Валютное регулирование и валютный контроль

Обязательная продажа валюты производится по поручению юридических лиц, в пользу которых поступила валютная выручка, с их транзитных валютных счетов. После обязательной продажи валютных средств оставшаяся часть валютной выручки перечисляется по поручению юридических лиц на их текущие валютные счета и может использоваться на любые цели в соответствии с действующим законодательством.

Комиссионное вознаграждение по операциям уполномоченных банков, связанным с продажей валюты в Валютный резерв Банка России, не взимается.

 

 

 

Заключение

 

Государственное регулирование коммерческих банков в области валютных операций является выражением валютной политики государства и представляет собой составную часть его экономической деятельности, направленной на валютное обеспечение социально-экономического развития страны и поддержание ее устойчивого международного валютно-финансового положения. Необходимость государственного регулирования валютных отношений имеет глубокие экономические предпосылки, вытекающие из потребности в защите и обеспечении стабильности национальной валюты. 

Валютную политику государства можно определить как составную часть внутренней и внешней политической деятельности государства по защите и обеспечению устойчивости национальной валюты, повышению ее конвертируемости, стимулированию развития валютного рынка в целях увеличения экономического потенциала и повышения роли Российской Федерации в системе мирохозяйственных связей. 
В целом валютное регулирование можно определить как позитивное воздействие государства на участников валютных операций, выражающееся в совокупности мероприятий, направленных на достижение целей проводимой им валютной политики.

 

 

 

3. Хеджирование: причины  бурного развития, анализ современных  форм.

Современное предпринимательство в любой сфере деятельности невозможно себе представить без хорошо организованной системы страхования, защиты от ценовых колебаний рынка. Одним из значимых, сравнительно недорогих и достаточно эффективных элементов подобной системы защиты является на сегодняшний день хеджирование, или биржевое страхование.

Хеджирование (от английского слова “hedge” - ограда, защита) представляет собой ограждение, страхование от ценовых рисков с помощью биржевых контрактов. Хеджирование является одной из важнейших функций современной биржи и реализуется, в принципе, с помощью различных биржевых контрактов: форвардных, фьючерсных, опционных. Наиболее известным и широко распространенным в биржевой практике является хеджирование фьючерсами.

Как известно из истории формирования и развития биржевого движения, фьючерсная биржа и фьючерсный рынок возникли в связи с необходимостью страхования от рисков ценовых колебаний (впервые это случилось в Чикаго на рынке зерна в середине Х1Х века), а фьючерсный контракт - как инструмент такого страхования.

За полтора века эволюции биржевого фьючерсного рынка хеджирование неуклонно трансформировалось вместе с ним и прошло путь от, так называемого, классического до широкого многообразия современных видов и форм. При этом механизм хеджирования сохранился в первоначальном виде. Он заключается в балансировании обязательства на реальном рынке противоположной по направлению сделке на фьючерсном рынке. Таким образом, предприниматель, являясь продавцом, занимает фьючерсную позицию покупателя, а, выступая покупателем, формирует фьючерсную позицию продавца.

Хеджирование являются на сегодняшний день, одними из самых действенных финансовых инструментов, которые используются менеджером для управления финансовыми рисками.

 

  В зависимости от технологии проведения процедуры хеджирования выделяют следующие  формы хеджирования:

- классическое;

- полное и частичное;

- предвосхищающее;

- селективное;

- перекрестное.

Хеджирование, ограждая хеджера от потерь, одновременно лишает его и  возможных выигрышей, связанных с благоприятным движением конъюнктуры рынка. В связи с этим выделяют полное и частичное хеджирование. 

Полное хеджирование целиком исключает риск потерь.

Частичное хеджирование обеспечивает страхование только в определенных пределах.

В данном случае выбор вида хеджирования осуществляет сам хеджер, решая страховать ли реальную сделку полностью, или лишь часть ее. Однако обеспечить полное страхование на практике очень сложно, так как реальная и фьючерсная сделки далеко не всегда совпадают по стоимости, а соотношение цен этих двух сделок постоянно изменяется.

Классическое (чистое) хеджирование. Хеджирование путем занятия противоположных позиций на рынке. Первый вид хеджирования, который применялся торговцами сельскохозяйственной продукции в Чикаго.

Предвосхищающее хеджирование. Предвосхищающее хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до

заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара. Также предвосхищающее хеджирование может применяться и путем покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций.

Селективное хеджирование. Селективное хеджирование характеризуется тем, что сделки на фьючерсном рынке и на рынке реальных товаров различаются по объему и времени заключения. 

 

 Прямое хеджирование – это страхование на тот же базисный актив реальной сделки с помощью фьючерсных контрактов. Однако круг фьючерсных контрактов ограничен, так как в их основе могут лежать лишь биржевые товары. А на биржевых товарных рынках перечень таких товаров не велик, и на наиболее развитых из них не превышает 70–75 позиций. Следовательно, не велико и число товарных фьючерсов. Это могло бы значительно ограничить возможности хеджирования, если бы не применялось так называемое перекрестное хеджирование.

Перекрестное хеджирование заключается в страховании позиции на рынке реального товара, путем занятия противоположной позиции на фьючерсном рынке другого товара, обязательно тесно связанного ценовой динамикой с хеджируемым товаром. Этот вид хеджирования имеет целью предохранение оборота таких товаров, для которых не существует фьючерсов и фьючерсного рынка, либо этот рынок недостаточно ликвиден и гибок. Перекрестное хеджирование используется также в тех случаях, когда по иным причинам прямое хеджирование является неэффективным. Например, достаточно широко распространено хеджирование производимой готовой продукции с помощью фьючерсов на исходное сырье.

 

 

 

Заключение

Каждая из рассмотренных стратегий множественного хеджирования имеет свои достоинства и недостатки и является предпочтительной в определенных рыночных ситуациях. В практической деятельности хеджирование еще более разнообразно и дает широкие возможности индивидуального подхода к решению каждой конкретной задачи. Для успешного применения стратегий множественного хеджирования необходимо профессиональное владение инструментами и технологиями фьючерсного рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Гусаков, Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: учебник. / Н.П. Гусаков и др. – М.: ИНФРА-М, 2008. -314с.
2. Федеральный закон Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»

3. Банковское дело. Под редакцией В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой М., "Финансы и статистика" 1998г.

4. Жуков Е.Ф., Максимова Л.М. «Банки и банковские операции» М., «Финансы и статистика» 1997г.

5. Бабич А.М. Финансы / А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – 256 с.
6. Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика / С.В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2005. – 350 с.
7. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): Учеб. Пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. М.: КНОРУС, 2005.
8. Интернет- ресурсы.