Сущность, виды и особенности экономических кризисов

В результате уже в начале 2011 года мир оказался на грани продовольственного кризиса, который может привести к глобальным политическим переменам. Например в январе 2011 года из-за низкого  уровня жизни и частично из-за продовольственного кризиса произошли революции в Тунисе и Египте.

Сократился спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей  в Европе сократились на 16 %, в США в сентябре продажи автомобилей снизились на 26 %, в Японии — на 5,3 %. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автопроме и смежных отраслях.

Рисунок 3.1 Цены на нефть.

Ипотечный кризис 2007 года в США

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского  кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц  с низкими доходами и плохой кредитной  историей. С 2001 по 2005 годы стоимость  недвижимости, которой напрямую владели  домохозяйства, выросла на $10 трлн, в  кризис американцы потеряли порядка $6 трлн от стоимости принадлежащей им недвижимости.

Джордж Сорос в «Die Welt»  от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как  «лишь спускового механизма, который  привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь».

Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором  глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные средства, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся стран. В результате чего от кризиса, возникшего в США, начал страдать весь мир.

13 января 2010 года начала  работу созданная Конгрессом  США комиссия по расследованию причин кризиса.

Инновации на финансовом рынке. Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, и что не наступил бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.

Оценки продолжительности  кризиса

В 2008 и 2009 годах большинство  политиков и экономистов прогнозировало скорое завершение кризиса. Однако были и такие, кто говорил о долговременном характере кризиса. В частности, российский экономист Михаил Хазин  оценивал продолжительность кризиса в 5-8 лет.

В 2009 году прогнозы национальных правительств относительно последствий  кризиса для собственных экономик в большинстве случаев были более  оптимистичны, чем об экономиках других стран и мира в целом, и чаще всего назывались конец 2009 или начало 2010 года.

В 2011—2012 годах всё больше и больше экономистов стали говорить о продолжительном характере  кризиса. Особенно подчёркивается, что  кризис далёк от завершения и он продолжает развиваться.

Предположения российских специалистов о том, когда кризис завершится, сильно разнятся: от нескольких месяцев (Дворкович), до нескольких десятилетий (Кудрин, Ершов). Аналогично разнообразные, хотя и не столь радикальные, прогнозы дают и  зарубежные авторы. Причины разброса в том, что государственные деятели, с одной стороны, опасаются негативных настроений и даже паники среди участников рынка, в том числе потребителей, и стараются успокоить людей оптимистичными прогнозами и уверениями, что «Всё под контролем». С другой стороны — приходится оправдываться за принятие непопулярных мер, что легче делать на фоне пессимистических прогнозов. Кроме того, многие политологи и СМИ хотят просто поднять рейтинг публикаций хлёсткими апокалиптическими предсказаниями.

Кризис в  мировом автопроме

Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку  автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу  между ставкой LIBOR и фьючерсом  на официальную ставку Центробанка  — свидетельство доступности  денег на межбанковском рынке) в  конце сентября 2008 года превысил для  долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250.

  Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года. Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетов

Банкротство Lehman Brothers привело  к сомнениям в возможности  выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся  кредитных рынках, в том числе  Украины и России.

Обвал на фондовых рынках

31 октября 2007 года многие  индексы мировых фондовых рынков  достигли пика, после которого  началось снижение: с того дня  по 3 октября 2008 года, когда палата  представителей конгресса США  со второй попытки приняла  план Полсона, индекс S&P 500 упал  на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику  на рынках развитых стран, упал  на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %. В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран.

Банковская неделя 6-10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках  США: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. The Financial Times сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году».

Обвал фондового рынка  в октябре 2008 года стал рекордным  для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

Крах крупнейших инвестиционных банков США

Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили своё существование  в прежнем качестве: Bear Stearns был  перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили  свою вывеску, перестали быть инвестиционными  банками в связи с особыми  рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной  резервной системы.

Таблица 3.1. Сводная  таблица банкротств американских банков.

год	на дату	с начала года	с 2007 года
2007		3	3
2008		25	28
2009	25 мая	36	64
	25 июля	64	92
	1 августа	69	97
	29 августа	84	109
	3 октября	98	123
	23 октября	106	131
	14 ноября	123	148
	6 декабря	130	155
	31 декабря	140	165
2010	23 января	5	170
	24 февраля	20	190
	6 мая	68	233
	26 июля	100	265
	29 ноября	153	318
	30 декабря	157	322
2011	5 февраля	14	366
	19 февраля	20	342
	26 марта	26	348
	9 июля	51	373
	6 августа	63	385
	1 октября	74	396
2012	27 апреля	21	460
	20 октября	40	485

 

Зависимость мировой экономики  от одной резервной валюты – доллара. Низкие ставки по кредитам и перегрев кредитного рынка. В совокупности эти  причины дополняют картину и  являются взаимосвязанными причинами мирового финансового кризиса.

По сути, мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие глобализации мировой экономики и финансового  кризиса в США, как центра мировой  глобализации. При этом мировой (глобальный) экономический кризис угрожает свести к минимуму все завоевания глобализации, так считают экономисты.

В любом случае, кризис был  вынужденной процедурой для ряда стран, хотя многие из них переживут  его практически без ущерба, многие смогут поднять свою внутреннюю экономику, а некоторые наоборот окажутся в  затруднительном положении.

Таким образом, нельзя говорить, что экономический кризис – это  однозначно плохо. Он возникает только тогда, когда система капиталистического устройства устаревает и становится неэффективной. Современный кризис является структурным, то есть фактически его можно было ожидать. В истории  человечества кризисов было достаточно, поэтому по опыту прошлых лет  мы можем предположить, что наша проблема продлится не более трех лет, причем точка абсолютного кризиса  приходится на 2009 год, а затем начнется постепенное восстановление всех отраслей, это займет еще около двух лет.

3.2.Кризис в  отдельных странах

В Европе много стран и  сегодня практически нет ни одной  страны, которую обошел бы мировой финансовый кризис.

Европейская экономика подверглась  жесткому воздействия финансового  кризиса сразу же вслед за США. Экономика Евросоюза тесно связана  с финансовой системой США, прежде всего из-за зависимости от доллара.

Как же развивался финансовый кризис в Европе, какие страны пострадали?

Австралия

Ханс Редекер, текущий  руководитель BNP Paribas, заявил, что Австралии  придётся генерировать 4 % своего ВВП, для  покрытия выплат иностранным держателям своих активов. Правительство Австралии  будет выступать гарантом по всем банковским вкладам в финансовых организациях страны, сообщило AFP со ссылкой  на заявление премьер-министра Австралии  Кевина Радда. В случае банкротства  одного из банков возмещение по вкладам  будет производиться без каких-либо ограничений. Кроме того, Австралия  также будет гарантировать все  краткосрочные долговые обязательства  своих банков, работающих на международном рынке.

В период сентября — октября 2008 года австралийский доллар был девальвирован на 23 %, предприняты меры по вливанию в экономику до 7,3 млрд долл. с целью стимулирования потребительского спроса. Также, Резервный банк Австралии предпринял снижение ставки рефинансирования.

Падение цен на акции (в  том числе и акции австралийских  компаний) вызвало значительные убытки австралийских пенсионных фондов.

Уменьшение спроса на сырье  со стороны промышленности Китая  и падение мировых цен негативно  сказалось на добывающей промышленности Австралии.

Кризис также создал давление на рынок труда. 25 октября 2008 года министр  иммиграции Австралии Крис Эванс  заявил о том, что в связи с  кризисом, возможно, будет сокращена  иммиграционная квота на 2009 год, составлявшая ранее до 160—190 тыс. человек в год при населении Австралии в 21 млн. Однако, спустя несколько дней, Крис Эванс отказался от этих мер под давлением компаний и профсоюзов добывающей промышленности штата Западная Австралия.

В декабре 2008 года департамент  иммиграции Австралии составил «критический список» из нескольких десятков особо  остродефицитных специальностей, заявления на иммиграцию по которым будут рассматриваться в приоритетном порядке.

Несмотря на негативные факторы, по прогнозам МВФ и Резервного банка Австралии прогнозируется рост экономики до 2 % в 2009 году, тогда  как большинство западных экономик будут находиться в состоянии  рецессии.

Белоруссия

Учитывая неразвитость фондовых и финансовых рынков в стране и  их слабую интегрированность в мировую  финансовую систему, влияние мирового финансового кризиса на белорусскую  экономику проявилось несколько  позже по сравнению с другими  странами. Стоит отметить, что воздействие  происходит через два основных канала: снижение объёмов (темпов роста) производства в странах-партнёрах и, как следствие, уменьшение спроса на отдельные позиции  белорусского экспорта (прежде всего  нефтепродукты, чёрные металлы, калийные удобрения, машиностроительную продукцию); ограничение возможностей привлечения  иностранного капитала, как в виде внешнего заимствования, так и прямых инвестиций. При этом особенностями, осложнившими ситуацию в Беларусии, выступили: длительно существовавший дефицит текущего счета платёжного баланса страны; недостаточные объёмы притока в страну прямых иностранных  инвестиций; ограниченность золотовалютных резервов; относительно высокие инфляционные и девальвационные ожидания.

Индия

Рост ВВП Индии ожидался на 6,8 % по итогам 2008 года и 5,5 % по итогам 2009. Правительство объявило о выделении  до 5 млрд долл. на содействие экспортёрам. Ряд аналитиков ожидают частичной  переориентации экономики Индии  на торговлю с другими азиатскими странами, особенно Китаем, также на внутренний спрос, и на крупные инфраструктурные проекты. По заявлению премьер-министра Манмохана Сингха, сделанному в сентябре 2008, индийское правительство «придаёт высший приоритет мерам по изоляции страны от глобального финансового кризиса».