Сущность и виді лизинга

 

Показатель	Кредит	Лизинг
1	2	3
Стоимость приобретаемого имущества	1000,0	1000,0
Сумма кредита для приобретения имущества, включая НДС, специальный  налог и страхование имущества (2,5%)	1255,0	1255,0
Плата за кредит (процентная ставка по кредиту 40% годовых)	1757,0	1757,0
Налог на имущество	13,2	13,2
Амортизационные отчисления	180,2	180,2
Услуги лизинговой компании	-	100,0
Налоги: - на пользование автомобильными дорогами - на содержание жилого фонда	30,4 57,2	30,4 57,2
Общая сумма лизинговых платежей, включаемых в себестоимость продукции  лизингополучателя	-	2138,0
Минимальная прибыль, необходимая  покупателю имущества для погашения  кредита и выплаты процентов  по нему	1511,0	-
Налоги на прибыль, которые  необходимо заплатить покупателю для  обеспечения оплаты кредита и  части процентов за пользование  им	813,6	-
Общая сумма выплат, произведенных  покупателем имущества через  кредитный механизм	2851,6	-
Экономическая эффективность (затраты средств покупателем  имущества при пользовании схемой соответственно традиционного кредитования и лизингового механизма, в %)	133,4	100

 

Лизинговый механизм в  ООО «Фриктерм» имеет преимущества и в объемах гарантий, необходимых для инвесторов: при кредитном варианте инвестор требует 100 %-ной гарантии возврата средств и процентов по кредиту, в то время как при реализации лизингового процесса требования инвестора к гарантиям могут быть снижены до 40 % в зависимости от схемы лизинга и условий лизингового контракта.

 

2.4 Совершенствование механизма использования лизинга на предприятии

 

Регулирование лизинговой деятельности должно осуществляться исходя из её экономической  сущности. Поэтому исходным условием создания действенного механизма управления лизингом является определение лизинга, которое должно давать общую характеристику лизинга, охватывать фундаментальные  свойства, существенные закономерности, раскрывать отличительные признаки и особенности

Несмотря на большое количество научных исследований, посвященных  вопросам лизинга, до сих пор нет  четкой методики для определения  лизинговых платежей. Хотя обоснование  лизинговых платежей является одним  из наиболее важных вопросов при заключении лизингового договора. Лизинговые платежи  должны обеспечить реализацию интересов  лизингодателя и лизингополучателя  как основных участников соглашения. Именно через лизинговые платежи  обеспечивается мотивация, как владельца, так и пользователя передаваемого  объекта и таким образом формируется  целесообразность заключения договора. Поэтому недостаточная глубина  методической проработки не способствует применению лизинга.

Оценка эффективности  лизинговых операций в целом должна базироваться на том же подходе, что  и оценка эффективности инвестиций - сопоставлении доходов и расходов. Однако если при проведении оценки эффективности инвестиций данный процесс  более всего затрагивает одного из участников - инвестора, то в лизинге  для каждого из субъектов следует  формировать свой критерий эффективности.

Экономическая эффективность  лизинга должна определяться с учетом комплексного характера. Она должна включать следующие элементы:

• увеличение прибыли;
• обеспечение воспроизводственного процесса;
• повышение эффективности использования капитала;
• снижение степени риска путем усиления контроля за использованием вложенного капитала;
• ускорение научно-технического процесса;
• повышение устойчивости предприятия и его конкурентоспособности.

Расчет отдельного элемента имеет  свои особенности для каждого  из участников лизинговых операций в  зависимости от вида объекта, условий  договора и других факторов. Оценка эффективности лизинга должна осуществляться путем сравнения результатов  лизинговой операции с альтернативными  вариантами решения проблем. Особого  внимания требует формирование одного из важнейших параметров сравнительных  расчетов - планового горизонта.

При сравнении независимо от метода оценки для всех альтернатив следует  устанавливать одинаковые временные  рамки планирования, даже если разные варианты финансирования имеют неодинаковые по длительности сроки договоров. В  рамках установленного периода необходимо сформировать все платежные потоки, характеризующие затраты и доходы, связанные с осуществлением лизинга. Их формирование происходит с учетом метода амортизации основных фондов, налоговых льгот, действующего законодательства, источников финансирования.

Оценку эффективности надо осуществлять с учетом фактора времени. Поэтому  обоснованность расчета в значительной степени зависит от использования  процентной ставки на капитал. Выбор  уровня процентной ставки должен определяться источником погашения обязательств (за счет собственных средств либо с привлечением заемного капитала). Значение процентной ставки зависит  также от продолжительности расчетного периода. Так, если при коротком плановом горизонте ставку процента можно  не изменять, то при более длительном периоде необходима ее корректировка с учетом прогнозных оценок развития рынка капитала.

По мнению экспертов, лизинговые компании должны активизировать свою деятельность в регионах страны, поскольку большая  часть лизингодателей локализована в крупных городах РФ, то есть там, где хорошо развит финансовый рынок, а не там, где сосредоточены крупные основные фонды.

При ввозе отечественными предприятиями  высокотехнологического оборудования полученного в лизинг, которое  не производится на территории РФ и  предназначено для обновления собственного производства с целью освоения инновационной  продукции, лизингополучателя следует  освободить от уплаты НДС на импорт. Другим методом снижения затрат на ввоз высокотехнологичного оборудования может быть предлагаемая новая схема  лизинга, которая включает:

• Приобретение в лизинг высокотехнологичного оборудования на вторичном рынке у его пользователя, но в стране, где это оборудование производится.
• Проведение ремонта и восстановление указанного оборудования на фирме производителя по отдельному договору (контракту), до технического уровня, соответствующего паспортным данным нового оборудования.

В случае использования этой схемы лизинга таможенная стоимость  оборудования не будет содержать  затраты, понесенные лизингополучателем на восстановление оборудования, а  также расходы для оплаты услуг  посреднической лизинговой компании.

Произведя расчет и спрогнозировав расходную и доходную часть проекта  по приобретению оборудования по схеме  финансового лизинга, предлагаемые мероприятия могут оказать серьезное  влияние на основные технико-экономические  показатели ООО «Фриктерм».

Точка безубыточности рассчитывается для определения минимального объема продаж продукции ООО «Фриктерм», для выполнения всех денежных обязательств. Расчет точки безубыточности позволит определить, каким должен быть объем продаж продукции, позволяющий ООО «Фриктерм» без посторонней помощи выполнить свои денежные обязательства.

Определение минимального объема производства и реализации продукции, при котором  достигается безубыточность бизнеса  — есть определение порога рентабельности. Следовательно, порог рентабельности — это такой объем производства, при котором фирма не получает ни прибылей, ни убытков.

Сумма валовой маржи определяется по формуле:

ВМ = ВР – Пер.З,

где ВМ – валовая маржа;

ВР – выручка от реализации;

Пер.З – переменные затраты.

,

где Квм – коэффициент  валовой маржи.

,

где ПR – порог рентабельности;

Пост.З – постоянные затраты.

Превышение реального  производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности  ООО «Фриктерм»:

ЗФП = ВЫРУЧКА – ПR

Рассмотрим в таблице 9 расчет точки безубыточности в ООО «Фриктерм». По данным таблицы 9 можно сделать вывод о том, что валовая маржа в 2010 году уменьшилась на 2224 тыс. руб. или на 9,2 % и составила 22213 тыс. руб. Коэффициент валовой маржи в 2009 году составил 0,379, а в 2010 году 0,464, увеличившись на 0,085 пункта.

Порог рентабельности в 2009 году равен 60065 тыс. руб., а в 2010 году 45181 тыс. руб. Уменьшение составило 14884 тыс. руб. Это означает, что если в 2010 году предприятие получит выручку в размере не менее 45181 тыс. руб., переменные издержки будут не более 25560 тыс. руб., то предприятие не получит ни прибылей, ни убытков.

Таким образом, запас финансовой прочности ООО «Фриктерм» в 2009 году составил 4260 тыс. руб. от выручки, а в 2010 году 2592 тыс. руб. от выручки.

Таблица 9

Расчет точки безубыточности в ООО «Фриктерм» за 2009–2010 гг.

Показатели	2009	2010	Отклонение (+;-)	Темп изменения,%
1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации  продукции, тыс. руб.	64325	47773	-16552	74,2
2. Переменные затраты, тыс. руб.	39888	25560	-14328	99,5
3. Валовая маржа, тыс. руб.	24437	22213	-2224	90,8
4. Коэффициент валовой  маржи	0,379	0,464	+0,085	122,4
5. Постоянные затраты, тыс. руб.	22765	20964	-1801	92,1
6. Прибыль, тыс. руб.	1249	1672	-423	74,7
7. Порог рентабельности, тыс. руб.	60065	45181	-14884	75,2
7. Запас финансовой прочности: - тыс. руб.	4260	2592	-1668	60,8
8. Проценты	6,62	5,42	-1,2	-
9. Операционный рычаг	19,56	13,28	-6,28	67,8

 

Значение же операционного  рычага уменьшилось на 6,28 пункта и  составило в 2010 году 13,28. Теперь можно сформулировать два правила, полезных для ООО «Фриктерм»:

• Необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.
• Следует помнить, что сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).

ООО «Фриктерм» должно обязательно пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы прибыли неизбежно наступит период, когда для продолжения производства (наращивания выпуска продукции), нужно будет резко увеличить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в краткосрочном периоде прибыли.

Принимая конкретное решение об объеме реализации продукции, ООО «Фриктерм» следует считаться с этими выводами.

Так, в связи с расширением  предпринимательской деятельности предприятия, при реализации лизингового  проекта предприятие обновит  свои основные фонды, что говорит о положительной тенденции развития предприятия.

С увеличением количества основных средств предприятия увеличится количество штатных работников.

С увеличение выручки от реализации услуг по транспортным перевозкам так же увеличится производительность труда.

Проведя анализ финансового  положения предприятия ООО «Фриктерм», было выявлено, что за 2010 год предприятие достигло определенных успехов. Предприятию удалось реализовать свои услуги на сумму 47773 тыс. руб., и прибыль составила 1672 тыс. руб. В основном, все экономические показатели соответствуют нормативным значениям или даже превышают их. Это свидетельствует о крепком финансовом положении предприятия. Об этом же говорит и расчет по определению типа финансовой устойчивости фирмы.

Однако в 2010 году наблюдается некоторое снижение экономических показателей по предприятию. В частности, за анализируемый период наблюдается снижение удельной доли основных средств в активах предприятия. В основном это связано с устареванием используемой техники, притом, что за 2010 год предприятие не приобрело новых основных средств. В целом же показатели финансового состояния предприятия имеют положительную тенденцию, то есть предприятию из года в год все легче покрывать свои обязательства своими собственными оборотными средствами.