Влияние рынка ценных бумаг на состояние экономики и участие предприятий в деятельности фондовых бирж

Влияние рынка ценных бумаг  на состояние экономики и участие  предприятий в деятельности фондовых бирж.

 

1. Введение
2. Глава1. Влияние рынка ценных бумаг на состояние экономики.
1. Понятие, структура и элементы рынка ценных бумаг
2. Регулирование рынка ценных бумаг
3. Роль рынка ценных бумаг в современной экономике

 

3. Глава 2. Участие предприятий в деятельности фондовых бирж
1. Организация фондовой биржевой деятельности
2. «Голубые фишки» и акции «Второго эшелона»
3. Фондовые биржи России

 

4. Заключение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Влияние  рынка ценных бумаг на состояние  экономики.

 

1. Понятие, структура и элементы рынка ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг  – это отношения между его  участниками по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг.

Внешне понятие  рынка ценных бумаг отличается от определения рынка любого другого  товара только самим этим товаром- ценной бумагой. Следовательно, рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен  рынку любого другого товара, так  как ценная бумага- это тоже товар, а с другой стороны – имеет  специфические особенности, которые  проистекают из специфики своего товара – ценной бумаги.

Если рассматривать  отличия рынка ценных бумаг от других финансовых рынков – рынков валют, банковских ссуд, депозитов, страхования и т.п., то в этом случае имеется много сходства между ними и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку материальных благ. Близость этих рынков в ряде случаев так велика, что ценные бумаги могут замещать собой на рынке и деньги, и депозиты, и др., то есть выполнять функции других финансовых инструментов рынка.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов  ценных бумаг. В Зависимости от этого  различают:

• Мировой и национальный рынки ценных бумаг;
• Национальный и региональные (территориальные) рынки;
• Рынки акций, облигаций и других конкретных видов ценных бумаг;
• Рынки государственных и корпоративных(негосударственных) ценных бумаг;
• Рынки ценных бумаг и производных инструментов на них.

Необходимость той  или иной классификации рынка  ценных бумаг определяется ее практической или теоретической значимостью.

В экономической  литературе рынок ценных бумаг часто  называется еще фондовым рынком, то есть понятие фондового рынка используется как синоним понятия рынка ценных бумаг. На самом деле фондовый рынок охватывает только рынок инвестиционных ценных бумаг, которые принято относить к капитальным ценностям, - акций, облигаций, инвестиционных паев и связанных с ними других ценных бумаг. В качестве других наиболее важных, но относительно самостоятельных частей рынка ценных бумаг можно назвать вексльный рынок и рынок ипотечных (закладных) ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, -это  многосложная структура, которая может  быть охарактеризована с разных сторон.

В основе структурных  частей рынка ценных бумаг основой  является не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. В зависимости от этого рынок  ценных бумаг подразделяется на:

• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• традиционный и компьютеризированный;
• кассовый и срочный.

В зависимости от стадии кругооборота ценной бумаги различают  первичный и вторичный рынки. Первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, то есть стадия «производства» ценном бумаги. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами. Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, совокупность любых операций с этими бумагами, в результате которых осуществляется постоянных переход прав собственности на них от одного владельца к другому. Сюда же относятся и процессы погашения, или прекращения обращения, ценной бумаги.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг состоят из организованных и неорганизованных рынков. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на вторых – участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Если биржевой всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). В Настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо небиржевыми системами торговли ценными бумагами.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг  существует в двух основных формах: публичной и компьютеризированной. Публичный рынок – это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае биржевой торговли) или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке. Компьютеризированный рынок – это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

 

Для него характерны :

1. Отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей; компьютерные торговые места располагаются непосредственно в офисах фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно у их продавцов и покупателей;
2. Непубличный характер процесса ценообразования, автоматизация процесса торговли ценными бумагами;
3. Непрерывность во времени и в пространстве процесса торговли ценными бумагами.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и  срочный рынки. Кассовый рынок (рынок  «спот» и рынок «кэш») – это  рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растягиваться на срок до нескольких дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки. Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а их срочный рынок существует в форме производных инструментов на ценные бумаги.

 

 

2. Регулирование рынка ценных бумаг.

Регулирование рынка  ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом  на эти действия.

Регулирование рынка  ценных бумаг охватывает всех его  участнивок: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка.

Регулирование деятельности участников рынка может быть внешним  и внутренним. Внутреннее регулирование  – это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников. Внешнее регулирование – это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Регулирование рынка  ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые  и т.п.

Регулирование рынка  ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными  на выполнение функций регулирования.

С этих позиций различают:

• Государственное регулирование рынка, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;
• Регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование рынка. Это процесс может развиваться двояко: с одной стороны, государство передает часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг, а с другой – эти последние сами договариваются о том, что созданная организация получает от них некие права регулирования по отношению ко всем учредителям или участникам этой организации.
• Общественное регулирование, или регулирование черехз общественное мнение. В конечной счете, именно реакция широких слоев общества в целом на какие-либо действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

Регулирование ценных бумаг  обычно имеет следующие цели:

• Поддержка порядка на рынке ценных бумаг, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
• Защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще;
• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• Создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определенных случаях – создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.);
• Защита общественных интересов на рынке.

Процесс регулирования  на рынке ценным бумаг включает:

• Создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработку законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;
• отбор профессиональных участников рынка. Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или организация может занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;
• контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка. Этот контроль выполнятеся соответствующими контрольными органами;
• Систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключения из радов участников рынка.

 

Государственное регулирование  российского рынка ценных бумаг.

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает  в качестве:

• Инвестора – при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий;
• Эмитента – при выпуске государственных ценных бумаг;
• Профессионального участника – при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;
• Регулятора – при написании законов и подзаконных актов;
• Верховного арбитра в спорах между участниками рынка – через систему судебных органов.

 

Государственное регулирование  ценных бумаг – это регулирование  со стороны общественных органов государственной власти.

Система государственного регулирования рынка включает:

• государственные и иные нормативные акты;
• государственные органы регулирования и контроля.

Государственное управление рынком имеет следующие формы: прямое, или административное, управление; косвенное, или экономическое, управление.

Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем: