Совершенствования политики управления использованием капитала в ОАО «Содружество»

 

Содержание

 

 

1. Понятие капитала и особенности  его использования………………………..

2. Сущность и функции управления  использованием капитала………………..

3. Организационно  – экономическая характеристика  ОАО «Содружество»…..

4. Анализ движения и эффективности  использования основных и оборотных  средств ОАО «Содружество»……………………………………………………...

5. Определение приоритетных направлений  совершенствования политики управления  использованием капитала в ОАО  «Содружество»…………………

Заключение………………………………………………………………………….

Список  использованных источников…………………………………………….

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие  капитала и особенности его  использования.

 

Капитал – представляет собой средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал —  одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность, которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.[5,9]

Экономист Э. Хелферт определяет капитал как фонды, вложенные в предприятие в виде акционерного капитала (уставного фонда) или в виде прочих форм долгосрочного финансирования.

Экономист К. Ноббус дает определение с позиции учета и говорит, что этот термин может означать совокупные финансы компании, включая весь акционерный капитал, прибыль прошлых лет, долгосрочные ссуды и текущие обязательства. Это составит итог правой и левой сторон баланса компании. Такую сумму можно назвать "совокупным капиталом". Он будет, конечно, равен "совокупным активам". Однако словом "капитал" можно также обозначить долгосрочные инвестиции, которые представляют собой вышеуказанный набор минус текущие обязательства. Существует и другое значение — все элементы капитала, принадлежащие акционерам (акционерный капитал), или даже общая сумма средств, вложенных акционерами в прошлом.

Российские  авторы Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б дают капиталу следующую дефиницию: в широком смысле как все, что способно приносить доход, или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. В более узком смысле это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Принято различать основной капитал, представляющий часть капитальных средств, участвующую в производстве в течение многих циклов, и оборотный капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного цикла. Под денежным капиталом понимают денежные средства, с помощью которых приобретается физический капитал. Термин «капитал», понимаемый как капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, именуют также капиталовложениями или инвестициями.

C учетом рассмотренных определений и раскрытых в них характеристик в обобщенном виде сущность капитала может быть сформулирована следующим образом: капитал - накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода.

В процессе хозяйственной  деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая  в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями  производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь  превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

В российской практике капитал предприятия часто  разделяют на капитал активный и  пассивный. С методологической точки  зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места  и роли капитала в бизнесе и  приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал  не может быть пассивным, так как  является стоимостью, приносящей прибавочную  стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным  капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. [12]

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1). Уставный капитал, сложившийся  как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты  организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

 

 

 

Рис. 1. Формы  функционирования собственного капитала предприятия

 

Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный  капитал при этом представляет собой  совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в  имущество при создании предприятия  для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Резервный капитал  формируется в соответствии с  установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих  лиц в случае недостаточности  прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

В Гражданском  кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго  года деятельности предприятия его  уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано  уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15%  от уставного капитала.

В отличие  от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в  порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой  предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

Следующий элемент  собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года. [13,11]

В хозяйствующих  субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли  хозяйствующего субъекта и должны служить  для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли.

В составе  собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества). [3,7]

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой  привлечения, так как решения,  связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой  способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением  финансовой устойчивости развития  предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Сущность и функции управления  использованием капитала

 

Современная система формирования и управления капиталом располагает большим  арсеналом прогрессивных технологий и инструментов, позволяющих успешно  решать главную цель функционирования предприятия — обеспечивать повышение  благосостояния собственников на основе возрастания его рыночной стоимости.

Управление  капиталом представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его  формированием из различных источников и направленным на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Это равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и его авансированием в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов.

2. Оптимизация  распределения сформированного  капитала по видам деятельности  и направлениям использования.  Эта задача может быть реализована путем исследования возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях.

3. Обеспечение  минимизации финансового риска,  связанного с использованием  капитала, при предусматриваемом  уровне его доходности.

4. Формирование достаточного объема капитала для развития предприятия. Она реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и необоротных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых.

5. Обеспечение  достаточного уровня финансового  контроля над предприятием со  стороны его учредителей. Такой  контроль обеспечивается контрольным  пакетом акций (контрольной долей  в паевом капитале) в руках  первоначальных учредителей предприятия. 

6. Оптимизация оборота капитала. Эта задача решается путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной или инвестиционной деятельностью.

7. Обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия, которая характеризует способность предприятия быстро формировать необходимый объем дополнительного капитала при неожиданном появлении высокоэффективных инвестиционных предложений или новых возможностях ускорения экономического роста.

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия является многоступенчатым и включает этапы, представленные на схеме 1:

 

 

Схема 1 – Структурно-логическая схема формирования финансовых ресурсов предприятия.

Как видно  из данной структурно-логической схемы  повышенное внимание к проблеме формирования собственного капитала объясняется  тем, что именно он большей частью дает толчок деятельности и развитию предприятия как на начальном  этапе его существовании, так  и в последующие периоды.

Достижение  высокого уровня управления предприятием в сложных условиях рынка требует  внедрения экономических моделей  и методов. Поэтому каждый современный  руководитель, если он хочет добиться максимальной эффективности своего предприятия, должен периодически обращаться к методам имитационного моделирования, потому что оно является наиболее универсальным методом исследования систем и количественной оценки характеристик  их функционирования. При имитационном моделировании динамические процессы системы-оригинала подменяются процессами, имитируемыми в абстрактной модели, но с соблюдением основных правил (режимов, алгоритмов) функционирования оригинала. [1,8]