Снижение рисков лизинговых компаний в строительстве

Оглавление

 

1.

 

 

 

 

 

 

 

Раздел I

Теоретическая часть.

Снижение рисков лизинговых компаний в строительстве

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел II

Расчет  показателей эффективности строительства и эксплуатации строительного предприятия

Исходные данные проекта

Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года. Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб./год), а переменные – V (руб./шт). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Zр (руб./шт). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от αmin = 1,14 до αmax = 1,2. Капитальные вложения в создание завода определяются как К (тыс. руб.). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,2. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25М.

Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах:

а) при затратном ценообразовании;

б) при рыночном ценообразовании.

При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как: λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и  β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).

Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

1. годовую производственную программу;
2. ожидаемую цену  реализации кирпича за единицу продукции;
3. годовую выручку от продажи кирпича;
4. годовые переменные текущие затраты;
5. условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;
6. себестоимость производства единицы продукции;
7. себестоимость производства годовой товарной продукции;
8. величину годовой балансовой прибыли предприятия;
9. рентабельность производства кирпича;
10. годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;
11. характеристику и степень надежности будущего бизнеса;
12. величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);
13. годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;
14. долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;
15. долю балансовой прибыли, взимаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);
16. коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства)

 

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.

 

 

 

 

Исходные данные.

 

Номер варианта	M	V	Z	C	K	a	аф	Кэц	Д	Кэд
3	10500	0,225	0,830	2600	3800	0,87	0,17	0,30	0,98	0,3

 

а – изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;

аф – рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода, доли единицы;

Кэц – коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;

Д – коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;

Кэд – коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение задания на основе затратного ценообразования

 

1. Определим годовую производственную  программу завода по формуле:

q = Км ∙ М = 0,85 ∙ 10 500 = 8 925 тыс. шт.                                        (2.1)

 

где Км – коэффициент использования производственной мощности;

М – годовая производственная мощность предприятия.

 

2. Определим ожидаемую цену одного  кирпича по формуле:

 

= 0,83 ∙ (1,14 + 1,20) /2 = 0,9711 руб./шт.      (2.2)

 

3. Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле:

 

В = q ∙ Z = 8 925 000 ∙ 0,9711 = 8 667 068 руб./год                             (2.3)

 

4. Определим годовые переменные  затраты предприятия по формуле:

 

Vпер = V ∙ q = 0,225 ∙ 8 925 000 = 2 008 125 руб./год                           (2.4)

 

5. Определим условно-постоянные  затраты на единицу продукции  по формуле:

 

с = С : q = 2 600 000 : 8 925 000 = 0,29 руб./шт.                                 (2.5)

 

6. Определим себестоимость производства  единицы продукции по формуле:

 

s = V + с = 0,225 + 0,29 = 0,515 руб./шт.                                                (2.6)

 

7. Определим себестоимость годовой  товарной продукции по формуле:

 

S = s ∙ q = 0,515 ∙ 8 925 000 = 4 596 375 руб./год                                  (2.7)

 

8. Определим величину годовой  балансовой прибыли предприятия  по формуле:

 

Пб = q ∙ (Z – s) = 8 925 000 ∙ (0,9711 – 0,515) = 4 070 693 руб./год      (2.8)

 

9. Определим рентабельность изготовления  кирпича по формуле:

Ри = (Z – s) : s = (0,9711 – 0,515) : 0,515 = 0,8856 или 88,56 %              (2.9)

 

10. Определим годовую производственную  программу самоокупаемости деятельности  предприятия по формуле:

 

qс = C : (Z – V) = 2 600 000 : (0,9711 – 0,225) = 3 484 051 шт./год      (2.10)

 

11. Определим характеристику и  степень надежности будущего  бизнеса. Отношение производственной  мощности предприятия к производственной  программе самоокупаемости составляет:

 

М : qc = 10 500 000 : 3 484 788 = 3,01

 

Полученная цифра свидетельствует, что бизнес опосредованно учитывает неопределенность будущей рыночной ситуации и будет достаточно надежным, так как его уровень риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск, составляет 0,17.

 

12. Определим величину годового  совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению) по формуле:

 

Н = Нпос + Нпер = С + Пб = 0,215 ∙ 2 600 000 + 0,28 ∙ 4 070 693 =                         

 

= 1 698 794 руб./год                                                                               (2.11)

 

13. Определим годовую производственную  программу самоокупаемости с  учетом налогообложения по формуле:

 

= шт./год          (2.12)

 

Полученный результат свидетельствует о том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно возросла (с 3 484 788 до 4 525 384 шт./год), т.е. увеличилась в, 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли, повышает риск вложений  в данный бизнес.

 

14. Определим долю выручки, остающуюся  в распоряжении предприятия после  выплаты налогов, по формуле:

 

                                                   (2.13)

 

Подставив в эту формулу исходные данные, получим:

 

  или 27,27 %.

Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов останется почти 27,27 % всей выручки, или On ∙ B = 0,2727 ∙ 8 667 068 = 2 363 509,44 руб./год.

 

15. Определим совокупный налог  в процентах от балансовой  прибыли по формуле:

 

н = Н : Пб = 1 698 794,04 : 4 070 693 = 0,4173 или 41,73 %                          (2.14)

 

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что 58,27% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.

 

16. Определим коэффициент эффективности  и срок окупаемости капитальных  вложений с учетом риска предпринимательства  по следующим формулам:

 

;                                                              (2.15)

 

                                                                                        (2.16)

 

Подставим имеющиеся данные в формулу (2.15):

 

 

 

Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определить срок окупаемости капитальных вложений по формуле (2.16):

 

 года.

 

Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности будущей рыночной ситуации и риска вложений. По расчетным данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Решение задания на основе рыночного ценообразования

 

1. Прежде всего, необходимо по  исходным данным и с учетом  принятой производственной программы определить цену одного кирпича по формуле:

 

                                              (2.17)

 

 

2. Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операцию:

 

Z = 0,9711 ∙ 0,719666 = 0,6988 руб./шт.

 

3. Определим выручку предприятия  по формуле:

 

В = q ∙ Z = 8 925 000 ∙ 0,6988= 6 236 790 руб./год.                                   (2.18)

 

4. Себестоимость одного кирпича  остается без изменения, т.е. такой  же как и при затратном ценообразовании, и составляет 0,515 руб./шт.

 

5. Себестоимость годового товарного  выпуска также остается без  изменений:

S = 4 596 375 руб./год.

 

6. Определим годовую балансовую  прибыль по формуле:

 

Пб = q (Z – s) = 8 925 000 (0,6988 – 0,515) = 1 640 415 руб./год           (2.19)

 

7. Определим рентабельность изготовления  кирпича по формуле:

 

Ри = (Z – s) : s = (0,6988 – 0,515) : 0,515 = 0,3568 или 35,68 %                (2.20)

 

8. Определим величину годового  совокупного налога по формуле:

 

Н = λ∙С + β∙Пб = 0,215 ∙ 2 600 000 + 0,28 ∙ 1 640 415= 1018 316 руб./год(2.21)

 

9. Определим долю выручки, остающуюся  в распоряжении предприятия по  формуле:

 

                                                   (2.22)

 

 

  или 9,84%.

 

Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется примерно 9,84 % выручки или 0,0984 ∙6 236 790 = 613 700,14 руб./год.

 

10. Определим совокупный налог  в процентах от балансовой  прибыли по формуле:

 

н = Н : Пб = 1018 316,2 : 1 640 415 = 0,6208 или 62,08 %                    (2.23)

 

11. Определим коэффициент эффективности  и срок окупаемости капитальных вложений по формулам:

 

;                                                         (2.24)

 

.                                                                                 (2.25)                                                             

 

Подставим данные в приведенные формулы:

 

 

 

 года.

 

Вывод: в условиях рыночного ценообразования бизнес не рентабелен и надежным не является.

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в таблице.

 

Сравнительная таблица результатов по затратному и рыночному ценообразованию

 

Наименование показателя	Значение показателя при затратном ценообразовании	Значение показателя при рыночном ценообразовании
1. Годовая производственная программа, тыс.шт.	8 925	8 925
2. Цена за единицу продукции, руб./шт.	0,9711	0,6988
3. Годовая выручка предприятия, руб./год	8 667 068	6 236 790
4. Годовые переменные затраты, руб./год	2 008 125	2 008 125
5. Условно-постоянные затраты, руб./шт.	0,28	0,28
6. Себестоимость единицы продукции, руб./шт.	0,515	0,515
7. Себестоимость товарной продукции, руб./год	4 596 375	4 596 375
8. Годовая балансовая прибыль, руб./год	4 070 693	1 640 415
9. Рентабельность производства кирпича, %	88,56	35,68
10. Производственная программа самоокупаемости, шт./год	3 484 788	3 484 788
11. Поправочная норма эффективности  на риск вложений	0,17	0,17
12. Годовой совокупный налог, руб./год	1 698 794,04	1018 316,2
13. Производственная программа самоокупаемости  с учетом налогообложения, шт./год	4 525 384	4 525 384
14. Доля выручки, остающаяся в распоряжении  предприятия, %	27,27	9,84
15. Совокупный налог по отношению к балансовой прибыли, %	41,73	62,08
16. Коэффициент эффективности капитальных  затрат с учетом риска (при  Ен + Ер = 0,37)	0,42	0,145
17. Срок окупаемости капитальных  вложений, годы	2,4	6,91