Влияние инфляции на финансовые результаты и его анализ

ИПЦ = (Ц1/Ц0) *100%, (1.1)

где ИПЦ - индекс цен;

Ц1 - цена рыночной корзины  в данном году;

Ц0 - цена рыночной корзины  в базовом году.⁴

Какова же динамика цен  на потребительские товары и услуги в разных регионах мира? В целом  в мировой экономике наблюдается  инфляционный процесс. Но темпы обесценения  денег в разных группах стран  весьма несходны. Самыми низкими они  были в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В 1961-1970 гг. прирост потребительских  цен в этих высокоразвитых государствах составил в среднем 3,3% в год, в 1971-1980 гг. - 9,0, в 1981-1990 гг. - 5,6%. Принятые там  за 1990-е гг. антинфляционные меры позволили существенно снизить  темпы инфляции. Так, индексы потребительских  цен составили в 2001 г. (1990 г. = 100), например, в Японии 108, Франции - 121, Канаде - 125, Германии - 126 (1991 г. = 100), США - 136, Великобритании - 138.

В гораздо большей мере вздорожала жизнь в странах с  переходной экономикой (бывших социалистических государствах). Например, индекс потребительских  цен в 2001 г. (1990 г. = 1) увеличился в  Китае в 2,1 раза, Венгрии - в 6,8, Польше - в 10,7, Болгарии - в 1415 раз.

Формы инфляции различаются  по трем критериям:

1) по способам возникновения;

2) по характеру протекания;

3) по степени предсказуемости.

По первому критерию выделяют следующие формы инфляции:

- административная (социальная) инфляция - инфляция, порождаемая административно  устанавливаемыми и управляемыми  ценами. Предположим, что в сбалансированной системе, где сумма цен всех товаров и услуг равна сумме обращающихся денег (с учетом скорости их оборота), государство решит установить цены на отдельные товары социально низкими. Тогда образуется некоторый излишек денежной массы по отношению к величине товарной массы. Этот излишек сформирует дополнительный спрос на другие товары, вызовет соответствующий рост цен. Политика социальных (доступных для малообеспеченных слоев населения) цен имеет свою историю и активно используется в современных условиях. Так, в России в XVI в. при большом недороде хлеба царь Борис Годунов вводил в Москве казенную цену на хлеб - втрое выше прежней, но вшестеро ниже «естественно рыночной». Якобинское правительство Франции в XVIII в. установило «хлебный максимум» - верхнюю границу цены, превышать которую не мог никакой купец. Начиная знаменитую реформу 1948 г. в ФРГ, Л. Эрхард утвердил список «социально приемлемых цен», куда вошли самые нужные населению товары (к примеру, за мужские полуботинки обычного качества был назначен розничный «потолок» в 25,5 марки) . В 1919 г. Совнарком под руководством В. И. Ленина отверг предложение о свободной торговле продовольствием по «вольным ценам». Во время кризиса 1998 г. в некоторых регионах были попытки ограничить рост цен на товары первой необходимости в пределах 1020% (при совокупном росте цен на 43,5% в августе - сентябре). В настоящее время во многих городах зафиксированы тарифы на проезд в городском транспорте с тем, чтобы эти услуги были доступны горожанам с умеренными доходами. Налог с продаж не включается в розничную цену массовых продовольственных товаров.

- импортируемая инфляция  вызывается воздействием внешних  факторов, например, чрезмерным притоком  в страну иностранной валюты  и повышением импортных цен.  Рост импортных цен «переключает»  спрос на товары национального  производства, что обусловливает  их рост.

- индуцированная инфляция  обусловлена действием других  экономических факторов. Например, скачок инфляции в январе 2002 г.  на 3,1% был вызван («индуцирован») скачком тарифов на платные услуги (абонентная плата за телефон выросла на 18%, тарифы на жилищнокоммунальные услуги - на 8,8%, тарифы на транспорт - на 6,6%). При этом сказалось и снятие льгот по НДС при продаже лекарств и печатной продукции . (Всего за январь - апрель 2002 г. индекс потребительских цен вырос на 6,6%.)⁵

Кредитная инфляция вызывается увеличением масштабов предоставления кредитных ресурсов. Наибольшую инфляционную значимость имеют кредиты Центрального банка правительству. Между тем  такая практика имела место в  недавней истории. Так, в 1993 г. 59,3% дефицита федерального бюджета покрывалось  за счет прямых кредитов Банка, в 1994 г. - 79,5%. Далее по степени инфляционных последствий идет предоставление кредитов Центральным банком страны коммерческим банкам.

По второму критерию следует  выделять:

- подавленную (скрытую)  инфляцию, характерную для планового  хозяйства и централизованного  государственного ценообразования.  Цены на официальном рынке  могут оставаться стабильными,  но возникает товарный дефицит,  падает качество товаров и  услуг, вынужденно растут денежные  сбережения, поскольку ограничены  возможности удовлетворений платежеспособного  спроса. В этой ситуации происходит  «вымывание» товаров с официальных  рынков и их переток на теневые,  спекулятивны рынки, где цены  растут;

- открытую инфляцию, характерную  для рыночной (смешанной) экономики,  когда преобладает либеральное  ценообразование, реализующееся  через взаимодействие платежеспособного  спроса и товарного предложения.

Протекание инфляции определяется степенью расхождения роста цен. С этой точки зрения теоретически можно различать сбалансированную инфляцию, когда цены различных товаров  относительно друг друга остаются, неизменными, а при несбалансированной инфляции цены различных товаров  постоянно изменяются по отношению  друг к другу, причем в непрогнозируемых пропорциях. Но сбалансированная инфляция - лишь формальное допущение, абстракция. В силу различной эластичности спроса по цене разных товаров с ростом денежной массы цены меняются всегда по-разному. Даже в условиях высоких темпов инфляции одни цены могут оставаться стабильными, другие - снижаться. Например, в США в 1970-1980х гг. при относительно высоком уровне инфляции цены на такие товары, как видеомагнитофоны и персональные компьютеры, фактически снижались .

По третьему критерию различают:

- ожидаемая инфляция, темпы  которой предсказываются и прогнозируются  заранее на основе анализа  факторов текущего периода.

- непредвиденная инфляция  характеризуется тем, что ее  уровень оказывается выше ожидаемого  за определенный период.⁶

 

1.3. Влияние инфляции  на функционирование организации

Даже умеренная инфляция (3-5% в год) влияет на деятельность предприятий, существенно деформируя данные отчётности, подготовленные на основе традиционных бухгалтерских оценок, езориентируя руководство компаний в оценке финансовых ресурсов и производственного потенциала. Традиционная оценка активов длительного  пользования по их первоначальной стоимости  возможна при использовании стабильной денежной единицы измерения. Однако в условиях высоких темпов инфляции деньги не являются стабильной единицей измерения. При инфляции:

- вуалируется нехватка  оборотного капитала;

-создаётся иллюзия адекватности  величины основных средств и  амортизационных отчислений для  последующего их возобновления;

-искажаются данные о величине затрат, которые, как правило, занижаются, что приводит к завышению финансовых результатов;

-происходит инфляционное раздувание прибыли при одновременной нехватке собственных источников финансирования;

-деформируется структура капитала, доля собственного капитала в итоге ресурсов, как правило, снижается до минимальной величины;

-высокие темпы инфляции делают неприемлемыми долгосрочные инвестиционные решения в связи с ростом цены капитала, использующейся в качестве ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов и др.

Инфляция оказывает существенное влияние на достоверность информации, представленной в бухгалтерской  отчётности. Неприменение методик оценки активов и пассивов по их реальной стоимости при формировании отчётности приводит к искажению данных, отражающих финансовое состояние организации.

Основными последствиями  отсутствия учёта влияния информации на показатели отчётности являются следующие:

-величина себестоимости проданной продукции оказывается заниженной в сравнении с текущей стоимостью замещения ресурсов;

-сумма прибыли организации в условиях роста цен становится завышенной. Пересчёт расходов с учётом восстановительных цен на используемые ресурсы привёл бы к сокращению величины прибыли или, возможно, к увеличению убытка. Отсутствие такого пересчёта вводит в заблуждение как менеджмент компании и её собственников, так и кредиторов;

-искажается информация о реальном соотношении дебиторской и кредиторской задолженности, необходимая для управления текущей платёжеспособностью организации и др. Степень влияния инфляции на показатели бухгалтерской отчётности зависит и от условий расчётов с контрагентами. Чем большая доля расчётов происходит на условиях последующей оплаты, тем значительней будет такое влияние.⁷

Нужно помнить, что в условиях высокой инфляции организации, имеющие значительную величину денежных активов, теряют в  покупательной способности, а организации, у которых имеется значительная величина денежных обязательств, остаются в выигрыше. Следуя этому правилу, следует рекомендовать менеджменту организации более рационально распределить ее активы и пассивы в условиях высокой инфляции. Анализ рекомендуется начинать с классификации статей баланса на две группы: денежные и неденежные статьи. В соответствии с МСФО 29 денежные статьи бухгалтерского баланса - это различные активы и обязательства, подлежащие получению или выплате деньгами. Денежные статьи - это денежные средства, активы и обязательства, финансовые инструменты, предусматривающие наличие, получение или выплату фиксированных или определяемых денежных сумм. Важной характеристикой денежных статей является то, что они не корректируются в связи с воздействием инфляции, так как уже отражают масштаб цен, действующий на дату составления отчетности.⁸

 

 

ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ  ИНФЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И  ЕГО АНАЛИЗ

2.1. Методика учета  влияние инфляции на финансовые  результаты

Направления и основные методические подходы к учету влияния инфляции на качество отчетной информации сформулированы в МСФО 29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции". Признаки гиперинфляции, приведенные в § 3 этого стандарта, во многом соответствуют  современным условиям: население  хранит свои сбережения в неденежной форме или в стабильной иностранной  валюте; население рассматривает  денежные суммы не в сомах, а в стабильной иностранной валюте; процентные ставки, уровень заработной платы и цены связаны с индексом цен; продажи и покупки в кредит производятся по ценам, которые компенсируют предполагаемую потерю покупательной способности сома; совокупный рост инфляции за три года приближается и превосходит 100 %. В бизнес-планировании (в ходе которого осуществляется экономический анализ) необходимо использовать рекомендации (конкретные процедуры) по корректировке отдельных статей бухгалтерского баланса и прочих форм отчетности (на основе фактической или восстановительной стоимости).⁹

МСФО 29 устанавливает следующие  правила пересчета статей бухгалтерского баланса (прогнозной отчетности), подготовленного  на основе фактической (планируемой) стоимости  приобретения:

- монетарные (денежные) статьи  не нуждаются в пересчете;

- неденежные активы не  подлежат пересчету, если они  указаны на отчетную дату по  справедливой стоимости, в размере  вероятной цены реализации или  возмещаемой суммы;

- на начало первого  периода корректировки статей  баланса компоненты капитала, за  исключением нераспределенной прибыли  или любой суммы переоценки, подлежат  пересчету;

- изменения в капитале  включаются в капитал; в конце  первого периода и в последующие периоды все компоненты капитала подлежат пересчету;

- пересчет неденежных  статей в текущих единицах  измерения производится с учетом  изменений в индексе цен, применяемом  к балансовой стоимости, начиная  с даты приобретения или с  учетом справедливой стоимости  на дату оценки и др.

Одной из серьезных проблем  для экономического анализа является выбор общего индекса цен, использование  которого в процессе корректировки  бухгалтерской отчетности должно снизить  возможные инфляционные искажения  отчетной информации о результатах  финансово-хозяйственной деятельности организации. В качестве искомого показателя предлагается использовать:

- индекс потребительских  цен (ИПЦ), который традиционно  выступает в качестве индикатора  инфляционной ситуации в стране  и отдельных ее регионах и  ежемесячно публикуется Госкомстатом Кыргызстана;

- индекс цен производителей  промышленной продукции (ИЦП);

- расчетный индекс цен,  определяемый на основе экспертных  оценок (определяется частными информационными  агентствами, публикуется в финансово-экономических  еженедельниках "Эксперт", "Деньги" и др.).¹⁰

В связи со стремительным  ростом цен и существенными ценовыми диспропорциями по различным группам  товаров у многих специалистов вызывают сомнения достоверность расчета  ИПЦ и ИЦП, а также обоснованность использования общего индекса цен  для корректировки данных бухгалтерской  отчетности организаций, принадлежащих  к различным сферам экономики  и расположенных в различных  регионах страны. Зарубежными партнерами и инвесторами нередко предъявляются  требования к стороне относительно представления реальной или прогнозной бухгалтерской отчетности в твердой  валюте (как правило, в долларах США). Такой подход к учету влияния  инфляции на данные отчетности (бизнес-планов) может привести к значительным искажениям в интерпретации результатов деятельности организации. Ошибка возникает вследствие несопоставимости темпов роста курса валют с темпами роста цен. Причина несопоставимости заключается в том, что НБКР не позволяет курсу доллара США расти с такой же скоростью, с какой растет инфляция. В связи с этим перевод рублевых сумм по операциям, имевшим место в различные периоды времени, в доллары США с использованием обменного курса на дату совершения операции не только не имеет смысла, но и может привести заинтересованного пользователя бухгалтерской отчетности к принятию ошибочных управленческих решений.¹¹