением работ по введению  этого объекта в действие. Все  расходы, связанные с созданием основных фондов осуществляются в действующих ценах.

С течением времени основные фонды  на балансе предприятия учитываются  по смешенной оценке, т.е. по текущим  ценам и тарифам года их создания или приобретения в действие основных фондов.

Оценка основных фондов по первоначальной стоимости нужна для определения суммы основных средств, закрепленные за данным предприятием. На основе первоначальной стоимости рассчитываются амортизация, а также показатели использования фондов.

2. Восстановительная стоимость  выражает стоимость воспроизводства  основных фондов на момент  их переоценки, то есть она  отражает затраты на приобретение  и создание средств труда в  ценах, тарифах и др., действующих  в период их переоценки их  воспроизводства с учетом

Для определения восстановительной  стоимости регулярно производятся переоценки основных фондов с помощью двух основных методов:

1) путем индексации их балансовой  стоимости;

2) путем прямого пересчета балансовой  стоимости применительно к ценам,  складывающимся на 1 января очередного  года.

С их помощью можно достигнуть единообразной  оценки основных фондов промышленности в соответствии с современной  стоимостью их восстановления, что позволяет точнее установить оптовые цены на средства производства, и кредитования капитальных вложений.