Влияние инфляции на финансовые результаты и его анализ

Бухгалтер-аналитик должен помнить, что в условиях высокой  инфляции организации, имеющие значительную величину денежных активов, теряют в  покупательной способности, а организации, у которых имеется значительная величина денежных обязательств, остаются в выигрыше. Следуя этому правилу, бухгалтер-аналитик должен рекомендовать  менеджменту организации более  рационально распределить ее активы и пассивы в условиях высокой  инфляции. Анализ рекомендуется начинать с классификации статей баланса  на две группы: денежные и неденежные статьи. В соответствии с МСФО 29 денежные статьи бухгалтерского баланса - это  различные активы и обязательства, подлежащие получению или выплате  деньгами. Денежные статьи - это денежные средства, активы и обязательства, финансовые инструменты, предусматривающие наличие, получение или выплату фиксированных  или определяемых денежных сумм. Важной характеристикой денежных статей является то, что они не корректируются в  связи с воздействием инфляции, так  как уже отражают масштаб цен, действующий на дату составления  отчетности.

 

2.2. Расчет влияния инфляции на финансовый результат ОсОО «Компаньон»

В ходе анализа влияния  инфляции на конечные результаты деятельности организации бухгалтер-аналитик оценивает  значения следующих коэффициентов:

К1 = ДА/А, (2.1)

где К1 - показатель удельного  веса денежных активов в активе баланса;

ДА - величина денежных активов;

А - величина актива.

К2 = ДП/П, (2.2)

где К2 - показатель удельного  веса денежных пассивов в пассиве  баланса;

ДП - величина денежных пассиов;

П - величина пассива

К3 = ДА/ДП, (2.3)

где К3 - соотношение денежных активов и денежных пассивов организации.

Минимизируя отрицательное  влияние инфляции на результаты финансово-хозяйственной  деятельности (что весьма актуально  в условиях гиперинфляции), организации  должны стремиться разумно снижать  показатель K1 и увеличивать значение показателя К2- Однако следует помнить, при этом может возрасти риск потери ликвидности, что, несомненно, отрицательно скажется на финансовом состоянии и  устойчивости организации. Показатель К3, с одной стороны, характеризует  величину общей ликвидности (способность  покрыть денежными активами денежные обязательства), с другой стороны, он отражает возможные направления  воздействия инфляции на конечные результаты деятельности организации.

Если показатель К3 > 1, то в этом случае практически полностью  все расходы на пополнение запасов  и замену внеоборотных активов финансируются  за счет собственного капитала организации. Эта ситуация отрицательно сказывается  на величине чистой прибыли из-за ослабления покупательной способности денежных активов.

Если показатель К3 < 1 , то расходы на замещение неденежных активов будут покрываться за счет смешанного финансирования (использования  внешних и внутренних ресурсов). В этом случае вследствие снижения доли денежных активов организация  в условиях инфляции сохраняет свою покупательную способность, а чистая прибыль будет больше (в процессе корректировки немонетарных статей возникает скрытая инфляционная премия).¹²

Таким образом, можно говорить об аналитическом показателе К3 как  о своеобразном инфляционном рычаге, изменением которого может ослабить (укрепить) финансовую позицию организации  и одновременно усилить (уменьшить) сопротивляемость организации отрицательному влиянию инфляции. Выбор оптимальной  величины инфляционного рычага будет  зависеть от квалификации бухгалтеров-аналитиков, а также от индивидуальных рисковых предпочтений менеджмента и собственников  организации.

Результат расчета данных коэффициентов приведем в нижеследующей  таблице. Данные для расчета коэффициентов  для рассматриваемого предприятия  ОсОО «Компаньон» о денежных и неденежных активах и пассивах, взяты из бухгалтерского баланса организации (Форма №1).

Таблица 2.1 Анализ устойчивости ОсОО «Компаньон» к воздействию инфляции

Показатели	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Отклонение
Денежные активы (ДА)	6246,1	11059,8	4813,7
Неденежные активы (НДА)	14397,1	18698,3	4301,2
Денежные пассивы (ДП)	5885,9	4643	-1242,9
Неденжные пассивы (НДП)	14757,3	25115,1	10357,8
Показатель удельного  веса денежных активов в активе баланса (К1), %	30,257	37,166	6,909
Показатель удельного  веса денежных пассивов в пассиве  баланса (К2),%	28,513	15,603	-12,91
Соотношение денежных активов  и денежных пассивов организации (К3)	1,0612	2,38204	1,32084

По данным табл. 2.1, можно  сделать следующие выводы. В исследуемой  организации наблюдается прирост  денежных активов (+ 4 813,7 тыс. сом.) и снижение денежных обязательств (- 1 242,9 тыс. сом.). Доля денежных активов в валюте баланса увеличилась на 6,9% при одновременном снижении доли денежных пассивов почти на 13%. Сложившуюся ситуацию достаточно четко характеризует такой обобщающий показатель, как инфляционный рычаг. На данном предприятии он увеличился на + 1,32084 (с 1,0612 до 2,38204). Это свидетельствует о том, что менеджмент Компании придерживается консервативной политики в области привлечения заемного капитала для финансирования расходов на пополнение запасов и замену внеоборотных активов. С одной стороны, эта ситуация положительно сказывается на укреплении финансовой устойчивости организации, с другой стороны, за отчетный период более чем в два раза снизилась способность организации противостоять негативному влиянию инфляции. В том случае, если бы в этом периоде индекс роста цен был незначителен (как в большинстве промышленно развитых странах рыночной экономики, т.е. в пределах 4-5%), то данное изменение показателя К3 можно было интерпретировать как положительное. В нашем случае при среднегодовой инфляции в размере 12% резкое увеличение инфляционного рычага говорит о низком качестве прибыли вследствие потери покупательной способности денежных активов.

На следующем этапе  анализа строится балансовая модель прироста (снижения) активов и пассивов организации. С учетом перегруппировки  статей баланса на денежные и неденежные показатели балансовая модель в неизменных ценах может быть представлена следующим  выражением:

АДА + АНДА = АДП + АНДП, (2.4)

где А - изменение показателя в абсолютном выражении (прирост  или снижение) за отчетный период.

Чтобы количественно оценить  влияние инфляции на финансовый результат, воспользуемся основными положениями  концепции поддержания финансового  капитала, изложенными в Принципах  подготовки и представления финансовой отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов (МСФО). Согласно этой концепции финансовый результат  определяется как изменение (прирост, снижение) величины капитала, выраженного  в номинальных денежных единицах. При этом под положительным финансовым результатом (прибылью) мы понимаем прирост  собственного капитала в течение  отчетного года, за исключением распределений  между собственниками (дивидендов) и операций с капиталом. В этом случае для оценки влияния инфляции на финансовый результат используется общая ставка инфляции (г) для переоценки неденежных статей баланса, а скорректированная  балансовая модель будет выглядеть  следующим образом:

ДА + НДА * (1 + г) = ДП1 + НДП1 * (1 + г) + г * (ДП1 - ДА1), (2.5)

Исходя из последнего выражения  финансовый результат, определяемый в  условиях инфляции как изменение  капитала организации, можно разложить  на три его составляющие:

НДП1 - это финансовый результат  за отчетный период, сформированный без  учета влияния инфляции (за минусом  операций с капиталом и авансов  полученных);

НДП1 * (1+г) - НДП1 - это изменение  величины финансового результата вследствие обесценения сома;

г * (ДП1 - ДА1) - инфляционная прибыль (убыток) в результате превышения ДП1 над ДА1.

Другим способом оценки влияния  инфляции на финансовый результат организации  является корректировка денежных показателей  с целью определения степени  их обесценения в условиях инфляции. В процессе анализа рассчитываются:

- степень обесценения  денежных активов;

- изменение величины прочих  расходов в части роста (снижения) процентных платежей по статьям  денежных обязательств в условиях  инфляции;

- величина инфляционной  прибыли или убытка, возникающая  в результате изменения показателя  К3.¹³

В результате обесценивания  денежных активов возникает скрытый  инфляционный убыток, связанный с  потерей покупательной способности  сома, в связи с чем качество прибыли снижается. Это общее воздействие инфляции на прибыль можно представить в виде следующей двухфакторной модели:

ОВИ = ВФ1+ ВФ2 (2.6)

где ОВИ - общее влияние  инфляции;

ВФ1 - влияние первого фактора;

ВФ2 - влияние второго фактора.

В условиях роста инфляции увеличивается инфляционная составляющая (премия) в номинальных процентных ставках по обслуживанию обязательств организации (фактор 1). Вследствие этого  происходит снижение прибыли за счет увеличения прочих расходов (процентных платежей по обязательствам организации). Влияние второго фактора представляет собой инфляционную прибыль (убыток) в результате изменения соотношения  между приростом (снижением) денежных пассивов и денежных активов (фактор 2). В случае корректировки на уровень  инфляции денежных показателей балансовая модель может быть представлена следующим  выражением:

ДА1 / (1+г) + НДА1 = НДП1 +ДП1 /(1+г) +(ДП1 -ДА1) / (1+г) (2.7)

Рассмотрим на реальном примере  два способа оценки влияния инфляции на финансовый результат, основанные на концепции поддержания финансового  капитала.

Влияние инфляции, рассчитываемое через переоценку неденежных статей баланса (1-й способ), определяется следующим образом. В результате корректировки неденежных активов может возникнуть дополнительная инфляционная прибыль в размере + 1075,3 тыс. сом.

Эта инфляционная прибыль  складывается под влиянием двух факторов. Влияние первого фактора определяется увеличением собственного капитала вследствие его переоценки на + 2589,45 тыс. сом.

Влияние второго фактора  связано с возникновением за отчетный период инфляционного убытка в размере - 1514,15 тыс. сом. в результате роста показателя К3.

Если бухгалтер-аналитик захочет оценить степень обесценения  денежных статей баланса, то можно получить следующие результаты оценки влияния  инфляции (2-й способ). Вследствие прироста ДА за отчетный период скрытые убытки, связанные с потерей покупательной  способности сома, составят: - 962,74 тыс. сом.

Это общее влияние инфляции можно разложить на два фактора. Влияние первого фактора связано  со снижением в отчетном периоде  прочих расходов в части процентных платежей по обязательствам организации  на величину инфляционной премии. В  результате этого прибыль увеличилась  на + 247,36 тыс. сом.

Влияние второго фактора  характеризуется возникновением скрытых  убытков вследствие роста инфляционного  рычага (показателя К3) в размере: -1 211,32 млн. сом.

При оценке потерь (скрытых  и явных) от обесценения денежных показателей необходимо учитывать, что денежные активы и обязательства  не возникают одномоментно на конец  отчетного периода. Следовательно, для повышения объективности  результатов анализа необходимо сделать допущение о равномерном  возникновении в течение года ДА и ДП. При этом для исключения на конец отчетного периода в  этих показателях инфляционной составляющей рекомендуется использовать 1/2 среднегодовой  ставки инфляции.

Безусловно, предложенная методика анализа влияния инфляции на прибыль  организации не лишена и других недостатков. Однако представляется, что для оценки устойчивости организации к воздействию  инфляции и для понимания степени  влиянию изменения роста цен  в экономике (отрасли на финансовые результаты деятельности организаций  предложенный методических подход будет  весьма полезным в практической деятельности финансово-экономические служб промышленных предприятий и консалтинговых (аудиторских) фирм.¹⁴

 

2.3. Подходы к  отражению в финансовой отчетности  влияния инфляции

В мировой практике применяются  различные подходы к отражению  в финансовой отчётности влияния  изменения цен.

Возможны два основных, принципиально отличающихся друг от друга подхода: выборочный и комплексный.

Выборочный подход предполагает корректировку лишь отдельных элементов  отчётности. Такой подход применяется, например, при переоценке активов, применении методов ускоренной амортизации  внеоборотных активов.

По мнению специалистов, предпочтение следует отдать комплексному подходу, который основан на корректировке  всех статей финансовой отчётности, подверженных влиянию инфляции. Здесь в качестве базовых методов можно выделить метод общей покупательной способности  и метод текущей (восстановительной) стоимости.

Метод общей покупательной  способности основан на требовании оценки сохранения финансового капитала; метод восстановительной стоимости  – на требовании сохранения физического  капитала.

Учитывая, что и тот, и  другой метод имеют свои достоинства  и недостатки, иногда применяют комбинированный  метод, совмещающий подходы, применяемые  в обоих методах.

В текущей деятельности инфляция влияет на доходы, расходы и

прибыль. Если у организации  существует временной промежуток между  отгрузкой и оплатой продукции, то за период такого разрыва покупательная  способность (ценность) доходов уменьшается (независимо от того, каков уровень  инфляции) примерно на величину процентов, которые организация могла бы получить, если бы денежные средства, поступившие  в момент отгрузки, были положены на депозит в банке.

Например, организация осуществляет продажу продукции в кредит, в  этом случае между отrрузкой продукции  и поступлением денежных средств  на счет организации существует некоторый  промежуток времени (Тдз), в течение  которoго оборотные средства организации  вложены в дебиторскую задолженность.