Влияние мирового экономического кризиса 2008 года на экономику России

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. «Мировой финансовый кризис 2008 года»…………………………5

1. Причины возникновения и проявление мирового финансового кризиса...5

 

2.  Особенности мирового финансового кризиса…………………………….12

Глава 2. «Влияние мирового экономического кризиса 2008 года на экономику России»………………………………………………………………………...…13

2.1 Влияние мирового финансового кризиса на фондовый рынок России….13

2.2 Показатели реального сектора экономики России в 2009 году……….….19

2.3 Показатели реального сектора экономики России в 2010 году……….….21

2.4 Показатели реального сектора экономики России 2011году………….….23

2.5  Мировые рейтинги России до и после кризиса…………………………...26

Заключение…………………………………………………………………….…32

Список литературы………………………………………………………………34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

   Кризис, начавшийся с финансовых потрясений в США, стал к концу 2008г. общемировым и проверил на прочность экономические модели, которые сложились в различных странах. И нашу страну кризис не обошел стороной. Упали темпы роста экономики, тысячи людей попали под сокращение, пострадали автомобильная, металлургическая, горнодобывающая отрасли, строительство. Государство бросило огромные усилия на реализацию антикризисной программы.

   Кризис в экономике чреват полной разрухой и деградацией. Поэтому требуется полный и глубокий анализ этого явления. Всестороннее исследование необходимо для того, чтобы правильно оценить эту болезненную фазу в развитии общественного производства и принять правильные и эффективные меры по устранению потерь и сокращению ее продолжительности, найти наиболее радикальные пути выхода для дальнейшего поднятия экономики.

   Целью курсовой работы является анализ мирового финансового кризиса 2008 года.

   Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. выяснить причины и особенности финансового кризиса 2008 года;
2. выявить направления и оценить эффективность антикризисных мер;
3. проанализировать динамику основных макроэкономических показателей России;
4. определить последствия кризиса.

   Объектом исследования в курсовой работе является сам экономический кризис, как макроэкономическое явление, а предметом – динамика основных макроэкономических показателей России.

   Актуальность данной работы обусловлена достаточно непростой экономической ситуацией в мире и необходимостью всестороннего анализа данного вопроса для устранения или, по крайней мере, смягчения последствий от воздействия кризиса на экономическую и социально-политическую сферы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Мировой финансовый кризис 2008 года

1.1 Причины возникновения и проявление мирового финансового кризиса

   Мировой финансовый кризис 2008 года— это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

   Финансовый кризис  отличался как глубиной, так   и размахом, который впервые после  Великой депрессии охватил   весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный   механизм, стали проблемы на рынке  ипотечного кредитования США. 

   Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

• дисбалансы международной торговли и движения капиталов,
• обесценивание доллара США на протяжении 2002—2008 годов породило уменьшение его использования рядом стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению кризисных явлений в отдельных сферах экономики США, перегреву экономик в других странах и аномальному ценообразованию на товарных рынках,
• общей цикличностью экономического развития,
• перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса,

а также:

• высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть),
• перегревом фондового рынка.

    По мнения бывшего министра финансов Алексея Кудрина  ведущей макроэкономической причиной кризиса оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

— общее снижение доверия  к странам с развивающимся  рынком после кризиса 1997—1998 гг.;

— инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);

— политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС  в 2001—2003 гг., пытаясь предотвратить  циклический спад экономики США.

   Под влиянием избыточной  ликвидности активизировался процесс   формирования рыночных пузырей  — искаженной, завышенной оценки  различных видов активов. В  отдельные периоды такие пузыри  формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что  стало важной составной частью  кризисного механизма. Согласно  данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007—2008 гг., — не исключение, а общее правило.

   На этом фоне  способствовали наступлению кризиса  и микроэкономические факторы  — развитие новых финансовых  инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций)[1].

   Считалось, что  они позволяют снизить риски,  распределяя их среди  инвесторов  и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование   производных инструментов фактически  привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством  субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки рисков как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.

   Мягкая денежно-кредитная  политика, проводившаяся ФРС США  с начала 2000-х годов, стимулировала  выдачу банками кредитов.

   Среднегодовые темпы  прироста банковского потребительского  кредитования в 2003—2007 гг. были  на уровне 5%, прирост потребительских  кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. Объем выданных ипотечных  кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в III квартале 2003 г.

   По мере вхождения  экономики США в рецессию наметилась  тенденция постепенного сокращения  объема выданных банковских кредитов. В III квартале 2008 г. объем выданных  населению ипотечных кредитов  составил всего лишь 415 млрд долл. Значительно снизились темпы прироста потребительских кредитов — в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем их объем сократился на 3,7%.

   Ключевую роль  в развитии кризиса сыграла  асимметрия информации. Структура  производных финансовых инструментов  стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость  портфелей финансовых компаний  оказалось практически невозможным. 

   Поскольку кредитный  рынок больше не мог эффективно  выявлять потенциально неплатежеспособных  заемщиков, он впал в паралич.

   «Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы»[2].

   Нередко банкротство Lehman Brothers рассматривается как отправная точка мирового финансового кризиса. Банкротство банка  привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.  Кредитный дефолтный своп (CDS) — кредитный дериватив или соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию) «Продавцу» CDS, который берет на себя обязательство погасить выданный «Покупателем» кредит третьей стороне - «Базовому заемщику» в случае наступления некоего «Кредитного события» (заранее оговоренного события, свидетельствующего о невозможности погашения кредита «Базовым заемщиком», например, принудительной реструктуризации, объявлении моратория на выплаты, банкротства). «Покупатель» получает защиту от кредитного риска — своего рода страховку выданного ранее кредита или купленного долгового обязательства. В случае дефолта, «Покупатель» передаст «Продавцу» обязательства «Базового заемщика» - долговые бумаги (кредитный договор, облигации, векселя), а в обмен получит от «Продавца» денежную компенсацию суммы долга плюс все оставшиеся до даты погашения проценты. После начала Мирового финансового кризиса 2008 года объёмы операций с CDS резко сократились до 38.6 триллионов долларов. При этом валовой внутренний продукт Соединенных Штатов в 2007 году равнялся 13,8 триллиона долларов, а ВВП всего мира — около 55 триллионов.

   Развитие ситуации  в финансовой сфере серьезно  повлияло и на реальный сектор  экономики.   Банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре 2008 о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства. Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США вошли в рецессию.

   Национальное бюро экономических исследований США (NBER) — совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессий в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще в декабре 2007 г.

   Постепенно финансовый  кризис в США начал распространяться  во всем мире. Американские корпорации  приступили к срочной распродаже  активов и выводу денег из  других стран.

   Американская  экономическая модель в значительной  мере развивалась благодаря потребителям, поскольку потребительские расходы формировали порядка 2/3 ВВП Соединенных Штатов. Именно постоянный рост потребления создавали в течение последних тридцати лет прирост ВВП, доходов населения и государственного бюджета США. И если до середины 80-х американцы сохраняли около 7-9% своих текущих доходов, то позже норма текущих сбережений начала неуклонно сокращаться, упав в 2001 году ниже 0% (за счет кредитов). Позже сбережение немного восстановилось, но в 2005-2006 годах люди снова перестали откладывать деньги и даже начали тратить накопленные в предыдущие годы. Не способствовали бережливости американцев и низкие процентные ставки по кредитам, которые почти в неограниченных объемах получали американские банки в Федеральной резервной системе, которая, в свою очередь, приводило к практически нулевых, с учетом инфляции, размеров реальных процентов по депозитам.

   Хорошо  известно, что главным источником  финансирования чрезмерных расходов на протяжении последних 30 лет в Соединенных Штатах являлось кредитование. С середины 80-х американцы фактически не только не возвращали кредиты, а наоборот, наращивали их темпами, которые значительно опережали как темпы роста их доходов, так и темпы роста ВВП. Особенно рост объемов кредитования начался со времени возникновения мыльного пузыря, связанного с резким увеличением количества и последующим банкротствам так называемых «доткомов» в период с 1998-го по 2001 год.  

   С тех пор долговые обязательства основной массы американцев начали расти не просто с ускорением, а вообще в арифметической прогрессии относительно роста доходов. Очевидно, что это в какой момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев уже не могли брать новые кредиты. Они были вынуждены прекратить наращивать объемы потребления и начать заниматься исключительно возвратом накопленных долгов. Многие и этого уже делать не могли и начали отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. Это, в свою очередь, начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. И это не могло не привести к резкому падению курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке.