Совокупный спрос

В рамках сектора домашних хозяйств располагаемый доход (Y_d) равен потреблению и сбережениям: Y_d = С + S. С учетом того что S = I получаем: Y_d = С + I. Здесь приведена простейшая макроэкономическая модель инвестиций. Если сбережения можно рассматривать как предложение денег со стороны сектора домашних хозяйств банковскому сектору, то инвестиции — как спрос на рынке денежных средств.

Основным источником инвестиций принято  считать сбережения сектора домашних хозяйств. При этом мы помним, что сбережения есть функция располагаемого дохода: S = S (Y_d). При соблюдении равенства S = I утечки равны инъекциям. При этом та часть денежных расходов, которая используется домашними хозяйствами на жилищное строительство, автоматически относится к сбережениям и инвестициям непроизводственного назначения.

Вместе с тем не является секретом и то, что в формировании национального инвестиционного фонда задействованы и другие источники (ПРИЛОЖЕНИЕ В).

Сбережения домашних хозяйств и  чистая прибыль бизнеса используются как источник чистых внутренних частных инвестиций (ПРИЛОЖЕНИЕ В). Процентная ставка выступает в качестве основного фактора денежных сбережений домашних хозяйств. Общие расходы на инвестиции (I) формируют инвестиционный спрос, являющийся составной частью совокупного спроса (AD). Инвестиционный спрос включает: 1) производственные инвестиции (основной капитал); 2) инвестиции в товарно-материальные ценности, включая и готовую продукцию; 3) инвестиции в жилищное строительство [11, с. 612].

Таким образом, инвестиционный спрос  — это денежный спрос на капитальные или производительные блага. Исключение составляют лишь те инвестиции, которые связаны с непланируемым приростом запасов готовой продукции, что, как уже отмечалось ранее, обусловлено сбоями в механизме реализации готовой продукции [11, с. 612].

Спрос на инвестиции формируется в рамках конкретных инвестиционных проектов. Побудительным мотивом выступает ожидаемая прибыль, на получение которой рассчитывает сектор бизнеса. Чем выше уровень рентабельности капитальных вложений, тем выше спрос на денежный капитал и инвестиции.

При этом учитывается норма ссудного процента. Чем больше разница между  нормой валовой прибыли и нормой ссудного процента, тем выше склонность хозяйствующих субъектов к инвестированию, тем больше и сам инвестиционный спрос. Если такая разница отрицательна или меньше нормы предпринимательского дохода, то такой инвестиционный проект не будет реализован, а инвестиционный спрос будет отсутствовать. При снижении процентной ставки, наоборот, ранее невыгодные проекты становятся привлекательными, и вполне можно ожидать, что уровень инвестиционного спроса возрастет [11, с. 612].

Факторы сдвига кривой спроса на инвестиции. Эффект сдвига кривой спроса на инвестиции, может отразиться через: а) состояние основного капитала, включая степень износа; б) появление в ближайшее время заметных изменений в технологии; в) ожидание негативных и позитивных изменений в экономической политике, состояние инвестиционного климата в стране; г) уровень издержек на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования (импортные пошлины и т. п.); д) динамику национального уровня заработной платы. При анализе закономерностей формирования инвестиционного спроса в структуре инвестиций следует выделять два важных компонента: автономные и индуцированные инвестиции [11, с. 612].

Под автономными инвестициями (I_а) понимаются затраты, связанные с образованием нового капитала, объемы которых не зависят от динамики национального дохода и совокупного спроса. Более того, объем автономных инвестиций сам оказывает прямое влияние на уровень национального дохода. Если такие инвестиции не будет осуществлять бизнес, то этим будет вынуждено заняться государство. На величину автономных инвестиций оказывают влияние прежде всего экзогенные факторы: изменения в техническом прогрессе, темпы прироста населения, изменение моды и вкусов, расширение внешних рынков и т. п. Поэтому на графике автономные инвестиции обозначены в виде горизонтальной линии (ПРИЛОЖЕНИЕ Г).

Индуцированные инвестиции (I_r), наоборот, зависят от объема национального дохода, точнее — от темпов и величины прироста национального дохода (Y_n).

 

Ir = f(∆Yn).

(

1.10

)

Примечание — источник :  [11, с. 613].

Также как  с изменением располагаемого дохода (Y_d) могут изменяться масштабы потребления и сбережений в секторе домашних хозяйств, точно также в зависимости от национального дохода изменяется и объем индуцированных инвестиций. Срабатывает общая закономерность: больше спрос, больше доход и прибыль бизнеса — больше возможности и желание инвестировать. Наличие переменной части инвестиций, или индуцированных инвестиций, есть признак расширенного воспроизводства.

Степень зависимости  прироста индуцированных инвестиций от увеличения национального дохода отражается через показатель предельной склонности к инвестированию — MPI (marginal propensity to investment):

 

MPI = ∆Ir/∆Yn

(

1.11

)

Примечание — источник :  [11, с. 613].

 

Современная макроэкономическая модель достижения общего равновесия (AD =AS) через синтез частных пропорций предполагает обеспечение равенства сбережений и инвестиций. Если сбережения оказываются больше инвестиций, то это означает, что изъятия превышают инъекции и можно ожидать спада объемов национального производства. В силу того, что сокращение объема спроса на предметы потребления (из-за сбережений) не компенсируется ростом спроса на капитальные блага (средства производства, жилье и т. п.). Кроме того, будет обозначено отставание в развитии производственных мощностей, что уже в ближайшее время негативно скажется на темпах экономического роста. Наоборот, если инвестиции окажутся больше сбережений, то возникает опасность инфляции.

Чтобы несколько упростить анализ, представим, что в определенный период времени инвестиции складываются на одном уровне и если увеличиваются, то весьма незначительно. В итоге линия инвестиций будет иметь слегка восходящий характер вслед за ростом дохода (ПРИЛОЖЕНИЕ Д).

Разрыв между сбережениями и  инвестициями может произойти по разным причинам. В том числе и по причине сбоев в функционировании инвестиционного комплекса.

Такой разрыв в первую очередь связан с тем, что в обществе сложилась высокая средняя склонность к сбережениям (APS). Население страны устойчиво сберегает весомую часть располагаемого дохода, а с его увеличением темпы сбережений возрастают. Предположим, что в силу ряда обстоятельств у населения и бизнеса возросла склонность к сбережениям и произошел сдвиг линии сбережений: S₀ → S₁ (ПРИЛОЖЕНИЕ Д). Но стремление населения сберегать не дополнилось стремлением предпринимателей больше инвестировать. Обратим внимание на то, что новая точка равновесия E₁ оказалась значительно левее от точки E₀. Причем масштаб такого смещения оказался весьма значительным, если его сравнивать со смещением самой линии сбережений. Так что точке равновесия Е₁ соответствует значительно меньший объем ВВП (Y₁ < Y₀) (ПРИЛОЖЕНИЕ Д). Итак, «парадокс бережливости» обнаруживается в том, что вслед за ростом сбережений сократились инвестиции, снизился и объем ВВП. Следовательно стремление каждого члена общества больше сберегать может привести к тому, что все вместе станут беднее.

При оценке последствий парадокса бережливости значение имеет та фаза экономического цикла, в которой находится национальная экономика. Так, в ситуации экономического роста и «инфляционного перегрева» национальной экономики, достигшей отметки «объема полной занятости», увеличение сбережений населения желательно, так как уменьшение совокупного спроса подавляет ранее раскрученную «инфляцию спроса» (ПРИЛОЖЕНИЕ Е а, где Р₁ > Р₂). Наоборот, в момент вхождения национальной экономики в фазу кризиса, когда сектор бизнеса руководствуется исключительно негативными прогнозами, наращивание сбережений в состоянии ухудшить экономическую ситуацию. Сбережения одних ограничивают получение доходов другими, что и усугубляет кризисную ситуацию (ПРИЛОЖЕНИЕ Е б, где Y₂ < Y^*).

Не случайно в своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» английский экономист Дж. М. Кейнс уделил особое внимание формированию «эффективного спроса» в условиях действия психологического закона «склонности людей к недопотреблению» из-за чрезмерной тяги домашних хозяйств к сбережениям.

3. Приоритет совокупного спроса в кейнсианской модели

 

Английский экономист Джон Мейнард  Кейнс изучал поведение экономики, находящейся на спаде. Он предложил метод анализа и прогноза в такой ситуации. Сделаем (вслед за Кейнсом) предположения:

1. Экономика закрыта, т. е. экспортно-импортные операции отсутствуют. Основное макроэкономическое тождество упрощается (спрос заграницы, т. е. чистый экспорт не учитывается):

 

(

1.12

)

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

2. Равновесие в экономике будем рассматривать в краткосрочном периоде, в котором величина инвестиций зависит только от реальной процентной ставки и не зависит от объема национального производства, т. е.

 

(

1.13

)

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

В долгосрочном периоде необходимо также учитывать масштабы экономики Y:

 

(

1.14

)

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

3. Количество денег в обращении ограничено, т. е. правительство и национальный (центральный) банк не проводят никаких изменений в кредитно— денежной политике.

Кейнс в своем методе основное внимание уделяет поведению частных потребителей, т. е. величине потребительских расходов домохозяйств «С». Он использовал так называемый основной психологический закон: «Люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход» [28, с. 291].

 

		(	1.15	)
где	Y — национальный доход (объем национального производства);
	C — потребительские расходы домохозяйств.

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

Кейнс предложил оценивать потребительские расходы домохозяйств через потребительскую функцию, самый простой вид которой следующий:

 

		(	1.16	)
где	b — предельная склонность к потреблению (MPC).

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

Предельная склонность к потреблению  b показывает, какую долю дополнительно заработанного рубля потребитель использует на потребление, оставшуюся часть он сберегает [14, с. 143]. (1 — b) — предельная склонность к сбережению (MPS). Графически потребительская функция выглядит так (ПРИЛОЖЕНИЕ Ж).

Но расходы (E) в экономике формируют не только домохозяйства, но и бизнес, и государство, т. е.

 

(

1.17

)

Примечание — источник :  [29, с. 142].

 

Кейнс предложил метод, позволяющий  оценивать параметры равновесия в экономике. Основная идея состоит в том, что экономика будет находиться в равновесии, если общие расходы (Е) равны общим доходам (Y) (ПРИЛОЖЕНИЕ И), т. е. E=Y. Совокупные расходы (Е) Кейнс рассматривал как аналог совокупного спроса AD, а национальный доход Y — как аналог совокупного предложения AS. В результате вывод Кейнса: экономика находится в равновесии, если AD = AS (ПРИЛОЖЕНИЕ К).

Почему экономика не может находиться в равновесии при объеме производства Y₁? При таких доходах все субъекты в экономике спрашивают товары и услуги на величину Е₁. Предлагается же товаров и услуг на величину Y₁. Возникает излишек Y₁ — Е₁. Производство начинает работать на «склад», в конечном итоге бизнес сокращает объем производства, в результате Y падает. Это приводит к уменьшению потребительских расходов, процесс останавливается, когда расходы сравниваются с доходами в «точке Кейнса» (ПРИЛОЖЕНИЕ Л).

Почему экономика не может находиться в равновесии при объеме производства Y₂ ? Аргументы аналогичны, но причиной является дефицит.

Выведем формулу для расчета  равновесного объема национального производства (Y^*). В «точке Кейнса» выполняется равенство:

 

E = Y, E = C + I + G, C = a + b×Y, E = a + b×Y + I + G, a + b×Y +I + G = Y, a + I + G = Y — b×Y, a + I + G = Y× (1 — b).

(

1.18

)