Анализ финансового состояния ОАО "Уралмашзавод"

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных  оборотных средств:

ФСОС= СОС – ЗЗ

где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ   

где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ – ЗЗ

где ФВИ – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

1, если Ф>0,

S(Ф) =0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно  выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что  предприятие использует все источники  финансовых ресурсов и полностью  покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.

Из расчетных данных получаем S={0;1;1}. Из таблицы 5 видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия с 2009 по 2011 год не изменилось. На протяжении всего периода предприятие сохраняет нормальное устойчивое состояние, использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

Таблица 5 – Динамика показателей  абсолютной финансовой устойчивости,  тыс.р.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	-2967338	-6192253	-4105404
Долгосрочные обязательства	3199671	8773686	4443428
Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников (КФ)	232333	2581433	338024
Краткосрочные кредиты	1722788	5664362	8072149
Общая величина источников средств  для формирования запасов (ВИ)	6162401	11813055	14380440
Общая сумма запасов (ЗЗ)	2863165	6042790	7247685
Перманентный капитал (ПК)	4667256	8672323	7139418
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (Фсос)	-5830503	-12235043	-11353089
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	1804091	2629533	-108267
Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	3299236	5770265	7132755
Тип финансовой устойчивости	нормальная	нормальная	нормальная

 

Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов  капитализации.

Таблица 6 – Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Уралмашзавод»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,138	-0,006	0,127
Коэффициент финансовой зависимости  Кфз	3,312	2,041	4,767
Коэффициент маневренности Км	0,050	0,298	0,047
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,862	1,006	0,873
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	6,221	-177,632	6,857
Коэффициент обеспеченности оборотных  средств собственными средствами Коб	-0,200	0,227	-0,164

 

Нормальное  значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии  этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств  на предприятии.

Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств в норме составляет 0,2-0,5. Нижняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент ниже норматива, что говорит о малых возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За  критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных  средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму, что говорит о большой доли заемных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств  собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Так происходило в 2009 и 2011 годах. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2010 г., а в 2011 г. показатель снова снизился.

На  предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

Проведем  факторный индексный анализ прибыли  от реализации.

Важнейшая составляющая валовой прибыли - прибыль  от реализации, связанная с факторами производства и реализации. Поэтому в первую очередь анализируется общее изменение прибыли от реализации (Таблица 7)

Как видно  из таблицы 7, рост прибыли от реализации продукции на 596524 тыс.р. или 2847,18%. Однако возросли и затраты. Следовательно дальнейшее сокращение затрат является резервом роста прибыли от реализации

Таблица 7 – Оценка прибыли от реализации, тыс.р.

Показатели	Базисный  год 2010	Отчетный  год 2011	2011 к  2010 (+,-)	2011 в  % к 2010
Выручка от реализации продукции	5239850	9190510	3950660	175,39
Себестоимость реализации продукции	4631280	7773381	3142101	167,84
Коммерческие  расходы	375472	407604	32132	108,55
Управленческие  расходы	807908	987811	179903	122,26
Прибыль от реализации продукции	-574810	21714	596524	2847,18

 

продукции на анализируемом предприятии. Общая сумма резерва определяется как сумма отклонений затрат на производство:

3142101+32132+179903=3354136 тыс.р.

Дальнейший  анализ прибыли от реализации состоит  в исследовании факторов, влияющих на ее объем. Для этого необходимо оценить изменения:

• отпускных цен на продукцию;
• объема продукции;
• структуры реализованной продукции;
• себестоимости продукции;
• себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции;
• цен на материалы и тарифов на услуги;
• затрат на 1 рубль продукции.

Исходные  данные для факторного анализа прибыли  от реализации продукции приведены  в таблице 8.

Таблица 8 – Данные для факторного индексного анализа прибыли от реализации продукции  ОАО «Уралмашзавод» за 2010-2011 гг, тыс.р.

Количество  реализованной продукции, тонн		Себестоимость 1т реализованной продукции		Средняя цена реализации продукции		Стоимость  реализации продукции
g0	q1	z0	z1	p0	p1	g0p0	g1p1	g1p0
26990	42477	171,59	183	194,14	216,36	5239838,6	9190323,7	8246484,8

 

Используя данные таблицы 8 определим влияние на прибыль от реализации основных факторов.

1) Определим  индекс выручки и абсолютное  изменение выручки от реализации  продукции:

I_{выручки}= 100%

I_{выручки}= 100%=175%

 

  тыс.р.

2) Вычислим индекс объема продукции и абсолютное изменение выручки за счет объемов продукции:

I_{объема продукции}= 100%

I_{объема продукции}= 100%=157%

         

          8246484,8-5239838.6=3950485,1 тыс.р.

3) Определим индекс цен и абсолютное изменение выручки за счет цен:

I_цен= 100%

I_цен = 100%=111%

 

  9190323,7-8246484,8=943838.9 тыс.р.

4) Найдем  взаимосвязь между этими индексами  и абсолютными изменениями:

I _{выручки} = I _{объема продукции} * I _цен

1,75=1,57*1,11

Δ выручки = Δ объема продукции + Δ цен

 3950485,1 = 3006646,2 + 943838.9 – верно.

Из  проведенных расчетов мы видим, что  за анализируемый период размер выручки  от реализации основных видов продукции  в ОАО «Уралмашзавод» увеличился на 3950485,1 тыс. р. или на 175 %. При этом:

а) за счет объемов реализованной продукции  уменьшилась на 3950485,1  тыс. р.

б) за счет цен увеличилась на 943838.9 тыс. р.

Для проведения индексного анализа прибыли воспользуемся  вспомогательными расчетами, приведенными в таблице 9

Таблица 9 - Расчеты вспомогательных величин для проведения индексного анализа прибыли, тыс.р.