Стратегия предотвращения банкротства предприятия

 

Анализ ликвидности

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств[20]. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения  ликвидности баланса приобретает  особое значение в условиях экономической  нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму[18]:

А1- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения

А2- быстро реализуемые активы - это товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов

А4- трудно реализуемые активы – это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

П2- краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты

П3- долгосрочные обязательства, это долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные обязательства

П4- постоянные пассивы включают собственный капитал

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3 , то в будущем при своевременном  поступлении денежных средств  от продаж и платежей организация  может быть платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически  к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия  свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных  оборотных средств.

На основе сопоставления  групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которые приведены в приложении Д.

 

Одним из важнейших критериев, непосредственно  связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.

Платежеспособность– это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

 

По результатам анализа, приведенным в приложении Д можно сделать следующие выводы:

На конец периода коэффициент  текущей ликвидности имеет значение 1,27, что соответствует промежуточной  ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности  к концу периода пришел в норму  и составил значение 1,26. Это свидетельствует  о достаточности у ОАО «Лукойл» ликвидных активов (т.е. активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующей способность организации  погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, значительно превышающее  допустимое (1,01). Следует отметить, что  этот коэффициент с каждым годом  увеличивается.

 

Финансовая устойчивость организации– это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Финансово-устойчивым является такой  хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредитной задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Показатели финансовой устойчивости (формулы и назначение) приведены в приложении Е.

 

Анализ основных показателей  финансовой устойчивости организации  позволяет сделать следующие  выводы:

Коэффициент автономии  организации на 31 декабря 2011 г. Составил 0,52. Полученное значение показывает, что  ввиду недостатка собственного капитала (52% от общего капитала организации) ОАО «Лукойл» в значительной степени зависит от кредиторов.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,19. Имело место  увеличение данного коэффициента за три анализируемых года до значения, соответствующего норме.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на протяжении всего периода увеличивался и  к концу составил 3635.

 

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Коэффициенты рентабельности (формулы и назначение) приведены  в приложении Ж.

 

Представленные в таблице  показатели рентабельности имеют положительные  значения как следствие прибыльности деятельности ОАО «Лукойл» за данный период.

Рентабельность продаж за 2011 год составила 84,88%.

За последний период каждый рубль собственного капитала предприятия обеспечил чистую прибыль  в размере 2,62 руб.

 

Выводы по результатам  анализа:

 

Среди положительных показателей  финансового положения и результатов  деятельности ОАО «Лукойл» можно выделить такие:

• Коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности соответствуют нормальному значению
• Положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Приведенные ниже показатели финансового положения имеют  неудовлетворительные значения:

• Высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 48%)
• Неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств
• За последний год получена прибыль от продаж 6 001 620 тыс.руб, что значительно меньше значения, указанного на начало анализируемого периода (44 907 745 тыс.руб.)
• Недостаточная текущая ликвидность

 

Рассмотренная в работе система показателей  позволяет характеризовать предприятие  ОАО «Лукойл» как неплатежеспособное.

 

Заключение 

 

В данной работе рассмотрена  тема – стратегия предотвращения банкротства предприятия. Прогнозировать вероятность банкротства необходимо для выявления как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства. Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно заранее распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или степень риска.

В данной курсовой работе была проведена оценка вероятности банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ" за 2009 - 20011 годы. 
           Цель данного анализа заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников. 
           За анализируемый период предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, в связи с высокой кредиторской задолженностью и суммой дебиторской задолженности, что влечет за собой возникновение убытков, снижение суммы собственного капитала и отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

Основным способом выхода из кризисного финансового состояния является взыскание дебиторской задолженности, наращивание объемов деятельности и оптимизация структуры капитала предприятия, а также снижение уровня себестоимости продукции.

Проведенный анализ показал, что основной проблемой ОАО "ЛУКОЙЛ" является нерациональная организация производственного процесса. Вследствие выявленных причин Обществу предлагается обратить особое внимание на техническое оснащение производства, снабженческую политику, отыскание дополнительных источников получения дохода, активное взыскание дебиторской задолженности. Решение данных вопросов позволит организации выйти на безубыточное производство и укрепить свое финансовое состояние.