Влияние монетарной и немонетарной инфляции на развитие бизнеса в России

В основу второго варианта заложена умеренная динамика развития цен на нефть. В таком случае, можно ожидать сокращения чистого кредита правительству - на 0,5 трлн. рублей ежегодно. Также, в перспективе будет повышен валовый кредит банкам. (ЦБ РФ, 2012)

Третий вариант развития предполагает наличие существенного скачка цен на нефть. При таком благоприятном сценарии, можно ожидать значительный рост ВВП и увеличение остатков бюджетных средств. Также, должен будет снизиться объем государственных займов. Помимо этого, будет расширена кредитная политика в отношении правительства - на 1,4 трлн. рублей в год, чистый кредит банкам также увеличится на 0,2 - 0,7 трлн. рублей ежегодно. (ЦБ РФ, 2012)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Влияние инфляции на развитие бизнеса в России

3.1. Анализ воздействия инфляции на финансовый результат организаций

Итак, всесторонне проанализировав  проблему инфляции, мы приблизились к  основной части данной работы - воздействие  инфляции на бизнес.

Для начала, давайте выявим, как инфляция воздействует на финансовый результат компаний.

Как известно, оценка деятельности организации должна осуществляться на базе реальных показателей. Основные последствия, к которым сводится инфляция, заключаются в снижении реальной стоимости активов компании, а также материалов и амортизационных издержек. Также, в связи с инфляцией, номинальная прибыль компании становится выше реальной, соответственно, растут и налоги. Становится невозможными накопления денежных средств с целью капитальных вложений, а также долгосрочное планирование теряет смысл. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости также становится необъективной. (Ю.И. Грищенко, 2011)

Существенность влияния  всех вышеперечисленных факторов зависит  от уровня инфляции. Если инфляция низкая, то корректировка не принесет значительных изменений, но если инфляция высока - показатели финансовой отчетности будут сильно отличаться, в первую очередь, величина денежных потоков организации. (Ю.И. Грищенко, 2011)

На данный момент, не существует методов пересчета бухгалтерской  отчетности, скорректированной под развитие инфляции. Используется прямой метод - умножение финансового результата на индекс инфляции. (Ю.И. Грищенко, 2011)

Как уже было сказано  ранее, инфляция существенно искажает информацию о имущественном и  финансовом положении организации, ухудшает достоверность отчетности и затрудняет процесс принятия важных решений. Даже незначительная инфляция, 3 – 5%, достаточно сильно искажает отчетность и, как следствие, финансовый результат. Воздействие инфляции на организацию делится на четыре сектора, как показано на рисунке: (Приложение 6)

Сектора, отмеченные на рисунке, называются следующим образом: «F – занижение стоимости имущества; S – занижение расходов организации и собственной продукции,  N – завышение прибыли, рентабельности, налоговых платежей; Y – разновыгодность расчетных операций». [Т.А. Рудакова, 2012]

Корректировка финансовой отчетности в условиях инфляции, также, имеет свою модель.

(Приложение 7) (Т.А. Рудакова, 2012)

В итоге, корректировка  финансовых результатов пусть даже на самую минимальную инфляцию, является очень важным пунктом в любой  организации. Иначе, в условиях наличия  неверной информации, предпринимательская  деятельность может потерпеть крах.

3.2. Влияние инфляции на выборочные  сектора экономики

Теперь, давайте рассмотрим влияние инфляции на отдельные сектора  экономики. Согласно статистической информации Росстата «Среднемесячная номинальная  начисленная заработная плата работников организаций по видам экономической деятельности»,  мы видим, что самой прибыльной является финансовая деятельность - средняя заработная плата составляет 50120 рублей. [Росстат, 2012] Напротив, самый низкий доход имеют граждане, вовлеченные в сельское хозяйство. Их усредненный доход составляет 10668 рублей в месяц. [Росстат, 2012] Исходя из этого, мы можем сделать вывод, что эти сектора экономики представляют наибольший интерес с точки зрения влияния инфляции. Давайте проанализируем их.

Начнем с финансового сектора. Ситуация в реальном секторе экономики на 2011 год характеризуется как сравнительно стабильная. Об это свидетельствует увеличение стоимости барреля российской нефти на мировом рынке на 40% в сравнении с предыдущим годом. Но, даже несмотря на то, что темы инфляции замедлились, «финансовый сектор не стал тихой гаванью». Среди константных проблем, все «продолжался отток частного капитала из страны, снижались котировки ценных бумаг, повышались процентные ставки, в большинстве сегментов финансового рынка росла волатильность» [М.М. Ульянецкий, 2012].

Отток частного капитала за три квартала 2011 года составил 46 млрд. долларов, что почти в полтора  раза больше, чем за весь 2010 год. Основные причины заключаются в том, что, во-первых, из-за снижения кредитных рейтингов была вызвана переоценка рисков, и доступность внешних заимствований была снижена. Во-вторых, свою роль сыграли ослабление рубля и растущие девальвационные ожидания. В связи с этим, российские банки начали «наращивать вложения в краткосрочные иностранные активы» [М.М. Ульянецкий, 2012]. В-третьих, даже несмотря на то, что ситуация в российской экономике ухудшилась, на фоне общемировой картины, Россия осталась в весьма выгодном положении. Это позволило российскому бизнесу заниматься сравнительно дешевым поглощением иностранных предприятий. (М.М. Ульянецкий, 2012)

Если разбить финансовый рынок России на сегменты, то мы можем  сказать, что больше всего пострадал  рынок акций: «по итогам января-ноября индекс ММВБ упал более чем на 15%».

Подводя итог, мы можем сказать, что финансовый рынок России в 2011 году в большей степени пострадал от внешних факторов, нежели от внутренних. «Минувший год можно охарактеризовать одним словом - неопределенность» [М.М. Ульянецкий, 2012], которая проявлялась в отсутствии устойчивых ценовых трендов и нестабильной структуре операций. Стабильность рынка зависит от изменений в структуре национальной экономике, которые помогут снизить мировое влияние.

Следующий анализируемый  рынок - продовольственные товары. Как  было упомянуто ранее, одной из основных причин роста цен на продовольственные товары являлся «рост цен на продовольственные товары стал одной из основных причин ускорения инфляции в развивающихся странах». Индекс цен на продовольствие ООН имеет устойчивую тенденцию к росту, причем, во всех категориях продуктов. (Сбербанк России, 2011) В связи с этим, в России был издан Федеральный Закон «О ценовой политике на продовольственном рынке». Основные направления данного законопроекта - поддержка отечественных производителей, совершенствование механизмов регулирования рынка, защита интересов российских товаропроизводителей на внутренних и внешних рынках, а также поддержание стабильности обеспечения населения продовольствием, с конечной целью - обеспечить полную продовольственную независимость Российской Федерации. Для того, чтобы воплотить данный законопроект, принимаются следующие меры: непрерывный мониторинг состояния сырьевых запасов, проведение плановых закупок, фиксирование величины наценок на некоторые виды продукции, проведение закупочных и товарных интервенций, антимонопольное регулирование, использование налоговых льгот, усиление таможенного регулирования, развитие лизинга в сфере аргопромышленного производства, предоставление субсидий, информационное обеспечение. (Федеральный закон, 2009)

Главной проблемой российского  продовольственного сектора является его сильное воздействие на Индекс потребительских цен, и, соответственно, на инфляцию в целом. Продовольственные  товары занимают большую долю потребительской  корзины, а именно - 37% [Росстат, 2012]. Соответственно, с нынешней ситуацией на рынке, рост инфляции будет зависеть от качества исполнения данного федерального закона.

3.3. Мнения известных деятелей  экономики и бизнеса

Для того, чтобы , как же инфляция воздействует на предпринимательство на практике, ниже представлена подборка мнений известных деятелей экономики и бизнеса по данному вопросу.

Главный вопрос – тенденции развития экономики России на 2012 год.

Иван Чакаров, занимающий должность главного экономиста ИК «Ренессанс Капитал», считает, что Россия останется зависима от тенденций международных рынков. По его мнению, рост экономики будет замедлен в первой половине 2012 года. Тем не менее, отрицательное влияние внешних факторов может быть смягчено за счет четырех пунктов: «сокращение доли краткосрочных заимствований в структуре внешнего долга, более гибкий валютный курс, ускорение темпов проведения реформ и отсутствие признаков перегрева экономики.» [Чакаров И., 2012]

Макроаналитик Райффайзенбанка, Мария Мельникова, видит основную проблему 2012 года в вероятности сильного падения цен на нефть. Поскольку финансовая устойчивость России зависит от котировок нефти, проблема приобретает большую актуальность. По ее мнению, проблема также может выразиться в снижении спроса на инвестиции, что, в последствии, приведет к возвращению производства на докризисный уровень. Далее, потребительский спрос также проявит тенденцию к снижению, вследствие чего ухудшится платежный баланс, что приведет к повышению индекса инфляции. (Похмельникова М., 2012)

Денис Барабанов, начальник  аналитического отдела ИК «Грандис Капитал», напротив, считает, что в 2012 году экономика  России будет в меру стабильной. Цены на нефть сохранят прежний высокий  уровень, напротив, из-за геополитической  напряженности цена будет только расти. Также, во второй половине года, мировая экономика, вероятно, начнет расти, что приведет к увеличению спроса на сырье. (Барабанов Д., 2012)

Антон Струченев, старший  экономист компании «ТройкаДиалог», также не ждет существенных перемен. Он считает, что будет иметь место замедление темпов роста в сравнении с предыдущим годом, поскольку в 2011 году темп задавало стремительное развитие сельского хозяйства. Влияние мирового кризиса не сильно отразится на России, в том случае, если события будут развиваться в том же ключе: низкая инфляция, рост рубля, рост устойчивости экономики.

Следующая личность - Антон  Силуанов, действующий министр финансов РФ. Как известно, Минфин - одна из ключевых государственных ведомостей, в цели которой входит борьба с проблемой инфляции. По его словам, стратегия Министерства не будет изменена, «консерватизм ведомства - залог стабильности». [Ведомости, 2012]

Касательно вопроса  инфляции, Силуанов считает, что с  возросшей активностью ведомств, велика опасность разбалансировки бюджета, что, в последствии, может привести к несоответствиям в бюджетной отчетности, разрыву заключенных контрактов, и, как следствие, претензиям к казне и росту инфляции. (Ведомости, 2012)

Министр финансов считает, что самая главная проблема российской экономики заключается в сильной зависимости от мировых цен на нефть, а основное преимущество - невысокие долговые обязательства. Касательно непосредственно бизнеса, Силуанов утверждает, что после кризиса 2008 года, предпринимательство стало гораздо более устойчивым к возможным рискам и испытаниям. Об этом свидетельствуют изменения в оттоке частного капитала: $133 млрд. оттока в 2008 году, после чего российская экономика была подорвана, противопоставляется $84 млрд. в 2011 году, без ущерба развитию.

Подборка мнений сделана  с целью оценки взгляда на экономическую  ситуацию в стране, от людей, задействованных  в разных сферах. В результате, их позиция сильно отличается друг от друга. Из этого можно сделать  вывод, что ситуация в разных сферах экономики весьма различается, и имеет специфические внутренние тенденции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В заключение, необходимо отметить, что, в первую очередь, проблема инфляции является очень сложной, комплексной и быстро развивающейся. С каждым годом появляются новые аспекты и факторы, способствующие ее развитию – как монетарные, так и немонетарные. В течение многих лет именно эта проблема была ключевой в формировании финансовой политики государства, и остается до сих пор.

На сегодняшний день, меры регулирования инфляции являются достаточно развитыми для того, чтобы сдерживать чрезмерный темп роста. На данный момент, нельзя однозначно заявить, что проблема инфляции в России постепенно исчезает и теряет смысл в виду прогресса в методах регулирования, но можно смело заявить, что этот прогресс имеется, и на данный момент инфляцию получилось снизить до рекордного уровня за всю историю существования государства, и тенденция к спаду продолжается.

К сожалению, экономика  России, имея огромный потенциал в сырьевом секторе, очень сильно зависит от внешних факторов, которые также способствуют развитию инфляции. В частности, зависимость от мировой цены на нефть, потенциально ставит внутреннюю экономику под угрозу.

Касательно воздействия  инфляции на бизнес, мы можем утверждать, что оно весьма существенно. Помимо того, что инфляционный процесс катастрофически искажает финансовый результат, отчетность и долгосрочное планирование, также наблюдается множество иных, осознаваемых только при глубоком анализе, факторов. Также, следует отметить, что инфляция имеет разное значение в различных сферы предпринимательства, и даже профессионалы в своей области не могут однозначно описать тенденции инфляционного процесса.