Шпаргалка по рыноку ценных бумаг

 

Своп общими суммами доходов - это  своп, по условиям которого покупатель  свопа  уплачивает  продавцу  определенное  вознаграждение  за  право получить от него доходы по некоторому активу (проценты, дивиденды, прирост стоимости и т.д.), который принадлежит продавцу свопа.

Своп-опцион (свопцион), или опцион на своп, дает его покупателю право, но не обязательство заключить своп. В обмен за уплаченную продавцу своп-опциона премию покупатель получает право заключить своп на специально оговоренных условиях.

 

ВОПРОС 6. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 

 

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это специализированные компании, осуществляющие специфические виды профессиональной деятельности, связанной с ценными бумагами. Деятельность осуществляется на исключительной или преимущественной основе.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг – это специализированная деятельность по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Профессиональная деятельность осуществляется на основе лицензии.

Лицензированию  подлежат следующие виды деятельности:

- брокерская,

- дилерская,

- по управлению  ценными бумагами,

- по определению  взаимных обязательств (клиринг),

- депозитарная,

- по ведению  реестра владельцев ценных бумаг,

- по организации  торговли на рынке ценных бумаг.

Профессиональная  деятельность должна соответствовать:

- квалификационным  требованиям;

- критериям  финансовой устойчивости;

- требованиям  раскрытия информации;

- требованиям  соблюдения трудовой этики. 

 

 

 

ВОПРОС 7.Организация брокерской деятельности 

 

Брокерская  деятельность – это совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии.

Договор поручения предполагает следующие условия:

- брокер действует в качестве поверенного – заключает сделку от имени клиента и за его счет;

- главная задача  – найти ценные бумаги для  клиента, устраивающие его по  цене, или продать по поручению  клиента ценные бумаги по указанной  цене.

Договор комиссии предполагает следующие условия:

- брокер действует  в качестве комиссионере –  заключает сделку от своего  имени, но за счет клиента;

- клиент перечисляет  брокеру денежные средства на  покупку ценных бумаг (поставляет  брокеру ценные бумаги для  продажи), которые у брокера учитываются на забалансовых счетах «депо»;

- может хранить  денежные средства (может использовать  для извлечения прибыли – при  этом часть прибыли перечисляет  клиенту).

Брокерские  счета бывают (на основании договора комиссии):

- кассовый (получил наибольшее распространение; брокер действует в пределах средств, находящихся на счете, иногда – при недостатке средств),

- маржинальный (возможно получение от брокера кредита; иными словами при операциях с ценными бумагами часть средств вносит клиент, остальную брокер; в основном «быки», ожидающие роста курсовой стоимости; ценные бумаги остаются в залоге у брокера, пока клиент не расплатится за полученный кредит).

Для осуществления  брокерской деятельности необходима лицензия.

Брокером могут  быть как физические, так и юридические лица (в случае достаточности собственных средств).

Для брокера  сделки по поручению клиента всегда находятся в приоритете. В случаях, когда брокер параллельно от себя работает на рынке ценных бумаг, он обязан предупредить об этом клиента.

Основной доход брокера – комиссионные.

Стандартная заявка предусматривает (взаимодействие клиента с брокером):

- формальные реквизиты  клиента,

- вид  количество приобретаемых (продаваемых) ценных бумаг,

- цена исполнения сделки,

- срок выполнения заказа.  

 

 

 

ВОПРОС 8.Организация дилерской деятельности 

 

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам.

Важнейшая функция дилерской деятельности – поддержание фондового рынка.

Дилеры принимают  на себя обязательства по котировке  ценных бумаг, поскольку формируют  уровень цен путем объявления публичных котировок.

Существуют  два вида лицензий на дилерскую деятельность:

- операции с  корпоративными ценными бумагами,

- операции с  государственными ценными бумагами.

Оферта – это объявление дилером цены продажи или покупки определенного количества ценных бумаг, адресованные неограниченному, неопределенному кругу лиц, а так же объявление срока, в течение которого действуют указанные условия. Оферта обязательна к исполнению для объявляющей стороны.

Доход дилера складывается из разницы цены продажи и покупки ценных бумаг.

Отличия дилерской деятельности от брокерской деятельности заключаются в следующем:

- дилерской  деятельностью могут заниматься  только юридические лица;

- большая масштабность  и капитализация дилеров;

- дилеры имеют  лицензию и на брокерскую деятельность.

Дилер обязан:

- действовать исключительно в интересах клиента,

- обеспечивать  своим клиентам наилучшие условия  исполнения сделок,

- доводить до  клиентов всю необходимую информацию,

- не допускать  манипулирования ценами путем  предоставления умышленно искаженной  информации,

- совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с поручением клиентов в первоочередном порядке, по отношению к дилерским операциям, если дилер совмещает свою деятельность с брокерской деятельностью.

ВОПРОС 9. Деятельностью по управлению ценными бумагами и средствами

инвестирования является осуществление организацией или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу активами в интересах этого лица или указанного третьего лица.

Объекты доверительного управления - ценные бумаги и средства инвестирования в ценные бумаги, включая: ценные бумаги и средства инвестирования, переданные в доверительное управление при заключении договора доверительного управления, а также ценные бумаги и средства инвестирования, приобретенные доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления и в связи с его исполнением.

Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги: акции акционерных обществ, облигации коммерческих организаций, государственные (муниципальные) облигации любых типов.

Не являются объектами доверительного управления следующие виды ценных бумаг: переводные и простые векселя; чеки; депозитные (сберегательные) сертификаты  банков и иных кредитных организаций, сберегательные книжки на предъявителя; складские свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные ценные бумаги.

Доверительный управляющий - определенное в договоре доверительного управления лицо, принявшее на себя обязательства по осуществлению деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги.

Учредитель доверительного управления - собственник передаваемых в доверительное управление ценных бумаг и (или) средств инвестирования в ценные бумаги.

Выгодоприобретатель - учредитель доверительного управления или иное определенное в договоре доверительного управления лицо, имеющее право требовать исполнения доверительным управляющим принятых им на себя обязательств.

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами - осуществление любых правомерных юридических и фактических действий с ценными бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя. Деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги - осуществление действий по приобретению в интересах учредителя управления или в интересах иного указанного им лица ценных бумаг.

ВОПРОС 10.Организация клиринговой деятельности 

 

Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

Клиринг предполагает:

- выявление  позиций участников сделок с  ценными бумагами и проведение  по ним расчетов и поставок;

- систему безналичных расчетов за ценные бумаги, основанную на зачете взаимных требований.

Функции клиринга и расчетов по ценным бумагам:

- сбор информации  по заключенным сделкам, ее  сверка и корректировка при  наличии расхождений, подтверждение  о совершении сделки,

- учет зарегистрированных  сделок и проведение вычислений  по ним,

- определение  взаимных обязательств по поставкам  и расчетам участников биржевой  торговли,

- обеспечение  поставки ценных бумаг от продавца  к покупателю,

- организация  денежных расчетов по сделкам,

- обеспечение  гарантий по исполнению заключенных  сделок.

Расчетно-клиринговые  организации:

- обслуживают  биржи,

- ускоряют операции,

- уменьшают  риск неплатежей.

Доход расчетно-клиринговых организаций складывается из следующих составляющих:

- плата за регистрацию сделок,

- продажа информации,

- обращение  денежных средств, находящихся  в распоряжении,

- продажа технологий, систем расчетов и программного  обеспечения.

Клиентами расчетно-клиринговых организаций являются участники фондовой биржи и банки.

 

 ВОПРОС  11. Организация депозитарной деятельности  

 

Депозитарная  деятельность – это комплекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и (или) учетом и переходом прав на ценные бумаги.

Депозитарной  деятельностью могут заниматься только юридические лица, на основании лицензии.

Депонент – клиент, пользующийся условиями депозитария (на его имя открывается счет-депо).

Главная задача депозитария – обеспечить сохранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно в интересах депонента (не имеет права распоряжаться и совершать операции с ценными бумагами клиента, поскольку они не являются его собственностью).  

Функции депозитария:

- хранение сертификатов  ценных бумаг (если документарная  форма),

- регистрация  обременения ценных бумаг депонента какими-либо обязательствами (залог и др.),

- ведение счетов-депо  с отражением в них количества  и вида ценных бумаг, всех  операций, проведенных депонентом,

- передача депоненту  информации, полученной депозитарием  от эмитента и реестродержателя,

- проверка сертификатов  ценных бумаг на подлинность,

- инкассация  и перевозка ценных бумаг.

Депозитарии:

- ведут счета  (ценные бумаги, переданные на  хранение),

- ускоряют оформление  смены прав собственности,

- передаточное  звено между эмитентом и инвестором.

Доход депозитариев складывается из оплаты:

- депозитарных  услуг,

- околодепозитарных  услуг (участие в управлении  акционерным обществом, получение  доходов по ценным бумагам,  проверка подлинности сертификатов  ценных бумаг).

 

ВОПРОС  12. Организация деятельности регистраторов на рынке ценных бумаг

 

Регистраторы  на рынке ценных бумаг – это юридические лица, проводящие сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Реестр  владельцев ценных бумаг – это список всех зарегистрированных лиц с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг.

Реестры ведутся  только по именным ценным бумагам. На каждого владельца открыт лицевой счет с указанием на нем:

- имя (наименование  юр лица),

- адрес,

- паспортные  данные для физического лица,

- банковские  реквизиты для юридического лица,

- количество  и тип ценных бумаг,

- номер телефона  и др.

Деятельность  регистраторов является исключительной и контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам.

Регистратором не может быть номинальный держатель  и владелец ценных бумаг, поскольку  ему нельзя осуществлять операции с  ценными бумагами.

Регистраторы  учитывают: количество, номинал, категории ценных бумаг; переводят дивиденды; рассылают приглашения на собрания акционеров.

Особенности деятельности регистраторов:

- используются  эмитентом для контроля за  составом акционеров,

- если владельцев  ценных бумаг у эмитента дольше 500, то он обязан передать ведение реестра владельцев ценных бумаг регистратору,

- регистратор  может быть только один для  каждого эмитента. 

 

ВОПРОС 13. Инвестиционный фонд – это механизм аккумулирования денежных средств мелких инвесторов (юридических и физических лиц) в единый денежный пул и последующего профессионального управления этими средствами как единым портфелем.

Преимущества  для вложения денежных средств в  инвестиционный фонд:

- профессиональное  управление активами инвестиционных  фондов,

- снижение риска инвестирования (диверсификация),

- снижение затрат  на управление инвестициями,

- повышенная  надежность вложений (контроль государства,  специальные законы),

- высокая ликвидность  инвестиций,