Совершенствование политики формирования оборотного капитала ОАО «Родина»

 

Показывает, сколько заемных средств привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Превышение 1 означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии = стр. 490 / стр. 700     (10)

Показывает долю собственного капитала в общей сумме всех средств организации, авансированных ею для осуществления уставной деятельности (в стоимости имущества организации). Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости.

Коэффициент концентрации заемного капитала =  (стр. 590+стр.690) /стр.700            (11)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = стр. 490 + стр. 590 + стр. 640 / стр. 700         (12)

Коэффициент маневренности собственного капитала = (стр.490-стр.190)/стр.490           (13)

Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Чем ближе значение находится к рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (стр. 490-стр. 190)/стр.290         (14)

Характеризует степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние организации, тем больше у нее возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств существенно превышает 1, что свидетельствует о зависимость организации от внешних источников средств. Заемные капитал составляет 7% всего капитала. То есть оборотные средства формируются за счет собственного капитала, что является причиной укрепления финансовой независимости.

Коэффициент маневренности практически равен номиналу, что говорит о хороших возможностях маневрирования своими средствами. Доля собственных оборотных средств в общем объеме доминирует, поэтому можно говорить о том что у предприятие вполне самодостаточным.

Произведем анализ объема и структуры оборотных средств и источников их формирования

Анализ проводится в 3 этапа:

• Группируются   активы баланса по степени ликвидности (таблица 5);
• группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты;
• провести анализ соотношений активов и пассивов.

 

Таблица 5 – Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Наименование группы актива	Обозначение	2011	2012	2013	Изменение
I. Наиболее ликвидные активы	A1	13 397,0	13982	15740	1758
2. Быстро реализуемые активы	А2	18 882,0	20200	18106	-2094
3. Медленно реализуемые активы	Аз	45 382,0	53645	39731	-13914
4. Труднореализуемые активы	А4	46 084,0	42608	39170	-3438

 

 

Таблица 6 – Группировка статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Группы статей	Состав групп статей
А1 Наиболее ликвидные активы	Все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) стр. 250+стр.260
А2 Быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы стр.240
A3 Медленно реализуемые активы	Статья «Долгосрочные финансовые  вложения»   (уменьшенные на величину вложений в уставный капитал других предприятий). стр.210 - стр.217
А4 Трудно реализуемые активы	Статьи I раздела актива за исключением вошедших в предыдущую группу стр.190 + стр.230

 

 

Таблица 7 – Группировка статей пассива баланса по степени срочности оплаты обязательств

Наименование группы пассива	Обозначение	2011	2012	2013 года	Изменение
1.Наиболее    срочные пассивы	П1	6 212,0	6212	17818	-10927
2.Краткосрочные пассивы	П2	0,0	0	0	-10927
3. Долгосрочные пассивы	П3	1 280,0	1221	1285	64
4. Постоянные пассивы.	П4	116 253,0	111642	104784	-6858

 

Таблица 8 – Группировка статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Группы статей	Состав групп статей
П1   Наиболее  срочные обязательства	Кредиторская задолженность + Ссуды, не погашенные в срок стр.620 + стр.630
П2     Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы - Ссуды, не погашенные в срок стр.610
П3   Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и займы - Ссуды, не погашенные в срок стр.510 + стр.520
П4 Постоянные пассивы	Статьи I раздела пассива за исключением «Расходов будущих периодов», сумм иммобилизации оборотных средств а также сумм корректировок статей актива баланса стр.490 + стр.640 + стр.440 + стр.650

 

Таблица 9 – Группировка статей актива и пассива баланса

Наименование показателя	2011	2012	2013	Изменение
Соотношение (А1-П1)	7 185,0	7770	-2078	-9848
Соотношение (А2-П2)	18 882,0	20200	18106	-2094
Соотношение (АЗ-ПЗ)	44 102,0	52424	38446	-13978
Соотношение (П4-А4)	70 169,0	69034	65614	-3420

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А 1>=П1, А 2>=П 2, АЗ>=ПЗ, А4<=П4.

Если одно из неравенств имеет знак, противоположный оптимальному варианту, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Все соотношения выполняются то есть структура оборотных активов и источников их формирования является оптимальной.

Недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине. В реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

 

Таблица 10 – Показатели платежеспособности

 

Наименование показателя	Расчет	Нормативное значение	2013	2012	2013	Изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2	2,16	2,25	0,88	-1,37
2. Коэффициент критической ликвидности		1	5,20	5,50	1,90	-3,60
3. Коэффициент текущей ликвидности		2	12,50	14,14	4,13	-10,01

 

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.

Как видно из расчетов, наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, а так же медленно реализуемые активы покрываются за счет наиболее срочные  обязательства и краткосрочных пассивов. Т.е потребность в оборотных средствах удовлетворяется без привлечения долгосрочных кредитов и займов. Соотношение этого покрытия было лучше в 2012 по сравнению с 2013 г.

В процессе анализа были выявлены негативные моменты формирования оборотных средств:

- на предприятии не ведется  нормирование запасов

- тенденция к постоянному росту  длительности хранения запасов;

- непрерывный рост запасов, заметно  опережающий динамику увеличения  объема реализуемой продукции;

- частые простои оборудования;

- нехватка складских помещений;

- периодический отказ от срочных  заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

- большие суммы списаний из-за  наличия устарелых (залежалых), медленно  оборачивающихся запасов;

- высокий уровень дебиторской задолженности.

 

 

 

3. Совершенствование политики формирования оборотного капитала ОАО «Родина»

3.1. Основные направления совершенствования политики управления оборотным капиталом на ОАО «Родина»

 

Политика управления оборотными активами зависит от следующих факторов: объема производства и реализации; вида бизнеса; масштаба деятельности; длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики и системы расчетов; условий и практики кредитования; уровня материально-технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья; темпов прироста объемов производства и реализации продукции; квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов.

Основной задачей политики управлениями оборотными активами является формирование последовательности мероприятий для нахождения минимально достаточного объема оборотных средств для погашения потребностей предприятия. На равнее с характеристикой объема оборотных средств необходимо учитывать оборачиваемость оборотных средств.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства находятся в процессе непосредственного функционирования (обработки); время перерывов в процессе производства, не требующее затрат рабочей силы; время в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает: время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции; денежных средств в кассе предприятия; на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота оборотных средств складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения и является важной характеристикой эффективности использования оборотных средств.

Определение потребностей предприятий в собственных оборотных средствах связанных со сферой производства осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

Цель нормирования – определение оптимального размера оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в сферу производства.

Потребность в собственных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении.